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Dopo 50 giorni di negoziazione caratterizzati da fluttuazioni e aggiustamenti del mercato, il "portabandiera del mercato rialzista" ha lanciato ancora una volta il grido di battaglia.

Il 31 luglio, il concetto di società di titoli ha inaugurato una grande esplosione, con Huaxin Securities (600621.SH), Tianfeng Securities (601162.SH), Jinlong Securities (000712.SZ) e altri titoli che hanno raggiunto il limite giornaliero.

In termini di novità, la riunione dell’Ufficio Politico del Comitato Centrale del PCC tenutasi ieri ha proposto la necessità di coordinare la prevenzione dei rischi, rafforzare la supervisione, promuovere lo sviluppo, aumentare la fiducia degli investitori e migliorare la stabilità intrinseca del mercato dei capitali.

Rafforzare la fiducia degli investitori, i titoli “portano la bandiera”

Il 30 luglio, l'Ufficio Politico del Comitato Centrale del PCC ha tenuto una riunione per analizzare e studiare l'attuale situazione economica e pianificare il lavoro economico per la seconda metà dell'anno. L'incontro ha presentato requisiti chiari sulle politiche macroeconomiche, sul rilancio dei consumi, del settore immobiliare, dei mercati dei capitali, ecc., che hanno attirato l'attenzione degli investitori.

L’incontro ha inoltre proposto la necessità di coordinare la prevenzione dei rischi, rafforzare la supervisione, promuovere lo sviluppo, aumentare la fiducia degli investitori e migliorare la stabilità intrinseca del mercato dei capitali. Si può dire che il rafforzamento della fiducia degli investitori è stato portato a un nuovo livello.

Gli analisti hanno affermato che ad agosto inizierà il mercato dei report di medio termine delle azioni A. Si prevede che le società quotate con una crescita prevista delle prestazioni e un miglioramento delle condizioni operative riceveranno attenzione finanziaria. In futuro, man mano che le misure per stabilizzare la crescita continueranno ad aumentare, la fiducia degli investitori sarà ulteriormente ripristinata. Successivamente, le variabili che influenzano il mercato nella seconda metà dell'anno stanno subendo cambiamenti positivi e si prevede che il centro del mercato si sposterà gradualmente verso l'alto.

Vale la pena notare che l'indice composito di Shanghai ha oscillato e sceso per 50 giorni di negoziazione dal 21 maggio e l'aggiustamento è stato relativamente sufficiente. L'ultimo giorno di luglio, il settore dei titoli "al portatore dello standard del mercato rialzista" si è fatto avanti per invertire la tendenza ed è diventato una delle principali forze che spingono il mercato al rialzo. La mattina del 31 luglio il settore dei titoli è cresciuto di oltre il 6%.

Riprendono le voci di fusioni di brokeraggio

Allo stesso tempo, questa mattina è apparsa nuovamente sul mercato la notizia di una "fusione di brokeraggio", questa volta i protagonisti sono stati CICC e China Galaxy. Anche lo stimolo proveniente dalle notizie ha svolto un certo ruolo nel promuovere l'interpretazione del mercato. Alla chiusura delle contrattazioni del 31 luglio, il CICC è salito del 6,48% e il China Galaxy dell'8,47%.

Secondo diversi addetti ai lavori del settore, "CICC (601995.SH) e China Galaxy (601881.SH) stanno per fondersi. Si dice che Huijin l'abbia già approvato. I dipendenti di queste due società di valori mobiliari lo sanno e stanno aspettando l'ufficialità annuncio." . Tuttavia, le due organizzazioni hanno successivamente smentito le voci. Entrambe le parti hanno affermato che non c'erano notizie del genere e che avrebbero prevalso le informazioni ufficiali.

CICC e China Galaxy Securities appartengono entrambe al sistema Huijin e l'anno scorso si era diffusa la notizia che le due parti stavano per fondersi.

Le informazioni pubbliche mostrano che CICC è stata fondata nel 1995 e ha sede a Pechino. Ha più di 200 punti vendita in tutto il paese e sarà quotata alla Borsa di Shanghai nel 2020. China Galaxy è stata fondata nel 2007 e ha sede a Pechino. È stata quotata alla Borsa di Shanghai nel 2017.

Le informazioni sull'equità mostrano che entrambe le parti appartengono al sistema Huijin. Il rapporto annuale 2023 della CICC mostra che Central Huijin è il maggiore azionista della società, con una quota di partecipazione del 40,11%. Il rapporto annuale 2023 di China Galaxy mostra che il maggiore azionista della società è China Galaxy Financial Holdings Co., Ltd., con una quota di partecipazione del 47,43%. Resta inteso che China Galaxy Financial Holdings Co., Ltd. è stata sponsorizzata congiuntamente dal Ministero delle Finanze e da Central Huijin, con un tasso di investimento di Central Huijin che ha raggiunto il 69,07%.

Nell’ottobre 2023, i cambiamenti di personale presso CICC e China Galaxy hanno attirato l’attenzione del mercato. Le due società di titoli hanno annunciato ufficialmente un cambio di leadership lo stesso giorno. Chen Liang, l'ex presidente di China Galaxy, è diventato presidente della CICC; mentre Wang Sheng, l'ex presidente di China Galaxy, è stato promosso a presidente che Wang Sheng è entrato a far parte di China Galaxy nel luglio 2022. In precedenza, ha ricoperto posizioni di rilievo nel CICC.

Inoltre, CICC e China Galaxy sono altamente complementari negli affari. Il vantaggio di CICC risiede nell'attività di investment banking, mentre China Galaxy è brava nell'attività di intermediazione. Alla fine del 2023, il patrimonio totale di CICC ammontava a 624,307 miliardi di yuan e quello di China Galaxy a 663,205 miliardi di yuan. Se le due società di intermediazione mobiliare si fondessero con successo, il loro patrimonio totale supererebbe i trilioni di yuan.

I fondamentali e le valutazioni del settore potrebbero aver toccato il fondo

Con l’esigenza di “creare banche d’investimento e istituti di investimento di prima classe”, il processo di fusione delle società di intermediazione mobiliare nazionali si è ulteriormente accelerato. Titoli occidentali + Titoli Guorong, Titoli Guolian + Titoli Minsheng, Titoli Zheshang + Titoli Guodu, ecc., molte fusioni, acquisizioni e casi di riorganizzazione stanno procedendo in modo ordinato.

AVIC Securities ha sottolineato nel rapporto di ricerca che fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni sono un mezzo efficace per le società di intermediazione mobiliare per raggiungere uno sviluppo esteso e sono di grande importanza per migliorare la competitività del settore, ottimizzare l’allocazione delle risorse e promuovere allo stesso tempo un sano sviluppo del mercato , si prevede che una maggiore concentrazione del settore creerà effetti di scala. Si prevede che fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel settore continueranno ad accelerare, e bisogna prestare attenzione alle società di intermediazione mobiliare che sono l'obiettivo delle riorganizzazioni.

Vale la pena ricordare che dopo che molte società di intermediazione mobiliare hanno annunciato le loro previsioni di performance semestrali a luglio, il settore dei titoli ha gradualmente toccato il fondo per poi rimbalzare.

Tra questi, Hongta Securities prevede che l'utile netto attribuibile alla società madre nella prima metà del 2024 sarà di 449 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 52,27%. Beijing Capital Securities prevede che l'utile netto attribuibile alla società madre; nella prima metà del 2024 sarà compreso tra 455 e 495 milioni di yuan, con un aumento su base annua dal 65,44% al 79,98%; l'utile netto di Dongxing Securities attribuibile alla società madre nella prima metà del 2024 sarà di 530 milioni; a 630 milioni di yuan, con un aumento anno su anno dal 51,47% all'80,05%.

Gli analisti hanno sottolineato che i fondamentali e la valutazione del settore dei titoli hanno toccato il fondo. Il rapporto prezzo/valore contabile dell'indice delle società di titoli seguito dai fondi ETF titoli negli ultimi 10 anni è solo 1,12 volte, ovvero più economico del 99%. del tempo negli ultimi 10 anni Le aspettative di fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni del settore si stanno gradualmente realizzando.

In futuro, si prevede che la velocità delle fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni delle società di intermediazione mobiliare accelererà e che alcune società di intermediazione mobiliare di livello inferiore entreranno nei ranghi delle principali società di intermediazione mobiliare attraverso fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni.