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최근 경기 부양을 위한 일련의 정책 조합이 시행된 후 a주가 2,700포인트에서 3,100포인트로 곧바로 상승했고, 채권 시장에는 큰 조정이 이루어졌으며 수익률도 빠르게 상승했습니다. .

9월 27일 종가 기준 30년 국고채 수익률은 8.5bp 상승해 2.32%로 고점을 돌파했고, 10년 만기 국고채 수익률은 7.5bp 상승한 2.17%에 이르렀다. 채권수익률은 10.75bp 상승한 2.0675%를 기록했다.

금리파생상품의 경우 국채선물이 9월 27일 전반적으로 마감되었으며, 30년만기 국채선물은 주간 3.74% 하락으로 상장 이후 하루 최대 하락폭을 기록했다.

또한, 초장기 국채 etf는 상장 이후 일일 최대 하락폭을 기록했습니다. 9월 27일, bosera의 shanghai stock exchange 30-year treasury bond etf는 2.34% 하락했고, pengyang chinabond-30-year treasury bond etf는 2.87% 하락했는데, 둘 다 상장 이후 최대 일일 하락폭이었습니다.

일부 투자자들은 위험 수준이 r1인 일일 채권 금융 상품이 지난 며칠 동안 손실을 입었다고 말했습니다.

wind 데이터에 따르면 총 741개의 채권 금융 관리 상품이 지난 주 순 가치 되돌림을 경험했으며 그 중 25개는 되돌림 비율이 1%를 초과했으며 거의 ​​30%가 되돌림 비율을 나타냈습니다. 0.01% 이상, cmb financial management, industrial bank financial management, china post financial management 등 다수의 주요 재무 관리 자회사가 포함됩니다.

업계 분석가들은 이번 급격한 하락세가 주로 지난 이틀간 주식시장의 뜨거운 정서로 인한 자금 전환과 관련이 있다고 믿고 있습니다. 또한 예금 지급준비율, 역환매조건부 금리 인하 등 중앙은행의 통화정책 조정도 채권시장에 영향을 미쳤다. 채권시장 하락이 재무관리시장에 부정적인 영향을 미치고 있는 만큼, 재무관리 환매 물결이 일어날 위험에 각별히 주의할 필요가 있다.

은행 금융투자업자는 순수채권금융상품의 명백한 환매 이유는 채권시장의 손실이 아니라 주식시장의 돈벌이 효과에 매력을 느껴 많은 개인고객들이 자금을 투자하는 경우가 많다고 말했다. 주식 시장.

// 채권시장은 잠시 숨을 돌릴지도 모른다 //

9월 29일 a주 시장이 마감되면서 채권시장은 잠시 숨을 돌릴 수도 있다.

지난 몇 년간 은행 재무관리는 채권시장의 주요 자금원이 되어 2021년 전환사채 강세장, 2022년 신용채권 강세장을 주도했다. 그러나 시장 환경이 변화하면서 채권시장의 주요 자금도 바뀌고 있다. 2023년부터 채권시장의 주요 자금은 점차적으로 중소은행과 보험사로 전환되어 부채측면이 지속적으로 확대되고 있다. 이들 기관의 장기금리채 선호도가 지속적으로 높아져 장기금리채 평가프리미엄도 높아지고 있다.

일요일인 9월 29일은 증권회사와 펀드의 정상적인 영업일이 아니다. 일부 거래자들은 은행과 보험기관에서 나온 자금이 채권시장으로 돌아올 수 있다고 믿고 있다.

설립자 fubon fund는 주식 시장의 단기적인 위험 선호도 증가가 채권 시장 심리를 어느 정도 억제할 것이라고 믿습니다. 그러나 경기회복세가 안정되기 전까지 채권수익률이 크게 상승하기는 어렵다. 이번 조정이 끝나면 이전 기간의 자금 유출이 점진적으로 개입하기 시작하여 채권 시장 수익률을 뒷받침하게 됩니다.

그러나 업계 일각에서는 주식시장의 지속적인 상승세는 채권시장이 여전히 압박을 받고 있고 단기적으로 하락세는 변하지 않을 것이라는 의미로 해석하고 있다.

펑린(feng lin) 오리엔탈진청(oriental jincheng) 연구개발부장은 “재정정책 등 다수의 점진적인 정책이 잇달아 도입될 것이라는 점과 정책적 지원에 따른 주식시장의 잠재적인 상승 모멘텀을 고려할 때, 채권시장은 시장 변동성이 심화되고 전반적인 추세가 둔화되는 등 단기적으로 불리한 요인에 직면할 수 있습니다.

"중장기적으로는 여전히 정책의 효과를 추세로 관찰할 필요가 있습니다. 정책의 효과가 나타나 근본적인 기대의 반전으로 이어지기 전에는 채권시장의 추세를 근본적으로 반전시키기 어려울 것이며, 이는 또한 단기 시장 하락 공간을 제한합니다." feng lin은 믿습니다.

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