2024-09-29
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7月と8月の急落を経て、おなじみのマグ7が戻ってきた？
現在、米国のテクノロジー株は上昇傾向を再開しており、投資家は再びビッグセブン（マグ7）への熱意を示している。金曜にはテクノロジー株が上昇を主導し、ｓ＆ｐ総合５００種は再び過去最高値を更新した。
マグ 7 の株価は最近好調で、関連する etf は今週 1.7% 上昇し、過去 3 週間で約 12% 上昇しました。ラウンドヒル マグ 7 etf のパフォーマンスから判断すると、マグ 7 の最近の上昇により、先月の損失はほぼ帳消しになっています。
最近のマグ7の上昇について、「本誌」はすでにこの段階を超えたとコメントしている（ハイテク株マニア）。過去 3 か月間、投資家の注目は小型株として知られる s&p 500 構成銘柄の他の 493 銘柄に移ってきました。しかし、小型株の上昇が続いているため、投資家はfrbの大幅利下げで景気後退を防ぐのに十分であると信じる必要がある。
しかし、現時点では経済はそこまで進んでいないように思われます。同時に、中東における地政学的な緊張の高まりは経済回復に役立っていません。不確実性に満ちた世界では、大企業に投資することがより良い選択肢のように思えます。
同紙はさらに次のように述べた。マグ 7 の魅力が続いていることは、市場があまりにも非効率であるため、投資家が合理的な方法で株価を設定することをやめていることを示すもう 1 つの証拠かもしれません。
aqrアセット・マネジメントのパートナーであるクリフォード・アスネス氏は、最近の論文で、1950年からインターネットバブル期（1995年から2001年）まで、株式市場は比較的効率的であったと指摘した。これは、最も高価な大型株を比較することで判断できる。最も安い株式で株価純資産倍率を確認します。この比率はドットコムバブル時に急上昇するまで約50年間比較的安定していたが、過去10年間で再び上昇しており、投資家が合理的な価格設定をしなくなったことを示している。
アスネス氏は、現在の市場変化の理由は、インデックス化、長期低金利、新技術に牽引された小売トレーダーの台頭の3つであると考えており、ゲームストップなどの「小売グループ株」は妥当な評価をはるかに超えている。アスネス氏のアドバイスは「バリュー株」に投資することだ。
frbが世界の中央銀行の緩和サイクルを開始するために金利を引き下げ、欧州のインフレ率は低下し続け、中国人民銀行は国際市場を活性化するために一連の「政策パッケージ」を打ち出したため、投資家は政策金利を再検討し始めた。投資ポートフォリオと銘柄選択。米国株式市場の7大巨人（googleの親会社であるalphabet、amazon、apple、meta、microsoft、nvidia、tesla）は依然として米国株式市場の強者である。
マグ 7 市場はジェットコースターを経験、ウォール街は米国株に強気
今年上半期、米国株式テクノロジー大手マグ 7 は米国株の成長の主要な原動力とみなされており、6 月の時点でマグ 7 は s&p 500 指数のリターンの 60% 近くに貢献しました。しかし、7月以降、この勢いは急速に失速した。
今年の7月と8月に、等級7はさまざまな程度の急激な低下を経験した。統計によると、7 月から 8 月初旬にかけて、mag 7 の市場価値は 2 兆ドル近くも下落しました。 9月中、mag 7の急激な下落は安定し、全体的な回復段階に入りました。
当時の急落について市場アナリストらは、mag 7のai分野への巨額投資が同社の収益化能力に対する市場の疑念を引き起こしたと指摘した。この時、小型株に資金が流入し始め、それに伴って相場スタイルも切り替わった。同時に、マグ 7 の時価総額の高さにより、米国株式市場の集中度は過去最高に達しました。ドイツ銀行のアナリスト、ジム・リード氏は、歴史的に高いバリュエーションと高い集中は、その後の市場調整を伴うことが多いと述べた。
この下落後も、マグ 7 企業の時価総額は依然として s&p 500 指数の 30% 以上を占めています。
しかし、市場の見方はs&p 500指数のその後の動向についてはより楽観的であり、ウォール街は6,100ポイントのピークを見ている。ウォール街の一部の有名なセルサイド金融機関は、s&p 500指数の年末目標ポイントが最低の4,200から最高の6,100の範囲になると予測している。
さらに、ゴールドマン・サックスは、1996年から2023年にかけて、株式とオプションの1日の平均取引高が10月にピークに達したことを発見した。 10月は決算シーズンで、公開企業は通常、年末までの業績を管理し、来年の指針を示すため、今後数週間は取引活動にとって重要な時期となるだろう。
