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중국-싱가포르 징웨이, 8월 15일: '금융차'의 차 함량은 무엇입니까?

저자 Liu Chunsheng, 중앙재경대학교 부교수

2023년 말 '창시차'의 갑작스러운 몰락 이후, 최근 또 다른 차 브랜드인 판테아가 '과대광고'를 청산하는 데 어려움을 겪었다. 업계 관계자들은 이번 사건이 지금까지 광저우 팡춘 차 시장과 관련된 최대 규모의 '금융 차' 사건일 수 있다고 추정하고 있습니다. 차는 일반 소비재인데 왜 종종 "금융"과 관련이 있습니까?

소위 금융차는 특정 브랜드나 특정 배치의 차를 비축하고 차의 희소성과 잠재적인 가치를 활용하여 투자하는 방식을 말합니다. 레드 와인 투자와 마찬가지로 일부 투자자는 즉시 소비하기 위해 레드 와인을 구매하지 않고 해당 브랜드 또는 레드 와인의 가격이 상승할 때까지 기다렸다가 이익을 내고 판매합니다. 차를 '투자' 수단으로 활용하는 것 자체가 반드시 '사기'를 의미하는 것은 아니지만, 실제 운영 과정에서는 많은 위험에 직면하게 됩니다.

한편, 차는 그다지 표준화된 상품이 아닙니다. 그 가치는 생산량, 원산지, 시장 수요, 보존 정도와 같은 여러 요소와 관련되어 있습니다. 그러나 일반 소비자와 차 상인 사이의 정보 비대칭은 상대적으로 분명합니다. , 이는 소비자가 차 관련 정보를 완전히 얻어 차의 진정한 가치를 판단하기 어렵게 만듭니다. 이러한 불투명함을 이용하여 일부 "금융 차" 제조업체는 희소성과 시장 전망을 내세워 새로운 브랜드의 차를 대대적으로 출시하거나 특정 유형의 차를 높은 수집 가치와 투자 가치가 있다고 적극적으로 홍보하여 ​​시장에 출시합니다. 모멘텀 구축과 시장 장악을 통해 한정 수량으로 차 가격 상승 현상을 지속적으로 창출하고 투자자들의 추가 투자를 유치합니다.

반면, 차 투자는 시장 수요가 강한 주식이나 실물 상품 등 금융 상품에 비해 유동성 위험이 상대적으로 뚜렷하며, 유동성이 좋지 않습니다. 일부 "금융 차" 북메이커는 고객이 딜러를 통해 "구매"하도록 구성하는 플랫폼을 구축할 것입니다. 그러나 실제로 일부 딜러들은 소비자에게 실물 차를 전달하지 않고, 일정 기간이 지나면 원금+이자를 붙여 재구매만 약속하는 경우도 있다. 즉, 이러한 '금융차'와 '재정관리차'의 비즈니스 모델은 차 거래 과정에서 찻잎을 보지 못하고 상품 거래의 본질에서 벗어나 진화한 것이다. 정상적인 판매 행위를 고수익을 추구하는 투자 및 재무관리 행위로 변화시켰습니다.

차가 투기의 대상이 된 이유에는 몇 가지 특별한 특징이 있다. 첫째, 수익률이 좋은 투자채널이 상대적으로 적을 때, 투자자들은 희소성으로 인해 '투자상품'이 된 운동화, 스타카드 등 일부 틈새상품에 집중할 수 있다. 둘째, 중국 자체에는 심오한 차 문화 전통이 있으며, 실제 고급 차에도 수집하고 친척과 친구에게 선물하는 기능이 있습니다. 그러나 차가 부여하는 문화적 가치는 가격으로 측정하기 어렵기 때문에 이를 과장하고 홍보하기가 더 쉽습니다. 셋째, 차 시장의 투명성이 상대적으로 낮고 차 브랜드가 분산되어 있으며 가격 형성 메커니즘이 복잡하다. 차를 재무관리 등의 형태로 '금융상품'으로 전환하는 것도 차의 상품가치에 대한 평가를 은폐하여 차투자를 차의 본질에서 분리시켜 '금융투자'의 방식으로 전락시키는 것입니다.

사실, 일반 상품의 재정적 속성을 완전히 부정할 수는 없습니다. 핵심은 그러한 상품의 금융화가 소비자의 실제 요구를 충족하는지 여부에 달려 있습니다. 예를 들어, 일부 농산물에 대한 선물 양식을 개발하는 것은 재정적 특성을 지닌 수요와 공급에 더 나은 서비스를 제공하기 위한 수단입니다. 또한, 이는 해당 상품의 금융 상품 설계에 예상치 못한 위험으로부터 투자자를 보호하기 위한 효과적인 위험 관리 조건 및 조치가 포함되어 있는지 여부에 따라 달라집니다. 제품과 서비스에 대한 설명은 소비자가 제품의 기본 정보와 예상 투자 수익을 이해할 수 있도록 보다 명확하고 명확해야 합니다.

최근 일부 지역에서는 소비자의 정당한 권익을 보호하고 차 시장 가격 질서의 안정을 유지하기 위해 '금융 차'의 위험을 경고하는 문서를 발행했습니다. 저자는 일반 상품의 금융화로 인한 위험을 예방하기 위해서는 감독을 강화할 뿐만 아니라 공개 정보 등을 통해 시장 투명성을 높이고 정보 비대칭성을 줄이는 데에도 주의를 기울여야 한다고 믿습니다. 동시에 계약이 법률 및 규정의 요구 사항을 준수하는지 확인하고 금전적 수단을 통한 불법 자금 조달과 같은 불법 활동을 피하십시오. 또한 투자자 교육, 금융지식의 대중화, 특히 금융투자의 위험성을 상기시키고 국민의 위험의식을 제고하는 노력이 필요하다. (중국-싱가포르 징웨이 앱)

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담당 편집자: 장즈한(Zhang Zhihan)