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alla fine di agosto, il presidente della federal reserve powell ha dichiarato alla conferenza della banca centrale globale di jackson hole: "è arrivato il momento per l'aggiustamento della politica monetaria". vari dati economici statunitensi hanno fornito supporto per i tagli dei tassi di interesse il taglio dei tassi di interesse da parte delle riserve a settembre è elevato, ma la decisione si baserà su dati complessivi piuttosto che su dati singoli.

allo stesso tempo, i conflitti in alcune parti del mondo sono ancora al culmine e l’avversione al rischio di mercato è elevata. in questo contesto, la domanda di mercato per l’oro continua ad aumentare e i fondi auriferi potrebbero ancora avere valore nel medio e lungo termine.

previsto taglio dei tassi da parte della fed

il 23 agosto si è tenuto il simposio annuale sulla politica economica della banca centrale globale di jackson hole. powell è intervenuto alla riunione e ha dichiarato: "è arrivato il momento per l'aggiustamento delle politiche. la direzione politica è stata chiara. i tempi e il ritmo dei tagli dei tassi di interesse lo faranno. dipende dai dati successivi, i cambiamenti nelle prospettive e i rischi sono equilibrati ". il wall street journal ha commentato che il discorso di powell "è il segnale più forte per tagliare i tassi di interesse finora."

inoltre, durante l’ultima riunione del comitato di politica monetaria della federal reserve (fomc), conclusasi il 31 luglio, i politici della fed erano generalmente più fiduciosi che l’inflazione continuerà a scendere verso l’obiettivo della fed del 2%, e non hanno più affermato di “rimanere fortemente preoccupato per il "rischio di inflazione" è diventato un rischio affrontato dalla duplice missione di concentrarsi sull'occupazione e sull'inflazione. ciò è visto anche come un forte segnale per un taglio dei tassi.

citic securities ritiene che dati economici come il numero di nuovi posti di lavoro non agricoli negli stati uniti abbiano superato quota 100.000 e che il pce si sia stabilizzato al 2%-3% su base annua, il che fornirà un forte sostegno alla federal reserve per tagliare i tassi di interesse.

il fondo noah ritiene che i futuri dati del mercato del lavoro statunitense avranno un impatto significativo sulla decisione della federal reserve di tagliare i tassi di interesse. se il mercato del lavoro si indebolisce più del previsto, la federal reserve potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse per la prima volta a settembre il ritmo dei successivi tagli dei tassi di interesse deve ancora essere giudicato sulla base dei dati economici e dei mercati finanziari.

prestare attivamente attenzione all'andamento del prezzo dell'oro

nel quadro delle proprietà finanziarie e monetarie dell'oro, i prezzi dell'oro aumentano principalmente quando la federal reserve taglia i tassi di interesse. secondo i dati wind, a luglio 2024, i prezzi dell’oro sono aumentati in sei degli otto cicli di taglio dei tassi di interesse dal 1980.

e se guardiamo alle variazioni dei prezzi dell’oro prima e dopo il taglio dei tassi di interesse, anche l’aumento dei prezzi dell’oro è considerevole. le statistiche cicc mostrano che nel ciclo di taglio del tasso di interesse dal 1990, l’aumento medio annualizzato dei prezzi dell’oro nel mese precedente al taglio del tasso di interesse è stato di circa il 40%, e l’aumento medio annualizzato nei sei mesi successivi al taglio del tasso di interesse è stato di circa 24 %.

inoltre, la domanda di acquisti di oro da parte delle banche centrali è aumentata in modo significativo dalla seconda metà del 2022, principalmente da parte di banche centrali come cina e russia, mentre gli etf sull’oro hanno mostrato un deflusso netto. sullo sfondo delle continue tensioni geopolitiche globali e dell’aumento del rapporto disavanzo statunitense, le principali banche centrali hanno gradualmente diversificato la loro allocazione delle riserve valutarie, con l’oro che è una delle scelte più popolari.

noah fund ritiene che il tasso di interesse a lungo termine negli stati uniti manterrà una tendenza al ribasso in futuro e che esiste ancora la possibilità che si ripeta. a giudicare dal valore attuale, la tendenza al ribasso a breve termine potrebbe essere limitata. dopo che la federal reserve ha iniziato a tagliare i tassi di interesse, l’andamento dell’indice del dollaro usa deve essere combinato con le aspettative di crescita economica e le politiche monetarie di altre principali economie. in precedenza, il mercato si aspettava generalmente un moderato rallentamento della crescita economica degli stati uniti e un taglio precauzionale del tasso di interesse da parte della federal reserve. in questo caso, si prevede che l’indice del dollaro usa e i rendimenti dei titoli del tesoro potrebbero correggere leggermente rispetto al livello attuale dopo l’interesse. viene attuato il taglio dei tassi tuttavia, se l’economia statunitense si indebolisce più del previsto o cade in recessione, l’indice del dollaro statunitense e i tassi di interesse avranno un ulteriore potenziale di ribasso e la propensione al rischio di mercato convergerà rapidamente. sia gli attributi finanziari che quelli di rifugio sicuro sostengono l’ulteriore movimento al rialzo prezzi dell'oro. inoltre, occorre considerare le incertezze causate dalle elezioni presidenziali americane e dai conflitti geopolitici in medio oriente.

l'industria ritiene che, a causa dell'intreccio di molteplici fattori, si raccomanda agli investitori di prestare attivamente attenzione all'andamento dei prezzi dell'oro e di aumentare gradualmente la percentuale di allocazione dell'oro durante i cali per cogliere le opportunità di investimento in oro.

cogli le opportunità di allocazione degli investimenti in oro

per gli investitori ordinari, i fondi d’oro rappresentano ancora il modo più conveniente ed efficiente. i fondi auriferi sono inoltre suddivisi in oro nazionale e oro internazionale. i fondi che investono in oro nazionale seguono principalmente il contratto gold standard dello shanghai gold exchange e hanno un prezzo in rmb. pertanto, saranno influenzati dal tasso di cambio del rmb e avranno un certo valore ritardo. i fondi che investono in oro internazionale seguono principalmente l’oro di londra e quello di new york. tra questi, l'oro di londra è l'oro spot. sulla base dello status del mercato di londra come uno dei centri globali di commercio dell'oro, l'oro di londra è diventato il punto di riferimento per il commercio globale dell'oro. l'oro di new york è un contratto futures, noto anche come oro comex; .

attualmente, sul mercato sono presenti molti prodotti di fondi che investono in oro nazionale, principalmente shanghai gold, sge gold 9999 e ssh gold stock index, mentre sono meno fondi che investono in oro internazionale. tra questi, noon global gold investe principalmente in etf sull'oro fisico esteri sostenuti da oro, che coinvolgono molti mercati sviluppati. il processo di selezione considera principalmente la liquidità, le dimensioni, il tracking error, la trasparenza, il tasso, ecc. degli etf sull'oro. inoltre, il fondo ha un elevato coefficiente di correlazione con il prezzo di fissazione pomeridiano del london gold e segue da vicino il prezzo internazionale dell'oro. secondo i dati del rapporto intermedio, al 30 giugno 2024, la performance di noon global gold è eccezionale. il tasso di crescita del valore netto quest'anno è dell'11,33% e il benchmark di confronto delle prestazioni per lo stesso periodo è del 12,85%.