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pc 시대의 이익을 챙긴 인텔은 이미 순교자로서 황혼기를 맞이하고 있고, 모바일 인터넷과 휴대폰의 이익을 챙긴 퀄컴과 amd는 전성기를 누리고 있다. 하지만 미래는 ai의 가능성을 보여주는 엔비디아의 몫입니다. 장강 뒤의 파도가 파도를 앞으로 밀고 앞의 파도는 해변에서 죽는다.

텍스트 |리 지안

인텔은 최근 몇 년 동안 비즈니스 라인을 간소화해 왔습니다. 현재 인텔의 주요 사업부는 데스크톱 및 노트북 컴퓨터를 포함하는 클라이언트 컴퓨터 그룹(ccg), 데이터 센터 및 인공 지능 그룹(dcai), 네트워크 및 엣지 그룹(nex) 및 인텔 파운드리입니다.

재무적인 관점에서 보면 ccg와 dcai의 양대 사업부는 인텔의 핵심 사업부로 지난해 4분기 전체 매출의 80%를 차지했다. 그러나 ai의 새로운 물결에서 이 두 부서는 수익이 감소했기 때문에 수혜자가 아닌 것 같습니다. 인텔의 올해 2분기 dcai 매출은 전년 동기 대비 3.5% 감소한 30억 5천만 달러를 기록했다.

현재 인텔은 amd와의 경쟁에도 불구하고 여전히 cpu 시장을 장악하고 있습니다. 올해 2분기에는 인텔이 전 세계 cpu 출하량의 약 76%를 점유했고, amd의 점유율은 약 24%였다. pc 시장에서는 인텔이 79%의 시장점유율을 점유하고 있는 반면 amd는 21%에 불과하다.

그러나 인텔의 시장 점유율은 판매량을 통해 획득됩니다. 인텔의 출하량은 amd의 3배가 넘지만 이익은 amd보다 훨씬 적다. 두 회사의 cpu 매출은 기본적으로 30억 달러 안팎이지만 인텔은 매출을 통해 이익을 크게 희생했다.

2024년 2분기에 인텔은 128억 달러의 매출을 달성했으며, 순손실은 전년 대비 200% 이상 증가했습니다. 이에 대해 인텔 ceo 팻 겔싱어(pat gelsinger)는 기업들이 ai로부터 충분한 혜택을 누리지 못하고 있으며, 비용이 너무 높고, 이익이 너무 낮다고 말했습니다.

2024년 8월 인텔은 전 세계 정리해고의 15%를 발표해 수만 명에게 영향을 미쳤습니다. 이러한 움직임으로 인해 intel은 수백억 달러의 비용을 절감하게 될 것입니다. 키신저는 최근 해고 계획의 절반 가량이 현재까지 완료됐다고 밝혔다.

'디지털지능연구회'의 관점에서 볼 때 인텔은 현재 순교자의 황혼기를 맞이하고 있으며 큰 야망을 갖고 있습니다. 인텔을 시대의 선두에 올려놓은 것은 pc 시대의 배당금이었다. 퀄컴과 amd는 후발주자로서 모바일 인터넷 시대의 배당금을 손에 쥐고 이제 중년을 맞이하고 있다. 오늘날의 엔비디아는 마치 18세 소년처럼 ai 시대의 무한한 가능성을 세상에 보여주었습니다.

장강 뒤의 파도가 파도를 앞으로 밀고 앞의 파도는 해변에서 죽는다.

인텔의 하락세는 2021년부터 하락 조짐을 보이기 시작했다. 올해 인텔은 약 800억 달러의 매출을 달성했습니다. 이후 매출은 연간 100억 달러씩 감소했다. 2023년 인텔의 연간 매출은 3분의 1이나 급감한 600억 달러 미만으로 떨어졌습니다.

이런 상황에서 인텔은 당연히 가만히 앉아서 죽음을 기다릴 수 없다. 인텔 역시 사업 조정의 방향과 가능성을 모색해 왔다. 두 핵심 사업인 ccg와 dcai의 발전에 걸림돌이 된 상황에서 인텔은 파운드리 사업을 본격 육성하기로 결정했다.

이 사업은 미국 칩과학법(chip and science act)에 따른 보조금 혜택을 받았지만, 인텔에게는 돈을 태울 수 있는 끝없는 구렁텅이가 됐다. 최근 인텔은 인텔이 외부 자금을 조달하는 데 도움을 주기 위해 파운드리 사업을 위한 독립 법인을 설립할 것이라고 밝혔습니다.

우리 모두 알고 있듯이, 브랜드에게 있어 oem 사업은 계속해서 돈만 소모할 뿐 잘 이루어지지 않을 수 있는 밑바닥 없는 구덩이입니다. 현재 관점에서 보면 파운드리 사업은 인텔의 이익을 끌어내리는 주요 요인이 됐다. 시장 분석가들은 인텔이 지난 2년 동안 파운드리 사업에 500억 달러 이상을 지출했다고 믿고 있습니다.

인텔의 파운드리 사업부는 올해 1분기에 44억 달러의 수익을 창출했지만, 그 수익은 주로 회사 내부에서 나왔습니다. 올해 초 인텔은 제품 그룹과 외부 고객이 인텔 내의 독립 부서로부터 제조 및 패키징 서비스를 구매하는 소위 내부 파운드리 모델을 채택했습니다. 이 44억 달러 수익의 대부분은 intel의 자체 칩 제조에서 발생합니다. 논리적으로 보면 이 부분의 소득은 허위소득으로 간주될 수 있다.

이에 미국의 한 로펌은 인텔의 파운드리 서비스가 자사의 성장과 이익을 허위로 표시했다고 주장하며 투자자들에게 인텔을 상대로 집단소송에 동참할 것을 촉구했다.

인텔은 자신의 결정을 고수하고 칩 파운드리 프로젝트에 투자하는 것으로 보입니다. 그 뒤에는 미국 정부가 지원하는 막대한 보조금이 있다. 미국 정부는 지난 9월 초 칩과 과학법에 따라 인텔에 30억 달러의 자금을 지원해 반도체 생산에 대한 투자를 늘리고 있다. 이 법안에는 또한 인텔이 2024년 3월 미국 정부로부터 보조금으로 85억 달러, 신용 대출로 110억 달러를 받았다는 내용도 나와 있습니다. 이는 미국 정부가 단일 기업에 지원한 역대 최대 규모의 보조금이다.

한편, 인텔은 amazon의 클라우드 컴퓨팅 유닛인 aws와 수십억 달러 규모의 파트너십을 발표했습니다. 협력 계약은 인텔이 향후 몇 년 안에 aws용 인텔 18a 파운드리 프로세스 노드를 기반으로 ai 칩을 생산할 것임을 보여줍니다. 18a는 현재까지 인텔의 가장 진보된 프로세스이며 회사는 이 칩이 tsmc의 2nm 프로세스 기술에 도전할 수 있기를 바라고 있습니다. 해당 칩은 미국 오하이오주 공장에서 생산될 예정이다.

키신저는 인텔의 미래를 위해 싸울 것이라고 말했지만 업계는 인텔의 idm 파운드리 모델에 대해 낙관적이지 않았습니다. idm 모델은 기업이 자체 칩을 설계할 뿐만 아니라 자체 칩을 생산한다는 의미입니다.

미국 싱크탱크 카토연구소(cato institute)의 분석에 따르면 인텔은 반도체 산업의 새로운 분업을 항상 거부해 오늘날의 손실을 초래했다고 한다.

인텔에 따르면 내년에도 웨이퍼 파운드리에 200억 달러를 계속 투자할 예정이다. 그러나 인텔의 현재 운영 여건과 재무 성과는 물론, 현재의 자금 조달 환경을 볼 때, 인텔의 웨이퍼 팹에 계속 돈을 쓸 수 있는 능력은 향후 퀄컴과 같은 소문난 구매자가 직접적인 영향을 받을 수도 있습니다. 하나.

'디지털지능연구소'는 웨이퍼 팹을 짓는 데 드는 비용이 엄청나게 높다는 사실을 알게 됐다. 월 5만장 웨이퍼를 생산하는 2나노 공장의 비용은 280억 달러가 넘고, 같은 용량의 3나노 공장의 비용은 200억 달러가 넘는다. 더 중요한 것은 모든 문제가 돈으로 해결될 수는 없다는 것입니다.

따라서 많은 변화의 기회를 놓친 후 인텔의 운명은 다른 사람의 손에 달려 있을 수 있습니다. 최근 퀄컴이 인텔 사업 인수를 위해 공식 협상을 벌이고 있다는 소식이 온라인에 퍼졌다. 현재 인텔의 시장 가치는 1,000억 달러 아래로 떨어졌습니다.

'디지털지능연구소'에 따르면 퀄컴이 가치평가가 바닥을 친 인텔을 인수한 것은 좋은 일이다. 세계 최대 휴대폰 칩 제조사인 퀄컴의 세계 최대 cpu 제조사 인수로 퀄컴의 가치는 더욱 높아질 전망이다.

다양한 분석가들이 인텔의 미래에 대해 낙관하지 않지만, 자산으로서 인텔은 여전히 ​​가치가 있습니다. 예를 들어, 인텔은 nvidia를 추월했지만 여전히 데이터 분야의 선두주자이며 여전히 글로벌 pc 시장에서 완전한 영향력을 행사하고 있습니다.

그러나 인수합병(m&a)은 시장 요인을 고려하는 것 외에도 정부의 독점금지 심사 대상이 됩니다. 브로드컴은 2017년 퀄컴 인수에 실패했다. 독점 의혹을 받고 미국 정부가 제지했기 때문이다. 이후 퀄컴의 nxp 인수도 실패했다.

더욱이 '디지털지능연구소'에 따르면 퀄컴이 인텔 인수에 성공하더라도 적자를 내는 파운드리 사업을 손에 넣지는 못할 것이라고 한다. 파운드리 사업을 인수할 최적의 플레이어는 tsmc가 될 가능성이 높다.

대체로 어떤 거대 기술 기업도 영원히 승리할 수는 없습니다. 시대는 인텔과 퀄컴을 버릴 것이다.