nachricht

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intel, das die dividenden des pc-zeitalters einheimste, befindet sich bereits in seinen letzten märtyrerjahren, während qualcomm und amd, die die dividenden des mobilen internets und der mobiltelefone eingefahren haben, in ihrer blütezeit sind. die zukunft gehört jedoch nvidia, was die möglichkeiten der ki demonstriert. die wellen hinter dem jangtsekiang treiben die wellen voran, und die wellen davor sterben am strand.

text |li jian

intel hat in den letzten jahren seine geschäftsbereiche rationalisiert. derzeit sind die hauptgeschäftseinheiten von intel die client computer group (ccg), zu der desktop- und notebook-computer gehören, die data center and artificial intelligence group (dcai) sowie die network and edge group (nex) und intel foundries.

aus finanzieller sicht sind die beiden großen geschäftseinheiten ccg und dcai die kerngeschäftseinheiten von intel und trugen im vierten quartal des vergangenen jahres 80 % zum gesamtumsatz bei. doch von der neuen ki-welle scheinen diese beiden abteilungen nicht die nutznießer zu sein, da die einnahmen zurückgegangen sind. im zweiten quartal dieses jahres betrug der dcai-umsatz von intel 3,05 milliarden us-dollar, was einem rückgang von 3,5 % gegenüber dem vorjahr entspricht. der markt war von dieser leistung äußerst enttäuscht.

derzeit dominiert intel trotz der konkurrenz von amd immer noch den cpu-markt. im zweiten quartal dieses jahres kontrollierte intel etwa 76 % der weltweiten cpu-lieferungen, und amds anteil lag bei etwa 24 %. im pc-markt hält intel 79 % des marktanteils, während der anteil von amd nur 21 % beträgt.

der marktanteil von intel wird jedoch über das verkaufsvolumen gewonnen. obwohl die auslieferungen von intel mehr als dreimal so hoch sind wie die von amd, sind die gewinne weitaus geringer als die von amd. der cpu-umsatz beider unternehmen liegt grundsätzlich bei rund 3 milliarden us-dollar, intel hat jedoch durch verkäufe große gewinneinbußen hinnehmen müssen.

im zweiten quartal 2024 erzielte intel einen umsatz von 12,8 milliarden us-dollar und der nettoverlust stieg im jahresvergleich um mehr als 200 %. in diesem zusammenhang sagte pat gelsinger, ceo von intel, dass die unternehmen nicht vollständig von ki profitiert hätten, die kosten zu hoch und die gewinne zu niedrig seien.

im august 2024 kündigte intel außerdem 15 % seiner weltweiten entlassungen an, von denen zehntausende menschen betroffen waren. dieser schritt wird intel kosten in zweistelliger milliardenhöhe ersparen. kissinger sagte kürzlich, dass bisher etwa die hälfte des entlassungsplans abgeschlossen sei.

nach ansicht der „digital intelligence research society“ befindet sich intel derzeit in den letzten jahren eines märtyrers und hat große ambitionen. es waren die dividenden der pc-ära, die intel an die spitze dieser ära brachten. qualcomm und amd haben als nachzügler die vorteile des zeitalters des mobilen internets für sich genutzt und erreichen nun das mittlere alter. der heutige nvidia hat der welt wie ein 18-jähriger junge die endlosen möglichkeiten der ki-ära gezeigt.

die wellen hinter dem jangtsekiang treiben die wellen voran, und die wellen davor sterben am strand.

der niedergang von intel zeigt im jahr 2021 erste anzeichen eines rückgangs. in diesem jahr erzielte intel einen umsatz von fast 80 milliarden us-dollar. seitdem sind die einnahmen jährlich um 10 milliarden us-dollar eingebrochen. im jahr 2023 fiel der jahresumsatz von intel unter 60 milliarden us-dollar, ein starker rückgang um ein drittel.

in einer solchen situation kann intel natürlich nicht still sitzen und auf den tod warten. intel hat auch nach der richtung und möglichkeit einer geschäftsanpassung gesucht. vor dem hintergrund der hindernisse bei der entwicklung seiner beiden kerngeschäfte ccg und dcai hat intel beschlossen, sein foundry-geschäft energisch weiterzuentwickeln.

obwohl dieses geschäft von subventionen im rahmen des us-amerikanischen chip and science act profitierte, ist dieses geschäft für intel zu einem fass ohne boden geworden, um geld zu verbrennen. kürzlich gab intel bekannt, dass es eine unabhängige einheit für sein foundry-geschäft gründet, um intel bei der beschaffung externer mittel zu unterstützen.

wie wir alle wissen, ist das oem-geschäft für marken ein fass ohne boden, das nur weiterhin geld verbrennen kann und möglicherweise nicht gut gemacht wird. aus heutiger sicht ist das foundry-geschäft zum hauptschmäler für die gewinne von intel geworden. marktanalysten gehen davon aus, dass intel in den letzten zwei jahren mehr als 50 milliarden us-dollar für das foundry-geschäft ausgegeben hat.

obwohl die foundry-sparte von intel im ersten quartal dieses jahres einen umsatz von 4,4 milliarden us-dollar erwirtschaftete, kam dieser umsatz hauptsächlich aus dem unternehmen selbst. intel hat anfang des jahres ein sogenanntes internes foundry-modell eingeführt, bei dem seine produktgruppen und externen kunden fertigungs- und verpackungsdienstleistungen von unabhängigen einheiten innerhalb von intel beziehen würden. der großteil dieser 4,4 milliarden us-dollar umsatz stammt aus der herstellung von intels eigenen chips. logischerweise kann dieser teil des einkommens als falscheinkommen angesehen werden.

als reaktion darauf behauptete eine us-amerikanische anwaltskanzlei, dass das wachstum und die gewinne der foundry-dienstleistungen von intel falsch dargestellt worden seien, und forderte investoren auf, sich einer sammelklage gegen das unternehmen anzuschließen.

intel scheint an seiner entscheidung festzuhalten und in chip-foundry-projekte zu investieren. dahinter stehen riesige subventionen, die von der us-regierung unterstützt werden. die us-regierung erhöht die investitionen in die halbleiterproduktion. anfang september stellte die us-regierung intel im rahmen des chip and science act fördermittel in höhe von 3 milliarden us-dollar zur verfügung. aus dem gesetzentwurf geht außerdem hervor, dass intel im märz 2024 8,5 milliarden us-dollar an subventionen und 11 milliarden us-dollar an kreditdarlehen von der us-regierung erhalten hat. dies ist die größte subvention, die die us-regierung jemals einem einzelnen unternehmen gewährt hat.

unterdessen kündigte intel eine milliardenschwere partnerschaft mit amazons cloud-computing-einheit aws an. aus der kooperationsvereinbarung geht hervor, dass intel in den nächsten jahren ki-chips auf basis von intels 18a-foundry-prozessknoten für aws produzieren wird. 18a ist intels bisher fortschrittlichster prozess und das unternehmen hofft, dass dieser chip die 2-nm-prozesstechnologie von tsmc herausfordern kann. der chip wird in einer fabrik in ohio, usa, hergestellt.

kissinger sagte, er werde für die zukunft von intel kämpfen, aber die branche sei hinsichtlich des idm-foundry-modells von intel nicht optimistisch. das idm-modell bedeutet, dass unternehmen nicht nur ihre eigenen chips entwerfen, sondern auch ihre eigenen chips produzieren.

in einer analyse des amerikanischen think tanks cato institute heißt es, intel habe sich stets geweigert, die neue arbeitsteilung in der halbleiterindustrie zu akzeptieren, die zu den heutigen verlusten geführt habe.

laut intel wird das unternehmen im nächsten jahr weiterhin 20 milliarden us-dollar in wafer-foundries investieren. basierend auf den aktuellen betriebsbedingungen und der finanziellen leistung von intel sowie dem aktuellen finanzierungsumfeld wird jedoch die fähigkeit von intel, weiterhin geld für waferfabriken auszugeben, direkt beeinträchtigt. gerüchten zufolge könnten käufer wie qualcomm in zukunft eine der optionen sein. eins.

das „digital intelligence research institute“ erfuhr, dass die kosten für den bau einer waferfabrik extrem hoch sind. die kosten einer 2-nm-fabrik mit einer monatlichen produktion von 50.000 wafern belaufen sich auf über 28 milliarden us-dollar, und die kosten einer 3-nm-fabrik mit derselben kapazität übersteigen 20 milliarden us-dollar. noch wichtiger ist, dass nicht alle probleme mit geld gelöst werden können.

daher liegt das schicksal von intel möglicherweise in den händen anderer, nachdem es viele gelegenheiten zur transformation verpasst hat. kürzlich verbreitete sich im internet die nachricht, dass qualcomm offiziell über die übernahme des intel-geschäfts verhandelt. derzeit ist der marktwert von intel unter 100 milliarden us-dollar gesunken.

laut dem „digital intelligence research institute“ ist es eine gute sache für qualcomm, intel zu übernehmen, dessen bewertung die talsohle durchschritten hat. als weltweit größter hersteller von mobiltelefonchips wird die übernahme des weltweit größten cpu-herstellers durch qualcomm die bewertung von qualcomm erhöhen.

obwohl verschiedene analysten hinsichtlich der zukunft von intel nicht optimistisch sind, ist intel als vermögenswert immer noch wertvoll. obwohl intel beispielsweise von nvidia überholt wurde, ist es immer noch der führende akteur im datenbereich und hat immer noch vollen einfluss auf den globalen pc-markt.

allerdings unterliegen fusionen und übernahmen neben der berücksichtigung von marktfaktoren auch der staatlichen kartellrechtlichen prüfung. broadcom scheiterte 2017 an der übernahme von qualcomm, weil das unternehmen im verdacht stand, ein monopolist zu sein, und von der us-regierung gestoppt wurde. später scheiterte auch die übernahme von nxp durch qualcomm.

darüber hinaus wird qualcomm nach angaben des „digital intelligence research institute“ das verlustbringende foundry-geschäft nicht einstreichen, selbst wenn es intel erfolgreich übernehmen kann. der beste spieler für die übernahme des gießereigeschäfts dürfte tsmc sein.

alles in allem kann kein technologieriese ewig gewinnen. die zeiten werden intel und qualcomm verlassen.