notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

uno degli alti funzionari più influenti della federal reserve, il governatore waller, ha recentemente menzionato la possibilità di un taglio "preventivo" dei tassi di interesse. ha chiaramente affermato il suo sostegno alla federal reserve per tagliare i tassi di interesse nella riunione del fomc di settembre e lo ha affermato è importante per sostenere il mercato del lavoro in rallentamento.

venerdì, il governatore della fed waller ha affermato che i dati recenti richiedono che la fed agisca ed è importante iniziare a tagliare i tassi di interesse alla prossima riunione del fomc:

considerati i continui progressi sull’inflazione, insieme al raffreddamento del mercato del lavoro, credo che sia giunto il momento di abbassare l’intervallo target del tasso sui fondi federali in occasione della prossima riunione della fed.

waller non ha specificato quanto o quanto spesso, a suo avviso, la fed dovrebbe tagliare i tassi, affermando che determinare il ritmo dei tagli e, in definitiva, la riduzione complessiva dei tassi ufficiali sarà una decisione per il futuro.

anche se non lo ha detto esplicitamente, waller ha usato un tono da colomba. ha affermato che man mano che l'inflazione migliora verso l'obiettivo del 2% della fed, è disposto ad accettare che la fed possa dover adottare misure aggressive per mantenere il mercato del lavoro in funzione:

se opportuno, sosterremo tagli “preventivi” dei tassi di interesse e saremo aperti all’intensità e alla velocità dei tagli dei tassi di interesse.

se i dati mostrano che è necessario un taglio dei tassi più ampio, allora sosterrei anche quello. se il mercato del lavoro statunitense dovesse deteriorarsi più rapidamente del previsto, la fed dovrebbe tagliare i tassi di interesse in modo più aggressivo, il che renderebbe più probabile un atterraggio morbido.

inoltre, non credo che questo primo taglio dei tassi sarà l’ultimo. con l’inflazione e l’occupazione che si avvicinano ai nostri obiettivi di lungo termine e il rallentamento del mercato del lavoro, una serie di tagli dei tassi potrebbe essere opportuna.

per quanto riguarda il mercato del lavoro, che è di grande preoccupazione per il mercato, waller ha sottolineato che il mercato del lavoro statunitense continua a indebolirsi, ma non è peggiorato. il tasso di disoccupazione è aumentato, principalmente a causa dell’aumento dell’offerta di lavoro. rispetto all’inflazione, i rischi legati all’occupazione sono più evidenti.

prima che waller parlasse venerdì, il bureau of labor statistics degli stati uniti ha pubblicato i dati più importanti sull’occupazione non agricola per agosto. il rapporto generale era contrastante:

gli occupati non agricoli negli stati uniti sono aumentati di 142.000 unità in agosto, meno delle 165.000 previste. i dati di luglio sono stati significativamente rivisti al ribasso da 114.000 a 89.000, mentre i dati di giugno sono stati rivisti al ribasso di 61.000.

il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2% in agosto dal 4,3% di luglio, lo stesso livello previsto. il tasso di disoccupazione è sceso per la prima volta da marzo di quest'anno.

le retribuzioni orarie in agosto sono aumentate del 3,8% su base annua, leggermente superiore al 3,7% previsto, e il valore precedente era del 3,6%; le retribuzioni orarie sono aumentate dello 0,4% su base mensile, rispetto ai valori attesi e precedenti; erano rispettivamente dello 0,3% e dello 0,2%.

in termini di inflazione, waller ritiene che sia sulla buona strada per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2% della fed.

waller ha anche affermato che l’economia americana non è né in recessione né si prevede che lo sia.

l'analisi dei media ha sottolineato che, sebbene altri politici della fed abbiano recentemente sostenuto un allentamento della politica monetaria il prima possibile, la dichiarazione di waller è il segnale più chiaro. waller ha ripetuto la retorica usata dal presidente della fed jerome powell alla fine di agosto: “è giunto il momento” di aggiustare la politica monetaria.

i trader hanno rilanciato le scommesse sulle prospettive di allentamento della fed dopo i commenti accomodanti di waller. il rendimento dei titoli del tesoro statunitensi a 10 anni è sceso a breve termine, raggiungendo il minimo giornaliero del 3,6443% quando waller ha parlato. è sceso di 8,26 punti base durante la giornata, staccandosi dal massimo giornaliero del 3,7589% che ha rimbalzato all'inizio del mercato statunitense. mercato azionario dopo la pubblicazione del rapporto sui libri paga non agricoli. i prezzi delle azioni statunitensi si sono ridotti nel breve termine.

interpretazione del "nuovo servizio di notizie della federal reserve"

sebbene la reazione iniziale del mercato all'ultimo discorso di waller sia stata accomodante, nick timiraos, un noto giornalista finanziario noto come la "nuova federal reserve news agency", ha represso le aspettative eccessivamente ottimistiche del mercato. ha sottolineato:

il discorso del governatore della fed waller non ha menzionato esplicitamente 25 o 50 punti base. tendono a sostenere un taglio iniziale dei tassi di interesse di 25 punti base e mantengono chiaramente la possibilità di accelerare i tagli dei tassi di interesse al momento opportuno se i nuovi dati mostrano un ulteriore deterioramento.

timiraos ha affermato che waller ha elogiato la fed per non aver reagito in modo eccessivo alla crisi bancaria, ai dati sull’inflazione più bassi nella seconda metà del 2023 e ai dati sull’inflazione più elevati nel primo trimestre del 2024. poi ha detto: "sulla base delle prove che ho visto, non penso che l'economia sia in recessione o sia diretta verso una recessione".

timiraos ha detto di notare queste affermazioni "se" nel discorso di waller:

se i dati mostrano che è necessario un taglio dei tassi più ampio, allora sosterrei anche quello. quando l’inflazione accelererà nel 2022, sono un forte sostenitore degli aumenti dei tassi anticipati e, se opportuno, dei tagli dei tassi anticipati.

queste decisioni saranno informate da nuovi dati.

mi aspetto che questi tagli dei tassi vengano effettuati con cautela poiché l’economia e l’occupazione continuano a crescere, ma sono pronto ad agire rapidamente se necessario per sostenere l’economia, data l’inflazione stabile.

timiraos ha spiegato che i cosiddetti nuovi dati probabilmente non includono i dati di oggi.

secondo l'interpretazione di timiraos, le azioni statunitensi sono crollate, e da allora in poi il calo si è ampliato. vari asset sono generalmente crollati bruscamente venerdì, e le azioni statunitensi sono crollate:

anche le aspettative di taglio dei tassi di interesse del mercato sono state ritirate: