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결정적인 순간에 연준은 갑자기 큰 변화를 발표했습니다.

미국 현지 시간으로 9월 18일 연준이 금리 결정을 발표하기까지 사흘을 남겨둔 가운데 시장은 갑자기 '50bp 금리 인하'에 대한 베팅을 늘렸다.

securities times에 따르면 fedwatch의 최신 데이터에 따르면스왑 시장 트레이더들은 연준이 다음 주 금리를 대폭 인하할 확률이 갑자기 50%로 높아졌을 것으로 예상하고 있는데, 동부 표준시인 9월 12일에는 이 확률이 15%에 불과했습니다.

이전 금리 인하 주기를 되돌아보면 연준은 일반적으로 한 번에 25bp씩 금리를 인하했지만 연준 관계자가 미국 경제가 너무 빨리 둔화될 위험이 있다고 판단하면 50bp 인하를 사용할 수도 있습니다. 예방 조치로.

sgh macro advisors의 미국 수석 이코노미스트인 tim duy는 연준이 가장 후회하지 않는 길은 먼저 금리를 50bp 인하하는 것이라고 말했습니다.

미국 연방준비제도(fed·연준)의 급격한 금리 인하 기대감에 글로벌 시장이 들끓고 있다.이 가운데 미국 증시는 s&p 500지수와 나스닥종합지수가 각각 4%, 6% 오르며 올해 들어 최대 주간 상승폭을 기록하는 등 거센 반격을 펼쳤다.

금 가격도 베이징 시간 기준 9월 14일 오전에 뉴욕상업거래소(comex)의 12월 주요 금 선물 계약이 온스당 2,600달러를 넘어 상장 이후 최고치를 경신했습니다. 9월 13일 밤새 온스당 $2,550라는 신고가를 경신한 후, 런던의 금 현물 가격은 온스당 $2,568.18까지 다시 한 번 정수 선을 돌파했습니다.

분석가들은 다음과 같이 지적했다.연준의 금리 인하 사이클이 시작되었습니다. 미국 부채에 대한 실질 금리와 낮은 미국 달러가 이번 금 가격 상승을 촉진하는 핵심 요인입니다. 유럽중앙은행(ecb)의 결정으로 미국 달러지수에 타격을 준 뒤 유로/달러는 강세를 보였으며, 미국 경기 둔화를 보여주는 지표와 맞물려 연방준비제도(fed·연준)의 금리 인하 기대감이 높아지면서 금값도 급등했다.

현재 연준이 금리를 25bp 인하해야 하는지, 아니면 50bp 인하해야 하는지에 대한 시장 논쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

xinhua finance에 따르면 fxtm의 중국 시장 수석 분석가 yang aozheng은 기자들에게 연준이 기본적으로 9월에 금리를 25bp 인하할 것으로 예상된다고 말했습니다. yang aozheng은 경제 펀더멘털이 당분간 시장의 경기 침체 기대를 뒷받침하지 못한다고 말했습니다. 동시에 실업률 증가는 몇 달 동안만 지속되었으며 추세는 그리 뚜렷하지 않았습니다.

따라서 미국 경제의 펀더멘털이 여전히 비교적 회복력이 있는 단계에서 처음으로 금리를 25bp 인하하면 연준이 정책 변화가 경제에 미치는 영향을 판단하고 관찰할 시간을 더 많이 확보할 수 있습니다.

huachuang securities research institute의 부국장이자 수석 매크로 분석가인 zhang yu는 현재 고용 및 재정 상황으로 인해 연준이 50bp의 금리 인하(2001년 및 2007년과 유사)로 시작할 필요가 없다고 믿습니다. 만약 시장 변동성이 다시 나타나지 않고 대규모 유동성 충격으로 전환될 경우 9월 금리가 25bp 인하될 가능성이 높다.

이는 또한 9월 금리 인하가 25bp가 될 것이지만 연준의 11월 또는 12월 금리 인하가 50bp에 도달할 수 있다는 시장의 현재 주류 기대를 형성합니다. 만약 연준이 9월에 금리를 25bp만 인하한다면 , 시장은 여전히 ​​11월에 금리가 50bp 인하될 것으로 예상합니다. 11월에 가격이 25bp 하락할 경우 일회성 50bp 하락 가능성은 52%입니다. -12월에는 80% 확률로 50bp 이상의 시간 감소가 발생합니다.

jpmorgan chase의 미국 수석 이코노미스트인 michael feroli는 최근 보고서에서 연준이 9월에 금리를 50bp 인하할 것이라는 자신의 기대를 거듭 밝혔습니다. 그는 연준이 금리를 인하할 것이라고 예측한 유일한 월스트리트 투자 은행이기도 합니다. 이자율을 50bp씩 인상합니다. feroli는 연준이 금리를 25bp만 인하할 수 있지만 여전히 원래 기대치를 유지하고 있으며 50bp 인하가 그들이 해야 할 일이라고 말했습니다.

destination wealth management의 ceo인 michael yoshikami는 50bp 금리 인하가 연준이 고용 시장을 활성화하기 위한 조치를 취할 준비가 되었음을 의미할 수 있으며 이는 매우 긍정적인 신호로 간주될 것이라고 믿습니다.

daily economic news에 따르면, 기자들이 인터뷰한 경제학자들에 따르면 최종 실제 금리 인하 횟수는 현재 시장 기대치보다 더 온건할 수 있습니다. 예를 들어, torsten sløk는 "daily economic news" 기자에게 다가오는 금리 인하 라운드에서 총 6번의 금리 인하만 있을 것으로 예상한다고 말했습니다.

“기존 전형적인 금리인하 사이클에서는 코로나19 사태나 글로벌 금융위기, 주택위기 등으로 경제가 침체를 겪었지만, 지금은 미국에 그런 부정적 영향이 없다. 경기둔화는 연준이 지난 몇 년간 금리를 인상하기 위해 (공격적으로) 왔다는 점이다. 연준은 미국 경제가 크게 둔화되기 시작할 경우에만 금리를 더 빨리 인하할 것이라고 슬뢰크는 덧붙였다.

이번 주기의 최종 금리 수준과 관련하여 sløk은 연방준비은행이 예상되는 "장기 중립 금리(r-star)" 3%를 지침으로 삼을 것이며 최종 금리는 약 3%가 될 수 있다고 믿습니다. 그리고 그 자신도 4.5% 수준이 될 것이라고 믿고 있다. 즉, sløk은 연준이 이번 완화 주기 동안 금리를 총 100bp 인하할 것으로 보고 있는데, 이는 현재 거래자들이 예측하는 250bp보다 훨씬 낮은 수치입니다.

매일경제신문은 증권시보, 신화금융, 매일경제신문과 통합됐다(기자: 차이딩)

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