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8月下旬、米連邦準備理事会（frb）のパウエル議長はジャクソンホール世界中央銀行会議で「政策調整の時期が来た」と述べ、さまざまな米国の経済指標と利下げ支持が相まって、業界はfrbが利下げする可能性は低いと考えている。 9月の金利は高いが、決定は単一のデータではなく全体的なデータに依存するだろう。

同時に、世界の一部地域では紛争が依然として激化しており、市場のリスク回避姿勢は高まっている。このような背景から、市場の金需要は増加し続けており、中長期的には金ファンドの価値が依然としてある可能性があります。

frbの利下げが予想される

8月23日、ジャクソンホール世界中央銀行年次経済政策シンポジウムが開催され、パウエル議長は会合で講演し、「政策調整の時期が来た。政策の方向性は明確になった。利下げのタイミングとペースは今後も変わるだろう」と述べた。今後のデータ、見通しの変化、そしてリスクのバランス次第だ、ウォール・ストリート・ジャーナルはパウエル議長の演説が「これまでのところ最も強力な利下げシグナルだ」とコメントした。

さらに、7月31日に閉幕した最新​​の連邦準備金融政策委員会（fomc）会合では、frbの政策立案者らは総じて、インフレ率は引き続きfrbの目標である2％にまで低下し続けるとの確信を深め、もはや「インフレ率は2％にとどまる」とは主張しなくなった。 「インフレリスク」に対する懸念の高さは、雇用とインフレに焦点を当てるという二重の使命が直面するリスクとなっている。これは利下げの強力なシグナルともみなされている。

ｃｉｔｉｃ証券は、米国の新規非農業部門雇用者数などの経済データが１０万人を超え、ｐｃｅが前年比２─３％で安定しており、これが連邦準備制度理事会の強力な支援になると考えている。金利を引き下げる。

ノア・ファンドは、今後の米国の労働市場データが連邦準備理事会（ｆｒｂ）の利下げに大きな影響を与えると考えており、雇用市場が予想以上に悪化した場合、連邦準備理事会（ｆｒｂ）は９月に初めて利下げを開始する可能性があるとしている。その後の利下げペースについては、依然として経済データや金融市場に基づいて判断する必要がある。

金価格の動向には積極的に注目

金の金融的および貨幣的性質の枠組みでは、金の価格は主に連邦準備制度が利下げすると上昇します。ウィンドのデータによると、2024年7月の時点で、1980年以降の8回の利下げサイクルのうち6回で金価格は上昇している。

そして、利下げ前後の金価格の変化を見てみると、金価格の上昇幅も相当なものです。 ciccの統計によると、1990年以降の利下げサイクルにおいて、利下げ前1カ月の金価格の年平均上昇率は約40％、利下げ後の6カ月間の年平均上昇率は約24％でした。 %。

また、2022年後半以降、主に中国やロシアなどの中央銀行からの金購入需要が大幅に増加しており、金etfは純流出となっている。現在進行中の世界的な地政学的緊張と米国の赤字比率の上昇を背景に、主要中央銀行は外貨準備の配分を徐々に多様化しており、金はより人気のある選択肢の一つとなっている。

ノア・ファンドでは、米国の長期金利は今後も低下傾向を維持するとみており、現状の値から判断すると、短期的な低下傾向は限定的である可能性がまだあると考えている。 frbが利下げを開始した後は、米ドル指数の動向を他の主要国の経済成長期待や金融政策と組み合わせる必要がある。これまで市場は、米国の経済成長が緩やかに減速し、連邦準備理事会が予防策として利下げすると一般に予想しており、この場合、米ドル指数と国債利回りは現在の水準から若干調整する可能性があると予想されている。利下げ実施後の現在の水準。しかし、米国経済が予想以上に弱まるか、景気後退に陥った場合、米ドル指数と金利はさらに下落する可能性があり、市場のリスク選好度も急速に収束し、さらなる上昇を後押しすることになるでしょう。金の価格のこと。さらに、米国大統領選挙や中東の地政学的紛争によって引き起こされる不確実性も考慮する必要があります。

業界では、複数の要因が絡み合っているため、投資家は金価格の動向に積極的に注目し、押し目時には徐々に金の配分割合を増やして金投資の機会を掴むことが推奨されていると考えています。

金投資配分の機会をつかむ

一般の投資家にとって、金ファンドは依然として最も便利で効率的な方法です。また、金ファンドは国内金と海外金の 2 種類に分けられます。国内金に投資するファンドは主に上海金取引所の金本位制契約に準拠しており、人民元の為替レートの影響を受けます。ある程度の遅れがあります。国際金に投資するファンドは主にロンドンの金とニューヨークの金を追跡します。その中で、ロンドンの金はスポット金であり、世界的な金取引の中心地の一つとしてのロンドン市場の地位に基づいて、ロンドンの金は世界的な金取引のベンチマークとなっており、comex金としても知られています。 。

現在、市場には国内の金に投資する多くのファンド商品があり、主に上海金、sgeゴールド9999、ssh金株価指数に連動していますが、国際的な金に投資するファンドは少なくなっています。その中で、ヌーン・グローバル・ゴールドは主に海外の現物の金を裏付けとした金etfに投資しており、選定プロセスでは主に金etfの流動性、規模、トラッキングエラー、透明性、手数料率などが考慮されます。さらに、当ファンドはロンドン金の午後の固定価格との相関係数が高く、国際金価格と緊密に連動しています。中間報告データによると、2024年6月30日時点で、ヌーン・グローバル・ゴールドの今年の純資産成長率は11.33%で、同時期の業績比較ベンチマークは12.85%となっている。