2024-10-02
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週末の 2 日間、感情はさらに高まり続けましたが、明日は株式市場で 4 回目のギャップが見られる可能性があります。そこで次の問題は、市場の見通しをどのように運用すべきかということです。
私たちの知識の惑星には、資金を株式市場に活用しようと計画している人もいます。
まず、過去 1 か月間にわたるすべての推奨事項を確認してみましょう。 1か月前、私はa株は1か月以内に底を打つだろうと皆さんに思い出させました。
そこで、私はこの一ヶ月間、事前に株式市場で待ち伏せ攻撃をし（短期的には浮き損を我慢しなければならないかもしれませんが）、その後市場が中盤に底を打つという予測を実行するよう何度も皆さんに訴えてきました。 9月は底を打った後、最初の大幅な量の増加を迎えますが、その後、複数のポジティブラインがあることを皆さんに思い出させました。
そこでその後さらに2本の陽線が現れ、相場は3100ポイント近くまで達しました。したがって、今頃、planet メンバーのほとんどは完全に利益を上げ、価格が上昇するのを待っているはずです。
では次に何をすべきでしょうか? その前に、まず株価上昇の確実性がどこから来るのかを話さなければなりません。次に、この理論に基づいて、一般的な操作に関する提案を提供します。
株式市場投資の最初の利益の意味は、株式に投資するときの潜在的な意味は、その株式の将来のすべてのキャッシュ フローの合計を取得することです。
例えば、ある独占中央企業は、時価総額が100億、年間利益が30億で、そのうち10億が配当金として使われ、非常に安定した経営を行っています。つまり、配当額は時価総額の10％となります。
つまり、会社の株式を1万元購入すると、毎年1,000元の配当金が得られ、10年後には資本を取り戻すことができ、10年後の配当金が特別純利益となります。
毎年配当金がもらえるという考えで株式投資をしても、利益を得られない可能性が高くなります。そんな株あるの？
持っている！
これらは、2 年前にナレッジ プラネットでお知らせした香港の主要 4 株です。大まかに言うと、利益が時価総額の 3 分の 1 を占め、次に配当が利益の 3 分の 1 を占め、さらに年間配当利回りが占めます。は10％です（現在の株価に基づいて計算）。市場が 10% なら良い取引、あるいは 9% のリターンでも良いと考えると、株価は 11% 上昇します (11% 上昇 = 10%/9%-1)。
では、そのバージョンアップ版である株式投資の第二段階の収益意義を見てみましょう。
つまり、その年の配当利回りがわずか 3% で、年間利益が 20% 増加する (つまり、配当が毎年 20% 増加する) 株式がある場合、今その株式を購入すると、その株は7 年後の配当利回りは現在よりも高くなり、買収価格も 10% に達します。
このときの配当利回り10％を期待配当利回りといいます。さらに、7年後に配当利回り10％を実現した後、今後も20％の利益成長を期待すると、さらに6年後には最初の購入価格と比べて配当利回りが30％を超えることになります。 %。
言い換えれば、期待配当利回りの妥当な値が 10% であると市場が信じている場合、配当利回りを 30% から引き下げるためには、現在の株価が購入価格の 3 倍以上に上昇する必要があることを意味します。 6年は10％です。
つまり、配当利回りが 3% だが成長が 20% の株と、配当利回りが 10% だが成長が見込めない株に直面した場合です。明らかに、前者の方が費用対効果が高くなります。
後者が10年後に配当金で株価を全額取り戻したとき、前者の株価は3倍になっていた。
そうは言っても、私が言いたい主な点は、株式市場投資において最も重要な指標は期待と成長の 2 つであるということです。
成長がある限り、私の利益は株価の成長に反映されるので、配当金は受け取らないほうがいいと思います。たとえば、バフェット氏のバークシャー・ハサウェイは配当金を支払っていません。つまり、成長はすべて株価に反映されます。バフェット氏の言葉を借りれば、「利益を分配しても15%～20%の投資収益率は達成できない。配当を分配せず、そのすべてを市場価値の向上に充てた方が良い」ということです。
したがって、株価については、実は成長期待が株価に織り込まれているわけです。プライスインとも言えます。
財務報告が投資家の期待を下回る成長を明らかにすると、株価は下落します。一方で、成長率が予想を上回れば株価は上昇します。
この記事のこの時点では、株式市場における第 1 レベルと第 2 レベルの利益の意味は説明されています。では、なぜ誰にとっても株式市場で利益を上げることがそれほど難しいのでしょうか。
次にお話したいのは利益の 3 番目のレベル、つまり収穫です。
収穫は期待の非対称性に依存します。予想される非対称性の根源は、情報と認知の非対称性にあります。
たとえば、あなたは今、郊外に家を持っていますが、家賃はわずか 3,000 円ですが、私は企画部門で働いているので、あなたの家の隣に地下鉄が建設され、家賃が 2 倍の 6,000 ドルになることを知っています。 。したがって、家賃の期待値 3,000 に基づいて家を購入することができます。計画が公表され、家の価格が２倍になったら、あなたの収穫が実現します。
それで、私は何を言うつもりですか？株式市場はカジノではありません 株式市場の残酷さはカジノの残酷さよりもはるかに大きいです。
カジノではホールカードを誰も知らないため、ゲームは平等です。勝つ確率は 50% です。株式市場では、自分が知らない情報を相手も知っている可能性が高く、勝負は平等ではないため、勝てる確率はわずか10％です。これにより、株式市場では 7 敗 2 引き分け 1 利益のパターンも生まれます。
したがって、この点から 2 つの結論を引き出すこともできます。
まず、株式市場における自分の能力の輪に固執してください。知識の5%しか知らない場合は、この5%の円の中でトレードを繰り返すことしかできません。サークルから離れると収穫されます。
第二に、一部の分野では、敵対者が知らない確実性を獲得し、それによって取引で株式市場の利益が得られる確率を高めるよう努めます。
その中で、まず最初にしなければならないのは、自分の能力を正しく評価することです。 2つ目は、誰も知らない情報を提供して、当選確率を高めることです。
たとえば、私は 1 か月前に市場は 1 か月で底を打ったと述べ、9.24 に大量の出来高が増加した最初の大きな陽線の後、複数の陽線があると述べました。
この情報をもとに底値で大量に買って利益が出たということは、同じだけの相手が低損や不足額を出しているということになるはずです。 1回の購入は1回の販売に対応する必要があるためです。
もちろん、これらはビッグデータとモデルに基づいた結論であり、高確率の賭けに基づいていますが、高確率は必ずしも 100% であるわけではありません。
この背後にある根本的なロジックは何ですか?
私には何が起こったのか分かりませんが、誰かが知っているので、その人々の行動が株式市場に反映され、出来高や価格などのテクニカル指標に反映されます。これらのテクニカル指標をもとに、大まかに確率の高い方向性を判断することができます。
一方で、ファンダメンタルズと株価トレンドとの間に重大な乖離が見られる場合は、市場が間違いを犯していると想定し、これを利用することを計画する可能性があります。しかし、より大きな可能性は、市場が正しくなく、あなたが間違っているということです。相手は自分の知らない情報を持っているからです。
つまり、市場に対して畏怖の念を持ち続けなければなりません。
さて、振り返ってみると、上記の説明に基づいて、現在の株式市場と、経済のファンダメンタルズがほとんど変わっていないにもかかわらず、株式市場が急騰した理由について説明できるようになりました。
期待があるからこそ！
つまり、今は経済状況に大きな変化はありませんが、上記のような大きな刺激があり、その刺激によって企業の収益や利益が底を打って成長軌道に入る可能性があることを事前に知っている人もいるかもしれません。そのため、事前にお金を確保しておく必要があります。
さらに、第 3 四半期レポート以前のデータは、現在の株式市場にとってもはや重要ではありません。例えば、昨日ある人が8月の企業利益の減少について私に話しましたが、私は彼に、現在の資金調達団体は大規模な景気刺激策によってもたらされる収益と利益の増加を期待しているため、これはまったく重要ではないと言いました。 8月のデータは大刺激策の直前だ。
言い換えれば、市場は現在完全に大きな景気刺激策への期待で取引されているということだ。実際の過去のデータに基づいているのではなく、
過去の例を挙げると、例えば2022年第1四半期の不動産データは軒並み減少したが、株式市場における不動産セクターの成長率は数十業種中第1位となった。資本市場は政策緩和により不動産の底入れにつながると期待しているからだ。その結果、不動産回復への期待は市場によって裏切られ、欺瞞され、不動産セクターは再び下落傾向に戻りました。
私が言いたいのは、資本市場の期待が必ずしも正しいとは限らないということです。
それでは、現在の市場の大きな景気刺激策への期待にどう対応すべきでしょうか?
最も確実な領域と時期はすでに過ぎ去った。
初心者ユーザーの場合、株式市場がわからない場合は、planet での私のアドバイスを聞いて、チップで最下位のポジションを埋めてください。それでは、2点を守ってください。
1 3000 ポイント以上は売るだけで買わない (これも私の戦略です)。大きな景気刺激策が期待されると信じている場合は、後で売却することができます。大きな景気刺激策が景気を逆転させる可能性があると信じていない場合は、徐々にポジションを減らし、商品を早めに出荷することができます。
2 個人投資家のセンチメントが高いため (xx のコンセンサスもコンセンサス)、このセンチメントの効果が市場を押し上げ続ける可能性がある場合、たとえば、その値が 3500 を超え、さらには 4000 近くになり、以前にポジションを減らした場合、売った株を売ってはいけません（ネギの99％が犯す間違いです）。
経験豊富なユーザーは、自分の経験を自由に使用して、確実性の高い状況 (つまり、特定の方向の可能性が非常に高い) が発見された場合に、市場を追跡し続けます。地球上の通知。ビッグデータが何を示しているかを教えて、自分の立場を軽くして逃げられるようにしましょう。
しかし、9.27の終値から判断すると、そのような下降傾向の確度の高い兆候はまだありません。
底値でチップを買いそびれた学生たち、もし買いたいのであれば、私からのアドバイスは次のとおりです。
強気相場の場合は、序盤を信じて後半でツケを払いましょう。買いたい場合は、リスク管理が常に最優先されるため、ポジションを埋めるのではなく、ポジションの一部に介入することをお勧めします（後でポジションを追加しないでください）。つまり、残念ながら市場が再び 3,000 ポイントを下回った場合は、平均ポジション価格を確実に 3,000 ポイント以下に下げることができるように、底部のポジションを増やす必要があります。長期的にはお金を失うことはありません。
言い換えれば、収入が多くても少なくても関係ありませんが、お金を失ってはなりません。景気刺激策への期待に賭けたいのであれば、リスク管理をしっかりと行う必要があります。
明日は3100〜3200で市場が開くと予想されていますが、このエリアはチップが集中的にロックアップされているエリアであり、市場に戻りたいという売り圧力が高揚した新規資金を抑制する可能性があります。つまり、ロングショートゲームは熾烈を極め、取引により巨額の資金が放出される可能性がある。
残りは歩きながら見守ってください。
最後に、不動産市場についてお話しましょう。下の写真は1990年から2020年までの東京株式市場の推移チャートです。
つまり、不動産市場がリバウンドすることなく下落を続けた1990年から2005年にかけて、株式市場には高く売って安く買う機会が多かったということだ。株式市場の最初の出来高が急騰する直前に、私はたまたまプラネットでこの質問に答えました。
言い換えれば、不動産市場に投資したい場合は、より慎重になることを忘れないでください。少なくとも日本の例から言えば、株式市場の回復は必ずしも不動産市場の回復を意味しない。
追記：
また、私の個人的な運用についても共有したいと思います。私は今月、株式市場でポジションを買いすぎました。プラネットでの質問に答えて、ポジションがいっぱいだと言いましたが、昨年家を売却して多額の現金を手に入れました。 。したがって、現金購入により、現在のポジションは実際に過去にレバレッジポジションを上回っています。つまり、今後はオーバーウェイトポジションを売却する傾向が強まるということです。
過重ではない部分については、株を持ってセダンの椅子に座るだけです。
大規模な刺激策の効果は約 2 か月以内に経済指標に反映され、その時までに市場はファンダメンタルズによって決定される方向性をもつことになります (つまり、最初の 2 か月は誰もが期待に賭けていました)。しかしその前に、さまざまな手法を用いて景気刺激効果をできるだけ早く確認し、事前に取引を行うファンドが無数に存在するだろう。したがって、誰もが注意しなければなりません。
株式市場における今回の強気と弱気の変動により、すべての参加者による制御不能な富の差別化がさらに深まることは避けられないと考えられます。
したがって、このプロセス中に、データ モデルが異常を検出すると、時間内に全員に通知され、全員がポジションを下げて時間内に逃げることができます。
