wu qing: achten sie genau auf die „drei highlights“, um „langfristiges geld und langfristige investitionen“ zu fördern.
2024-09-26
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die entwicklung des kapitalmarktes führte erneut zu einer reihe politischer unterstützungsmaßnahmen. wu qing, vorsitzender der china securities regulatory commission, sagte auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates am 24. september, dass sich die china securities regulatory commission auf die „drei höhepunkte“ konzentrieren werde, d. h. die hervorhebung der verbesserung der inhärenten stabilität des kapitalmarktes und die hervorhebung des dienstes der erholung der realwirtschaft und der wirtschaftlichen qualitätsentwicklung, die hervorhebung des schutzes der legitimen rechte und interessen kleiner und mittlerer anleger, die beschleunigung investitionsseitiger reformen und die förderung des establishments eines politischen systems von „langfristigem geld und langfristigen investitionen“, das sich auf schlüsselbereiche wie die bereitstellung neuer qualitätsproduktivität, die ergreifung vielfältiger maßnahmen zur aktivierung des m&a- und restrukturierungsmarktes und die entschlossene bekämpfung von finanzbetrug, marktmanipulation usw. konzentriert andere illegale aktivitäten.
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durchbrechen der schmerzpunkte und blockaden des mittel- und langfristigen kapitaleintritts in den markt
woher kommt das geld? dies ist das thema, das den markt am meisten beschäftigt. „langfristiges geld ist in der tat sehr wichtig.“ wu qing sagte, dass mittel- und langfristige kapitalinvestitionen äußerst professionell und stabil seien, was für die überwindung kurzfristiger marktschwankungen und die rolle eines „stabilisators“ von großer bedeutung sei. und „ballaststein“ am kapitalmarkt.
in den letzten jahren hat die china securities regulatory commission die entwicklung öffentlicher aktienfonds energisch vorangetrieben und gemeinsam mit relevanten parteien weiterhin den markteintritt mittel- und langfristiger fonds gefördert. berichten zufolge belief sich der gesamtmarktwert der von professionellen institutionellen anlegern wie öffentlichen aktienfonds, versicherungsfonds und verschiedenen pensionsfonds gehaltenen a-aktien bis ende august dieses jahres auf fast 15 billionen yuan, was einer mehr als verdoppelten zahl entspricht ab anfang 2019, was 10 % des gesamten a-aktienumlaufs entspricht. die marktkapitalisierungsquote stieg von 17 % auf 22,2 %.
wu qing wies darauf hin, dass die aktuellen probleme unzureichender mittel- und langfristiger mittel auf dem kapitalmarkt, schlechter struktur und unzureichender führung immer noch im vordergrund stehen und das institutionelle umfeld für „langfristiges geld und langfristige investitionen“ noch nicht vorhanden ist vollständig ausgebildet. um den geist der dritten plenarsitzung des 20. zentralkomitees der kommunistischen partei chinas umzusetzen und die schwachstellen und blockaden beim markteintritt mittel- und langfristiger fonds weiter zu beseitigen, haben die china securities regulatory commission und andere die zuständigen abteilungen haben die „leitmeinungen zur förderung des markteintritts mittel- und langfristiger fonds“ (im folgenden als „leitmeinungen“ bezeichnet) formuliert. sie wurden kürzlich herausgegeben und enthalten eine reihe von vereinbarungen zur unterstützung des markteintritts von mitteln und langfristige fonds auf den markt zu bringen. das übergeordnete ziel besteht darin, sich auf das ziel zu konzentrieren, „mehr geld zu verdienen, über einen längeren zeitraum geld zu verdienen und bessere renditen zu erzielen“, um den markteintritt mittel- und langfristiger fonds weiter zu fördern.
berichten zufolge konzentrieren sich die demnächst veröffentlichten „guidance opinions“ auf drei maßnahmenaspekte: erstens die energische entwicklung öffentlicher eigenkapitalfonds. der schwerpunkt liegt darauf, fondsgesellschaften dazu zu drängen, ihre geschäftsphilosophie weiter zu korrigieren, an der ausrichtung auf anlegerrenditen festzuhalten, sich um die verbesserung der anlageforschung und servicekapazitäten zu bemühen, mehr produkte zu schaffen, die den bedürfnissen der menschen gerecht werden, und sich um die erzielung langfristiger renditen zu bemühen für investoren. im nächsten schritt wird die china securities regulatory commission die registrierung von aktienfondsprodukten weiter optimieren, die innovation von indexprodukten wie breit angelegten etfs energisch fördern und rechtzeitig weitere small- und medium-cap-etf-fondsprodukte auf den markt bringen, darunter gem und science und technology innovation board usw., um investoren besser zu bedienen und der nationalen strategie und der entwicklung neuer qualitätsproduktivkräfte besser zu dienen. darüber hinaus wird die china securities regulatory commission auch die öffentliche fondsbranche dazu ermutigen, die gesamtgebührensätze kontinuierlich zu senken, um den anlegern einen besseren nutzen und eine bessere belohnung zu bieten.
die zweite besteht darin, das institutionelle umfeld für „langfristiges geld und langfristige investitionen“ zu verbessern. der schwerpunkt liegt darauf, die inklusivität der aufsicht über mittel- und langfristige kapitalbeteiligungsinvestitionen zu verbessern und langfristige bewertungen von mehr als drei jahren vollständig umzusetzen. durchbrechen sie die institutionellen hindernisse, die sich auf die langfristige investition von versicherungsfonds auswirken, fördern sie versicherungsinstitute zu investoren mit festem wert und sorgen sie für stabile langfristige investitionen für den kapitalmarkt. gleichzeitig soll die positive interaktion zwischen dem mehrstufigen und mehrsäuligen rentenversicherungssystem und dem kapitalmarkt gesteuert, die investitionspolitik und -systeme des nationalen sozialversicherungsfonds und des grundrentenversicherungsfonds verbessert und unternehmensrentenfonds zur erkundung und erkundung ermutigt werden entwickeln sie verschiedene arten differenzierter produkte basierend auf dem unterschiedlichen alter und den risikopräferenzen der anleger.
drittens geht es darum, die kapitalmarktökologie weiter zu verbessern. der schwerpunkt liegt darauf, mehrere maßnahmen zu ergreifen, um die qualität und den investitionswert börsennotierter unternehmen zu verbessern, die unterstützenden institutionellen vereinbarungen für die beteiligung institutioneller anleger an der governance börsennotierter unternehmen zu verbessern und gleichzeitig verschiedene illegale aktivitäten zur schaffung eines mediums rigoros zu bekämpfen - und langfristiges kapital, das bereit ist zu kommen, zu behalten und sich gut zu entwickeln. „gute marktökologie.“
wu qing sagte auch, dass central huijin in der vergangenen zeit seine bestände an etfs weiter erhöht habe, was die hohe anerkennung des investitionswerts des a-aktienmarktes durch nationale investmentinstitute voll und ganz widerspiegele. auch viele investmentinstitute und forschungsinstitute im in- und ausland gehen davon aus, dass die marktbewertung von a-aktien auf einem historisch niedrigen niveau liegt und der anlagewert hervorragend ist. die china securities regulatory commission wird mit relevanten parteien zusammenarbeiten, um die vereinbarungen von central huijin zur erhöhung seiner bestände und zur erweiterung seines investitionsumfangs weiter zu unterstützen und verschiedene mittel- und langfristige fonds, einschließlich central huijins, für investitionen in den aktienmarkt zu fördern.
leiten sie börsennotierte unternehmen dazu an, im marktwertmanagement im einklang mit dem gesetz gute arbeit zu leisten
börsennotierte unternehmen sind das fundament des marktes und die quelle des marktinvestitionswerts. die verbesserung der qualität börsennotierter unternehmen und die steigerung des investitionswerts sind wichtige aspekte der kapitalmarktreform. berichten zufolge haben seit anfang dieses jahres mehr als 95 % der börsennotierten unternehmen leistungsbesprechungen abgehalten, 663 unternehmen haben zwischendividenden in höhe von 533,7 milliarden yuan angekündigt und mehr als 1.500 unternehmen haben tatsächlich aktienrückkäufe im gesamtwert von mehr als 100 milliarden yuan durchgeführt .
wu qing sagte, dass die china securities regulatory commission börsennotierte unternehmen aktiv bei der verbesserung der betriebseffizienz und rentabilität unterstütze. die staatliche vermögensaufsichts- und verwaltungskommission des staatsrates intensiviere auch die bewertung des marktwertmanagements börsennotierter unternehmen zentraler unternehmen im einklang mit dem grundsatz „ein unternehmen, eine richtlinie“. börsennotierte unternehmen müssen danach streben, die transparenz der offenlegung von informationen und die standardisierung der unternehmensführung zu verbessern, die kommunikation mit investoren zu stärken und sollten umfassende methoden wie dividenden, rückkäufe usw. nutzen, um investoren zu belohnen.
er gab bekannt, dass die china securities regulatory commission derzeit mit den zuständigen ministerien und kommissionen zusammenarbeitet, um richtlinien für das marktwertmanagement für börsennotierte unternehmen zu formulieren, die von börsennotierten unternehmen verlangen, bei der marktwertverwaltung im einklang mit dem gesetz gute arbeit zu leisten. erstens muss der vorstand dem anlegerschutz und der anlegerrendite große bedeutung beimessen und durch die verbesserung der operativen managementebene, der rentabilität und der kernwettbewerbsfähigkeit eine solide grundlage für das marktwertmanagement schaffen. die zweite besteht darin, von börsennotierten unternehmen zu verlangen, dass sie aktiv marktwertmanagementinstrumente wie fusionen und übernahmen, eigenkapitalanreize und erhöhungen großer anteilseigner nutzen, um den investitionswert zu steigern. die dritte besteht darin, börsennotierte unternehmen zu verpflichten, regelmäßige rückkaufmechanismen einzurichten, und qualifizierte unternehmen zu ermutigen, im voraus vorkehrungen für kapitalplanung und reserven zu treffen. die vierte besteht darin, von langfristig gewinnbringenden unternehmen zu verlangen, wertsteigerungspläne zu formulieren, die umsetzungseffekte zu bewerten und diese öffentlich offenzulegen, um marktdisziplin zu schaffen. fünftens müssen große indexkomponentenunternehmen wirksame verantwortlichkeiten übernehmen, marktwertmanagementsysteme formulieren, verantwortlichkeiten und reaktionsmaßnahmen klären und den umsetzungsstatus regelmäßig offenlegen usw.
wu qing betonte außerdem, dass das marktwertmanagement gestärkt werden müsse, aber gleichzeitig müssten börsennotierte unternehmen und relevante parteien ihr compliance-bewusstsein erhöhen und dürfen im namen des marktwertmanagements keine illegalen aktivitäten wie marktmanipulation und insiderhandel durchführen.
gleichzeitig wird die china securities regulatory commission mit den zuständigen ministerien und kommissionen zusammenarbeiten, um die einrichtung eines marktbasierten anreiz- und beschränkungsmechanismus für aktienrückkäufe börsennotierter unternehmen zu fördern und die endogene motivation von großaktionären, führungskräften und anderen relevanten stellen zu stimulieren einheiten börsennotierter unternehmen und steigern den investitionswert börsennotierter unternehmen weiter.
zahlreiche maßnahmen zur aktivierung des m&a- und restrukturierungsmarktes
die neuen „neun nationalen artikel“ treffen wichtige regelungen zur aktivierung des fusions-, übernahme- und restrukturierungsmarktes. „es ist eine sehr wichtige funktion des kapitalmarkts, die effektive allokation von ressourcen durch die unterstützung von unternehmensfusionen, -übernahmen und -reorganisationen weiter zu fördern. insbesondere im kontext des derzeit beschleunigten globalen industriellen wandels und der beschleunigten transformation und modernisierung der wirtschaftsstruktur meines landes , es ist dringend erforderlich, dass unternehmen ihrer rolle voll gerecht werden. die schlüsselrolle von fusionen und übernahmen besteht darin, die industrielle integration zu fördern und qualität und effizienz zu verbessern, basierend auf umfangreichen untersuchungen und dem anhören der meinungen aller parteien in der vorherigen phase die china securities regulatory commission hat die „vorschriften zur vertiefung der marktreform von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen börsennotierter unternehmen“ (im folgenden „stellungnahmen“) formuliert.
berichten zufolge halten die „opinions“ an der richtung der vermarktung fest und nutzen die rolle des kapitalmarkts als hauptkanal bei fusionen, übernahmen und umstrukturierungen. zu den hauptinhalten gehören: erstens, die transformation und modernisierung börsennotierter unternehmen energisch zu unterstützen hin zu neuer qualitätsproduktivität. die china securities regulatory commission wird börsennotierte unternehmen aktiv bei fusionen, übernahmen und umstrukturierungen rund um strategische schwellen- und zukunftsbranchen unterstützen, einschließlich branchenübergreifender fusionen und übernahmen auf der grundlage von transformation und modernisierung sowie bei unrentablen vermögenswerten, die dazu beitragen können, ketten zu stärken und schlüssel zu verbessern kerntechnologieebenen führen dazu, dass mehr ressourcenelemente in richtung neuer produktivität gesammelt werden.
die zweite besteht darin, börsennotierte unternehmen aktiv zu ermutigen, die industrielle integration zu stärken. während der kapitalmarkt die entwicklung neuer industrien unterstützt, wird er auch weiterhin traditionellen industrien dabei helfen, die industrielle konzentration rational zu steigern und die effizienz der ressourcenallokation durch umstrukturierung zu verbessern. für den integrationsbedarf zwischen börsennotierten unternehmen wird die china securities regulatory commission durch eine erhebliche vereinfachung der überprüfungsverfahren unterstützung leisten. gleichzeitig werden private investmentfonds durch einige vereinbarungen wie „reverse linking“ während der sperrfrist dazu ermutigt, sich aktiv an fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu beteiligen.
die dritte besteht darin, die regulatorische toleranz weiter zu verbessern. unter weiterer einhaltung der regeln wird die china securities regulatory commission die gesetze des marktes, der wirtschaft und der innovationsgesetze respektieren und die toleranz gegenüber umstrukturierungen und bewertungen, leistungsverpflichtungen, horizontalem wettbewerb, damit verbundenen transaktionen und anderen angelegenheiten weiter verbessern basierend auf der tatsächlichen situation und bessere nutzung der marktoptimierungsressourcen. die rolle der konfiguration.
die vierte besteht darin, große anstrengungen zu unternehmen, um die effizienz von umstrukturierungsmarkttransaktionen zu verbessern. derzeit stehen für die umstrukturierung relativ viele zahlungsinstrumente zur verfügung. neben bargeld gibt es auch aktien, wandelanleihen usw. als nächstes wird die china securities regulatory commission börsennotierte unternehmen bei der einführung von zahlungsinstrumenten wie der ausgabe von aktien und wandelanleihen in raten, der ratenzahlung von transaktionsgegenleistungen und der ratenunterstützungsfinanzierung basierend auf den spezifischen anforderungen von transaktionsvereinbarungen unterstützen, um die transaktionsflexibilität und das kapital weiter zu verbessern effizienz nutzen. gleichzeitig wurde ein vereinfachtes überprüfungsverfahren für die umstrukturierung eingeführt, um den überprüfungsprozess erheblich zu vereinfachen, die überprüfungsfrist zu verkürzen und die effizienz der umstrukturierung für die umstrukturierung qualifizierter börsennotierter unternehmen zu verbessern.
ein aktiver m&a- und restrukturierungsmarkt ist untrennbar mit der funktionsweise zwischengeschalteter strukturen verbunden. die china securities regulatory commission wird wertpapierunternehmen und andere vermittler außerdem dabei unterstützen, ihre serviceniveaus weiter zu verbessern, ihre funktionen wie transaktionsabgleich und professionelle dienstleistungen voll auszuschöpfen und börsennotierte unternehmen bei der umsetzung hochwertiger fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu unterstützen. gleichzeitig wird die china securities regulatory commission auch bei der gesetzeskonformen aufsicht gute arbeit leisten, gegen verschiedene verstöße gegen gesetze und vorschriften vorgehen, die ordnung des umstrukturierungsmarktes wirksam aufrechterhalten und die umstrukturierung ordnungsgemäß durchführen und die legitimen rechte und interessen kleiner und mittlerer anleger wirksam schützen. (reporter wu lihua berichtete in peking)
