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記事作成者: radar finance hontu | 編集者: li yihui |

太陽光発電産業チェーンの繁栄は衰退しており、太陽光発電インバーターのリーダーであるsungrowもプレッシャーにさらされています。

最近、sungrow は 2024 年の上半期報告書を発表しました。同社は今年上半期に 310 億 2,000 万元の営業利益を達成し、売上高の伸び率は長年で初めて 8.38% に低下しました。同期間の親会社に帰属する純利益は49億5,900万元で、前年同期比13.89%増加した。対照的に、昨年の中間報告書では、親会社に帰属する純利益は383.55%にも達した。

成長鈍化に加え、今年上半期、同社の海外事業で最も売上総利益率が高い事業部門であるエネルギー貯蔵システムの収益が前年同期比8.3％減少した。投資を拡大してきた同社も、2013 年以来初めて前年同期比 12.65% 減という、今年上半期の収益の急激な減少を記録した。

sungrow の実際の管理者兼会長は、かつてメディアによって安徽省で最も裕福な人物と呼ばれた曹仁賢氏 (56 歳) です。曹仁賢のキャリアは 1990 年代に始まり、クリーン エネルギーの発展の可能性に気づき、合肥理工大学でのまともで安定した教職を辞任し、海外で起業しました。

大学教師たちのエネルギーへの冒険は、2011 年にハイライトの瞬間を迎えました。sungrow は深セン証券取引所への上場に成功し、「中国の新エネルギー電力業界初の株式」となりました。株価動向から判断すると、長年の沈黙を経て、sungrow は新エネルギー政策支援の恩恵を受け、2020 年下半期に株価が急騰し、2021 年には 10 元未満から 120 元以上まで上昇しました。したがって、彼は安徽省で最も裕福な男になりました。

しかし、太陽光発電業界の生産能力の急速な拡大の後、業界チェーンは深刻な調整期間に入り、sungrow の業績成長率と株価はすべて影響を受けました。同社の時価総額の修正に伴い、2024年の胡潤世界長者番付では、曹仁憲氏と蘇磊氏の資産は415億元で536位となり、前年比160億元減少した。

大学教師から安徽省一の富豪へ

国内の新エネルギー産業では、今日の億万長者の多くはもともと草の根出身であり、長年にわたるたゆまぬ努力を経て、ついに億万長者の仲間入りを果たしました。

しかし、曹仁賢は教育を捨ててビジネスに取り組んだ稀有な起業家の一人であり、学者タイプの起業家として知られている。公開情報によると、曹仁賢は1968年に杭州の田舎の家庭に生まれた。彼は学部として合肥理工大学に入学し、産業電気オートメーションを専攻し、卒業後も大学院に進学した。若い先生。

教職期間中の曹仁賢の研究方向は再生可能エネルギーであり、関連論文を発表しました。当時、中国では新エネルギー産業はまだ波を起こしていませんでしたが、曹仁賢は関連テーマの研究を行っており、クリーン エネルギーの発展の可能性に最初に気づいた人物の 1 人となりました。

1997 年、新婚の曹仁賢さんは教員を辞めることを決意し、合肥市に sungrow を設立しました。しかし当時、彼の起業家精神に賛同する人は多くはなかった、と曹仁賢はかつて回想している。だから私を除いて、私が仕事を辞めて起業することを支持する人は誰もいません。」

曹仁賢さんは当初、起業資金として50万元をかき集め、合肥市の浴場の隣に2部屋を借り、困難な起業の旅を始めた。

公的報道によると、設立から最初の5年間、sungrowは基本的に「食べても食べても終わらない」状態で、太陽光発電事業や新エネルギー事業はほとんどなかった。曹仁賢は生き残るために、ups 無停電電源装置などの従来のエネルギー製品を生産する必要があり、少額のお金を稼いだ後、太陽光発電や風力エネルギーのインバーターの研究開発に投資しました。

スタートは遅いものの、曹仁賢氏は新エネルギー産業は遅かれ早かれ発展し、準備ができている人にはチャンスが必ずやってくると信じている。光明プロジェクトが北西部で実施され始めたのは 2002 年になってからであり、sungrow は西部の無電化地域に太陽光発電を供給する国家的な「農村部への送電」プロジェクトに着手する機会を待っていました。

同時に、曹仁賢が長年にわたってテクノロジーに投資してきた成果も収穫期に入った。公式ウェブサイトによると、2003 年に sungrow が開発した完全に独立した知的財産権を持つ中国初の太陽光発電系統接続インバーターが上海の奉賢で系統に接続されて発電することに成功し、2004 年に sungrow の「太陽光発電」という外国独占を打破しました。 「制御インバーターシステム工業化」プロジェクトが安徽省科学技術進歩賞の一等賞を受賞。

太陽光発電インバータは太陽光発電システムの中心であり、その主な機能は、太陽電池コンポーネントによって生成された dc 電力を、電力網に供給したり負荷で使用したりできる ac 電力に変換することです。

太陽光発電産業が開放された後、つまり 2004 年に曹仁憲は抜本的な改革を開始し、ups および非常用電源分野の 2 つのキャッシュフロー事業とその他の伝統的な事業を断固として切り離し、sungrow は正式に太陽光発電会社となりました。

インバータに注力した後、sungrow は上り坂を始めました。 2009 年までに、この会社は中国の新エネルギー インバーター市場シェアの 60% 以上を支配しました。 flush ifind データによると、sungrow の収益は 2008 年の 1 億元から 2010 年の約 6 億元まで急増しています。

2011 年、sungrow は深セン証券取引所に上場しました。 10年後の2021年、sungrowの株価は歴史的高値を記録し、曹仁憲氏の純資産も2021年胡潤レポートで650億元に達し、安徽省で最も裕福な人物となった。

しかし、sungrowの株価が高値から下落したため、2024年の胡潤世界長者番付では、曹仁憲氏と蘇磊氏の資産は415億元で536位となり、前年比160億元減少した。

sungrow の業績の伸びが鈍化

振り返ってみると、過去 20 年間、太陽光発電業界は誕生から爆発まで多くの浮き沈みを経験し、太陽エネルギーも何度か危機に陥りました。

たとえば、2008 年に米国でサブプライムローン危機が勃発し、欧州の一部の国では需要の減少により太陽光発電産業は後退しました。 2011 年、ヨーロッパと米国の「ダブル リバース」政策は再び太陽光発電産業チェーンに深刻なダメージを与え、特に翌年の業界の低迷により、sungrow の親会社に帰属する純利益は前年比 57.8% 減少しました。年。

その後すぐに、sungrow は強力な競争相手である huawei に遭遇しました。2014年、ファーウェイは初のスマート太陽光発電所ソリューションを発表し、当時sungrowに代表される従来の集中型インバータを廃止し、運用とメンテナンスの効率を大幅に向上させたストリングインバータをコアとして使用することを選択しました。

強力な技術およびサプライチェーンのサポートにより、ファーウェイのインバータ売上高は1年後には中国市場の22.6%を占め、業界リーダーであるsungrowとの差はわずか2パーセントポイント未満でした。

現在、世界の太陽光発電インバータ市場では、ファーウェイとサングローが複占を形成している。wood mackenzieの「global photovoltaic inverter and component level power electronics products market share 2024」のデータによると、ファーウェイとsungrowは2023年も引き続き世界市場をリードし、それぞれ1位と2位になるだろう。この 2 社は世界の pv インバータ出荷量の半分以上を占めています。

この点に関して、デボン証券リサーチレポートは、大規模発電所におけるストリングインバータの普及率が近年増加しており、ストリングインバータは分散型太陽光発電により適しており、ストリングアプリケーション市場の成長をさらに促進すると考えています。

しかし、sungrow の半期報告書と s&p global が発表した 2023 年の世界の太陽光発電インバータ企業出荷リストによると、sungrow は引き続き世界第 1 位にランクされています。

現在、sungrow の主力製品には、太陽光発電インバータに加えて、風力発電コンバータ、エネルギー貯蔵システム、新エネルギー車両駆動システム、地上太陽光発電システム、スマート エネルギー運用および保守サービスなども含まれています。

業績面では、今年上半期の売上高は310億2000万元で、親会社に帰属する純利益は前年同期比8.38％増加した。前年比は13.89%増加しました。この成長率は同社の以前の成長率よりも鈍化しているが、対照的に、sungrow の収益成長率は過去 2 年間で 2 桁を維持しており、純利益は 2 年連続で 2 倍となっている。

単一四半期を見ると、同社は今年第2四半期に184億600万元の収益を達成し、前年同期比14.74%増加し、親会社に帰属する純利益は28億6300万元で、わずかに0.57増加した。前年比%。

業績の伸びは鈍化し、sungrow 社の売掛金はさらに増加し​​ました。上半期終了時点で、同社の売掛金残高は 240 億となり、年初から 29 億増加しました。同代理店との電話会談で経営陣は、その理由の一つとして、国内顧客の支払いサイクルが年上半期に一般的に海外よりも長く、それが売掛金の増加にもつながったことだと説明した。現在の期間では。

財務報告書によると、同社は上半期に中国本土で前年同期比32.97％増の175億4,300万元の収益を達成したが、海外地域では同期間の収益が134億7,600万元だった。 、前年同期比は12.65％減少しました。 ifind のフラッシュ データによると、同社の海外収益が減少したのは 2013 年以来初めてです。

sungrow の 2 つの主要な事業分野のうち、太陽光発電以外のエネルギー貯蔵産業も、今年上半期の収益の減少はほとんどなく、前年同期比 8.3% 減少しました。これに関してパシフィック証券は、同社の収益減少は主にバッテリーセルなどの原材料価格の下落によるものだと述べた。

エネルギー貯蔵市場の規模に上限があるかどうかという問題に関して、sungrow の経営陣は、エネルギー貯蔵の需要シナリオは数多くあり、その中にはますます多くのユーザー側のシナリオが含まれているため、エネルギー貯蔵の上限はまだ存在せず、今後も高い成長率を維持すると予想されます。

しかし、業界の参入を背景に、国内のエネルギー貯蔵市場はすでに「価格戦争」を繰り広げている。中国化学物理電源産業協会（cesa）のエネルギー貯蔵応用部門が発表した「中国新エネルギー貯蔵産業発展分析報告書（2024年1月～6月）」によると、エネルギー貯蔵セルの平均価格は0.9ドルから上昇している。 2023 年初頭の人民元/時から 1 元/時は、2024 年半ばには 0.3 元/時から 0.4 元/時まで下落し、価格は 3 分の 1 に下落しました。

同報告書は、エネルギー貯蔵分野の価格競争はまず電池セルの構造的余剰から始まり、その後dc側システムの価格が下落し続け、さらにac側システムの価格戦争も下落し続けたと指摘した。

富裕層の領域は拡大すると予想される

新エネルギー産業には多くの細分化された産業があり、曹仁賢のレイアウトは太陽光発電インバータとエネルギー貯蔵だけを対象としたものではありません。

サングロウは2023年12月に、持株子会社サングロウ・ニュー・エナジーを分社化して国内証券取引所に上場するための準備作業を開始する計画を発表した。この計画を公表する前に、sungrowはsunshine new energyへの投資を10億元増額し、持ち株比率を82％から82.94％に高める計画も発表した。

tianyancha アプリによると、sungrow new energy は 2014 年に設立され、安徽省合肥市に所在し、登録資本金は 15 億 6,600 万元で、sungrow 取締役の張 xucheng 氏が会長兼ゼネラルマネージャーを務めています。

2024年上半期のsungrowの新エネルギー投資開発事業収益は前年同期比18.45%増の89億5,500万元で、その割合はわずかに上昇して28.87%となった。この部分は子会社が担当している。サンシャインニューエナジー。

陽光新能源の現在の評価額は200億元近くに達しているとされており、上場が成功すれば曹仁賢の純資産は増加すると予想される。しかし、5 月 27 日のインタラクティブ プラットフォームでの sungrow の回答によると、sungrow new energy のスピンオフはまだ初期段階にあります。

新エネルギー発電所の投資・開発を手掛けるサンシャインニューエナジーに加え、サングロウの子会社で水素エネルギー分野に注力するサンシャインハイドロジェンも資金調達を続けている。

tianyancha appによると、sungrowが74.29％の株式を直接保有しているsunshine hydrogen energy technology co., ltd.が、hillhouse capitalやzicheng investmentなどの投資家とともに、今年2月にa+ラウンドの資金調達を完了した。昨年末、同社はレジェンド・キャピタル、ヒルハウス・ベンチャーズ、ベル・キャピタル、チャイナ・マーチャンツ・ベンチャー・キャピタル、その他のスター機関を含む投資家とともに6億6,000万ドルのシリーズa資金調達を完了した。

2024年半期報告書では、サンシャインハイドロジェンのフレキシブルな水素製造システムがエネルギー、電力、産業、運輸などのさまざまな応用シナリオに適しており、吉林省の風力、太陽光、水力による再生可能エネルギー水素製造プロジェクトで使用されていることが示されている。 、寧夏、内モンゴル、甘粛、湖北などで広く使用されています。

インバーターからエネルギー貯蔵、新エネルギー発電所、水素エネルギー分野に至るまで、曹仁賢氏は「太陽光システム」のための巨大な新エネルギーエコシステムを構築しました。これらのプロジェクトが将来的にどのような利益をもたらすかは、時間の経過とともに検証される必要があります。