2024-08-21
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저자丨 Yu Xiao (중국 사회과학원 아시아태평양 및 글로벌 전략 연구소 부연구원)
편집자丨Lu Yueling
올해 초부터 미국 달러 대비 위안화의 약세는 조용히 변화해 왔습니다. 8월 19일 위안화 환율은 7월 25일 다시 한 번 강세를 보였습니다. 이날 역내 위안화는 미국 달러 대비 7.1383으로 마감했는데, 이는 전 거래일보다 297bp 급등한 수치입니다. 지난 금요일 마감 기준 CFETS, BIS, SDR 위안화 환율지수는 모두 전월보다 하락했고, 미국 달러-위안화 환율도 금년 들어 최저점에 빠르게 도달했다.
8월 21일 초기 거래 기준 USDCNH 최신 가격
외부 시장의 관점에서 볼 때 미국 달러 약세의 단기 추세는 반전되기 어렵습니다. 지난 주 미국 달러는 일본 엔화에 대한 평가절상 외에도 모든 주요 글로벌 통화에 대해 약세를 보였습니다. 이 중 유로화는 달러화 대비 0.657%, 파운드화는 달러화 대비 1.105% 상승했다.
각국의 주권 통화의 환율은 거시적 수준의 경제 발전 수준 외에도 국가의 환율에 영향을 미치는 주요 요인은 국경 간 자본 흐름과 같은 미시적 요인에 의해 더욱 제한됩니다. 환율결정론의 기본원리이기도 하다. 예를 들어, 한 국가가 안정적인 경제성장 전망을 가지고 있다면 그 나라 통화의 구매력은 강할 것이고 사람들은 그 나라 통화를 기꺼이 보유할 의향이 있으며 통화 가치는 상승할 것입니다. 미시적으로 볼 때, 한 국가의 이자율이 다른 국가의 이자율보다 높으면 차익거래 자금이 낮은 이자율 국가에서 높은 이자율 국가로 흘러들어 이자율이 높은 국가의 통화에 대한 수요가 증가합니다. 이는 결국 고금리 국가의 통화 가치 상승을 촉발할 것입니다.
