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China-Singapur Jingwei, 17. Juli (Xue Yufei) Am 16. gaben mehrere Fondsgesellschaften bekannt, dass ihre QDII-Produkte erhebliche Prämien erzielt hätten, und erinnerten die Anleger daran, auf Prämienrisiken zu achten. Seit Anfang dieses Jahres erlebten QDII-Fonds eine Welle der Aufwärtsdynamik, und es kam immer wieder zu Produktkaufbeschränkungen, Risikowarnungen, vorübergehenden Aussetzungen usw.

Allerdings erzielten nicht alle QDII-Produkte gute Renditen. Zum 16. Juli wiesen 12 QDII-Fonds immer noch eine jährliche Rendite von unter -20 % auf. Derzeit unterscheidet sich die Leistung von QDII-Produkten im gesamten Markt im Laufe des Jahres um mehr als 60 Prozentpunkte.

　　41 QDII-Produkte erzielten jährliche Renditen von über 20 %

Laut WinddatenMit Stand 16. Juli sind 41 QDII-Produkte auf dem Markt (Hinweis: unterschiedliche Anteile desselben Produkts werden nur einmal gezählt) mit einer Rücklaufquote von mehr als 20 % seit 2024.Unter ihnen sind Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted ETF, CCB Emerging Markets Select, Celestica Global High-End Manufacturing, Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted Link und E Fund S&P Information Technology Index führend in Bezug auf die Erträge . Die Renditen betrugen im Laufe des Jahres 38,25 %, 36,89 %, 32,83 %, 32,27 % bzw. 30,08 %.

Die meisten dieser Fonds sind stark von US-Aktien betroffen, insbesondere von den Sektoren künstliche Intelligenz und Halbleiter in US-Aktien. Laut dem Bericht für das erste Quartal des Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted ETF im Jahr 2024 machten die von diesem Produkt in Aktien und Hinterlegungsscheine auf dem US-amerikanischen Wertpapiermarkt investierten Mittel etwa 97,28 % des Nettoinventarwerts des Fonds aus Schwergewichtsaktien sind Nvidia Corporation, Microsoft, Apple, Meta, Google, Broadcom, Google, AMD, Adobe, Qualcomm.

Dasselbe gilt für CCB Emerging Markets Select. Zum Ende des ersten Quartals dieses Jahres machten die Investitionen des Fonds in Aktien und Hinterlegungsscheine am US-amerikanischen Wertpapiermarkt etwa 59,47 % des Nettoinventarwerts des Fonds aus Zu den Beständen am Ende des ersten Quartals gehörten SK Hynix, NVIDIA, TSMC (US-Aktien), ASML, Qualcomm, MediaTek, Applied Materials, ASE, Onto, ARM.

Auch der vom Fondsmanager Zhang Kun verwaltete E Fund Asia Select konnte mehrere Jahre in Folge mit schlechter Performance wettmachen. Am 16. Juli lag die Rendite für das Jahr bei etwa 19,78 %. Der Unterschied zu den oben genannten Fonds besteht darin, dass Zhang Kun eine relativ hohe Allokationsquote für Hongkong-Aktien beibehält. Zum Ende des ersten Quartals lagen die Allokationsquoten für Hongkong-Aktien und US-Aktien bei etwa 59,97 % bzw. 34,53 %. und die Zuteilungsverhältnisse haben sich nicht wesentlich verändert.

Von der Liste der großen Beteiligungen hat Zhang Kun seine Allokation in Technologieaktien in Hongkong-Aktien reduziert und seine Allokation in nicht lebensnotwendigen Konsumgütern wie der Luxusmarke Prada in US-Aktien erhöht Ende des ersten Quartals gehören TSMC, ASML und Chaowei Semiconductors zu den Top-Ten-Werten. Drei Halbleiteraktien gehören dazu.

　　Fonds mit starken Positionen in Pharmaaktien weisen düstere Renditen auf

Unter den vielen QDII-Produkten weisen einige Fonds eine schlechte Performance auf. Laut Wind-Daten verzeichneten mit Stand vom 16. Juli insgesamt 75 QDII-Fonds auf dem Markt im Laufe des Jahres negative Renditen, und 21 von ihnen hatten jährliche Renditen zwischen -10 % und -30 %.

　　Verwandte ETF-Fonds, die sich auf Investitionen im Pharmasektor des Hongkonger Aktienmarktes konzentrieren, weisen derzeit im Wesentlichen die düstersten Renditen auf QDII-Produkte mit einer Rendite von weniger als -20 % auf.Stand 16. Juli: Die jährlichen Renditen des Boshi Hang Seng Healthcare ETF, des Southern Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF, des China Universal Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF, des ChinaAMC Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF und des Harvest Hang Seng Healthcare Connect betrugen etwa -26,68 %, -26,28 %, -26,17 %, -26 %, -25,53 %.

Von den oben genannten fünf Indexfonds bilden Boshi Hang Seng Healthcare ETF und Harvest Hang Seng Healthcare Link den Hang Seng Healthcare Index ab, und die übrigen drei Fonds bilden den Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology Index ab. Mit Stand vom 16. Juli sind der Hang Seng Healthcare Index und der Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology Index in diesem Jahr um 27,77 % bzw. 27,58 % gefallen.

Einige aktive Aktienfonds mit starken Positionen im Pharmasektor verzeichneten ebenfalls schlechte Renditen. Seit Tan Donghan im Januar 2022 die Leitung des ICBC Credit Suisse New Economy RMB Fund übernommen hat, haben sich die Anlagebereiche des Fonds nach Angaben der Branchenabteilung des Fonds von der Internet-New-Economy, der Medizin, neuen Energiefahrzeugen und anderen Sektoren verlagert In den letzten zwei Jahren beträgt der Anteil der jährlich in die Branche „Gesundheit“ investierten Mittel 70 % und mehr und wird bis zum Ende des ersten Quartals 2024 auf 61,72 % sinken. Dieses Produkt hat in diesem Jahr bisher eine Rendite von etwa -18,39 % erzielt.

Das Gleiche gilt für Morgan China Biopharmaceuticals, China Universal Hong Kong Advantage Select und E Fund Global Pharmaceutical Industry RMB. Bei den großen Beständen handelt es sich ausschließlich um Pharmaaktien. Zum 16. Juli betrugen die jährlichen Renditen etwa -16,74 %, -16,62 %. bzw. -16,29 %. Wenn Sie die Bestände dieser aktiven Aktienfonds sortieren, werden Sie feststellen, dass sich einige ihrer großen Bestände überschneiden. Unter den Top-Ten-Beständen der vier oben genannten Fonds gehört beispielsweise Colombote Bio-B zu den Top-Ten-Beständen und Innovent Biologics erscheint nur in der Liste der schwersten Beteiligungen des Fonds.

　　Wie werden sich Pharmaaktien in Zukunft entwickeln?

Nicht nur die Aktien von Hongkong, sondern auch die Aktienkurse der an der A-Aktie notierten Pharmaunternehmen haben gewisse Anpassungen erfahren. Seit Anfang dieses Jahres ist der CSI Shenwan Pharmaceutical and Biological Index um etwa 20 % gefallen. Die Anpassung des Aktienkurses des Pharmasektors hat die Performance öffentlicher Pharmafonds unter Druck gesetzt.

Im diesjährigen Bericht zum ersten Quartal sagte Yang Zhenxiao, Manager des globalen RMB-Fonds für die Pharmaindustrie des E Fund, dass er hart daran arbeiten werde, das Vertrauen der Anleger zurückzuzahlen. Yang Zhenxiao sagte auch, dass er hinsichtlich der Leistung der chinesischen Pharmaindustrie, insbesondere der innovationsbezogenen Pharmaunternehmen, weiterhin optimistisch sei. Generell sind wir weiterhin optimistisch, was die Richtung der ernsthaften medizinischen Versorgung angeht. Die spezifische Logik unterscheidet sich nicht wesentlich vom Ende des letzten Jahres. Obwohl die Aktienkursentwicklung vieler Unternehmen bisher durchschnittlich war, sind die Kurse im sekundären Bereich Der Markt wird schließlich nach und nach die positiven Veränderungen auf Branchenebene widerspiegeln.

Guosen Securities ist der Ansicht, dass der anhaltende Niedergang der Pharmaindustrie und die anhaltend geringe Aufmerksamkeit die Erwartungen des Sektors an eine Erholung der Talsohle beschleunigt haben. Es wird erwartet, dass nach der Veröffentlichung des Zwischenberichts die negativen Faktoren in allen Bereichen der Pharmaindustrie nachlassen werden vollständig widergespiegelt werden, und die Wachstumserwartungen der Anleger für das gesamte Jahr und das nächste Jahr werden vollständig widergespiegelt. Es ist relativ klar und wird ein guter Zeitraum für die Gestaltung sein. Aus Sicht der Branchenfundamentaldaten verzeichneten börsennotierte Pharmaunternehmen insgesamt drei Quartale in Folge ein negatives Wachstum und werden in Zukunft ein gesünderes Wachstum verzeichnen. Huafu Securities sagte, dass sich die Pharmaindustrie bei der Betrachtung der „dunkelsten Momente“ der Pharmaindustrie in der Geschichte auf einem klaren Tiefpunkt befunden habe. In Anbetracht der aktuellen Konfiguration und Bewertung könnte es sich derzeit um den Tiefpunkt des Marktes handeln.

He Juying, Leiter der Pharma- und allgemeinen Gesundheitsforschungsgruppe von CITIC Securities, sagte in einem aktuellen Forschungsbericht, dass es empfehlenswert sei, das Vertrauen in den Pharmasektor in der zweiten Jahreshälfte aufrechtzuerhalten und auf die Gelegenheit zu warten. Sie glaubt, dass die Leistung verschreibungspflichtiger Medikamente weiter steigt, „Innovation + Zugang“ das Wachstum vorantreibt und die Katalyse im Jahr 2024 intensiv sein wird. Sie ist optimistisch, was hochwertige Unternehmen angeht, die innovative Medikamente und Generika kombinieren, und der Gerätesektor ist optimistisch, was die allmähliche Erholung angeht Wir gehen davon aus, dass der Sektor der traditionellen chinesischen Medizin in der zweiten Jahreshälfte wachsen wird. Für eine schnelle Verbesserung sind wir optimistisch, was führende Unternehmen in der Branche angeht Reform staatlicher Unternehmen; wir sind optimistisch, was die strukturellen Chancen in der API-Industrie angeht; wir sind optimistisch, dass führende innovative Arzneimittel- und Geräteunternehmen ins Ausland gehen.

(Für weitere Hinweise zur Berichterstattung wenden Sie sich bitte an Xue Yufei, den Autor dieses Artikels: [email protected]) (China-Singapur Jingwei APP)

　　(Die Meinungen in diesem Artikel dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Investitionen sind riskant, seien Sie daher bitte vorsichtig, wenn Sie in den Markt einsteigen.)

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Verantwortlicher Redakteur: Wei Wei Li Zhongyuan