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Tencent Technology News 8 月 3 日の海外メディアの報道によると、パット ゲルシンガー氏にとって、インテルの責任者になることはかつての夢の仕事でした。しかし、CEO就任から3年以上が経過し、会社を危機から救い出すという同氏の見通しはますます厳しくなっている。

米国現地時間の金曜日、インテルの株価は過去50年で最大の下落を記録し、2013年以来の最低水準に下落した。以前、このチップメーカーは業績の急激な低下を報告しており、第3四半期の売上高と利益率の予測は市場アナリストの期待を下回っていました。

金曜日の取引終了時点で、インテルの株価は26%急落し、最終的に1株当たり21.48ドルに落ち着いた。これは、インテルが上場してから3年後の1974年7月に次いで、インテルの株価史上2番目に悪い日となった。株価は31％急落した。この急落は、インテルの市場価値を 300 億米ドル以上蒸発させる直接の原因となり、現在の市場価値は 1,000 億米ドル未満です。

多くの投資家やアナリストは、ゲルシンガー氏が2021年初めにインテルを買収した際に打ち出した高額な事業再構築計画が現在も可能なのかどうか疑問を抱いている。当時、ゲルシンガー氏は、苦境に立たされたテクノロジー大手を栄光に導くと野心的に誓っていた。

資産運用大手スピアの最高投資責任者イヴァナ・デレフスカ氏は、「テクノロジー業界の回復への道は茨に満ちており、多くの条件、特に技術レベルでのブレークスルーが完璧に適合する必要がある」と率直に語った。指導者の交代は最終的には限定的だ」と半導体株を所有し、インテルを評価していたスピア氏は語った。

厳しい状況に直面して、インテルは 100 億ドルのコスト削減戦略の重要な一環として大規模なリストラ計画を発表し、今回の解雇の波は主に 15,000 人に及ぶと予想されています。年内に集中的に実施され、前例のない規模となる。さらに驚くべきことは、インテルが第 4 四半期の配当を停止するという、30 年以上の創業の中で前例のない決定を下したことです。

ゲルシンガー氏は、「インテルは、40年前のメモリー・マイクロプロセッサーの変革以来、最も重要な変革期を迎えている。われわれは会社を復活させるための壮大な青写真を描き、この大胆な旅を最後まで実行することに全力で取り組んでいる」と語った。

ゲルシンガー氏はアナリストとの電話会議で、人工知能のワークロードに最適化されたCore Ultra PCチップの生産を加速する戦略が最近の損失の主な要因だったと認めた。同社は、AMDやクアルコムなどの競合他社との市場シェア争いの激化が続くことに対処することを目的として、第2四半期の価格戦略が当初計画よりも積極的だったと指摘した。人工知能の分野におけるこの戦いにおいて、インテルは主な競合他社に大きく遅れをとっています。

ゲルシンガー氏は従業員に宛てた書簡の中で、コスト削減の決断はこれまでのキャリアの中で最も難しいことだったと述べたが、その後のインタビューでは自らの決意を堅持した。同氏は、「克服すべき課題がまだ多くあるのは事実だが、インテルを再発明する計画は野心的なものになるだろう。現在、私たちは変革を持続可能な経済モデルに統合する新たな段階に移行している」と語った。

ゲルシンガー氏にとって、インテルの再生は個人的な使命の継続であるだけでなく、ビジネス変革における深遠なケーススタディでもあります。彼のキャリアはインテルと密接に関係しており、ゲルシンガー氏はペンシルバニア州アレンタウンの専門学校を卒業後、10代で同社に入社した。

1980 年代と 1990 年代、ゲルシンガーは中心メンバーとしてインテルの象徴的なパーソナル コンピューター チップの開発に数多く参加し、伝説的な CEO、アンディ グローブの弟子になりました。 21 世紀に入った後、ゲルシンガーはインテルの初代最高技術責任者に昇進しました。しかし2009年、ゲルシンガー氏は担当していたグラフィックスチッププロジェクトの失敗により退職を余儀なくされた。

インテルはその後数年間栄光を享受したが、約10年前から超小型・超高速トランジスタチップの熾烈な競争で失速し始めた。この技術競争では、TSMCと韓国のサムスン電子がついに頭角を現し、チップ製造技術のリーダーとなった。

2021 年、ゲルシンガーはインテルに戻り、これを「キャリアの頂点」とみなして、野心的な包括的な変革の青写真を直ちに発表しました。同氏は、インテルが業界で主導的な地位を取り戻すことを目指し、4年以内にチップ製造技術において5つの大きな飛躍を達成すると誓った。

この目標を達成するために、インテルは製造拠点の拡大を加速し、数百億ドルを投じてアリゾナ、オレゴン、オハイオ、さらにはヨーロッパに新しい工場を建設している。同時に、インテルはファウンドリ事業を再開して強化し、外部の回路設計者と契約してチップを製造したが、この分野はインテルが過去に失敗していた分野だった。

ゲルシンガー氏の戦略は当初、世界的なチップ不足とパンデミック中のパーソナルコンピュータ需要の急増の恩恵を受けていた。 CEOとして就任して最初の四半期、インテルは約197億ドルの収益を報告したが、これは直近の四半期より約70億ドル増加した。

しかし、好調な時期は長くは続かず、感染症流行後の勤務形態が徐々に回復するにつれ、パーソナルコンピュータとデータセンター用チップ（インテルのもう一つの主要な事業柱）の売上が低迷した。ゲルシンガー氏は２０２２年半ばまでに「経済活動の急激な減速」という厳しい状況に直面し、投資家に対し「われわれは改善しなければならないし、そうするだろう」と約束した。

同時に、生成人工知能波乱の波が押し寄せ、インテルの苦境はさらに悪化する。以来オープンAI2022年末に発売予定チャットGPTそれ以来、AI コンピューティング インフラストラクチャへの投資が主なライバルである Nvidia に注ぎ込まれ、NVIDIA は AI トレーニング分野におけるチップ供給の長期的な優位性から大きな恩恵を受けてきました。この傾向は、Intel チップに対する顧客の購入予算を直接的に圧迫します。エヌビディアの評価額は一時３兆ドルを超える高値まで上昇したが、対照的にインテルの株価は金曜日の急落前でさえ年間で４２％以上下落していた。

ゲルシンガー氏は課題に直面しながらもリソースの投資を続け、改革を通じて財務効率の大幅な改善を達成するよう努めている。今後数年間で1000億ドルを超える可能性がある工場拡張支出のバランスを取るため、同氏は投資会社との提携を模索し、2022年に制定されたチップ法を活用して85億ドルの政府資金を確保した。

さらに、ゲルシンガー氏はコストを厳密に管理するために、より慎重な拡大戦略も採用しました。同氏はオハイオ州の工場の当初建設スケジュールを遅らせ、昨年２月に大幅な配当削減（最大６６％）や人員削減を含むコスト削減計画の第１弾を実施した。

木曜日に決算報告が発表された翌日、ゲルシンガー氏は全従業員に電子メールを送り、更なるコスト削減と新たな大規模な人員削減の開始は困難な措置ではあるが、それらが会社を苦境から救い出し、目標を達成するだろうと述べた。唯一の方法。

同氏は電子メールの中で、「われわれは執行能力を強化し、市場の新たな常態に迅速に適応し、より機敏で柔軟な企業に変革しなければならない。現在講じられている一連の措置は課題に満ちているものの、私たちの顧客サービス能力を強化し、今後数年間のビジネス成長のための強固な基盤を築きます。」

この一連の動きとインテル株価の急激な変動は、ゲルシンガー氏が同社の再建を主導できると固く信じている投資家の忍耐力を試している。ニューヨークに本社を置き、資産約140億ドルを誇るアリエル・インベストメンツは、ゲルシンガー氏がインテルの復活を導き、チップ製造技術の頂点に戻ることができるという確信に基づき、昨年末にインテル株でポジションを確立した。

アリエル・インベストメンツのポートフォリオ・マネージャー、ミッキー・ジャギルダー氏は、戦略的観点から見ると、ゲルシンガーの技術的青写真は依然として堅固であり、同社はチップ法を通じて米国政府からの強力な支援を獲得することに成功し、将来の開発にガードレールを追加したと述べた。しかし同氏は、金曜の株価急落を受けて、アリエル・インベストメンツが出資額を増やすかどうか決定する前にインテルの見通しを慎重に再評価する予定であることも認めた。 （編/ゴールデンディア）