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Viele breit angelegte ETFs verzeichneten gegen Ende der Sitzung ein hohes Volumen.

Nach zwei Wochen kam es am A-Aktienmarkt erneut zu starken Schwankungen. Am 20. August fielen fast 4.600 Aktien und die Aktienmärkte in Shanghai und Shenzhen erlebten Schockkorrekturen. Der Marktumsatz betrug weniger als 600 Milliarden Yuan und die Transaktionsdynamik war unzureichend.

Im Späthandel stieg das Handelsvolumen vieler breit angelegter ETFs deutlich an, wie zum Beispiel Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC SSE 50 ETF, China Southern CSI 1000 ETF usw. Das Handelsvolumen hat deutlich zugenommen Im Vergleich zum jüngsten Zeitraum, der den Marktindex für inkrementelle Fonds unterstützen könnte, hat sich der späte Rückgang des A-Aktien-Index verringert.

Das Gesamthandelsvolumen mehrerer breit angelegter ETFs stieg um mehr als 10 Milliarden Yuan

Im späten Handel am 20. August wurden viele ETFs, die breit angelegte Indizes wie den CSI 300 Index, den SSE 50 und den CSI 1000 ETF abbildeten, stark gehandelt.

Die jüngsten Skalen von Huatai-berry CSI 300 ETF, E Fonds CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300 ETF und Ernte-CSI 300 ETF überschreiten 100 Milliarden Yuan. Indexbasierter, breit angelegter ETF.

Zum Handelsschluss am 20. August erreichte das Gesamttransaktionsvolumen der vier CSI 300 ETFs 11,053 Milliarden Yuan, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 3,919 Milliarden Yuan am vorherigen Handelstag und das 2,82-fache des gestrigen Transaktionsvolumens.

Der Huatai-Berry CSI 300 ETF hatte mit 5,42 Milliarden Yuan das höchste Handelsvolumen, der E Fund CSI 300 ETF hatte ein Handelsvolumen von 2,849 Milliarden Yuan, der ChinaAMC CSI 300 ETF und der Harvest CSI 300 ETF hatten beide ein Handelsvolumen von über 1 Milliarde Yuan.

Zusätzlich zu den ETFs, die den CSI 300 Index abbilden, verdoppelte sich das Handelsvolumen von ChinaAMC SSE 50ETF, China Southern CSI 1000ETF und ChinaAMC CSI 1000ETF im Vergleich zum Vortag. Konkret betrug das Handelsvolumen des ChinaAMC SSE 50 ETF an diesem Tag 2,635 Milliarden Yuan, ein deutlicher Anstieg gegenüber 1,119 Milliarden Yuan am vorherigen Handelstag. Die Handelsvolumina der beiden China Southern CSI 1000 ETFs und ChinaAMC CSI 1000 ETFs, die den Small- und Medium-Cap-Index CSI 1000 Index abbilden, überstiegen beide 1 Milliarde Yuan, während die Handelsvolumina der beiden am vorherigen Handelstag 643 betrugen Millionen Yuan bzw. 324 Millionen Yuan.

Das Handelsvolumen von 7 breit angelegten ETFs stieg im Vergleich zum Vortag um 10,325 Milliarden Yuan. Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die breit angelegten ETFs zur Unterstützung von A-Aktien für inkrementelle Fonds genutzt werden können, was zur Stabilisierung des A-Aktien-Index beitragen wird . Im Späthandel am 20. August verringerte sich der Rückgang des A-Aktien-Index.

Von breit angelegten ETFs geliehene zusätzliche Mittel zur Unterstützung von A-Aktien

Seit Anfang dieses Jahres wächst das Ausmaß der breit angelegten ETFs weiter und gilt in diesem Jahr als Hauptquelle für inkrementelle Fonds für A-Shares.

Winddaten zeigen, dass seit August viele breit angelegte ETFs, die den CSI 300 Index, den SSE 50 Index und den CSI 1000 Index abbilden, weiterhin Nettozeichnungen erhalten haben, darunter Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF und ChinaAMC SSE 50 ETFs, darunter ChinaAMC CSI 300ETF, China Southern CSI 1000ETF, Harvest CSI300ETF und ChinaAMC CSI 1000ETF, haben wiederholt Rekordhöhen erreicht.

Obwohl es in letzter Zeit Fonds gibt, die A-Aktien über ETFs unterstützen, ist die Marktstimmung verhalten und die Risikobereitschaft des Kapitals auf einem relativ niedrigen Niveau. Der Boshi Fund geht davon aus, dass der aktuelle politische Ton eines stabilen Wachstums im Dienstleistungssektor unverändert bleibt. Da die Auswirkungen der nachfolgenden Maßnahmen allmählich sichtbar werden, können wir hinsichtlich der weiteren Wirtschaftsentwicklung optimistischer sein. Der Markt geht davon aus, dass die Federal Reserve im September mit der Zinssenkung beginnen wird und die Auswirkungen der Unsicherheiten im Ausland auf A-Aktien allmählich nachlassen werden. Der weitere Trend der A-Aktien wird kurzfristig stärker von inländischen Faktoren beeinflusst. A-Aktien könnten sich weiter konsolidieren, und der Sektor mit hohen Dividendenboni könnte von Fonds stärker bevorzugt werden.

In Anbetracht der spezifischen Gründe stellte der China-Europe Fund fest, dass der Inlandsmarkt kürzlich im Vergleich zu Überseemärkten die Abwehrverlust gezeigt hat. Chinas Wirtschaftsdaten im Juli, einschließlich Immobilien und Exporten, müssen in einem Umfeld, in dem immer noch das Risiko von Schocks in Überseemärkten existiert, nicht zu sehen, dass das ausländische Kapital nicht in den Inlandsmarkt fließt, der relativ niedrige Bewertungen hat. Für A-Aktien könnten die noch zu lösenden Herausforderungen bei den wirtschaftlichen Fundamentaldaten in der zweiten Jahreshälfte zur Bewährungsprobe werden.

Die Marktkapitalstruktur entwickelte sich letzte Woche schlecht und es flossen weiterhin Nettomittel in Richtung Norden ab. Laut einer Analyse des Morgan Stanley Fund haben sich die Märkte in Übersee zwar deutlich erholt, ihre Stimmung gegenüber A-Aktien ist jedoch immer noch vorhanden und die Anleger sind immer noch ängstlich, was dazu geführt hat, dass das Handelsvolumen auf ein neues Jahrestief zurückgefallen ist, und ETFs fast die einzige Quelle für zusätzliche Mittel.

Es wird erwartet, dass der Wechsel des Marktstils beginnen wird

Seit der zweiten Jahreshälfte war die globale Marktentwicklung volatil, da mehrere Faktoren Einfluss hatten und die Marktstimmung beunruhigte. Die Performance der A-Aktien war empfindlicher und ihre jüngste Performance war schlechter als die Performance der ersten Jahreshälfte und Überseemärkte im gleichen Zeitraum.

Da der US-amerikanische Zinssatz angeht, wird der China-Europe-Fonds der Ansicht, dass ein Wechsel des Marktstils und der Struktur voraussichtlich beginnen wird, und der Risiko-Appetit auf dem Inlandsmarkt wird jedoch aufgrund des jüngsten tragenden Markthandels voraussichtlich weiter erholt. Anleger reagieren möglicherweise nicht empfindlich auf die Erholung der Risikobereitschaft. Vor dem Hintergrund einer stagnierenden Wirtschaft und fehlender allgemeiner Konjunkturmaßnahmen wird erwartet, dass der inländische Aktienmarkt weiterhin von strukturellen Bedingungen dominiert wird und die Erholung des Index möglicherweise nur sehr begrenzt ausfällt Konvergenz der Branchenbewertungsunterschiede.

Vor kurzem haben US -Aktien und japanische Aktien die Auswirkungen von Rezessionsbedenken und die Abwicklung von Tragetegien vollständig erholt. Die US -Wirtschaft Der allgemeine Trend der Daten kann ein langsamer Rückgang sein. Dies schafft gute Voraussetzungen für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve. Daher wird davon ausgegangen, dass der Handel mit Zinssenkungen auf dem A-Aktienmarkt immer noch eine relativ wirksame Strategie ist. Es wird eine Performance -Vakuumperiode von mehr als einem Monat nach dem Zwischenbericht geben.

Mit Blick auf die Zukunft wies der China Merchants Fund darauf hin, dass die jüngste schnelle Schrumpfung des Markthandelsvolumens zeigt, dass negative Faktoren vollständig bewertet wurden. stabilisieren und eine kurzfristige Erholung des Aktienmarktes vorantreiben. Der mittelfristige Markt steht jedoch weiterhin mit den Einschränkungen der schwachen wirtschaftlichen Nachfrage. sowie unterbewertetes Wachstum, das durch politische Industrien katalysiert wird.

„Die inländische Wirtschaftserholung ist schwach und das Marktvertrauen muss wiederhergestellt werden, was das Tempo der Kapitalauffüllung immer noch einschränkt.“ Der Hang Seng Qianhai Fund sagte, dass der kurzfristige Markt volatil sein könnte und hohe und niedrige Kürzungen immer noch strukturelle Anhaltspunkte seien. Unter Berücksichtigung der externen Marktstörungen bleibt die Beibehaltung von Positionen zur Beobachtung des Risikos die erste Wahl. Im Inland wurde die Umsetzung tatsächlicher Richtlinien weiter geklärt, die in einigen Branchen möglicherweise eine führende Rolle spielen.

Mit Blick auf bestimmte Sektoren geht der China Europe Fund davon aus, dass die Sektoren, die von der strukturellen Veränderung in der kurzfristigen Erholung des Marktes profitieren werden, hauptsächlich die überverkauften und niedrig bewerteten Sektoren sind, insbesondere die stabil wachsenden Kernbranchen wie Immobilien, die davon profitieren anschließende politische Stimulierung; gefolgt von der Erholung, nachdem der Inlandsnachfragesektor überverkauft war; die dritte Möglichkeit sind die wichtigsten Wachstumslinien wie technologische Unabhängigkeit und Fruchtkette. Mittel- bis langfristig wird mit der schrittweisen Offenlegung von Finanzberichten erwartet, dass neue Hauptproduktivitätszweige, Unternehmen mit hohem ROE und Branchen mit Raum für ROE-Verbesserung, die im Einklang mit den neuen „Neun Nationalen Leitlinien“ stehen, weitere Aufmerksamkeit erhalten Markt.

Aus Branchensicht ist der Morgan Stanley Fund hinsichtlich einiger Bereiche, die von den Zinssenkungen der Fed profitieren, wie innovative Medikamente und Gold, optimistisch. Er geht auch davon aus, dass Bereiche mit stabilen Fundamentaldaten und politischer Unterstützung, wie Haushaltsgeräte und Versorgungsunternehmen, bestehen bleiben Mittelfristig gute relative Renditen.

In Bezug auf die Zuteilung ist der Hang Seng Qianhai -Fonds der Ansicht, dass die Verteidigungsrichtung weiterhin Dividenden mit hohen Dividenden und niedrigen Bewertungen wählt, und die offensive Richtung konzentriert Wachstums- und große Fertigungssektoren.

Herausgeber: Yang Yucheng

Korrekturlesen: Su Huanwen

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