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（原題：数百億のプライベート・エクイティのチャンピオンである新虹天河の後光は消え、その製品の年間返品率は「全軍を使い果たした」）

インターフェースニュースレポーター | ムゼ

“私募今度も「チャンピオンの呪い」が現実となったのは、2023年に数百億のプライベート・エクイティ・インカムの定量的利益を平均収益率19.24％で獲得した人物だった。信弘天河。

Haomai Fund Networkのデータによると、現時点で、ウェブサイト上で最近業績を更新したXinhong Tianhe傘下の24製品はすべて今年利益を失っており、そのうち15製品の今年の損失率は10を超えている。 ％を占め、今年の損失率は9製品で37.5％を占めた。

戦略面では同社が最も大きな割合を占めている。ストックタイプ今年の商品の平均損失率は 14.66% で、マネージド先物商品とマルチ戦略商品の平均損失率も今年はそれぞれ 13.28% と 16.31% と高く、市場中立商品と組み合わせ商品のパフォーマンスもわずかに優れています。今年の平均損失は4.72%、2.75%でした。

今年の純資産の大幅なリトレースの後、最近Haomai Fund.comで業績更新を行った上記のXinhong Tianhe傘下の24製品のうち、8製品はすでに設立以来の累積利益がグリーンに転じており、そのうち2製品はたった 1 つの製品の累積損失率が 10% を超えました。

代表的な例は「新宏正城第8種A種株式」で、2023年3月末に設定された商品で、同年12月初めまでに一時は収益率5.99％を記録した。それ以来、この製品は最高値を更新したことがありません。今年 2 月には、製品の累積損失率が 18.17% に達したこともありました。それ以来、「新宏正城第8種A種株式」の純価値も回復したが、7月19日現在、同商品の今年の損失率は依然として18.5％と高く、同商品の設立以来の累積損失率は依然として低い。も14.89％に達しました。

新虹天河は2012年10月に設立され、2015年8月に中国財団協会への登録を完了し、同年9月にプライベート・エクイティ商品の正式登録を開始した。公開情報によると、新虹天河の戦略は定量的銘柄選択、指数強化、中立ヘッジ、CTA、FOFなどをカバーしている。同社の経営規模は2022年に50億元を超え、8月には正式に数百億のプライベートエクイティに参入する予定である。 2023年現在。今年4月時点の経営規模は約150億元。

Tianyancha APPのデータによると、Xinhong TianheはShanghai Xinhong Hedging TechnologyとBeijing Xinhong Tianhe Investmentがそれぞれ99%と1%を所有している。株式浸透情報によると、Xinhong Tianhe には実際に 5 人の受益株主がおり、その中で同社の実質的な支配者である Zhang Yi が実際の受益権を持っており、Zhang Hua、Lin Guoxi、Gu Yao がその株主となっています。 Zhang Peng の実際の給付金の割合はそれぞれ 24%、20%、15.26%、9.74% です。

実際、過去の成績から判断すると、今年は新虹天河にとって最悪の時期でもあった。同社の株式製品の最大シェアを例に挙げると、Haomai Fund Networkのデータによると、2019年から2023年まで、Xinhong Tianheの製品は5年連続でプラスの利益を記録することに成功しましたが、2017年の同社製品の平均収入は予想通りです。このカテゴリーの損失は2018年と2018年にはマイナスでしたが、年間損失率はそれぞれ-6.69%と-0.91%にすぎませんでした。

広州のプライベートエクイティ専門家は、一般的にプライベートエクイティのパフォーマンスは市場全体の環境、企業の投資調査力、投資戦略、経営規模などのさまざまな要因に影響されると指摘した。特定のプライベート・エクイティ会社に特有のことですが、さまざまな有利な要因を利用して、特定の年の収益チャンピオンを獲得することがよくあります。

市場環境の急激な変化により企業本来の投資戦略が無効になったり、経営規模の急激な増大に企業の投資調査能力が追いつかなくなったり、企業の投資調査能力が追いつかなくなったり、時間の経過とともにこれらの影響要因が大きく変化することも少なくありません。市場環境の判断の逸脱やその他の緊急事態などにより、プライベート・エクイティのパフォーマンスが容易に変化する可能性があるため、いわゆる「プライベート・エクイティ・チャンピオンの呪い」が繰り返し実行されてきました。

Xinhong Tianhe の今年の業績は楽観的ではありませんが、中国財団協会のデータによると、Xinhong Tianhe は今年 34 の新製品を登録しました。そのうちの 3 名は他のプライベート エクイティ ファンドとの共同運用者です。