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(Titre original : Le halo de Xinhong Tianhe, les champions chiffrés en dizaines de milliards de private equity, s'est estompé, et le taux de retour de ses produits au cours de l'année a « épuisé toutes les troupes »)

Journaliste de nouvelles d'interface |

“placement privéLa « malédiction du champion » s'est à nouveau réalisée. Cette fois, la personne qui a « succombé » est celle qui a remporté le championnat quantitatif des dizaines de milliards de revenus de private equity en 2023 avec un taux de rendement moyen de 19,24 %.NobuhiroTianhé。

Selon les données du Haomai Fund Network, à l'heure actuelle, les 24 produits de Xinhong Tianhe dont les performances ont récemment été mises à jour sur le site Web ont tous perdu leurs rendements cette année. Parmi eux, le taux de perte de 15 produits a dépassé 10 cette année. Représentant 62,5%, le taux de perte de 9 produits cette année a dépassé 15%, soit 37,5%.

En termes de stratégies, l'entreprise détient la plus grande part deType de stockLe taux de perte moyen des produits cette année est de 14,66 % ; les taux de perte moyens des produits à terme gérés et des produits multistratégies s'élèvent également à 13,28 % et 16,31 % respectivement cette année ; ont une perte moyenne de respectivement 4,72 % et 2,75 %.

Après le grand retracement de la valeur nette cette année, parmi les 24 produits mentionnés ci-dessus sous Xinhong Tianhe qui ont récemment fait l'objet de mises à jour de performances sur Haomai Fund.com, 8 produits ont déjà vu leur revenu cumulé devenir vert depuis leur création, dont 2 Le le taux de perte cumulé d'un seul produit a dépassé 10 %.

Un exemple typique est les « Actions de classe A Xinhongzhengcheng n° 8 ». Le produit a été créé fin mars 2023. Il a déjà enregistré un taux de rendement de 5,99 % au début du mois de décembre de la même année. le produit n'a jamais atteint un nouveau sommet depuis lors. En février de cette année, le taux de perte cumulé du produit atteignait autrefois 18,17 %. Depuis lors, la valeur nette des « Actions de classe A n° 8 de Xinhongzhengcheng » a également été restaurée, mais au 19 juillet, le taux de perte du produit cette année atteignait toujours 18,5 %, et le taux de perte cumulé du produit depuis sa création a également atteint 14,89%.

Xinhong Tianhe a été créée en octobre 2012, puis a finalisé son enregistrement auprès de la China Foundation Association en août 2015. En septembre de la même année, elle a commencé à enregistrer officiellement les produits de capital-investissement. Les informations publiques montrent que la stratégie de Xinhong Tianhe couvre la sélection quantitative de titres, l'amélioration de l'indice, la couverture neutre, le CTA, le FOF, etc. L'échelle de gestion de l'entreprise dépassera les 5 milliards de yuans en 2022 et entrera officiellement dans les dizaines de milliards de capital-investissement en août. 2023. En avril de cette année, l'échelle de gestion était d'environ 15 milliards de yuans.

Les données de l'APP Tianyancha montrent que Xinhong Tianhe est détenue respectivement à 99 % et 1 % par Shanghai Xinhong Hedging Technology et Beijing Xinhong Tianhe Investment. Grâce aux informations sur la pénétration des capitaux propres, on peut voir que Xinhong Tianhe compte en fait 5 actionnaires bénéficiaires, parmi lesquels Zhang Yi, l'actuel contrôleur de la société, détient une part réelle des bénéfices de 31 %, et Zhang Hua, Lin Guoxi, Gu Yao et. Zhang Peng a une part des bénéfices réels de respectivement 24 %, 20 %, 15,26 % et 9,74 %.

En fait, à en juger par les performances historiques, cette année a également été la pire période pour Xinhong Tianhe. En prenant comme exemple la plus grande part de produits en actions de l'entreprise, les données de Haomai Fund Network montrent que de 2019 à 2023, les produits de Xinhong Tianhe ont enregistré avec succès des rendements positifs pendant cinq années consécutives, en 2017, bien que le revenu moyen des produits de l'entreprise. dans cette catégorie était négatif en 2018 et 2018, les taux de perte annuels n'étaient respectivement que de -6,69% ​​et -0,91%.

Un expert en capital-investissement de Guangzhou a souligné que, d'une manière générale, la performance du capital-investissement sera affectée par divers facteurs tels que l'environnement global du marché, la solidité de la recherche en investissement de l'entreprise, la stratégie d'investissement et l'échelle de gestion. Spécifique à une certaine société de capital-investissement, elle profite souvent d’une variété de facteurs favorables pour remporter le championnat des revenus au cours d’une certaine année.

Au fil du temps, ces facteurs d'influence subissent souvent de nombreux changements, tels que des changements soudains dans l'environnement du marché qui rendent la stratégie d'investissement initiale de l'entreprise inefficace, les capacités de recherche en investissement de l'entreprise ne peuvent pas suivre l'augmentation rapide de l'échelle de gestion et la Les écarts de l'entreprise dans l'appréciation de l'environnement du marché ou d'autres urgences, etc., peuvent facilement conduire à une modification des performances du capital-investissement. C'est pourquoi la soi-disant « malédiction du champion du capital-investissement » s'est réalisée à plusieurs reprises.

Il convient de mentionner que même si les performances de Xinhong Tianhe cette année ne sont pas optimistes, Xinhong Tianhe continue de lancer activement de nouveaux produits. Les données de la China Foundation Association montrent qu'au 23 juillet, Xinhong Tianhe avait enregistré 34 nouveaux produits cette année. dont sont co-gérants avec d’autres fonds de private equity.