ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

frbの最も影響力のある高官の一人であるウォーラー総裁は最近、「先制」利下げの可能性に言及し、9月のfomc会合でfrbが利下げすることを支持すると明言した。減速する労働市場を支えるために重要だ。

金曜日、ウォーラーfrb理事は、最近の統計はfrbの行動を必要とし、次回のfomc会合で利下げを開始することが重要であると述べた。

インフレの継続的な進展と労働市場の冷え込みを考慮すると、今が次回のfrb会合でフェデラル・ファンド金利の目標レンジを引き下げる時期だと私は考えている。

ウォーラー総裁は、frbが利下げのペースや最終的に政策金利全体の引き下げを決定するのは将来の決断だとし、どのくらいの頻度で利下げすべきだと考えているかは明らかにしなかった。

明確には述べなかったが、ウォーラー氏はハト派的な口調を示した。同氏は、インフレがfrbの目標である2％に向けて改善するにつれ、frbが労働市場の機能を維持するために積極的な措置を講じる必要がある可能性があることを喜んで受け入れると述べた。

適切であれば、我々は「先制的」利下げを主張し、利下げの激しさとスピードにはオープンである。

もしデータがより大きな利下げが必要であることを示しているのであれば、私もそれを支持するだろう。米国の労働市場が予想よりも早く悪化すれば、frbはより積極的に利下げすべきであり、そうすればソフトランディングの可能性が高まるだろう。

さらに、今回の最初の利下げが最後になるとは思わない。インフレと雇用が長期目標に近づき、労働市場が減速していることから、一連の利下げが適切となる可能性がある。

市場の大きな懸念である労働市場についてウォーラー氏は、米国の雇用市場は引き続き軟化しているものの、悪化はしていない、と指摘した。失業率は主に労働力供給の増加により上昇した。インフレに比べて、雇用が直面するリスクはより顕著です。

ウォーラー氏が金曜日に講演する前に、米国労働統計局は8月の主要な非農業部門雇用統計を発表したが、報告書全体はまちまちだった。

8月の米国の非農業部門雇用者数は14万2000人増加したが、予想の16万5000人を下回り、7月の統計は11万4000人から8万9000人に大幅に下方修正され、6月の統計は6万1000人下方修正された。

８月の失業率は７月の４．３％から４．２％に低下し、今年３月以来初めて低下した。

8月の時給は前年同月比3.8％上昇と予想の3.7％上昇、前回値は3.6％上昇、予想値と前回値は前月比0.4％上昇となった。はそれぞれ0.3%と0.2%でした。

インフレに関しては、ウォーラー氏はfrbの2％のインフレ目標を達成する軌道に乗っていると考えている。

ウォラー氏はまた、米国経済は景気後退に陥っておらず、景気後退に陥る見通しもないと述べた。

メディア分析では、他のfrb政策当局者らは最近、できるだけ早期の金融緩和を主張しているが、ウォーラー氏の発言が最も明確なシグナルであると指摘した。ウォーラー氏は、8月下旬にジェローム・パウエルfrb議長が用いた、金融政策を調整する「時期が来た」というレトリックを繰り返した。

ウォーラー氏のハト派的な発言を受けて、トレーダーらはfrbの緩和見通しへの賭けを強めた。米10年国債利回りは短期的に低下し、ウォーラー氏の発言時にこの日の最低水準となる3.6443％に達し、米国序盤に反発したこの日の最高値3.7589％を割り込んだ。非農業部門雇用者数報告発表後の株式市場。米国株価は短期的に下落した。

「新しい連邦準備制度ニュースサービス」の解釈

ウォーラー氏の最新の演説に対する市場の最初の反応はハト派的だったが、「新連邦準備通信社」として知られる著名な金融ジャーナリスト、ニック・ティミラオス氏は市場の楽観的すぎる期待を抑えたと次のように指摘した。

ウォーラーfrb理事の講演では25ベーシスポイントや50ベーシスポイントについては明示的に言及されなかった。彼らは当初の２５ベーシスポイントの利下げを支持する傾向があり、新たな指標でさらなる悪化が示された場合には、適切な時期に利下げを加速するという選択肢を明らかに残している。

ティミラオス氏は、ウォーラー氏が銀行危機や2023年下半期のインフレ統計の低下、2024年第1四半期のインフレ統計の上昇に対してfrbが過剰反応しなかったことを称賛したと述べた。そして、「私が見た証拠に基づくと、経済は景気後退に入っていないし、景気後退に向かっているとも思わない」と述べた。

ティミラオス氏は、ウォーラー氏のスピーチにおけるこれらの「もしも」の発言に注目すると述べた。

もしデータがより大きな利下げが必要であることを示しているのであれば、私もそれを支持するだろう。 2022年にインフレが加速する場合、私は前倒し利上げと、適切であれば前倒し利下げを強く支持します。

これらの決定は新しいデータによって通知されます。

経済と雇用の成長が続く中、こうした利下げは慎重に行われると予想しているが、インフレが安定していることを踏まえ、経済を下支えするために必要に応じて迅速に行動する用意がある。

ティミラオス氏は、いわゆる新しいデータにはおそらく今日のデータは含まれていないと説明した。

ティミラオスの解釈の後、米国株は反落し、その後下落幅が拡大した。金曜日にはさまざまな資産が全般に急落し、米国株は急落した。

市場の利下げ期待も撤回された。