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50営業日にわたる市場の変動と調整を経て、「強気市場の旗手」が再び雄叫びを上げた。

7月31日、証券会社の概念は大爆発を迎え、華新証券(600621.SH)、天豊証券(601162.SH)、金龍証券(000712.SZ)などが1日の上限に達した。

ニュースに関しては、昨日開催された中国共産党中央委員会政治局会議では、リスク予防の調整、監督の強化、発展の促進、投資家の信頼の向上、資本市場本来の安定性の強化の必要性が提案された。

投資家の信頼を高め、証券が「旗を掲げる」

中国共産党中央委員会政治局は7月30日、現在の経済状況を分析・研究し、下半期の経済活動を計画する会議を開催した。会合ではマクロ政策、消費促進、不動産、資本市場などに関する明確な要件が提示され、投資家の注目を集めた。

会合ではまた、リスク予防の調整、監督の強化、発展の促進、投資家の信頼の向上、資本市場本来の安定性の強化の必要性も提案された。投資家の信頼感の向上が新たなレベルに引き上げられたと言える。

アナリストらは、８月にはＡ株中間報告市場が間もなく始まると述べた。業績の成長と経営状況の改善が見込まれる上場企業は、財務上の注目を集めると予想されます。今後も成長安定化に向けた取り組みが強化され、投資家の信頼はさらに回復するだろう。次に、今年下半期の市場に影響を与える変数はプラスの変化を遂げており、市場の中心は徐々に上昇すると予想されます。

上海総合指数は5月21日以来、50営業日にわたり乱高下しており、調整は比較的十分に行われている点は注目に値する。 7月末日、「強気相場の旗手」証券セクターが流れを変えるために前進し、市場を上昇させる主力の1つとなった。 ７月３１日午前には証券セクターが６％超上昇した。

証券会社合併の噂が再燃

同時に、今朝も「証券会社合併」のニュースが市場に出てきたが、今回の主役はCICCとチャイナ・ギャラクシーだった。ニュースからの刺激も、市場の解釈を促進する上で一定の役割を果たしました。 ７月３１日の取引終了時点で、ＣＩＣＣは６．４８％上昇、チャイナ・ギャラクシーは８．４７％上昇した。

複数の業界関係者によると、「CICC(601995.SH)とチャイナ・ギャラクシー(601881.SH)が合併しようとしている。すでに匯金が承認したと言われている。両証券会社の従業員もそれを知っており、正式な発表を待っている」発表。" 。しかし、両団体はその後、この噂に反論し、そのようなニュースはなく、公式の情報開示が優先されると述べた。

CICCと中国銀河証券はともに匯進系に属しており、昨年には両党が合併するというニュースもあった。

公開情報によると、CICC は 1995 年に設立され、北京に本社を置き、全国に 200 以上の営業拠点を持ち、2020 年には上海証券取引所に上場される予定です。 China Galaxy は 2007 年に設立され、本社も北京にあり、2017 年に上海証券取引所に上場されました。

株式情報は、両当事者がフイジンシステムに属していることを示しています。 CICCの2023年年次報告書によると、セントラル匯金が同社の筆頭株主で、持ち株比率は40.11％となっている。中国銀河の2023年年次報告書によると、同社の筆頭株主は中国銀河金融控股有限公司で、持ち株比率は47.43％となっている。中国銀河金融控股有限公司は財政部と中央匯金の共同出資で、中央匯金の出資比率は69.07%に達したことがわかった。

2023年10月、CICCとチャイナ・ギャラクシーの人事異動が市場の注目を集めた。両証券会社は同日、チャイナ・ギャラクシーの前会長である陳良氏がCICC会長に就任し、チャイナ・ギャラクシーの前社長である王盛氏が会長に昇進したことを正式に発表した。王盛氏は2022年7月にチャイナ・ギャラクシーに入社したとのこと。以前はCICCで上級職を務めていたこともある。

また、CICCとチャイナ・ギャラクシーは事業面でも高度な相互補完性を有しており、CICCは投資銀行業務に強みを持ち、チャイナ・ギャラクシーは証券業務に優れている。 2023年末時点でCICCの総資産は6243億7000万元、チャイナギャラクシーの総資産は6632億5000万元で、両証券会社の合併が成功すれば総資産は1兆元を超えることになる。

業界のファンダメンタルズとバリュエーションは底を打った可能性がある

「一流の投資銀行・投資機関の育成」の要請のもと、国内証券会社の合併がさらに加速している。西洋証券 + 国融証券、国聯証券 + 民生証券、浙上証券 + 国都証券など、多くの合併・買収や再編案件が順調に進んでいます。

AVIC証券は調査報告書の中で、合併、買収、再編は証券会社にとって長期的な発展を達成するための効果的な手段であり、同時に業界の競争力を強化し、資源配分を最適化し、健全な市場の発展を促進する上で非常に重要であると指摘した。 、産業の集中の増加により規模効果が生じると予想されます。業界では今後も合併・買収や再編が加速すると予想されており、再編の対象となる証券会社に注目が集まる。

注目すべきは、7月に多くの証券会社が半期業績予想を発表した後、証券セクターが徐々に底を打って回復したことである。

このうち、紅塔証券は2024年上半期の親会社に帰属する純利益が前年同期比52.27％増の4億4,900万元になると予測している。 2024年上半期の東興証券の親会社に帰属する純利益は4億5,500万～4億9,500万元となり、前年同期比65.44%～79.98%増加する見込み。前年比51.47%～80.05%増の6億3000万元となった。

アナリストらは、証券業界のファンダメンタルズとバリュエーションが底を打ったと指摘し、過去10年間に証券ETFファンドが追跡した証券会社指数の株価純資産倍率はわずか1.12倍で、99％よりも割安だ。過去 10 年間で見られるように、業界の合併、買収、再編に対する期待は徐々に実現しています。

今後、証券会社の合併・買収や再編のスピードはさらに加速すると予想され、下位証券会社の中には合併・買収や再編を通じて大手証券会社の仲間入りをする企業も出てくることが予想されます。