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stimulés par les prochaines baisses des taux d'intérêt de la réserve fédérale, les indices boursiers de nombreux pays ont atteint de nouveaux sommets.

actuellement, le marché anticipe si la réserve fédérale réduira les taux d'intérêt de 25 points de base ou de 50 points de base, et l'ampleur des flux de capitaux vers les actifs risqués s'est considérablement élargie. le 17, l'indice australien s&p/asx 200, l'indice indien mumbai sensex 30, l'indice ftse straits de singapour et d'autres indices ont augmenté et établi de nouveaux sommets historiques.

dans le même temps, le marché s'attend à ce que le taux interbancaire offert de hong kong (hibor) continue de baisser et que les secteurs de l'immobilier et de la technologie de hong kong en bénéficieront de manière significative. l'indice hang seng a augmenté de 1,37 % le 17, et l'immobilier et l'immobilier. les secteurs technologiques ont également continué à croître. la semaine dernière, l’afflux net de fonds via hong kong stock connect a augmenté de près de 50 % d’un mois à l’autre, et des signes clairs montrent que les fonds se tournent vers le secteur technologique.

la fed est sur le point de réduire les taux d'intérêt et de nombreux indices boursiers atteignent de nouveaux sommets

la réserve fédérale est presque certaine de réduire les taux d'intérêt en septembre. elle pourrait annoncer officiellement le début du cycle de réduction des taux d'intérêt tôt le matin du 19 septembre (jeudi), heure de pékin. cependant, l'ampleur de la première réduction des taux d'intérêt est limitée. le doute persiste et le marché continue de spéculer sur l'opportunité de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base ou de 50 points de base.

le 17 septembre, alors que les investisseurs s'attendaient à une baisse massive des taux d'intérêt de la réserve fédérale, la bourse australienne a atteint un niveau record, l'indice s&p/asx 200 a dépassé les 8 150 points, un nouveau sommet historique, et le ftse de singapour l'indice strait a atteint un sommet en 6 ans et l'indice india mumbai sensex30 atteint à nouveau un niveau record.

les traders misent actuellement davantage sur une réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale de 50 points de base. selon l'outil fedwatch du groupe cme, le marché s'attend désormais à ce que la probabilité d'une baisse des taux de 50 points de base par la fed s'élève à 62 %, contre 50 % vendredi. les données de lseg refinitiv montrent que le marché estime actuellement que la probabilité que la réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 50 points de base est proche de 70 %.

mohamed el-erian, conseiller économique en chef du groupe allianz, a déclaré : « les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base par la réserve fédérale cette semaine ont augmenté et sont devenues le résultat le plus probable aux yeux des commerçants, dépassant les attentes d'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base par la réserve fédérale cette semaine. baisse des taux d’intérêt de 25 points de base. »

yi ao, économiste en chef chez huatai securities, estime que les récents discours de powell et waller ont clairement envoyé un signal selon lequel la réserve fédérale espère empêcher un déclin rapide de la croissance et du marché du travail, ce qui signifie que la décision de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale pourrait ne pas trop s'écarter des attentes du marché pour empêcher le marché de la correction forme alors un retour négatif de « resserrement des conditions financières → décélération de l'économie réelle ». « étant donné que le marché actuel évalue à 60 % la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt de 50 points de base, nous pensons que la probabilité que la fed réduise les taux d’intérêt pour la première fois de 50 points de base est relativement élevée, mais si la fed choisit de les réduire ; les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre, powell pourrait donner des perspectives plus accommodantes pour apaiser le sentiment du marché.

les afflux de capitaux vers les actions de hong kong atteignent un niveau record

le 17 septembre, les trois principaux indices boursiers de hong kong ont ouvert en baisse et ont augmenté. à la clôture, l'indice hang seng a augmenté de 1,37% à 17 660,02 points, l'indice technologique hang seng a augmenté de 1,12% et l'indice des entreprises publiques de 1,41%.

le changement de politique monétaire de la réserve fédérale a également conduit à un afflux continu de fonds du marché, y compris de fonds sud-sud, vers le marché boursier de hong kong. ceci, associé aux avantages des rachats à grande échelle par les sociétés cotées à hong kong, s'est poursuivi. pour favoriser la hausse des actions de hong kong. les secteurs de l'immobilier et de la technologie ont connu des gains particulièrement importants. les données éoliennes montrent qu'au 30 août, l'afflux net cumulé de fonds vers le sud a atteint cette année 461,258 milliards de dollars de hong kong, établissant un nouveau sommet pour la même période de l'histoire.

le 10 septembre, l'ajustement au southbound trading est entré en vigueur. alibaba (09988.hk) est devenu une cotation double principale et a été officiellement inclus dans le southbound trading. il s'est classé parmi les dix premiers titres actifs vers le sud pendant quatre jours de négociation consécutifs. , alibaba était un achat net en direction du sud pour 16,42 milliards de dollars de hong kong. parmi les avoirs de l’etf internet hang seng (513330), qui détient la plus grande part du fonds, les avoirs d’alibaba ont atteint 11,3 %.

d'un point de vue fondamental, les actions constitutives de hang seng technology et hang seng internet se sont bien comportées. les performances des géants de l'internet et des entreprises technologiques ont largement dépassé les attentes, et ces géants de la technologie rachètent également leurs propres actions. depuis le début de 2024, 237 actions ont été rachetées sur le marché boursier de hong kong, soit 92 de plus qu'à la même période l'année dernière ; le montant cumulé des rachats de 52 actions au cours de l'année a dépassé 100 millions de dollars de hong kong ; , soit une augmentation sur un an de 172 %. le nombre et l’ampleur des rachats ont tous deux atteint des niveaux records au cours de la même période.

jpmorgan chase bank prévoit que le taux interbancaire offert de hong kong (hibor) chutera à 2,75 % dans un mois l'année prochaine et que le taux d'intérêt hypothécaire réel sous le taux préférentiel chutera à 3,25 %. la banque estime que par rapport aux immeubles de bureaux et de commerces de détail, le marché résidentiel de hong kong bénéficiera davantage de la baisse des taux d'intérêt américains. on s'attend à ce que les prix de l'immobilier résidentiel à hong kong rebondissent de 5 % l'année prochaine, mais chutent de 8 % cette année. , ce qui représente une baisse de 30 % par rapport au niveau le plus élevé. la banque estime que chaque baisse de 100 points de base du taux d'intérêt interbancaire de hong kong peut entraîner une augmentation de 5 % du bénéfice moyen des promoteurs immobiliers de hong kong.

l’équipe de wu kaida du département de recherche stratégique de tianfeng securities estime que le soutien de la liquidité en dollars américains pour les actions de hong kong dépendra toujours de l’ampleur et de la durabilité des baisses de taux d’intérêt. une condition nécessaire à l'expansion du solde global des banques de hong kong est que l'écart de taux d'intérêt entre hong kong et les états-unis se rétrécisse rapidement, voire devienne positif, car hibor est affecté à la fois par le système de taux de change lié et par les besoins de financement locaux. , la liquidité au cours de la prochaine étape sera principalement axée sur la rapidité des réductions des taux d'intérêt par la réserve fédérale et la reprise économique de hong kong, chine.