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Cina-Singapore Jingwei, 17 luglio (Xue Yufei) Il 16, diverse società di fondi hanno annunciato che i loro prodotti QDII avevano registrato premi significativi, ricordando agli investitori di prestare attenzione ai rischi di premio. Dall'inizio di quest'anno, i fondi QDII hanno sperimentato un'ondata di slancio al rialzo e sono apparse ripetutamente restrizioni all'acquisto di prodotti, avvisi di rischio, sospensioni temporanee, ecc.

Tuttavia, non tutti i prodotti QDII hanno ottenuto buoni rendimenti. Al 16 luglio, 12 fondi QDII avevano ancora rendimenti annuali inferiori al -20%. Attualmente, la performance dei prodotti QDII nell'intero mercato differisce di oltre 60 punti percentuali nel corso dell'anno.

　　41 prodotti QDII hanno ottenuto rendimenti annuali superiori al 20%

Secondo i dati Wind,Al 16 luglio, ci sono 41 prodotti QDII sul mercato (nota: quote diverse dello stesso prodotto vengono conteggiate una sola volta) con un tasso di rendimento superiore al 20% dal 2024.Tra questi, Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted ETF, CCB Emerging Markets Select, Celestica Global High-End Manufacturing, Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted Link ed E Fund S&P Information Technology Index sono all'avanguardia in termini di reddito. , i rendimenti nel corso dell'anno sono stati rispettivamente del 38,25%, 36,89%, 32,83%, 32,27% e 30,08%.

La maggior parte di questi fondi sono fortemente influenzati dalle azioni statunitensi, in particolare dai settori dell’intelligenza artificiale e dei semiconduttori nelle azioni statunitensi. Secondo il rapporto del primo trimestre dell'ETF Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted ETF nel 2024, i fondi investiti da questo prodotto in azioni e ricevute di deposito nel mercato mobiliare statunitense rappresentavano circa il 97,28% del valore patrimoniale netto del fondo I titoli più importanti sono Nvidia Corporation, Microsoft, Apple, Meta, Google, Broadcom, Google, AMD, Adobe, Qualcomm.

Lo stesso vale per CCB Emerging Markets Select. Alla fine del primo trimestre di quest'anno, gli investimenti del fondo in azioni e ricevute di deposito nel mercato mobiliare statunitense rappresentavano circa il 59,47% del valore patrimoniale netto del fondo le partecipazioni alla fine del primo trimestre erano SK Hynix, NVIDIA, TSMC (titoli statunitensi), ASML, Qualcomm, MediaTek, Applied Materials, ASE, Onto, ARM.

Anche l'E Fund Asia Select, gestito dal gestore del fondo Zhang Kun, ha invertito diversi anni consecutivi di performance deludente. Al 16 luglio, il tasso di rendimento annuale era pari a circa il 19,78%. Ciò che è diverso dai fondi sopra menzionati è che Zhang Kun mantiene un rapporto di allocazione relativamente elevato per le azioni di Hong Kong. Alla fine del primo trimestre, i rapporti di allocazione per le azioni di Hong Kong e quelle statunitensi erano rispettivamente di circa il 59,97% e il 34,53%. e i rapporti di allocazione non sono cambiati molto.

Dall'elenco delle partecipazioni pesanti, Zhang Kun ha ridotto la sua allocazione in titoli tecnologici a Hong Kong e ha aumentato la sua allocazione in beni di consumo non essenziali, come il marchio di lusso Prada in azioni statunitensi, concentrandosi sugli obiettivi dei semiconduttori fine del primo trimestre, TSMC, ASML e Chaowei Semiconductors Tre titoli di semiconduttori figurano tra le prime dieci partecipazioni.

　　I fondi con posizioni pesanti in titoli farmaceutici mostrano rendimenti deludenti

Tra i tanti prodotti QDII, alcuni fondi hanno performance scadenti. Secondo i dati Wind, al 16 luglio, un totale di 75 fondi QDII sul mercato hanno avuto rendimenti negativi durante l'anno e, tra questi, 21 prodotti hanno avuto rendimenti annuali compresi tra -10% e -30%.

　　I fondi ETF correlati che si concentrano sugli investimenti nel settore farmaceutico del mercato azionario di Hong Kong hanno i rendimenti più negativi Attualmente, i prodotti QDII con un tasso di rendimento inferiore al -20% durante l'anno sono fondamentalmente tali fondi.Al 16 luglio, i tassi di rendimento annuali di Boshi Hang Seng Healthcare ETF, Southern Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF, China Universal Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF, ChinaAMC Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology ETF e Harvest Hang Seng Healthcare Connect erano circa -26,68%, -26,28%, -26,17%, -26%, -25,53%.

Tra i cinque fondi indicizzati sopra, Boshi Hang Seng Healthcare ETF e Harvest Hang Seng Healthcare Link replicano l'indice Hang Seng Healthcare, mentre i restanti tre fondi replicano l'indice Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology. Al 16 luglio, quest’anno l’indice Hang Seng Healthcare e l’indice Hang Seng Hong Kong Biotechnology Listed Biotechnology sono diminuiti rispettivamente del 27,77% e del 27,58%.

Anche alcuni fondi pubblici azionari attivi con posizioni pesanti nel settore farmaceutico hanno registrato rendimenti scarsi. Da quando Tan Donghan ha assunto la direzione dell'ICBC Credit Suisse New Economy RMB Fund nel gennaio 2022, i settori d'investimento del fondo si sono spostati dalla nuova economia di Internet, alla medicina, ai veicoli a nuova energia e ad altri settori. Secondo la divisione industriale del fondo, in Negli ultimi due anni, la percentuale di fondi investiti ogni anno nel settore "sanità" è pari al 70% e oltre, e scenderà al 61,72% entro la fine del primo trimestre del 2024. Quest'anno questo prodotto ha registrato finora un rendimento di circa -18,39%.

Lo stesso vale per Morgan China Biopharmaceuticals, China Universal Hong Kong Advantage Select ed E Fund Global Pharmaceutical Industry RMB. Le principali partecipazioni sono tutte azioni farmaceutiche. Al 16 luglio, i rendimenti annuali erano pari a circa -16,74%, -16,62%. e -16,29% rispettivamente. Se si analizzano le partecipazioni di questi fondi azionari attivi, si scoprirà che alcune delle loro partecipazioni più importanti si sovrappongono. Ad esempio, tra le prime dieci partecipazioni dei quattro fondi sopra menzionati, Colombote Bio-B è tra le prime dieci partecipazioni, e. Innovent Biologics figura in 3 di essi. Nell'elenco delle partecipazioni più importanti del fondo.

　　Come si comporteranno i titoli farmaceutici in futuro?

Non solo le azioni di Hong Kong, ma anche i prezzi delle azioni delle società farmaceutiche quotate in borsa hanno subito alcuni aggiustamenti Dall'inizio di quest'anno, l'indice CSI Shenwan Pharmaceutical and Biological è sceso di circa il 20%. L'aggiustamento dei corsi azionari del settore farmaceutico ha messo sotto pressione l'andamento dei fondi pubblici a tema farmaceutico.

Nel rapporto del primo trimestre di quest’anno, Yang Zhenxiao, gestore del fondo RMB dell’industria farmaceutica globale di E Fund, ha affermato che lavorerà duro per ripagare la fiducia degli investitori. Yang Zhenxiao ha inoltre affermato di continuare ad essere ottimista circa la performance dell'industria farmaceutica cinese, in particolare delle aziende farmaceutiche legate all'innovazione. In generale, continuiamo ad essere ottimisti riguardo alla direzione delle cure mediche. La logica specifica non è molto diversa da quella della fine dello scorso anno. Anche se l'andamento dei prezzi delle azioni di molte aziende è stato nella media da inizio anno, i prezzi sono in secondo piano Il mercato alla fine rifletterà gradualmente i cambiamenti positivi a livello di settore.

Guosen Securities ritiene che il continuo declino dell'industria farmaceutica e la continua scarsa attenzione abbiano accelerato le aspettative di rimbalzo del settore. Si prevede che dopo la divulgazione del rapporto intermedio, i fattori negativi in ​​tutti gli aspetti dell'industria farmaceutica si faranno sentire si rifletteranno pienamente e le aspettative di crescita degli investitori per l'intero anno e per il prossimo anno saranno pienamente rispecchiate. È relativamente chiaro e sarà un buon periodo per il layout. Dal punto di vista dei fondamentali del settore, le aziende farmaceutiche quotate nel loro complesso hanno registrato una crescita negativa per tre trimestri consecutivi e mostreranno una crescita più sana in futuro. Huafu Securities ha affermato che, esaminando i "momenti più bui" dell'industria farmaceutica nella storia, l'industria farmaceutica ha toccato il fondo netto. Considerando la configurazione e la valutazione attuali, potrebbe attualmente essere il fondo del mercato.

He Juying, capo del gruppo di ricerca farmaceutica e sanitaria generale di CITIC Securities, ha affermato in un recente rapporto di ricerca che si raccomanda di mantenere la fiducia nel settore farmaceutico nella seconda metà dell'anno e di attendere l'occasione. Ritiene che la performance dei farmaci soggetti a prescrizione continuerà a crescere, che "innovazione + accesso" guida la crescita e che la catalisi sarà intensa nel 2024. È ottimista riguardo alle aziende di alta qualità che combinano farmaci innovativi e generici; il settore dei dispositivi è ottimista riguardo alla graduale ripresa di crescita nella seconda metà dell'anno; si prevede che il settore della medicina tradizionale cinese crescerà nella seconda metà dell'anno Per un rapido miglioramento, siamo ottimisti riguardo alle aziende leader del settore siamo ottimisti riguardo agli obiettivi di alta qualità per il riforma delle imprese statali; siamo ottimisti riguardo alle opportunità strutturali nel settore API; siamo ottimisti riguardo all’espansione all’estero delle principali aziende farmaceutiche e di dispositivi innovativi;

(Per ulteriori indizi sulla segnalazione, contattare Xue Yufei, l'autore di questo articolo: [email protected]) (APP Cina-Singapore Jingwei)

　　(Le opinioni contenute in questo articolo sono solo di riferimento e non costituiscono un consiglio di investimento. L'investimento è rischioso, quindi sii cauto quando entri nel mercato.)

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Redattore responsabile: Wei Wei Li Zhongyuan