νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Πολλά ETF ευρείας βάσης είδαν μεγάλο όγκο αργά στη συνεδρίαση.

Μετά από δύο εβδομάδες, η αγορά μετοχών Α παρουσίασε ξανά έντονες διακυμάνσεις. Στις 20 Αυγούστου, σχεδόν 4.600 μετοχές σημείωσαν πτώση και οι χρηματιστηριακές αγορές της Σαγκάης και της Σενζέν γνώρισαν διόρθωση σοκ.

Στις καθυστερημένες συναλλαγές, ο όγκος συναλλαγών πολλών ETF ευρείας βάσης αυξήθηκε σημαντικά, όπως Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC SSE 50 ETF, China Southern CSI 1000 ETF κ.λπ. Ο όγκος συναλλαγών έχει αυξηθεί σημαντικά Σε σύγκριση με την πρόσφατη περίοδο, η οποία μπορεί να υποστηρίξει τον δείκτη της αγοράς για τα αυξητικά κεφάλαια, η όψιμη πτώση του δείκτη Α μειώθηκε.

Ο συνολικός όγκος συναλλαγών πολλαπλών ETF ευρείας βάσης αυξήθηκε κατά περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια γιουάν

Στην πρόσφατη διαπραγμάτευση στις 20 Αυγούστου, πολλά ETF που παρακολουθούσαν δείκτες ευρείας βάσης όπως ο δείκτης CSI 300, ο SSE 50 και ο CSI 1000 ETF διαπραγματεύτηκαν σε μεγάλο βαθμό.

Οι πιο πρόσφατες κλίμακες των Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300 ETF και Harvest CSI 300 ETF υπερβαίνουν όλα τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν Είναι τα μεγαλύτερα εγχώρια μετοχικά προϊόντα ETF και τα τέσσερα μεγαλύτερα που παρακολουθούν το CSI 30. ETF ευρείας βάσης βάσει δεικτών.

Από το κλείσιμο των συναλλαγών στις 20 Αυγούστου, ο συνολικός όγκος συναλλαγών των τεσσάρων CSI 300 ETF έφτασε τα 11,053 δισεκατομμύρια γιουάν, μια σημαντική αύξηση από τα 3,919 δισεκατομμύρια γιουάν την προηγούμενη ημέρα διαπραγμάτευσης και 2,82 φορές τον όγκο συναλλαγών του χθες.

Το Huatai-Berry CSI 300 ETF είχε τον υψηλότερο όγκο συναλλαγών στα 5,42 δισεκατομμύρια γιουάν, το E Fund CSI 300 ETF είχε όγκο συναλλαγών 2,849 δισεκατομμύρια γιουάν, το ChinaAMC CSI 300 ETF και το Harvest CSI 300 ETF είχαν και τα δύο όγκο συναλλαγών πάνω από 1 δισεκατομμύριο γιουάν.

Εκτός από τα ETF που παρακολουθούν τον δείκτη CSI 300, ο όγκος συναλλαγών των ChinaAMC SSE 50ETF, China Southern CSI 1000ETF και ChinaAMC CSI 1000ETF διπλασιάστηκε όλα σε σύγκριση με την προηγούμενη ημέρα. Συγκεκριμένα, ο όγκος συναλλαγών της ChinaAMC SSE 50 ETF εκείνη την ημέρα ήταν 2,635 δισ. γιουάν, σημειώνοντας σημαντική αύξηση από 1,119 δισ. γιουάν την προηγούμενη ημέρα διαπραγμάτευσης. Οι όγκοι συναλλαγών των δύο ETFs China Southern CSI 1000 και ChinaAMC CSI 1000 ETF, που παρακολουθούν τον δείκτη μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης CSI 1000 Index, και οι δύο ξεπέρασαν το 1 δισεκατομμύριο γιουάν, ενώ οι όγκοι συναλλαγών των δύο την προηγούμενη ημέρα διαπραγμάτευσης ήταν 643 εκατομμύρια γιουάν και 324 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα.

Ο όγκος συναλλαγών των 7 ETF ευρείας βάσης αυξήθηκε κατά 10,325 δισεκατομμύρια γιουάν σε σύγκριση με την προηγούμενη ημέρα Οι συμμετέχοντες στην αγορά πιστεύουν ότι τα ETF ευρείας βάσης μπορεί να χρησιμοποιηθούν για την υποστήριξη των μετοχών Α για αυξητικά κεφάλαια, γεγονός που θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση του δείκτη A-share. . Στο τέλος της διαπραγμάτευσης στις 20 Αυγούστου, η πτώση του δείκτη της μετοχής Α μειώθηκε.

Αυξητικά κεφάλαια που δανείστηκαν από ETF ευρείας βάσης για την υποστήριξη μετοχών Α

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, η κλίμακα των ETF ευρείας βάσης συνέχισε να αυξάνεται και θεωρείται ότι είναι η κύρια πηγή πρόσθετων κεφαλαίων για μετοχές Α φέτος.

Τα δεδομένα Wind δείχνουν ότι από τον Αύγουστο, πολλά ETF ευρείας βάσης που παρακολουθούν τον δείκτη CSI 300, τον SSE 50 Index και τον CSI 1000 Index συνέχισαν να λαμβάνουν καθαρές συνδρομές, συμπεριλαμβανομένων των Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF και ChinaAMC SSE 50 ETF Η κλίμακα των ETF ευρείας βάσης, συμπεριλαμβανομένων των ChinaAMC CSI 300ETF, China Southern CSI 1000ETF, Harvest CSI300ETF και ChinaAMC CSI 1000ETF, έχει σημειώσει επανειλημμένα υψηλά.

Πρόσφατα, παρόλο που υπάρχουν κεφάλαια που σπεύδουν να υποστηρίξουν μετοχές Α μέσω ETF, το κλίμα της αγοράς είναι υποτονικό και η διάθεση κεφαλαίου για κινδύνους βρίσκεται σε σχετικά χαμηλό επίπεδο. Η Boshi Fund πιστεύει ότι ο τρέχων τόνος της πολιτικής για σταθερή ανάπτυξη στις υπηρεσίες παραμένει αμετάβλητος Καθώς τα αποτελέσματα των μεταγενέστερων πολιτικών εμφανίζονται σταδιακά, μπορεί να είμαστε πιο αισιόδοξοι για τις μετέπειτα επιδόσεις της οικονομίας. Η αγορά αναμένει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο και ο αντίκτυπος των αβεβαιοτήτων στο εξωτερικό στις μετοχές Α θα εξασθενήσει σταδιακά. Οι μετοχές Α μπορεί να συνεχίσουν να ενοποιούνται και ο τομέας μπόνους υψηλών μερισμάτων μπορεί να ευνοείται περισσότερο από τα αμοιβαία κεφάλαια.

Εξετάζοντας τους συγκεκριμένους λόγους, το Ταμείο Κίνας-Ευρώπης δήλωσε ότι η εγχώρια αγορά έδειξε πρόσφατα αμυντική στάση σε σύγκριση με τις αγορές του εξωτερικού. Τα οικονομικά στοιχεία της Κίνας τον Ιούλιο, συμπεριλαμβανομένων των ακινήτων και των εξαγωγών, μένουν να φανούν Σε ένα περιβάλλον όπου ο κίνδυνος κραδασμών στις αγορές του εξωτερικού εξακολουθεί να υφίσταται, το ξένο κεφάλαιο δεν επέλεξε να εισρεύσει στην εγχώρια αγορά, η οποία έχει σχετικά χαμηλές αποτιμήσεις. Για τις μετοχές Α, οι προκλήσεις που απομένουν να επιλυθούν στα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη μπορεί να είναι το τεστ στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Η διάρθρωση του κεφαλαίου της αγοράς είχε κακή απόδοση την περασμένη εβδομάδα και τα κεφάλαια με κατεύθυνση προς βορρά συνέχισαν να ρέουν εκτός καθαρού. Σύμφωνα με ανάλυση του Morgan Stanley Fund, παρόλο που οι ξένες αγορές έχουν ανακάμψει απότομα, το συναίσθημά τους προς τις μετοχές Α εξακολουθεί να υπάρχει και οι επενδυτές εξακολουθούν να φοβούνται, με αποτέλεσμα ο όγκος συναλλαγών να πέσει ξανά σε νέο χαμηλό για το έτος και τα ETF είναι σχεδόν η μόνη πηγή πρόσθετων κεφαλαίων.

Αναμένεται να ξεκινήσει η αλλαγή στυλ αγοράς

Από το δεύτερο εξάμηνο του έτους, οι επιδόσεις της παγκόσμιας αγοράς ήταν ασταθείς, με πολλούς παράγοντες να έχουν απήχηση και να διαταράσσουν το κλίμα της αγοράς, η απόδοση της μετοχής Α ήταν πιο ευαίσθητη και η πρόσφατη απόδοσή της ήταν χειρότερη από την απόδοση του πρώτου εξαμήνου και τις αγορές του εξωτερικού την ίδια περίοδο.

Καθώς πλησιάζει η μείωση των επιτοκίων των ΗΠΑ, το Ταμείο Κίνας-Ευρώπης πιστεύει ότι αναμένεται να ξεκινήσει μια αλλαγή στο στυλ και τη δομή της αγοράς και ότι η όρεξη για κινδύνους στην εγχώρια αγορά αναμένεται να συνεχίσει να ανακάμπτει, ωστόσο, λόγω των πρόσφατων υποτονικών συναλλαγών. οι επενδυτές μπορεί να μην είναι ευαίσθητοι στην ανάκαμψη της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου. Στο πλαίσιο μιας επίπεδης οικονομίας και χωρίς συνολική πολιτική τόνωσης, η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά αναμένεται να παραμείνει υπό την κυριαρχία των διαρθρωτικών συνθηκών και η ανάκαμψη του δείκτη μπορεί να είναι εξαιρετικά περιορισμένη σύγκλιση των διαφορών αποτίμησης τομέα.

Πρόσφατα, οι μετοχές των ΗΠΑ και οι ιαπωνικές μετοχές έχουν ανακάμψει πλήρως από τον αντίκτυπο των ανησυχιών για την ύφεση και την εκτόνωση των συναλλαγών της Morgan Stanley δείχνει ότι η περαιτέρω ανοδική πορεία της αγοράς πρέπει να καθοδηγηθεί από τα θεμελιώδη στοιχεία. Η οικονομία των ΗΠΑ Η γενική τάση των στοιχείων μπορεί να είναι μια αργή πτώση Οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων ταλαντεύονται επανειλημμένα και η πιθανότητα προληπτικής μείωσης των επιτοκίων είναι υψηλότερη. γεγονός που δημιουργεί καλές συνθήκες για τη μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve. Ως εκ τούτου, η διαπραγμάτευση μείωσης των επιτοκίων στην αγορά μετοχών Α εξακολουθεί να αναμένεται να είναι μια σχετικά αποτελεσματική στρατηγική. Θα υπάρξει μια περίοδος κενού απόδοσης άνω του ενός μήνα μετά την ενδιάμεση έκθεση Αναμένεται ότι η εστίαση της αγοράς θα στραφεί στις εγχώριες αντικυκλικές πολιτικές προσαρμογής και στις ξένες νομισματικές πολιτικές και η πιθανότητα ανάκαμψης της αγοράς θα αυξηθεί επίσης.

Κοιτώντας στο μέλλον, το China Merchants Fund επεσήμανε ότι η πρόσφατη ταχεία συρρίκνωση του όγκου συναλλαγών της αγοράς δείχνει ότι οι αρνητικοί παράγοντες έχουν πλήρως τιμολογηθεί. σταθεροποιήσει και οδηγήσει σε βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη της χρηματιστηριακής αγοράς. Ωστόσο, η μεσοπρόθεσμη αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τους περιορισμούς της ασθενούς οικονομικής ζήτησης Έως ότου υπάρξουν επαρκείς θετικές αλλαγές στις προσδοκίες, η συνολική χρηματιστηριακή αγορά αναμένεται να παραμείνει ασταθής. καθώς και υποτιμημένη ανάπτυξη που καταλύεται από τις βιομηχανίες πολιτικής.

"Η εγχώρια οικονομική ανάκαμψη είναι αδύναμη και η εμπιστοσύνη της αγοράς πρέπει να αποκατασταθεί, γεγονός που εξακολουθεί να περιορίζει τον ρυθμό αναπλήρωσης κεφαλαίων." Λαμβάνοντας υπόψη τις διαταραχές της εξωτερικής αγοράς, η διατήρηση θέσεων για την παρατήρηση του κινδύνου παραμένει η πρώτη επιλογή. Στο εσωτερικό, η εφαρμογή των πραγματικών πολιτικών έχει αποσαφηνιστεί περαιτέρω, οι οποίες ενδέχεται να έχουν πρωταγωνιστικό ρόλο σε ορισμένους κλάδους.

Εξετάζοντας συγκεκριμένους τομείς, το China Europe Fund πιστεύει ότι οι τομείς που θα επωφεληθούν από τη διαρθρωτική αλλαγή στη βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη της αγοράς είναι κυρίως οι τομείς υπερπώλησης και χαμηλής αποτίμησης, ειδικά οι βασικοί κλάδοι σταθερής ανάπτυξης, όπως τα ακίνητα που επωφελούνται από Η επακόλουθη τόνωση της πολιτικής που ακολουθείται από την ανάκαμψη μετά την υπερπώληση του τομέα της εγχώριας ζήτησης. Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, με τη σταδιακή γνωστοποίηση των οικονομικών εκθέσεων, οι νέες κύριες γραμμές παραγωγικότητας, οι εταιρείες και οι βιομηχανίες υψηλών ROE με περιθώρια βελτίωσης του ROE που συνάδουν με τις νέες «Εννέα εθνικές κατευθυντήριες γραμμές» αναμένεται να τραβήξουν περαιτέρω την προσοχή αγορά.

Από τη σκοπιά του κλάδου, το Morgan Stanley Fund είναι αισιόδοξο για ορισμένους τομείς που επωφελούνται από τις μειώσεις των επιτοκίων της Fed, όπως τα καινοτόμα φάρμακα και ο χρυσός, πιστεύει επίσης ότι τομείς με σταθερά θεμελιώδη μεγέθη και υποστήριξη πολιτικής, όπως οι οικιακές συσκευές και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. καλές σχετικές αποδόσεις μεσοπρόθεσμα Συνεχίστε να επικεντρώνεστε στους ημιαγωγούς, τις στρατιωτικές βιομηχανίες κ.λπ., οι οποίες έχουν βελτιώσει τις επιχειρηματικές συνθήκες.

Όσον αφορά την κατανομή, το Hang Seng Qianhai Fund πιστεύει ότι η αμυντική κατεύθυνση εξακολουθεί να επιλέγει μερίσματα με υψηλά μερίσματα και χαμηλές αποτιμήσεις και η επιθετική κατεύθυνση επικεντρώνεται στη βελτίωση του κατώτερου καταναλωτή και στην άνοδο ενός νέου γύρου βιομηχανικών κύκλων, κυρίως τεχνολογίας ανάπτυξη και μεγάλους μεταποιητικούς τομείς.

Επιμέλεια: Yang Yucheng

Διορθώσεις: Su Huanwen

‍‍‍‍‍‍‍

Ανοικτή γραμμή αναφοράς παράνομων και επιβλαβών πληροφοριών: 0755-83514034

Email: [email protected]