2024-08-21
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다수의 광범위한 기반 ETF는 세션 후반에 엄청난 거래량을 보였습니다.
2주 만에 A주 시장은 다시 큰 폭의 변동을 겪었습니다. 8월 20일에는 4,600개에 가까운 주식이 하락했고 상하이와 선전 증시는 충격적인 조정을 겪었다. 시장 회전율은 6000억 위안에 못 미치고 거래 모멘텀도 부족했다.
늦은 거래에서 Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC SSE 50 ETF, China Southern CSI 1000 ETF 등과 같은 다양한 광범위한 ETF의 거래량이 크게 증가했습니다. 거래량이 크게 증가했습니다. 증분형 펀드 시장 지수를 뒷받침할 수 있는 최근 기간에 비해 A주 지수의 하락폭은 축소되었습니다.
다양한 광범위한 ETF의 총 거래량이 100억 위안 이상 증가했습니다.
8월 20일 늦은 거래에서는 CSI 300 지수, SSE 50, CSI 1000 ETF 등 광범위한 지수를 추적하는 ETF가 많이 거래됐다.
Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300 ETF 및 Harvest CSI 300 ETF의 최신 규모는 모두 1000억 위안을 초과하며 CSI 300을 추적하는 4대 주식 ETF 상품입니다. 지수 기반의 광범위한 ETF.
8월 20일 거래 마감 현재 CSI 300 ETF 4종의 전체 거래량은 110억 5300만 위안에 달해 전 거래일 39억 1900만 위안에 비해 크게 증가했으며 어제 거래량의 2.82배에 달했다.
Huatai-Berry CSI 300 ETF는 54억 2천만 위안으로 가장 높은 거래량을 기록했고, E Fund CSI 300 ETF는 28억 4900만 위안으로 거래량을 기록했으며, ChinaAMC CSI 300 ETF와 Harvest CSI 300 ETF는 모두 10억 위안을 넘었습니다.
CSI 300지수를 추종하는 ETF 외에도 ChinaAMC SSE 50ETF, China Southern CSI 1000ETF, ChinaAMC CSI 1000ETF의 거래량이 모두 전일 대비 2배 증가했다. 구체적으로 이날 중국AMC SSE 50 ETF 거래량은 26억3500만 위안으로 전 거래일 11억1900만 위안에 비해 크게 늘었다. 중소형주 CSI 1000 지수를 추종하는 중국남방형 CSI 1000 ETF 2종과 ChinaAMC CSI 1000 ETF 2종의 거래량이 모두 10억 위안을 넘었고, 전 거래일 2종의 거래량은 643위안을 기록했다. 각각 100만 위안, 3억 2400만 위안이다.
7개 종합 ETF의 거래량이 전일 대비 103억 2,500만 위안 증가했습니다. 시장 참가자들은 이 종합 ETF가 증분 자금을 위해 A주를 지원하는 데 사용될 수 있으며 이는 A주 지수 안정화에 도움이 될 것이라고 믿고 있습니다. . 8월 20일 장 후반에는 A주 지수 하락폭이 축소됐다.
A주를 지원하기 위해 광범위한 ETF에서 차입한 증분 자금
올해 초부터 광범위한 ETF의 규모가 지속적으로 커져 올해 A주 증분자금의 주요 원천으로 꼽힌다.
Wind 데이터에 따르면 8월 이후 CSI 300 지수, SSE 50 지수 및 CSI 1000 지수를 추적하는 많은 광범위한 ETF가 Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF 및 ChinaAMC SSE를 포함하여 계속해서 순 청약을 받았습니다. 50 ETF. ChinaAMC CSI 300ETF, China Southern CSI 1000ETF, Harvest CSI300ETF 및 ChinaAMC CSI 1000ETF를 포함한 광범위한 ETF의 규모는 계속해서 사상 최고치를 기록했습니다.
최근 ETF를 통해 A주를 지원하려는 자금이 쇄도하고 있으나 시장심리는 부진하고 자본위험성향도 상대적으로 낮은 수준이다. 보시 펀드는 서비스의 안정적인 성장이라는 현재의 정책 기조가 변함없이 유지된다고 믿습니다. 후속 정책의 효과가 점진적으로 나타나기 때문에 향후 경제 성과에 대해 더 낙관적으로 볼 수 있습니다. 시장에서는 연준이 9월부터 금리를 인하하기 시작하고, A주에 대한 해외 불확실성의 영향이 점차 약화될 것으로 예상하고 있습니다. A주는 계속해서 통합될 수 있으며, 고배당 보너스 부문은 펀드에 의해 더 선호될 수 있습니다.
구체적인 이유를 살펴보면, 중국-유럽 펀드는 최근 국내 시장이 해외 시장에 비해 방어적인 모습을 보이고 있다고 밝혔습니다. 부동산, 수출 등 중국의 7월 경제지표는 아직 지켜봐야 할 것 같다. 해외시장 충격 리스크가 여전히 존재하는 상황에서 외국자본은 상대적으로 밸류에이션이 낮은 국내시장으로 유입되는 것을 선택하지 않았다. A주의 경우 경제 펀더멘탈 측면에서 해결해야 할 과제가 하반기 시험대가 될 수 있다.
지난주 시가자본구조는 부진했고, 북향자금의 순유출이 계속됐다. 모건스탠리 펀드 분석에 따르면 해외 증시가 급격하게 반등했음에도 불구하고 A주에 대한 심리는 여전하고, 투자자들의 불안도 여전해 거래량이 올해 최저치로 떨어지며 ETF도 거의 하락세를 보이고 있다. 증분 자금의 유일한 원천.
시장 스타일 전환이 시작될 것으로 예상
하반기 이후 글로벌 시장 실적은 여러 요인이 공명하고 시장 심리를 교란시키는 등 변동성이 심해졌습니다. A주 실적은 더욱 민감해졌으며 최근 실적은 상반기 실적보다 나빴습니다. 같은 기간 해외시장도 마찬가지다.
중국-유럽 펀드는 미국의 금리 인하가 다가옴에 따라 시장 스타일과 구조의 전환이 시작될 것으로 보고 국내 시장의 위험 선호도는 계속해서 반등할 것으로 예상합니다. 그러나 최근 시장 거래 부진으로 인해 투자자들은 위험 선호도의 반등에 민감하지 않을 수 있습니다. 경기가 침체되고 전반적인 부양책이 없는 상황에서 국내 주식시장은 여전히 구조적 여건의 지배를 받을 것으로 예상되며, 지수 반등은 구조적 여건의 단기 성과가 크게 제한될 수 있습니다. 업종 평가 차이의 수렴.
최근 미국 주식과 일본 주식은 경기 침체 우려와 캐리 트레이드 청산으로 인해 완전히 회복되었습니다. 모건 스탠리 펀드 분석에 따르면 7월 미국 소매 판매 데이터는 예상을 뛰어넘었지만 펀더멘털에 의해 추가적인 시장 상승이 필요하다는 것이 밝혀졌습니다. 미국 경제 지표의 전반적인 추세는 완만 한 하락세일 수 있습니다. 금리 인하 기대치가 반복적으로 흔들리고 있으며, 고용 지표는 향후 몇 달 동안 계절적 인하 추세를 보일 것으로 예상됩니다. 이는 연준이 금리를 인하할 수 있는 좋은 조건을 조성합니다. 따라서 A주 시장의 금리인하 거래는 여전히 상대적으로 유효한 전략이 될 것으로 예상된다. 중간보고서 이후 1개월 이상의 실적 공백기가 있을 것으로 예상되며, 시장의 관심은 국내 경기대응정책과 해외 통화정책으로 전환될 것으로 예상되며, 시장 반등 가능성도 높아질 것으로 예상된다.
중국초상기금은 미래를 내다보며 최근 시장 거래량의 급속한 감소는 부정적인 요인이 충분히 반영되었음을 보여준다고 지적했다. 또한 안정적인 성장을 위한 '골든 나인과 실버 텐' 기간이 다가오고 있어 시장 심리가 나타날 수 있다. 단기적인 주식 시장 반등을 안정시키고 추진합니다. 그러나 중기 시장은 여전히 약한 경제 수요라는 제약에 직면해 있습니다. 기대에 충분한 긍정적인 변화가 있을 때까지 전체 주식 시장은 계속해서 상대적으로 위험도가 낮은 배당주에 집중할 것으로 예상됩니다. 정책 산업에 의해 촉진된 저평가된 성장도 마찬가지입니다.
항셍첸하이펀드는 "국내 경제 회복세가 약하고 시장 신뢰 회복이 필요해 여전히 자본 보충 속도를 제한하고 있다"고 말했다. 외부 시장 혼란을 고려하여 위험을 관찰하는 입장을 유지하는 것이 여전히 첫 번째 선택입니다. 국내적으로는 실제 정책의 집행이 더욱 명확해졌으며, 이는 일부 산업에서 주도적인 역할을 할 수도 있습니다.
구체적인 업종을 살펴보면, 중국유럽펀드는 단기적인 시장 반등 과정에서 구조적 전환으로 수혜를 입을 업종은 주로 과매도 및 저평가 업종, 특히 부동산 등 안정적 성장 핵심 산업이 수혜를 입을 것으로 보고 있다. 후속 정책 자극, 내수 부문 과매도 후 반등, 세 번째는 기술 자립 및 과일 체인 등의 주요 성장 라인입니다. 중장기적으로는 재무보고서가 점진적으로 공개되면서 새로운 생산성 주력라인, ROE가 높은 기업, 새로운 '9개 국가 가이드라인'에 부합하는 ROE 개선 여지가 있는 업종이 더욱 주목을 받을 것으로 예상된다. 시장.
업계 관점에서 모건스탠리 펀드는 혁신의약품, 금 등 연준의 금리 인하로 수혜를 받는 일부 분야에 대해 낙관하고 있으며, 가전제품, 유틸리티 등 펀더멘털과 정책 지원이 안정적인 분야도 지속될 것으로 보고 있다. 중기적으로 좋은 상대 수익률. 사업 여건이 개선된 반도체, 군사 산업 등에 계속 집중합니다.
배분 측면에서 Hang Seng Qianhai Fund는 방어 방향은 여전히 높은 배당금과 낮은 가치 평가의 배당금을 선택하고 공격 방향은 하위 소비자 부문의 개선과 주로 기술을 중심으로 한 새로운 산업 주기의 상승에 초점을 맞추고 있다고 믿습니다. 성장과 대규모 제조업 분야.
편집자: 양위청
교정: Su Huanwen
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