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Chine-Singapour Jingwei, 17 juillet (Xue Yufei) Le 16, un certain nombre de sociétés de fonds ont annoncé que leurs produits QDII avaient enregistré des primes importantes, rappelant aux investisseurs de prêter attention aux risques liés aux primes. Depuis le début de cette année, les fonds QDII ont connu une vague de dynamique haussière et des restrictions d'achat de produits, des avertissements sur les risques, des suspensions temporaires, etc. sont apparus à plusieurs reprises.

Cependant, tous les produits QDII n'ont pas réalisé de bons rendements. Au 16 juillet, 12 fonds QDII affichaient encore des rendements annuels inférieurs à -20 %. À l'heure actuelle, les performances des produits QDII sur l'ensemble du marché diffèrent de plus de 60 points de pourcentage au cours de l'année.

　　41 produits QDII ont réalisé des rendements annuels supérieurs à 20 %

Selon les données de Wind,Au 16 juillet, il existe 41 produits QDII sur le marché (attention : les différentes actions d'un même produit ne sont comptées qu'une seule fois) avec un taux de retour de plus de 20 % depuis 2024.Parmi eux, l'ETF Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted, le CCB Emerging Markets Select, Celestica Global High-End Manufacturing, l'Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted Link et l'indice E Fund S&P Information Technology Index ouvrent la voie en termes de revenus. , les rendements au cours de l'année étaient respectivement de 38,25 %, 36,89 %, 32,83 %, 32,27 % et 30,08 %.

La plupart de ces fonds sont fortement affectés par les actions américaines, en particulier les secteurs de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs dans les actions américaines. Selon le rapport du premier trimestre de l'ETF Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted en 2024, les fonds investis par ce produit dans des actions et des certificats de dépôt sur le marché américain des valeurs mobilières représentaient environ 97,28 % de la valeur liquidative du fonds. Les actions poids lourds sont Nvidia Corporation, Microsoft, Apple, Meta, Google, Broadcom, Google, AMD, Adobe, Qualcomm.

Il en va de même pour CCB Emerging Markets Select. À la fin du premier trimestre de cette année, les investissements du fonds en actions et certificats d'actions étrangères sur le marché des titres américains représentaient environ 59,47 % de la valeur liquidative du fonds. les titres à la fin du premier trimestre étaient SK Hynix, NVIDIA, TSMC (actions américaines), ASML, Qualcomm, MediaTek, Applied Materials, ASE, Onto, ARM.

E Fund Asia Select, géré par le gestionnaire de fonds Zhang Kun, a également inversé plusieurs années consécutives de mauvaises performances. Au 16 juillet, le taux de rendement pour l'année était d'environ 19,78 %. Ce qui diffère des fonds susmentionnés, c'est que Zhang Kun maintient un ratio d'allocation relativement élevé pour les actions de Hong Kong. À la fin du premier trimestre, les ratios d'allocation pour les actions de Hong Kong et les actions américaines étaient respectivement d'environ 59,97 % et 34,53 %. et les ratios d'allocation n'ont pas beaucoup changé.

Dans la liste des titres importants, Zhang Kun a réduit son allocation aux valeurs technologiques dans les actions de Hong Kong et a augmenté son allocation aux biens de consommation non essentiels, comme la marque de luxe Prada, dans les actions américaines, il s'est concentré sur les semi-conducteurs. à la fin du premier trimestre, TSMC, ASML et Chaowei Semiconductors Trois actions de semi-conducteurs figurent parmi les dix principaux titres.

　　Les fonds fortement positionnés sur les valeurs pharmaceutiques affichent des rendements lamentables

Parmi les nombreux produits QDII, certains fonds ont des performances médiocres. Selon les données de Wind, au 16 juillet, un total de 75 fonds QDII sur le marché avaient des rendements négatifs au cours de l'année, et parmi eux, 21 produits avaient des rendements annuels compris entre -10 % et -30 %.

　　Les fonds ETF associés qui se concentrent sur l'investissement dans le secteur pharmaceutique de la bourse de Hong Kong ont les rendements les plus sombres. Actuellement, les produits QDII avec un taux de rendement inférieur à -20 % au cours de l'année sont essentiellement de tels fonds.Au 16 juillet, les taux de rendement annuels de l'ETF Boshi Hang Seng Healthcare, de l'ETF Southern Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology, de l'ETF China Universal Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF, de l'ETF ChinaAMC Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology et de Harvest Hang Seng Healthcare Connect. étaient d'environ -26,68%, -26,28%, -26,17%, -26%, -25,53%.

Parmi les cinq fonds indiciels ci-dessus, Boshi Hang Seng Healthcare ETF et Harvest Hang Seng Healthcare Link suivent l'indice Hang Seng Healthcare, et les trois fonds restants suivent l'indice Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology. Au 16 juillet, l'indice Hang Seng Healthcare et l'indice Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ont chuté respectivement de 27,77 % et 27,58 % cette année.

Certains fonds publics d’actions actives ayant des positions importantes dans le secteur pharmaceutique ont également enregistré des rendements médiocres. Depuis que Tan Donghan a pris la direction du ICBC Credit Suisse New Economy RMB Fund en janvier 2022, les domaines d'investissement du fonds sont passés de la nouvelle économie Internet, de la médecine, des nouveaux véhicules énergétiques et d'autres secteurs à la médecine, selon la division industrielle du fonds. au cours des deux dernières années, la proportion des fonds investis chaque année dans le secteur des « soins de santé » est de 70 % et plus, et tombera à 61,72 % d'ici la fin du premier trimestre 2024. Ce produit a un rendement d'environ -18,39% jusqu'à présent cette année.

Il en va de même pour Morgan China Biopharmaceuticals, China Universal Hong Kong Advantage Select et E Fund Global Pharmaceutical Industry RMB. Les principaux titres sont tous des titres pharmaceutiques. Au 16 juillet, les rendements annuels étaient d'environ -16,74 %, -16,62 %. et -16,29 % respectivement. Si vous triez les avoirs de ces fonds d'actions actifs, vous constaterez que certains de leurs principaux avoirs se chevauchent. Par exemple, parmi les dix principaux avoirs des quatre fonds mentionnés ci-dessus, Colombote Bio-B fait partie des dix premiers avoirs. Innovent Biologics apparaît dans 3 d'entre eux uniquement dans la liste des avoirs importants du fonds.

　　Quelle sera la performance des actions pharmaceutiques à l’avenir ?

Non seulement les actions de Hong Kong, mais aussi les cours des actions des sociétés pharmaceutiques cotées en actions A ont également subi certains ajustements. Depuis le début de cette année, l'indice pharmaceutique et biologique CSI Shenwan a chuté d'environ 20 %. L'ajustement du cours des actions du secteur pharmaceutique a exercé une pression sur la performance des fonds publics consacrés au secteur pharmaceutique.

Dans le rapport du premier trimestre de cette année, Yang Zhenxiao, gestionnaire du fonds RMB de l'industrie pharmaceutique mondiale d'E Fund, a déclaré qu'il travaillerait dur pour rembourser la confiance des investisseurs. Yang Zhenxiao a également déclaré qu'il restait optimiste quant aux performances de l'industrie pharmaceutique chinoise, en particulier des sociétés pharmaceutiques liées à l'innovation. D'une manière générale, nous restons optimistes quant à l'orientation des soins médicaux sérieux. La logique spécifique n'est pas très différente de celle de la fin de l'année dernière, même si la performance des cours des actions de nombreuses sociétés a été moyenne depuis le début de l'année, les prix du secondaire. Le marché finira par refléter progressivement les changements positifs au niveau de l’industrie.

Guosen Securities estime que le déclin continu de l'industrie pharmaceutique et la faible attention persistante ont accéléré les attentes de rebond du secteur. On s'attend à ce qu'après la publication du rapport intermédiaire, les facteurs négatifs dans tous les aspects de l'industrie pharmaceutique se manifesteront. sera pleinement reflété, et les attentes de croissance des investisseurs pour l'année entière et l'année prochaine seront pleinement reflétées. C'est relativement clair et ce sera une bonne période pour la mise en page. Du point de vue des fondamentaux de l'industrie, les sociétés pharmaceutiques cotées dans leur ensemble ont connu une croissance négative pendant trois trimestres consécutifs et connaîtront une croissance plus saine à l'avenir. Huafu Securities a déclaré qu'en passant en revue les « moments les plus sombres » de l'industrie pharmaceutique de l'histoire, l'industrie pharmaceutique se trouve clairement au plus bas, compte tenu de la configuration et de la valorisation actuelles, il se peut qu'elle soit actuellement au plus bas du marché.

He Juying, chef du groupe de recherche pharmaceutique et sur la santé générale de CITIC Securities, a déclaré dans un récent rapport de recherche qu'il est recommandé de maintenir la confiance dans le secteur pharmaceutique au cours du second semestre et d'attendre l'occasion. Elle estime que les performances des médicaments sur ordonnance continuent de croître, que « l'innovation + l'accès » stimule la croissance et que la catalyse sera intensive en 2024. Elle est optimiste quant aux entreprises de haute qualité qui combinent des médicaments innovants et des génériques ; de croissance au second semestre ; le secteur de la médecine traditionnelle chinoise devrait croître au second semestre Pour une amélioration rapide, nous sommes optimistes quant aux principales entreprises du secteur ; la réforme des entreprises publiques ; nous sommes optimistes quant aux opportunités structurelles dans l'industrie des API ; nous sommes optimistes quant aux grandes entreprises innovantes de médicaments et de dispositifs qui s'exportent à l'étranger.

(Pour plus d'indices de reportage, veuillez contacter Xue Yufei, l'auteur de cet article : [email protected]) (APP Chine-Singapour Jingwei)

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Rédacteur en chef : Wei Wei Li Zhongyuan