wu qing: "장기 돈과 장기 투자"를 촉진하기 위해 "3가지 하이라이트"에 세심한 주의를 기울이십시오
2024-09-26
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자본시장의 발전은 다시 한번 일련의 정책적 지원을 가져왔다. 중국 증권감독관리위원회 우칭 위원장은 9월 24일 국무원 신문판공실 기자회견에서 중국 증권감독관리위원회가 '3대 중점', 즉 내재적 안정성 제고에 중점을 둘 것이라고 밝혔습니다. 실물경제 회복과 질적 발전을 강조하고, 중소 투자자의 정당한 권익 보호를 강조하며, 투자 부문 개혁을 가속화하고, 설립을 촉진한다. 신품질 생산성 제공, m&a 및 구조조정 시장 활성화를 위한 다각적인 조치 강구, 금융사기, 시장조작, 기타 불법 활동.
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중장기 자본시장 진입의 페인포인트와 봉쇄를 돌파
돈은 어디서 나오나요? 시장이 가장 우려하는 부분은 바로 이 부분이다. "장기 자금은 실제로 매우 중요합니다." wu qing은 중장기 자본 투자 운영이 매우 전문적이고 안정적이며 이는 단기 시장 변동을 극복하고 '안정화 장치' 역할을 하는 데 큰 의미가 있다고 말했습니다. 그리고 자본 시장의 "밸러스트 스톤".
최근 몇 년 동안 중국 증권감독관리위원회는 주식형 공공자금 개발을 적극적으로 추진해 왔으며 관련 당사자와 협력하여 중장기 자금의 시장 진입을 지속적으로 촉진해 왔습니다. 올해 8월 말 기준 주식공모펀드, 보험펀드, 각종 연기금 등 전문기관투자가가 보유한 a주의 시가총액은 15조 위안에 육박해 2배 이상 늘어난 것으로 알려졌다. 2019년 초부터 전체 a주 유통량의 10%를 차지하며 시가총액 비율은 17%에서 22.2%로 증가했습니다.
wu qing은 현재 자본 시장의 중장기 자금 부족, 구조 불량, 리더십 부족 등의 문제가 여전히 두드러지고 있으며 "장기 자금 및 장기 투자"를 위한 제도적 환경이 아직 마련되지 않았다고 지적했습니다. 완전히 형성되었습니다. 중국공산당 제20기 중앙위원회 3중전원회의 정신을 관철하고 중장기자금 시장진입의 고충과 장애를 더욱 해소하기 위해 중국증권감독관리위원회 등은 관련 부서는 "중장기 자금의 시장 진입 촉진에 관한 지침 의견"(이하 "안내 의견"이라고 함)을 작성했습니다. 이 의견에는 최근 발행되었으며 중간 자금의 진입을 지원하기 위한 일련의 조치가 포함되어 있습니다. 그리고 시장에 장기 자금을 투입합니다. 전체적인 목표는 "더 많은 돈을 벌고, 더 오랜 기간 동안 돈을 벌고, 더 나은 수익을 제공하는 것"이라는 목표에 집중하여 중장기 자금의 시장 진입을 더욱 촉진하는 것입니다.
보도에 따르면 곧 발표될 '지침의견'은 세 가지 조치에 초점을 맞추고 있다. 첫째, 지분형 공적자금을 적극적으로 개발한다. 초점은 펀드 회사가 경영 철학을 더욱 수정하고, 투자자 수익의 방향을 고수하고, 투자 연구 및 서비스 역량을 향상시키고, 국민의 요구에 맞는 더 많은 상품을 만들고, 장기적인 수익 창출에 노력하도록 촉구하는 것입니다. 투자자를 위해. 다음 단계에서 중국 증권감독관리위원회는 주식형 펀드 상품 등록을 더욱 최적화하고, 광범위한 etf와 같은 지수 상품의 혁신을 적극적으로 촉진하며, gem, science 등 더 많은 중소형 etf 펀드 상품을 적시에 출시할 예정입니다. 및 기술 혁신위원회 등은 투자자에게 더 나은 서비스를 제공하고 국가 전략과 새로운 품질의 생산력 개발에 봉사합니다. 또한, 중국 증권감독관리위원회는 투자자들에게 더 나은 혜택과 보상을 제공하기 위해 공공 기금 업계가 종합 수수료율을 꾸준히 인하하도록 장려할 것입니다.
두 번째는 '장기 돈과 장기 투자'를 위한 제도적 환경을 개선하는 것이다. 중장기 자본 투자에 대한 감독의 포괄성을 강화하고 3년 이상의 장기 평가를 전면적으로 실시하는 데 중점을 두고 있습니다. 보험기금의 장기투자에 영향을 미치는 제도적 장애를 극복하고, 보험기관을 기업가치투자자로 육성하며, 자본시장에 안정적인 장기투자를 제공합니다. 동시에 다단계, 다층 연금 보장 시스템과 자본 시장 간의 긍정적인 상호 작용을 유도하고 국가 사회 보장 기금과 기본 연금 보험 기금 투자 정책 및 시스템을 개선하며 기업 연금 기금의 탐색 및 활용을 장려합니다. 보유자의 다양한 연령과 위험 선호도에 따라 다양한 유형의 차별화된 상품을 개발합니다.
세 번째는 자본시장 생태계를 지속적으로 개선하는 것입니다. 상장기업의 질과 투자가치를 제고하기 위한 다각적인 조치를 취하고, 기관투자가가 상장기업 지배구조에 참여할 수 있도록 지원 제도적 장치를 개선하는 동시에 각종 불법행위를 엄중 단속해 매체를 만드는 데 중점을 두고 있다. - 그리고 기꺼이 오고, 유지하고, 잘 발전할 의향이 있는 장기 자본. "좋은 시장 생태.
wu qing은 또한 지난 기간 동안 central huijin이 etf 보유량을 지속적으로 늘려 왔으며 이는 국가 투자 기관이 a주 시장의 투자 가치에 대한 높은 인식을 충분히 반영한다고 말했습니다. 국내외 많은 투자기관 및 연구기관 역시 a주의 시가총액이 역사적으로 낮은 수준이며 투자가치가 매우 높다고 평가하고 있다. 중국 증권감독관리위원회는 관련 당사자들과 협력하여 central huijin의 보유 지분을 늘리고 투자 범위를 확대하려는 계획을 더욱 지원하고 central huijin을 포함한 다양한 중장기 펀드가 주식 시장에 투자하도록 장려할 것입니다.
상장기업이 법에 따라 시장가치 관리를 잘하도록 지도
상장회사는 시장의 기반이자 시장투자가치의 원천입니다. 상장기업의 질을 높이고 투자가치를 높이는 것은 자본시장 개혁의 중요한 측면이다. 보도에 따르면 올해 초부터 상장기업의 95% 이상이 실적보고회를 열었고, 663개 기업이 5,337억 위안에 달하는 중간배당을 발표했으며, 1,500개 이상의 기업이 실제로 총 1,000억 위안이 넘는 자사주 매입을 실시했다. .
wu qing은 중국 증권감독관리위원회가 상장기업의 운영 효율성과 수익성 개선을 적극적으로 지원하고 있다고 말했습니다. 국무원 국유자산감독관리위원회도 중국 내 중앙기업 상장기업의 시장가치 관리에 대한 평가를 강화하고 있습니다. "하나의 기업, 하나의 정책"에 따라. 상장기업은 정보공개의 투명성과 기업지배구조의 표준화를 제고하고, 투자자와의 소통을 강화하기 위해 노력해야 하며, 투자자에게 보상하기 위해서는 배당, 자사주 매입 등 포괄적인 방법을 활용해야 합니다.
그는 현재 중국 증권감독관리위원회가 관련 부처 및 위원회와 협력하여 상장회사에 대한 시장가치 관리 지침을 작성하고 있으며, 상장회사가 법에 따라 시장가치 관리를 잘 수행하도록 요구하고 있다고 밝혔습니다. 첫째, 이사회는 투자자 보호와 투자자 수익을 중시하고, 운영관리 수준, 수익성, 핵심경쟁력 제고를 통해 시장가치관리의 확고한 기반을 마련해야 합니다. 둘째, 투자가치를 높이기 위해 상장기업에 인수·합병(m&a), 지분 인센티브, 대주주 증액 등 시장가치 관리 수단을 적극적으로 활용하도록 요구하는 것이다. 세 번째는 상장회사에 정기적인 환매 메커니즘 마련을 요구하고 적격 기업이 사전에 자본 계획 및 준비금을 마련하도록 독려하는 것입니다. 넷째, 장기적인 순삭 기업에 가치 향상 계획을 수립하고 실행 효과를 평가하며 이를 공개하여 시장 규율을 형성하도록 요구하는 것입니다. 다섯째, 주요 지수 구성기업은 효과적인 책임을 맡고, 시장 가치 관리 시스템을 수립하고, 책임과 대응 조치를 명확히 하며, 이행 상황 등을 정기적으로 공시해야 합니다.
wu qing은 또한 시장 가치 관리를 강화해야 하지만 동시에 상장 기업과 관련 당사자는 규정 준수 의식을 높여야 하며 시장 가치 관리라는 이름으로 시장 조작, 내부자 거래 등 불법 행위를 해서는 안 된다고 강조했습니다.
동시에 중국 증권감독관리위원회는 관련 부처 및 위원회와 협력하여 상장 기업의 자사주 매입에 대한 시장 기반 인센티브 및 제한 메커니즘 구축을 촉진하고 대주주, 고위 임원 및 기타 관련자들의 내생적 동기를 자극할 것입니다. 상장회사의 법인체를 보호하고, 상장회사의 투자가치를 더욱 제고합니다.
m&a 및 구조조정 시장 활성화를 위한 다양한 방안
새로운 "9개 국가 조항"은 인수, 합병 및 구조 조정 시장을 활성화하기 위한 중요한 조치를 취합니다. "기업의 인수합병, 재편성을 지원하여 자원의 효과적인 배분을 더욱 촉진하는 것은 자본시장의 매우 중요한 기능입니다. 특히 현재 가속화되는 글로벌 산업 변화와 우리나라 경제 구조의 변혁 및 업그레이드가 가속화되는 상황에서 더욱 그렇습니다. 기업이 자신의 역할을 최대한 발휘하는 것이 시급합니다. 인수합병의 핵심 역할은 산업 통합을 촉진하고 품질과 효율성을 향상시키는 것이며 이전 단계에서 광범위한 연구와 모든 당사자의 의견을 듣는 것입니다. , 중국 증권 감독 관리위원회는 "상장 회사의 인수, 합병 및 재편에 대한 시장 개혁 심화에 관한 규정"( "의견"이라고 함)을 제정했습니다.
보고서에 따르면 "의견"은 시장화 방향을 고수하고 인수, 합병 및 구조 조정의 주요 채널로서 자본 시장의 역할을 보다 잘 활용합니다. 주요 내용은 다음과 같습니다. 첫째, 상장 기업의 변화와 업그레이드를 적극적으로 지원합니다. 새로운 품질의 생산성을 지향합니다. 중국 증권감독관리위원회는 전환 및 업그레이드를 기반으로 한 산업 간 인수합병과 체인 강화 및 핵심 개선에 도움이 될 수 있는 수익성 없는 자산을 포함하여 전략적 신흥 산업 및 미래 산업을 중심으로 한 인수합병 및 재편에서 상장 기업을 적극적으로 지원할 것입니다. 핵심 기술 수준 획득은 더 많은 자원 요소를 새로운 생산성 방향으로 모으도록 안내합니다.
둘째, 상장기업의 산업통합 강화를 적극 장려하는 것이다. 자본시장은 신산업의 발전을 지원하는 동시에 전통산업의 합리적 산업집중도 제고와 구조조정을 통한 자원배분 효율성 제고에도 지속적으로 도움을 줄 것이다. 상장회사 간 통합 요구에 대해 중국증권감독관리위원회는 심사 절차를 대폭 간소화해 지원을 제공할 예정이다. 동시에, 락업 기간 동안 '역연결' 등의 일부 조치를 통해 민간 투자 펀드가 인수합병 및 구조조정에 적극적으로 참여할 수 있도록 독려합니다.
세 번째는 규제 관용을 더욱 향상시키는 것입니다. 중국증권감독관리위원회는 규정을 더욱 준수하는 동시에 시장법, 경제법, 혁신법칙을 존중하고 구조조정 및 평가, 성과 약속, 수평 경쟁, 관련 거래 및 기타 문제에 대한 관용을 더욱 향상시킬 것입니다. 실제 상황을 기반으로 하며 시장 최적화 리소스를 더 잘 활용합니다.
넷째, 시장거래 구조조정의 효율성을 높이기 위해 많은 노력을 기울이는 것이다. 현재 구조조정이 가능한 지급수단은 현금 외에 주식, 전환사채 등도 비교적 풍부하다. 다음으로, 중국 증권감독관리위원회는 거래 유연성과 자본을 더욱 향상시키기 위해 상장회사가 주식 및 전환사채 분할발행, 거래대금 분할지급, 거래 준비의 특정 요구에 따른 자금조달 지원 분할 등 결제 수단을 채택하도록 지원할 예정입니다. 효율성을 활용하세요. 동시에, 적격 상장회사의 구조조정을 위한 구조조정 심사 절차를 대폭 단순화하고, 심사 기한을 단축하며, 구조조정의 효율성을 제고하기 위해 단순화된 구조조정 심사 절차를 신설했습니다.
활발한 m&a 및 구조조정 시장은 중개 구조의 기능과 분리될 수 없습니다. 중국 증권감독관리위원회는 또한 증권회사 및 기타 중개업체의 서비스 수준을 더욱 향상시키고, 거래 매칭 및 전문 서비스 등의 기능을 충분히 발휘하도록 안내하며, 상장회사가 고품질의 인수합병 및 재편성을 구현하도록 지원할 예정입니다. 동시에 중국증권감독관리위원회는 법에 따라 감독업무를 충실히 수행하고 각종 법률 및 법규 위반을 단속하며 구조조정 시장의 질서를 효과적으로 유지하고 구조조정을 질서있게 수행할 것입니다. , 중소 투자자의 정당한 권익을 효과적으로 보호합니다. (베이징에서 우리화 기자가 보도했습니다)