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artigo produzido por radar finance hongtu editado por li yihui |

a prosperidade da cadeia da indústria fotovoltaica diminuiu e a sungrow, líder em inversores fotovoltaicos, também está sob pressão.

recentemente, a sungrow divulgou seu relatório semestral para 2024. no primeiro semestre do ano, a empresa obteve lucro operacional de 31,02 bilhões de yuans, com o crescimento da receita caindo para um dígito de 8,38% pela primeira vez em muitos anos; atribuível à empresa-mãe durante o mesmo período foi de 4,959 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,89%. em contraste, o lucro líquido da empresa atribuível às empresas-mãe cresceu até 383,55% no relatório intercalar do ano passado.

além da desaceleração do crescimento, no primeiro semestre deste ano, a receita dos sistemas de armazenamento de energia, segmento de negócios com maior margem de lucro bruto da sungrow, diminuiu 8,3% em relação ao ano anterior. que tem vindo a aumentar o seu investimento, também registou uma queda repentina nas receitas no primeiro semestre do ano, uma diminuição homóloga de 12,65%.

o verdadeiro controlador e presidente da sungrow é cao renxian, 56, que já foi chamado pela mídia de o homem mais rico de anhui.a carreira de cao renxian começou na década de 1990. percebendo as perspectivas de desenvolvimento da energia limpa, ele renunciou ao seu cargo de professor decente e estável na universidade de tecnologia de hefei para iniciar um negócio no exterior.

a aventura energética dos professores universitários teve o seu momento de destaque em 2011, quando a sungrow foi cotada com sucesso na bolsa de valores de shenzhen e se tornou “a primeira ação na nova indústria energética da china”. a julgar pela tendência dos preços das ações, após anos de silêncio, a sungrow beneficiou do apoio político para novas energias. o preço das ações da empresa disparou no segundo semestre de 2020, passando de menos de 10 yuans para mais de 120 yuans em 2021. cao renxian também. portanto, ele se tornou o homem mais rico de anhui.

no entanto, após uma rodada de rápida expansão da capacidade de produção na indústria fotovoltaica, a cadeia da indústria entrou em um período de profundo ajuste. a taxa de crescimento do desempenho e o preço das ações da sungrow foram todos afetados.juntamente com a correção no valor de mercado da empresa, na hurun global rich list de 2024, a riqueza de cao renxian e su lei foi de 41,5 bilhões de yuans, ocupando a 536ª posição, uma diminuição de 16 bilhões em comparação com o ano anterior.

de professor universitário a homem mais rico de anhui

na nova indústria energética nacional, muitos bilionários hoje eram originários da base. após anos de esforços incessantes, eles finalmente entraram no clube dos bilionários.

mas cao renxian é um dos raros empreendedores que abandonou a educação para se dedicar aos negócios e é conhecido como um empreendedor do tipo académico. informações públicas mostram que cao renxian nasceu em uma família rural em hangzhou em 1968. ele foi admitido na universidade de tecnologia de hefei, com especialização em automação elétrica industrial, e fez pós-graduação. após a formatura, permaneceu na escola para se tornar. um jovem professor.

durante o seu período de ensino, a direção de investigação de cao renxian foi a energia renovável e publicou artigos relevantes. naquela altura, a nova indústria energética ainda não tinha desencadeado uma onda na china, mas a sua investigação sobre assuntos relacionados fez de cao renxian uma das primeiras pessoas a ver o potencial de desenvolvimento da energia limpa.

em 1997, o recém-casado cao renxian decidiu renunciar ao cargo de professor e fundou a sungrow em hefei. mas naquela época, poucas pessoas concordavam com seu empreendedorismo. cao renxian lembrou certa vez: "naquela época, as quatro palavras 'geração de energia fotovoltaica' não eram familiares para a maioria das pessoas. além disso, o trabalho de professor universitário era relativamente confortável, então, exceto eu, ninguém me apoia para largar meu emprego e começar um negócio.”

no início, cao renxian reuniu 500.000 yuans como capital inicial, alugou dois quartos próximos a uma casa de banhos em hefei e iniciou uma difícil jornada empresarial.

de acordo com relatórios públicos, nos primeiros cinco anos desde a sua criação, a sungrow esteve basicamente num estado de “comer mas não terminar”, com poucos projectos solares ou novos negócios de energia. para sobreviver, cao renxian teve que produzir alguns produtos de energia tradicionais, como fontes de alimentação ininterruptas ups. depois de ganhar uma pequena quantia de dinheiro, investiu na pesquisa e desenvolvimento de inversores de energia fotovoltaica e eólica.

apesar do início lento, cao renxian acredita que a nova indústria energética irá desenvolver-se mais cedo ou mais tarde e as oportunidades surgem sempre para aqueles que estão preparados. só em 2002 é que o projecto guangming começou a ser implementado no noroeste, e cao renxian esperou pela oportunidade. sungrow empreendeu o projecto nacional de "transmissão de energia para áreas rurais" para fornecer energia solar a áreas sem electricidade no oeste.

ao mesmo tempo, os anos de investimento em tecnologia de cao renxian também entraram no período de colheita. de acordo com o site oficial, em 2003, o primeiro inversor fotovoltaico conectado à rede da china com direitos de propriedade intelectual completamente independentes desenvolvido pela sungrow foi conectado com sucesso à rede para gerar eletricidade em fengxian, xangai, quebrando o monopólio estrangeiro em 2004, o “fotovoltaico” da sungrow; /geração de energia eólica” o projeto "industrialização do sistema inversor de controle" ganhou o primeiro prêmio do prêmio de progresso de ciência e tecnologia da província de anhui.

entende-se que o inversor fotovoltaico é o coração do sistema solar fotovoltaico. sua principal função é converter a energia cc gerada pelos componentes da célula solar em energia ca, que pode ser alimentada na rede elétrica ou utilizada pela carga.

após a abertura da indústria fotovoltaica, ou seja, em 2004, cao renxian iniciou reformas drásticas e cortou decisivamente dois negócios de fluxo de caixa e outros negócios tradicionais nas áreas de ups e fornecimento de energia de emergência tornou-se oficialmente uma empresa fotovoltaica.

depois de concentrar seus esforços em inversores, a sungrow começou a subir. em 2009, esta empresa controlava mais de 60% da participação de mercado de novos inversores de energia da china. os dados do flush ifind mostram que a receita da sungrow disparou de 100 milhões de yuans em 2008 para cerca de 600 milhões de yuans em 2010.

em 2011, a sungrow foi listada na bolsa de valores de shenzhen. dez anos depois, em 2021, o preço das ações da sungrow atingiu um máximo histórico e o patrimônio líquido de cao renxian também atingiu 65 bilhões de yuans no relatório hurun 2021, tornando-o o homem mais rico de anhui.

no entanto, à medida que o preço das ações da sungrow caiu de seu nível elevado, na lista global dos ricos de hurun de 2024, a riqueza de cao renxian e su lei foi de 41,5 bilhões de yuans, ocupando a 536ª posição, uma diminuição de 16 bilhões em comparação com o ano anterior.

o crescimento do desempenho da sungrow desacelera

olhando para trás, nos últimos 20 anos, a indústria fotovoltaica passou por muitos altos e baixos desde o seu nascimento até à sua explosão, e a energia solar também esteve em crise várias vezes.

por exemplo, em 2008, eclodiu a crise das hipotecas subprime nos estados unidos e a indústria fotovoltaica sofreu um revés devido à diminuição da procura em alguns países europeus. em 2011, a política de "dupla reversão" na europa e nos estados unidos mais uma vez prejudicou gravemente a cadeia da indústria fotovoltaica. especialmente a queda da indústria no ano seguinte fez com que o lucro líquido da sungrow atribuível à sua empresa-mãe caísse 57,8% em termos anuais. ano.

logo depois, a sungrow encontrou um forte concorrente, a huawei.em 2014, a huawei lançou sua primeira solução de central fotovoltaica inteligente. ela abandonou o tradicional inversor centralizado representado pela sungrow na época e optou por usar inversores string como núcleo, o que melhorou muito a eficiência de operação e manutenção.

com forte suporte técnico e da cadeia de fornecimento, as vendas de inversores da huawei representaram 22,6% do mercado chinês um ano depois, apenas menos de 2 pontos percentuais atrás do líder do setor, sungrow.

atualmente, no mercado global de inversores fotovoltaicos, huawei e sungrow formaram um duopólio.de acordo com dados do "global photovoltaic inverter and component level power electronics products market share 2024" da wood mackenzie, a huawei e a sungrow continuarão a liderar o mercado global em 2023, ocupando o primeiro e o segundo lugar, respectivamente. essas duas empresas respondem por mais da metade das remessas mundiais de inversores fotovoltaicos.

a este respeito, o debon securities research report acredita que a taxa de penetração de inversores string em grandes centrais elétricas aumentou nos últimos anos, e os inversores string são mais adequados para energia fotovoltaica distribuída, o que impulsionará ainda mais o crescimento do mercado de aplicações string.

no entanto, de acordo com o relatório semestral da sungrow e a lista global de remessas de empresas de inversores fotovoltaicos de 2023 divulgada pela s&p global, a sungrow continua a ocupar o primeiro lugar no mundo.

atualmente, além dos inversores fotovoltaicos, os principais produtos da sungrow também incluem conversores de energia eólica, sistemas de armazenamento de energia, novos sistemas de acionamento de veículos de energia, sistemas fotovoltaicos de superfície, serviços inteligentes de operação e manutenção de energia, etc.

em termos de desempenho, no primeiro semestre deste ano, a empresa obteve receitas de 31,02 bilhões de yuans, um aumento anual de 8,38%; aumento anual de 13,89%. esta taxa de crescimento abrandou em relação à taxa anterior da empresa. em contraste, o crescimento das receitas da sungrow manteve-se em dois dígitos nos últimos dois anos e o seu lucro líquido duplicou durante dois anos consecutivos.

olhando para um único trimestre, a empresa obteve receitas de 18,406 bilhões de yuans no segundo trimestre deste ano, um aumento anual de 14,74%, o lucro líquido atribuível à controladora foi de 2,863 bilhões de yuans, um ligeiro aumento de 0,57; % ano a ano.

o crescimento do desempenho diminuiu e as contas a receber da sungrow aumentaram ainda mais. no final do primeiro semestre do ano, o saldo de contas a receber da empresa era de 24 mil milhões, um aumento de 2,9 mil milhões em relação ao início do ano. numa conversa telefónica com a agência, a administração explicou que uma das razões foi que a proporção da receita interna aumentou no primeiro semestre do ano. os ciclos de pagamento dos clientes nacionais são geralmente mais longos do que no exterior, o que também levou a um aumento nas contas a receber. no período atual.

o relatório financeiro mostra que no primeiro semestre do ano, a empresa obteve receitas de 17,543 mil milhões de yuans na china continental, um aumento anual de 32,97%, enquanto nas regiões ultramarinas, as receitas durante o mesmo período foram de 13,476 mil milhões de yuans; , uma diminuição homóloga de 12,65%. os dados do flush ifind mostram que esta é a primeira vez que a receita da empresa no exterior cai desde 2013.

entre os dois principais setores de negócios da sungrow, a indústria de armazenamento de energia, exceto a fotovoltaica, também raramente experimentou uma diminuição nas receitas no primeiro semestre do ano, uma queda de 8,3% em relação ao ano anterior. a este respeito, a pacific securities disse que a queda nas receitas da empresa se deveu principalmente à queda nos preços de matérias-primas, como células de bateria.

quanto à questão de saber se existe um limite máximo para o tamanho do mercado de armazenamento de energia, a administração da sungrow disse que existem muitos cenários de demanda de armazenamento de energia, incluindo cada vez mais cenários do lado do usuário, portanto ainda não existe um limite máximo de armazenamento de energia, e é espera-se que haja no futuro manter uma elevada taxa de crescimento.

no entanto, no contexto da involução da indústria, o mercado interno de armazenamento de energia já encenou uma “guerra de preços”. o "relatório de análise de desenvolvimento da indústria de armazenamento de nova energia da china (janeiro-junho de 2024)", divulgado pela seção de aplicação de armazenamento de energia da associação da indústria de fornecimento de energia química e física da china (cesa), mostra que o preço médio das células de armazenamento de energia aumentou de 0,9 yuan no início de 2023. /h para 1 yuan/h caiu para 0,3 yuan/h para 0,4 yuan/h em meados de 2024, e o preço caiu para um terço.

o relatório salientou que a guerra de preços no domínio do armazenamento de energia começou primeiro com o excedente estrutural de células de bateria, e depois o preço do sistema do lado dc continuou a cair, e depois a guerra de preços do sistema do lado ac continuou a cair.

espera-se que o território de riqueza se expanda

existem muitas indústrias subdivididas na nova indústria de energia, e o layout de cao renxian não trata apenas de inversores fotovoltaicos e armazenamento de energia.

em dezembro de 2023, a sungrow anunciou que planejava iniciar os trabalhos preparatórios para a cisão de sua subsidiária sungrow new energy e sua listagem em uma bolsa de valores nacional. antes de tornar público este plano, a sungrow também anunciou que planeava aumentar o seu investimento na sunshine new energy em mil milhões de yuans, aumentando o seu rácio de participação de 82% para 82,94%.

o aplicativo tianyancha mostra que a sungrow new energy foi fundada em 2014 e está localizada na cidade de hefei, província de anhui, com um capital registrado de 1,566 bilhão de yuans. o diretor da sungrow, zhang xucheng, atua como presidente e gerente geral da empresa.

no primeiro semestre de 2024, a receita de novos negócios de investimento e desenvolvimento em energia da sungrow foi de 8,955 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,45%, e sua proporção aumentou ligeiramente para 28,87%. luz do sol nova energia.

entende-se que a avaliação atual da sunshine new energy atingiu quase 20 bilhões de yuans. espera-se que o patrimônio líquido de cao renxian aumente assim que a listagem for bem-sucedida. no entanto, de acordo com a resposta da sungrow na plataforma interativa em 27 de maio, o spin-off da sungrow new energy ainda está na sua fase inicial.

além da sunshine new energy, que está envolvida no investimento e desenvolvimento de novas centrais eléctricas, a sunshine hydrogen, uma subsidiária da sungrow que se concentra no sector da energia do hidrogénio, também continua a angariar fundos.

tianyancha app mostra que a sunshine hydrogen energy technology co., ltd., que é detida diretamente pela sungrow com 74,29% do capital, concluiu a rodada de financiamento a + em fevereiro deste ano, com investidores como hillhouse capital e zicheng investment. no final do ano passado, a empresa concluiu um financiamento série a de 660 milhões, com investidores incluindo legend capital, hillhouse ventures, bell capital, china merchants venture capital e outras instituições importantes.

o relatório semestral de 2024 mostra que o sistema flexível de produção de hidrogênio da sunshine hydrogen é adequado para uma variedade de cenários de aplicação em energia, eletricidade, indústria e transporte, e tem sido usado em projetos de produção de hidrogênio de energia renovável eólica, solar e hídrica em jilin , ningxia, mongólia interior, gansu, hubei e outros lugares.

de inversores a armazenamento de energia, passando por novas centrais elétricas e campos de energia de hidrogênio, cao renxian construiu um enorme novo ecossistema energético para seu "sistema solar". os retornos destes projetos no futuro ainda precisam ser testados pelo tempo.