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中国-シンガポールJingwei、8月15日：「Financial Tea」のお茶の内容は何ですか？

著者の劉春生氏、中央財経大学准教授

2023年末に「長市茶」が突然倒産した後、最近では別のお茶ブランドであるパンテアが「誇大広告」の返済に苦戦している。業界関係者らは、これは広州方村茶市場が関与したこれまでで最大の「金融茶」事件になる可能性があると推定している。お茶は一般的な消費財ですが、なぜお茶がしばしば「金融」に関係しているのでしょうか?

いわゆる金融茶とは、特定のブランドまたは特定のバッチのお茶を買いだめし、その希少性と潜在的な価値を利用する投資方法を指します。赤ワイン投資と同様に、一部の投資家はすぐに消費するために赤ワインを購入せず、このブランドまたは赤ワインのロットの価格が上昇するのを待ってから売却して利益を得ます。お茶を「投資」の手段として利用すること自体は必ずしも「詐欺」ではありませんが、実際の運用過程では多くのリスクに直面します。

一方で、お茶はあまり標準化された商品ではなく、その価値は生産量、原産地、市場の需要、保存度などの多くの要素に関連しています。しかし、一般の消費者とお茶の販売業者の間の情報の非対称性は比較的明らかです。そのため、消費者がお茶に関する情報を十分に入手してその真の価値を判断することが困難になっています。この不透明さを利用して、一部の「金融茶」メーカーは、その希少性や市場の可能性を宣伝して新ブランドのお茶を大々的に立ち上げたり、特定の種類のお茶をコレクション価値や投資価値が高いとして精力的に宣伝して市場に投入したりすることがあります。勢いを高めて市場をカバーすることで、数量限定でお茶の価格が上昇する現象を生み出し続け、投資家からの追加投資を引き付けます。

一方で、お茶の投資には、市場の需要が強い株式や現物商品などの金融商品と比較すると、流動性リスクが比較的明らかであり、利便性が低く、流動性が低いです。一部の「金融ティー」ブックメーカーは、顧客がディーラーを通じて「購入」できるよう組織するプラットフォームを立ち上げる予定です。しかし実際には、一部の販売業者は消費者に物理的なお茶を配送せず、一定期間後に元本と利息を加えて買い戻すことだけを約束します。茶取引の過程において、消費者は茶葉を見ることがない。つまり、この種の「金融茶」「財務管理茶」のビジネスモデルは、商品取引の本質から乖離し、進化したものである。通常の販売行動から、高い利益を追求する投資や財務管理行動へと変化します。

お茶が投機の対象となった理由にはいくつかの特徴があります。第一に、良好なリターンをもたらす投資チャネルが比較的少ない場合、投資家は、希少性のために「投資商品」となったスニーカーやスターカードなどの一部のニッチな商品に焦点を当てる可能性があります。第二に、中国自体に深い茶文化の伝統があり、本物の高級茶にはコレクションや親戚や友人への贈り物としての一定の機能もあります。しかし、お茶が持つ文化的価値は価格では測りにくいからこそ、誇張して宣伝しやすいのです。第三に、茶市場の透明性は比較的低く、茶のブランドは分散しており、価格形成メカニズムは複雑です。茶を財務管理などの「金融商品」化することは、茶の商品価値の評価を隠蔽し、茶投資を茶の本質から切り離し、「金融投資」の手法と化すことになる。

実際、一般商品の金融的特性を完全に否定することはできません。鍵は、そのような商品の金融化が消費者の実際のニーズを満たすかどうかにかかっています。たとえば、一部の農産物の先物フォームを開発することは、金融特性を備えた需要と供給によりよく対応する手段です。さらに、この商品の金融商品設計に効果的なリスク管理条件や投資家を予期せぬリスクから保護するための手段が含まれているかどうかにも依存します。製品やサービスの説明は、消費者が製品の基本情報と期待される投資収益率を確実に理解できるように、より明確かつ明確にする必要があります。

最近、一部の地域は、消費者の正当な権利と利益を保護し、茶市場の価格秩序の安定を維持するために、「金融茶」のリスクを警告する文書を発行しました。一般商品の金融化によって生じるリスクを防止するには、監督を強化するだけでなく、市場の透明性を高め、情報公開などを通じた情報の非対称性の軽減にも留意する必要があると筆者は考えている。同時に、契約が法令の要件に準拠していることを確認し、金銭的手段による違法な資金調達などの違法行為を回避してください。さらに、投資家を教育し、金融知識を普及させ、特に金融投資のリスクを思い出させ、国民のリスク認識を高めるための努力がなされるべきである。 (中国-シンガポールJingwei APP)

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担当編集者：張志涵