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米連邦準備理事会（frb）の今後の利下げに刺激され、多くの国の株価指数が新高値を更新した。

現在、市場では米連邦準備理事会（ｆｒｂ）が２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げするのか、５０ベーシスポイント（ｂｐ）利下げを行うのかを予想して取引が行われており、リスク資産への資本フローの規模は大幅に拡大している。 １７日はオーストラリアのｓ＆ｐ／ａｓｘ２００指数、インドのムンバイｓｅｎｓｅｘ３０指数、シンガポールのｆｔｓｅストレーツ指数などが上昇し、過去最高値を更新した。

同時に、市場は香港銀行間取引金利（hibor）が引き続き低下すると予想しており、香港の不動産セクターとテクノロジーセクターは大幅な恩恵を受けると予想されており、17日のハンセン指数は1.37％上昇した。テクノロジーセクターも引き続き上昇した。先週、香港ストックコネクトを通じた資金の純流入は前月比で５０％近く増加し、資金がテクノロジーセクターに参入している明らかな兆候が見られた。

frbは利下げを目前に控えており、多くの株価指数が新高値を更新

frbが9月に利下げするのはほぼ確実で、北京時間9月19日（木）早朝に利下げサイクルの開始を正式に発表する可能性があるが、最初の利下げの範囲は微妙だ。未だに疑問があり、市場は金利を25ベーシスポイント引き下げるか50ベーシスポイント引き下げるかについて憶測を続けている。

9月17日、投資家らは連邦準備理事会（frb）が大規模な利下げに踏み切るのではないかとの期待を背景に、オーストラリア株式市場は過去最高値を更新、s&p/オーストラリア証券取引所200指数は一時8,150ポイントを超え史上最高値を更新、シンガポールftseも一時最高値を更新した。海峡指数は６年ぶりの高値を記録し、インド・ムンバイｓｅｎｓｅｘ３０指数は再び過去最高値を更新した。

トレーダーらは現在、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）が５０ベーシスポイント（ｂｐ）金利を引き下げるとの見方を強めている。 ｃｍｅグループのフェドウォッチツールによると、市場では現在、ｆｒｂによる５０ベーシスポイント利下げの確率が金曜日の５０％から６２％に上昇すると予想されている。 lseg refinitivのデータによると、市場は現在、frbが50ベーシスポイント利下げする確率は70％近くであると考えている。

アリアンツ・グループの首席経済顧問モハメド・エラリアン氏は、「今週の連邦準備理事会による５０ベーシスポイントの利下げに対する市場の期待は高まり、トレーダーの目から見て最も可能性の高い結果となっており、利下げの予想を上回っている」と述べた。 ２５ベーシスポイントの金利引き下げだ。」

華泰証券の首席エコノミスト、イー・アオ氏は、パウエル氏とウォーラー氏の最近の講演は、frbが成長と雇用市場の急速な低下を阻止したいというシグナルを明らかに送っていると考えている。市場の期待から大きく乖離しないように調整することで、市場の調整が「金融引き締め→実体経済の減速」という負のフィードバックを形成する。 「現在の市場が50ベーシスポイントの利下げを60％の確率で織り込んでいることを考慮すると、frbが初めて50ベーシスポイントの利下げを行う可能性は比較的高いと考えられるが、frbが利下げを選択した場合、利下げは行われない。 9月に金利が25ベーシスポイント上昇すると、パウエル氏は市場心理を緩和するためによりハト派的な見通しを示す可能性がある。」

香港株への資本流入が過去最高を記録

9月17日、香港の主要3株価指数は値を下げて始まった後、値上がりした。引け時点では、ハンセン指数は1.37％高の17660.02ポイント、ハンセンテクノロジー指数は1.12％高、国有企業指数は1.41％高となった。

frbによる金融政策の転換も、香港上場企業による大規模な自社株買いの恩恵と相まって、南向き資金を含む市場資金の香港株式市場への流入を継続させている。香港株の上昇を促すためだ。不動産セクターとテクノロジーセクターは特に大きな成長を遂げています。風力データによると、8月30日現在、今年の南向き資金の累積純流入額は4,612億5,800万香港ドルに達し、同期間としては史上最高を更新した。

9月10日、アリババ(09988.hk)はデュアルプライマリー上場となり、先週4営業日連続でアクティブなサウスバウンド銘柄のトップ10にランクインした。 、南行きではアリババが164億2000万香港ドルの買い越しとなった。ファンドシェアが最大のハンセンインターネットetf（513330）の保有比率のうち、アリババの保有比率は11.3％に達している。

ファンダメンタルズ的な観点から見ると、ハンセン・テクノロジーとハンセン・インターネットの構成銘柄は好調で、インターネット大手やテクノロジー企業の業績は予想を大きく上回っており、これらの大手テクノロジー企業も自社株買いを行っている。 2024年初め以降、香港株式市場では237銘柄が買い戻され、前年同期より92銘柄増加し、年間の累計買い戻し額は52銘柄で1億香港ドルを超えた。 、前年比 172 % の増加。自社株買いの件数と規模はともに同期間で過去最高を記録した。

ｊｐモルガン・チェース銀行は、来年１カ月以内に香港銀行間取引金利（ｈｉｂｏｒ）が２．７５％に低下し、プライムレートに基づく実際の住宅ローン金利は３．２５％に低下すると予想している。同銀行は、香港の住宅市場は商業ビルやオフィスビルに比べて米国の利下げからより多くの恩恵を受けると考えている。香港の住宅不動産価格は来年5％回復するが、今年は8％下落すると予想されている。 、最高レベルから30％低下しています。同銀行は、香港の銀行間金利が100ベーシスポイント低下するごとに、香港の不動産開発業者の平均利益が5％増加すると試算している。

天峰証券戦略調査部のウー・カイダ氏のチームは、香港株に対する米ドル流動性の支援は依然として利下げの程度と持続可能性に依存すると考えている。香港の銀行の総残高拡大に必要な条件は、香港と米国の金利差が急速に縮小するか、さらにはプラスになることである。これは、ヒボールが連動為替レートシステムと現地の資金需要の両方の影響を受けるためである。 、次の段階の流動性の主な焦点は、連邦準備制度による利下げのスピードと中国の香港の景気回復です。