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radar finance hongtu가 작성한 기사 편집자: li yihui |

태양광 산업 체인의 번영이 쇠퇴하고 태양광 인버터 분야의 선두주자인 선그로우(sungrow)도 압박을 받고 있습니다.

최근 sungrow는 2024년 반기 보고서를 공개했습니다. 올해 상반기에 회사는 310억 2천만 위안의 영업 이익을 달성했으며, 매출 성장은 수년 만에 처음으로 한 자릿수 8.38%로 떨어졌습니다. 같은 기간 모회사 귀속 순이익은 49억5900만 위안으로 전년 동기 대비 13.89% 증가했다. 이에 반해 지난해 중간보고서에서 모회사 귀속 순이익은 383.55%나 증가했다.

성장 둔화에 더해 올해 상반기 선그로우의 매출총이익률이 가장 높은 사업 부문인 에너지저장시스템 매출도 전년 동기 대비 8.3% 감소했다. 투자를 늘려온 동사도 상반기 매출이 급감해 2013년 이후 처음으로 전년 동기 대비 12.65% 감소했다.

선그로우의 실제 지배인이자 회장은 한때 언론에서 안후이성 최고 부자로 불렸던 차오런시안(56)이다.cao renxian의 경력은 1990년대에 시작되었습니다. 청정 에너지의 발전 전망을 깨달은 그는 해외 사업을 시작하기 위해 허페이 기술 대학교에서 안정적이고 안정적인 교수직을 사임했습니다.

대학 교사들의 에너지 모험은 2011년에 선그로우가 선전 증권 거래소에 성공적으로 상장하고 "중국 신에너지 전력 산업의 첫 번째 주식"이 된 가장 중요한 순간을 맞이했습니다. 주가 추이를 보면 수년간의 침묵 끝에 선그로우는 신에너지 정책 지원 혜택을 받아 2020년 하반기 10위안 미만에서 2021년 120위안 이상으로 급등했다. 그리하여 그는 안휘성 ​​최고의 부자가 되었습니다.

그러나 태양광 산업의 생산 능력이 급속히 확장된 후 산업 체인은 심각한 조정 시기에 접어들었고 sungrow의 실적 성장률과 주가는 모두 영향을 받았습니다.회사 시장 가치 조정과 함께 2024년 후룬 글로벌 부자 목록에서 조인현과 소레이의 재산은 415억 위안으로 전년 대비 160억 감소한 536위를 기록했다.

대학 교사에서 안후이 최고의 부자로

국내 신에너지 산업에서 오늘날 많은 억만장자들은 원래 풀뿌리 출신들이었으며 수년간의 끊임없는 노력을 통해 마침내 억만장자 클럽에 들어갔습니다.

그러나 조인현은 교육을 포기하고 사업에 뛰어든 보기 드문 기업가 중 한 명으로 학자형 기업가로 알려져 있다. 공개 정보에 따르면 cao renxian은 1968년 항저우의 시골 가정에서 태어났습니다. 그는 학부로 허페이 공과대학교에 입학하여 산업 전기 자동화를 전공했으며 졸업 후 대학원에 진학했습니다. 젊은 선생님.

조인현(曹仁仁)의 강의 기간 동안 연구 방향은 재생 에너지였으며 관련 논문을 발표했습니다. 당시 중국에서는 신에너지 산업이 아직 큰 물결을 일으키지 않았지만 관련 주제에 대한 그의 연구로 인해 cao renxian은 청정 에너지의 발전 가능성을 본 최초의 사람들 중 한 사람이 되었습니다.

1997년에 새로 결혼한 cao renxian은 교수직을 사임하기로 결정하고 허페이에 sungrow를 설립했습니다. 하지만 당시 그의 창업에 동조하는 사람은 많지 않았다. 조인현은 "당시에는 '태양광 발전'이라는 네 단어가 대부분의 사람들에게 낯설었다. 게다가 대학 교사라는 직업도 상대적으로 편했다. 그래서 나 외에는 내가 직장을 그만두고 사업을 시작하도록 지지하는 사람이 아무도 없어요.”

처음에 cao renxian은 창업 자금으로 500,000 위안을 모아 허페이의 한 목욕탕 옆에 방 두 개를 임대하고 어려운 창업 여정을 시작했습니다.

공개 보고서에 따르면 설립 후 처음 5년 동안 선그로우는 기본적으로 태양광 프로젝트나 신에너지 사업이 거의 없는 '먹고 있지만 끝나지 않는' 상태에 있었습니다. cao renxian은 살아남기 위해 ups 무정전 전원 공급 장치와 같은 일부 전통적인 에너지 제품을 생산해야 했고, 소액의 돈을 벌어 태양광 및 풍력 에너지 인버터의 연구 개발에 투자했습니다.

느린 시작에도 불구하고 cao renxian은 새로운 에너지 산업이 조만간 발전할 것이며 기회는 항상 준비된 자에게 찾아온다고 믿습니다. 2002년이 되어서야 광밍 프로젝트가 북서부에서 시행되기 시작했고, 선그로우는 기회를 기다렸고, 선그로우는 전기가 없는 서쪽 지역에 태양광 발전을 공급하기 위한 국가적 '농촌 지역 송전' 프로젝트에 착수했습니다.

동시에 cao renxian의 수년간의 기술 투자도 수확기에 접어 들었습니다. 공식 웹사이트에 따르면 2003년 선그로우가 개발한 완전히 독립적인 지적 재산권을 갖춘 중국 최초의 태양광 그리드 연결 인버터가 상하이 펑셴에서 전력망에 연결되어 2004년 외국 독점을 깨뜨렸습니다. /풍력발전” “제어 인버터 시스템 산업화” 프로젝트가 안후이성 과학기술진보상 1등상을 수상했습니다.

태양광 인버터는 태양광 발전 시스템의 핵심입니다. 주요 기능은 태양전지 구성 요소에서 생성된 dc 전력을 전력망에 공급하거나 부하에서 사용할 수 있는 ac 전력으로 변환하는 것입니다.

태양광 산업이 개방된 후, 즉 2004년에 cao renxian은 과감한 개혁을 시작하여 ups 및 비상 전원 공급 분야의 두 가지 현금 흐름 사업과 기타 기존 사업을 단호하게 중단하고 공식적으로 태양광 회사가 되었습니다.

인버터에 집중한 후 선그로우는 오르막길을 걷기 시작했습니다. 2009년까지 이 회사는 중국 신에너지 인버터 시장 점유율의 60% 이상을 차지했습니다. flush ifind 데이터에 따르면 sungrow의 매출은 2008년 1억 위안에서 2010년 약 6억 위안으로 급증했습니다.

2011년에 선그로우는 선전 증권거래소에 상장되었습니다. 10년 후인 2021년 선그로우의 주가는 사상 최고치를 기록했고, 조인현의 순자산도 2021년 후룬 보고서에서 650억 위안에 도달해 안후이성에서 가장 부유한 사람이 됐다.

그러나 선그로우의 주가가 고점에서 떨어지면서 2024년 후룬 글로벌 부자 목록에서 조인현과 소레이의 재산은 415억 위안으로 전년 대비 160억 감소한 536위를 기록했다.

선그로우 실적 성장세 둔화

돌이켜보면 지난 20년 동안 태양광 산업은 탄생부터 폭발까지 많은 우여곡절을 겪었고, 태양에너지 역시 여러 차례 위기를 겪었다.

예를 들어, 2008년 미국에서 서브프라임 모기지 사태가 발생했고, 일부 유럽 국가의 수요 감소로 태양광 산업이 차질을 겪었다. 2011년 유럽과 미국의 '더블 리버스' 정책은 다시 한 번 태양광 산업 체인에 심각한 손상을 입혔으며, 특히 이듬해 산업을 저점으로 하여 선그로우의 모회사 순이익은 전년 대비 57.8% 감소했습니다. 년도.

얼마 지나지 않아 선그로우는 강력한 경쟁자인 화웨이를 만났습니다.2014년 화웨이는 최초의 스마트 태양광 발전소 솔루션을 출시했습니다. 당시 선그로우(sungrow)로 대표되는 전통적인 중앙 집중식 인버터를 버리고 스트링 인버터를 코어로 사용하기로 결정하여 운영 및 유지 관리 효율성이 크게 향상되었습니다.

강력한 기술 및 공급망 지원을 바탕으로 화웨이의 인버터 판매는 1년 후 중국 시장의 22.6%를 차지했으며, 이는 업계 선두인 선그로우(sungrow)에 불과 2% 포인트도 뒤지지 않는 수치입니다.

현재 글로벌 태양광 인버터 시장에서는 화웨이와 선그로우가 과점을 형성하고 있다.wood mackenzie의 "글로벌 태양광 인버터 및 부품 수준 전력 전자 제품 시장 점유율 2024"의 데이터에 따르면 huawei와 sungrow는 2023년에도 각각 1위와 2위를 차지하며 글로벌 시장을 계속 선도할 것입니다. 이들 두 회사는 전 세계 pv 인버터 출하량의 절반 이상을 차지하고 있다.

이와 관련하여 debon securities 연구 보고서는 최근 몇 년 동안 대형 발전소에서 스트링 인버터의 보급률이 증가했으며 스트링 인버터가 분산형 태양광 발전에 더 적합하여 스트링 애플리케이션 시장의 성장을 더욱 촉진할 것이라고 믿습니다.

하지만 선그로우의 반기 보고서와 s&p 글로벌이 발표한 2023년 글로벌 태양광 인버터 기업 출하량 목록에 따르면 선그로우는 계속해서 세계 1위를 차지하고 있다.

현재 선그로우의 주요 제품에는 태양광 인버터 외에도 풍력 변환기, 에너지 저장 시스템, 신에너지 차량 구동 시스템, 표면 태양광 시스템, 스마트 에너지 운영 및 유지 관리 서비스 등이 포함됩니다.

실적 측면에서 올해 상반기 회사는 전년 대비 8.38% 증가한 310억 2천만 위안의 매출을 달성했으며, 전년 동기 대비 49억 5900만 위안의 순이익을 기록했습니다. 연간 13.89% 증가. 이와는 대조적으로 선그로우의 매출 성장은 지난 2년 동안 두 자릿수를 유지했고, 순이익은 2년 연속 두 배로 늘었습니다.

한 분기만 보면 올해 2분기 회사 매출은 184억6000만 위안으로 동기 대비 14.74% 증가했고, 모회사 순이익은 28억6300만 위안으로 0.57% 소폭 증가했다. 전년 대비 %.

실적 성장세는 둔화됐고, 선그로우의 매출채권은 더욱 늘어났다. 상반기말 현재 회사의 매출채권 잔액은 연초보다 29억원 증가한 240억원이다. 경영진은 소속사와의 통화에서 상반기 국내 매출 비중이 늘어난 것이 그 이유 중 하나로 설명했다. 현재 기간에.

재무 보고서에 따르면, 회사는 올해 상반기에 중국 본토에서 175억 4,300만 위안의 매출을 달성했으며, 이는 전년 대비 32.97% 증가한 반면, 해외 지역에서는 같은 기간 매출이 134억 7,600만 위안을 기록했습니다. , 전년 대비 12.65% 감소했습니다. 플러쉬아이핀디(flush ifind) 데이터에 따르면 회사의 해외 매출이 2013년 이후 처음으로 감소한 것으로 나타났다.

선그로우의 2대 사업 부문 중 태양광을 제외한 에너지 저장 산업 역시 상반기 매출 감소가 거의 없어 전년 동기 대비 8.3% 감소했다. 이와 관련해 퍼시픽증권은 회사 매출 감소의 주된 원인이 배터리셀 등 원재료 가격 하락에 따른 것이라고 밝혔다.

에너지 저장 시장 규모에 상한선이 있는지 여부에 대해 선그로우 경영진은 점점 더 많은 사용자 측 시나리오를 포함해 에너지 저장 수요 시나리오가 많아 아직 에너지 저장 상한선이 없다고 밝혔다. 앞으로도 높은 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다.

그러나 산업 혁명의 맥락에서 국내 에너지저장 시장은 이미 '가격 전쟁'을 벌이고 있다. 중국화학물리전력공급산업협회(cesa) 에너지저장응용분과가 발표한 '중국 신에너지 저장산업 발전 분석 보고서(2024년 1~6월)'에 따르면 에너지 저장셀 평균 가격은 0.9%에서 1.9%로 상승한 것으로 나타났다. /h~1위안/h는 2024년 중반에 0.3~0.4위안/h로 떨어졌고, 가격도 3분의 1로 떨어졌습니다.

보고서는 에너지저장 분야의 가격 전쟁이 처음에는 배터리 셀의 구조적 잉여에서 시작돼 dc측 시스템의 가격이 계속 하락한 뒤 ac측 시스템의 가격 전쟁도 계속 하락했다고 지적했다.

부(富)의 영역이 확대될 것으로 예상됨

신에너지 산업에는 많은 세분화된 산업이 있으며, cao renxian의 레이아웃은 단지 태양광 인버터 및 에너지 저장에 관한 것이 아닙니다.

선그로우는 2023년 12월 지주 자회사 선그로우뉴에너지를 분사해 국내 증권거래소에 상장하기 위한 준비작업에 착수할 계획이라고 밝혔다. 선그로우는 이 계획을 공개하기 전, sunshine new energy에 대한 투자를 10억 ​​위안 늘려 지분율을 82%에서 82.94%로 높일 계획이라고 발표했다.

tianyancha 앱에 따르면 sungrow new energy는 2014년에 설립되었으며 안후이성 허페이시에 위치하고 있으며 등록 자본금은 15억 6600만 위안입니다. sungrow 이사는 회사의 회장 겸 총괄 관리자입니다.

2024년 상반기 선그로우의 신에너지 투자개발사업 수익은 89억5500만 위안으로 전년 동기 대비 18.45% 증가했으며, 비중은 28.87%로 소폭 상승했다. 이 사업 부분은 자회사가 처리한다. 선샤인 뉴 에너지.

현재 sunshine new energy의 가치는 거의 200억 위안에 달하는 것으로 알려졌습니다. 상장이 성공하면 cao renxian의 순자산은 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 하지만 5월 27일 인터랙티브 플랫폼에 올라온 선그로우의 답변에 따르면 선그로우뉴에너지의 분사는 아직 초기 단계다.

신에너지 발전소 투자 및 개발에 힘쓰는 선샤인뉴에너지 외에 수소에너지 분야에 주력하는 선그로우의 자회사 선샤인하이드로젠도 자금조달을 지속하고 있다.

tianyancha 앱에 따르면 sungrow가 지분 74.29%를 직접 보유하고 있는 sunshine hydrogen energy technology co., ltd.는 hillhouse capital 및 zicheng investment를 포함한 투자자와 함께 올해 2월 a+ 라운드 자금 조달을 완료했습니다. 지난해 말 회사는 legend capital, hillhouse ventures, bell capital, china merchants venture capital 및 기타 스타 기관을 포함한 투자자와 함께 6억 6천만 달러의 시리즈 a 자금 조달을 완료했습니다.

2024년 반기 보고서에 따르면 sunshine hydrogen의 유연한 수소 생산 시스템은 에너지, 전기, 산업 및 운송 분야의 다양한 응용 시나리오에 적합하며 길림성 풍력, 태양광 및 수자원 재생 에너지 수소 생산 프로젝트에 사용되었습니다. , 닝샤, 내몽골, 간쑤, 후베이 및 기타 장소에서 널리 사용됩니다.

인버터부터 에너지 저장 장치, 신에너지 발전소 및 수소 에너지 분야에 이르기까지 cao renxian은 자신의 "햇빛 시스템"을 위한 거대한 신에너지 생태계를 구축했습니다. 향후 이러한 프로젝트의 수익은 시간에 따라 테스트되어야 합니다.