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intel, qui a récolté les dividendes de l'ère pc, est déjà dans ses dernières années de martyr, tandis que qualcomm et amd, qui ont récolté les dividendes de l'internet mobile et des téléphones portables, sont dans la fleur de l'âge. cependant, l’avenir appartient à nvidia, qui démontre les possibilités de l’ia. les vagues derrière le fleuve yangtze poussent les vagues vers l'avant et les vagues devant meurent sur la plage.

texte |li jian

intel a rationalisé ses secteurs d'activité ces dernières années. actuellement, les principales unités commerciales d'intel sont le client computer group (ccg), qui comprend les ordinateurs de bureau et portables, le data center and artificial intelligence group (dcai) et le network and edge group (nex et les fonderies intel).

d'un point de vue financier, les deux principales unités commerciales, ccg et dcai, sont les principales unités commerciales d'intel, contribuant à 80 % du chiffre d'affaires total au quatrième trimestre de l'année dernière. mais dans la nouvelle vague de l’ia, ces deux départements ne semblent pas être les bénéficiaires, car les recettes ont chuté. le chiffre d'affaires dcai d'intel au deuxième trimestre de cette année s'est élevé à 3,05 milliards de dollars, soit une baisse de 3,5 % sur un an. le marché a été extrêmement déçu de cette performance.

actuellement, intel domine toujours le marché des processeurs malgré la concurrence d'amd. au deuxième trimestre de cette année, intel contrôlait environ 76 % des livraisons mondiales de processeurs, et la part d'amd était d'environ 24 %. sur le marché des pc, intel occupe 79 % des parts de marché, tandis que celle d'amd n'est que de 21 %.

cependant, la part de marché d'intel se gagne grâce au volume des ventes. bien que les livraisons d'intel soient plus de trois fois supérieures à celles d'amd, ses bénéfices sont bien inférieurs à ceux d'amd. les revenus des cpu des deux sociétés s'élèvent essentiellement à environ 3 milliards de dollars, mais intel a considérablement sacrifié ses bénéfices grâce aux ventes.

au deuxième trimestre 2024, intel a réalisé un chiffre d'affaires de 12,8 milliards de dollars et sa perte nette a augmenté de plus de 200 % sur un an. à cet égard, le pdg d'intel, pat gelsinger, a déclaré que les entreprises n'ont pas pleinement profité de l'ia, que le coût est trop élevé et que les bénéfices sont trop faibles.

en août 2024, intel a également annoncé 15 % de ses licenciements mondiaux, touchant des dizaines de milliers de personnes. cette décision permettra à intel de réduire ses coûts de plusieurs dizaines de milliards de dollars. kissinger a récemment déclaré qu'environ la moitié du plan de licenciement avait été réalisé jusqu'à présent.

selon la "digital intelligence research society", intel est actuellement au crépuscule du martyr et a de grandes ambitions. ce sont les dividendes de l’ère pc qui ont poussé intel à l’avant-garde de l’époque. qualcomm et amd, en tant que retardataires, ont saisi les dividendes de l'ère de l'internet mobile et entrent désormais dans l'âge mûr. nvidia d'aujourd'hui, comme un garçon de 18 ans, a montré au monde les possibilités infinies de l'ère de l'ia.

les vagues derrière le fleuve yangtze poussent les vagues vers l'avant et les vagues devant meurent sur la plage.

le déclin d'intel a commencé à montrer des signes de déclin en 2021. cette année, intel a réalisé un chiffre d'affaires de près de 80 milliards de dollars. depuis, les revenus ont chuté de 10 milliards de dollars par an. en 2023, le chiffre d'affaires annuel d'intel est tombé en dessous de 60 milliards de dollars, soit une forte baisse d'un tiers.

dans une telle situation, intel ne peut naturellement pas rester assis et attendre la mort. intel a également recherché l'orientation et la possibilité d'un ajustement commercial. dans un contexte d'obstacles au développement de ses deux activités principales, ccg et dcai, intel a choisi de développer vigoureusement son activité de fonderie.

bien que cette activité ait bénéficié de subventions au titre de la loi américaine sur les puces et la science, cette activité est devenue un gouffre sans fond où intel peut dépenser de l'argent. récemment, intel a annoncé la création d'une entité indépendante pour son activité de fonderie afin de l'aider à lever des fonds externes.

comme nous le savons tous, pour les marques, l'activité oem est un gouffre sans fond, qui ne peut que continuer à brûler de l'argent et peut ne pas être bien géré. du point de vue actuel, l'activité de fonderie est devenue le principal facteur qui pèse sur les bénéfices d'intel. les analystes du marché estiment qu'intel a dépensé plus de 50 milliards de dollars en fonderie au cours des deux dernières années.

bien que la division fonderie d'intel ait généré 4,4 milliards de dollars de revenus au premier trimestre de cette année, ces revenus provenaient principalement de l'intérieur de l'entreprise. intel a adopté plus tôt cette année un modèle dit de fonderie interne, dans lequel ses groupes de produits et ses clients externes achèteraient des services de fabrication et de conditionnement auprès d'unités indépendantes au sein d'intel. la majeure partie de ces 4,4 milliards de dollars de revenus provient de la fabrication des propres puces d'intel. en toute logique, cette partie du revenu peut être considérée comme un faux revenu.

en réponse, un cabinet d'avocats américain a affirmé que les services de fonderie d'intel avaient dénaturé sa croissance et ses bénéfices et a appelé les investisseurs à se joindre à un recours collectif contre l'entreprise.

intel semble s'en tenir à sa décision et investir dans des projets de fonderie de puces. derrière cela se cachent d’énormes subventions soutenues par le gouvernement américain. le gouvernement américain augmente ses investissements dans la production de semi-conducteurs. début septembre, le gouvernement américain a accordé à intel un financement de 3 milliards de dollars dans le cadre du chip and science act. le projet de loi montre également qu'intel a reçu 8,5 milliards de dollars de subventions et 11 milliards de dollars de prêts du gouvernement américain en mars 2024. il s’agit de la plus importante subvention jamais accordée par le gouvernement américain à une seule entreprise.

pendant ce temps, intel a annoncé un partenariat de plusieurs milliards de dollars avec aws, l'unité de cloud computing d'amazon. l'accord de coopération montre qu'intel produira des puces d'ia basées sur le nœud de processus de fonderie 18a d'intel pour aws dans les prochaines années. le 18a est le processus le plus avancé d'intel à ce jour, et la société espère que cette puce pourra défier la technologie de processus 2 nm de tsmc. la puce sera produite dans une usine de l’ohio, aux états-unis.

kissinger a déclaré qu'il se battrait pour l'avenir d'intel, mais l'industrie n'était pas optimiste quant au modèle de fonderie idm d'intel. le modèle idm signifie que les entreprises non seulement conçoivent leurs propres puces, mais produisent également leurs propres puces.

une analyse du groupe de réflexion américain cato institute indique qu'intel a toujours refusé d'accepter la nouvelle division du travail dans l'industrie des semi-conducteurs, ce qui a conduit aux pertes actuelles.

selon intel, l'année prochaine, l'entreprise continuera d'investir 20 milliards de dollars dans les fonderies de plaquettes. cependant, sur la base des conditions d'exploitation et des performances financières actuelles d'intel, ainsi que de l'environnement financier actuel, la capacité d'intel à continuer à dépenser de l'argent en usines de fabrication de plaquettes sera directement affectée. les rumeurs d'acheteurs telles que qualcomm pourraient être l'une des options à l'avenir. un.

le "digital intelligence research institute" a appris que le coût de construction d'une usine de fabrication de plaquettes est extrêmement élevé. le coût d'une usine de 2 nm avec une production mensuelle de 50 000 plaquettes dépasse 28 milliards de dollars, et le coût d'une usine de 3 nm avec la même capacité dépasse 20 milliards de dollars. plus important encore, tous les problèmes ne peuvent pas être résolus avec de l’argent.

par conséquent, après avoir raté de nombreuses opportunités de transformation, le sort d’intel pourrait être entre les mains d’autres. récemment, la nouvelle s'est répandue en ligne selon laquelle qualcomm négociait officiellement l'acquisition des activités d'intel. à l'heure actuelle, la valeur marchande d'intel est tombée en dessous de 100 milliards de dollars.

selon le "digital intelligence research institute", c'est une bonne chose pour qualcomm d'acquérir intel, dont la valorisation a atteint son plus bas niveau. en tant que plus grand fabricant mondial de puces pour téléphones mobiles, l'acquisition par qualcomm du plus grand fabricant mondial de processeurs augmentera la valorisation de qualcomm.

bien que divers analystes ne soient pas optimistes quant à l'avenir d'intel, intel reste un atout précieux. par exemple, bien qu'il ait été dépassé par nvidia, intel reste le principal acteur dans le domaine des données et a toujours une pleine influence sur le marché mondial des pc.

cependant, en plus de prendre en compte les facteurs du marché, les fusions et acquisitions sont également soumises à un contrôle antitrust du gouvernement. broadcom n'a pas réussi à acquérir qualcomm en 2017 car elle était soupçonnée d'être un monopole et a été stoppée par le gouvernement américain. plus tard, l'acquisition de nxp par qualcomm a également échoué.

en outre, selon le "digital intelligence research institute", même si qualcomm parvient à acquérir intel, il n'empochera pas l'activité déficitaire de la fonderie. le meilleur acteur pour reprendre le secteur des fonderies sera probablement tsmc.

dans l’ensemble, aucun géant de la technologie ne peut gagner éternellement. les temps abandonneront intel et qualcomm.