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autore |. wujiang

lo hai scoperto?l’economia sembra essere cambiata da un giorno all’altroemozionatevi!

quando le politiche hanno premuto l’acceleratore una settimana prima della giornata nazionale, è iniziato un nuovo ciclo di stimoli e i mercati immobiliari e azionari, a lungo stagnanti, sono stati trasferiti dall’icu a ktv.

—— osservando il mercato immobiliare, ogni giorno durante le festività della giornata nazionale è in corso una “guerra immobiliare”:

tutti i 395 appartamenti in una comunità di shenzhen sono stati esauriti in sole 8 ore. alcuni uffici vendite a shanghai erano al completo il primo giorno dei sette giorni di vacanza. il numero di nuovi abbonamenti a pechino è triplicato rispetto allo stesso periodo precedente anno gli esperti dicono che il "dieci d'argento" perduto da tempo nel mercato immobiliare è tornato...

——guardando al turismo culturale, non esiste la cosa più calda, solo più calda:

la montagna ailao nello yunnan si è trasformata da una "zona umana proibita" a un sovraffollato "punto panoramico delle celebrità di internet";

nel primo giorno delle festività, il numero totale di proiezioni di film è stato di 464.000, stabilendo un nuovo record per le proiezioni della giornata nazionale nella storia del cinema cinese;

qingdao, una popolare città turistica, ha stabilito un record di consumo di 696 milioni di yuan in quattro giorni;

il volume medio giornaliero del traffico sulle autostrade di tutto il paese ha raggiunto un nuovo massimo nello stesso periodo negli ultimi quattro anni, e la scena calda ha raggiunto un livello più alto rispetto allo scorso anno;

......

——in ripresa anche gli elettrodomestici e le automobili:

un supermercato a wuxi, jiangsu, ha registrato un fatturato medio giornaliero di elettrodomestici ecologici e intelligenti durante il periodo della festa nazionale pari a 4,1 milioni di yuan;

le vendite di elettrodomestici e automobili da parte delle principali imprese al dettaglio monitorate dell'henan sono aumentate rispettivamente del 31% e del 14,2% su base annua;

......

il mercato azionario e quello immobiliare sono in crescita, e la classe media, che aveva meno fiducia nei consumi, sta ritornando. man mano che risanano gradualmente i loro “bilanci”, sta prendendo forma un ciclo positivo di consumo.

allo stesso tempo,la mossa finale continua ad essere rilasciata,quanto tempo può durare l’effetto ricchezza che si forma nel mercato azionario e nel mercato immobiliare? questa sarà la chiave più importante per influenzare le tendenze economiche.

nella prima metà di quest’anno, l’andamento generale dei consumi è stato lento e il tasso di crescita delle vendite totali al dettaglio di beni di consumo a livello nazionale è in calo. è sceso dal 10,1% nel novembre 2023 al 2,3% nell’aprile di quest’anno.il minimo è stato del 2,0% a giugno。

fonte: ufficio nazionale di statistica

particolarmentei consumi nelle città di primo e secondo livello hanno improvvisamente smesso di funzionare, ed è stato tutto guidato dai consumi nelle città di terzo e quarto livello.ad esempio, perché a giugno è sceso al 2%? a giudicare dai dati segmentati, il ribaltamento nelle città di primo livello è troppo evidente:

tasso di crescita dei consumi nelle quattro principali città di primo livello della cina: pechino, shanghai, guangzhou e shenzhensostanzialmente inferiore al livello nazionale, crescita del commercio al dettaglio socialeconverti tutto in numeri negativi：

pechino -9,4%;

shangai -6,3%;

guangzhou-9,3%;

shenzhen -2,2%.

tra questi, le vendite di automobili a pechino, guangzhou e shenzhen sono diminuite rispettivamente del 13%, 8,3% e 3,2%. shanghai è ancora più esagerato. le vendite di auto nuove sono diminuite del 30,6% su base annua e le vendite di veicoli ad energia nuova sono diminuite del 38,8% su base annua.

anche la serie swire, il barometro delle vendite di lusso, ha affrontato il problema del calo della crescita delle vendite commerciali nella prima metà di quest'anno:

il tasso di crescita del commercio al dettaglio di taikoo li sanlitun a pechino è stato del -3,5%;

il tasso di crescita di chengdu taikoo li è stato del -17,2%;

il tasso di crescita di shanghai industrial taikoo hui è stato del -19,6%...

si dice che in alcuni centri commerciali gli sportelli lv, un tempo orgogliosi, abbiano ricevuto sconti e promozioni. anche hermès non ha più bisogno di fare scorta. anche il rendimento salariale degli sportelli che originariamente guadagnavano dai 30.000 ai 40.000 yuan al mese si è ridotto.

vale a dire,le quattro principali città di primo livello stanno trascinando i piediconsumo nazionalezampe posteriori, questo è inauditocosa。

insoddisfacente anche la performance delle città di seconda fascia.il tasso di crescita del commercio al dettaglio sociale di 17 città di secondo livello è stato inferiore a quello nazionale nella prima metà dell’anno (3,7%), prendiamo ad esempio alcuni eccezionali: hangzhou 0%, xiamen 2,2%, ningbo 2,9%...

durante la prima metà dell’anno, il tasso di crescita del commercio al dettaglio sociale nelle città di primo e secondo livello è stato solo dell’1,98%, inferiore alla media nazionale.

cartografia: tendenze della smart valley

al contrario, le città di terzo e quarto livello sono diventate più stabili, con una crescita sociale pari a zero nello stesso periodo.raggiunto il 4,76%, quasi l'1% in più rispetto alla media nazionale。

quali persone delle città di terzo e quarto livello stanno portando avanti la bandiera del consumo?

prima di tutto, voglio ringraziare la gente di shaoxing. il tasso di crescita della vendita al dettaglio sociale di shaoxing ha raggiunto uno sorprendente 10,2%;

gli abitanti di quzhou non sono da meno, con quzhou che segue da vicino con il 9,0%;

ci sono anche lishui 8,3%, yangzhou 7,8%, huai'an e suzhou 5,0%...

le città di primo e secondo livello stanno gradualmente restringendo le loro tasche, mentre gli amici nelle città di terzo e quarto livello “spendono soldi come l’acqua”.

questo "oro" è vero oro. nei tre anni e mezzo terminati nel settembre 2023, il leader del settore chow tai fook ha aperto solo più di 70 negozi all’anno nelle città di primo livello, ma ha accumulatoaperti 1.805 nuovi negozi。

nel rapporto annuale dell’anno fiscale 2024, l’amministratore delegato di chow tai fook, huang shaoji, ha rivelato: “l’azienda adotterà strategie come la chiusura di negozi con scarse prestazioni, l’apertura di nuovi negozi e il cambiamento di negozi.concentrarsi sull’espansione del mercato dei gioielli in oro nelle città di terzo e quarto livello della terraferma。”

chow dasheng, che è anche al vertice in termini di volume, contava 4.831 negozi alla fine di settembre 2023, inclusi 3.299 negozi nelle città di terzo e quarto livello e inferiori.rappresentando quasi il 70%。

è l’entusiasmo dei consumatori nelle città di terzo e quarto livello che ha attratto sempre più negozi offline a mettere radici.

starbucks, che si posiziona nella fascia alta del mercato, pretende di realizzare i suoi negozicopre più di 300 mercati a livello di prefettura e più di 3.000 mercati a livello di contea in tutto il paese.

solo nel quarto trimestre del 2023, starbucks è entrata in 28 nuove città a livello di contea.

gli amici nelle città di terzo e quarto livello non solo hanno iniziato a indossare oro e argento, ma hanno anche preso il caffè nella mano sinistra e il tè al latte nella mano destra. inoltre, non hanno mostrato pietà nel migliorare i loro strumenti di viaggio.

secondo i dati del ministero della pubblica sicurezza, il tasso di penetrazione dei veicoli a nuova energia nelle zone rurali del mio paese è aumentato di 13 punti percentuali negli ultimi sei mesi.

basta guardare le vendite di auto da gennaio a luglio 2024.

il sichuan garze è aumentato del 286,49% su base annua;

yunnan diqing 86,20%;

shanwei, guangdong 84,52%;

turpan, xinjiang 69,04%;

lega alxa della mongolia interna 47,28%;

anhui huangshan 39,01%;

......

il mercato dei consumi sta accelerando la differenziazione e le città di terzo e quarto livello sono diventate da tempo un raggio di speranza.

ma questo modello ovviamente non è sufficiente a sostenere la ripresa economica. dopotutto, le città di primo e secondo livello sono la forza principale dell’economia cinese.

come tutti sappiamo, a parte l’industria,città di prima e seconda fasciadriver economici disostenute dalla finanza, dal settore immobiliare e dai consumi, le città di terzo e quarto livello si affidano al turismo, agricoltura, industria dei trasportisignore.

negli ultimi due anni, la rettifica del settore finanziario, l’anti-monopolio di internet e l’eliminazione dei gruppi di istruzione e formazione... i redditi dei professionisti di questi settori ben pagati nelle città di primo e secondo livello sono inevitabilmente diminuiti. ricercato.

a peggiorare le cose, il freddo esterno ha colpito e un gran numero di investitori nel settore finanziario e immobiliare hanno subito perdite sugli investimenti. "è troppo difficile fare soldi" è diventato un mantra per molte persone.

ciò ha fatto sì che nella prima metà del 2024 il reddito disponibile pro capite di pechino, shanghai e guangdong si classificasse tra i più alti in termini di crescita su base annua.i primi tre del paese, al contrario, il reddito disponibile pro capite delle persone in tibet, xinjiang, gansu e in altri luoghi è aumentato notevolmente.

allo stesso tempo, lo sono generalmente i residenti nelle città di primo e secondo livellodebitopiegato. 2023,il rapporto di leva finanziaria dei residenti nelle città di primo e secondo livello raggiunge il 73,7%, mentre quello dei residenti nelle città di terzo e quarto livello è del 63,5%. la differenza tra i due è di circa il 10%.

il rapporto “2024 china consumption trends survey” di mckinsey ha rilevato che:la nuova classe media nelle città di primo e secondo livello è un ampio gruppo di persone che non hanno fiducia nei consumi.。

la nuova classe media del primo e del secondo livello ha un’età compresa tra 26 e 41 anni. si tratta spesso di talenti altamente istruiti che vivono nelle grandi città e il loro reddito familiare mensile medio è compreso tra 20.000 e 30.000.

una media di 20.000-30.000 yuan al mese può sembrare molto, ma nel caso in cui siano "sia vecchi che giovani", le spese come assicurazioni varie, spese mediche, scuole medie, ecc. non possono essere ridotte, e l'onere della vita non è davvero piccolo.

il deprezzamento dei beni, la pressione sui prestiti, il reddito instabile e gli elevati oneri abitativi sono tutti fattori che hanno costretto le persone nelle città di primo e secondo livello a ridurre cibo e vestiti e a frenare i consumi.

al contrario, la maggior parte dei residenti nel terzo e quarto livello sono più pragmatici riguardo al settore immobiliare, concentrandosi sull’auto-occupazione e non aumenteranno troppo la leva finanziaria. allo stesso tempo, il loro patrimonio è costituito principalmente da depositi bancari. l’improvvisa ricchezza degli ultimi anni non ha nulla a che fare con loro, e nemmeno il crollo degli ultimi anni. il debito è piccolo e la ricchezza non oscilla molto, il che rende tutto molto più semplice.

le persone benestanti di mezza età e gli anziani del terzo livello hanno ancora un’elevata fiducia nei consumi.hanno lavorato duro per metà della loro vita e hanno salvato le loro case, automobili e collegamenti. i loro figli sono cresciuti e hanno cibo e vestiti a sufficienza. il ritmo di vita non è complicato come nelle grandi città, e il costo della vita non lo è altrettanto alto. naturalmente sono disposti a spendere di più per la vita quotidiana come ristorazione, articoli per la casa, elettrodomestici e mobili. riassumi la loro vita in due parole——comodo。

sembra così,in termini di consumo,non è che le città di terzo e quarto livello abbiano fatto rapidi progressi, ma le città di primo e secondo livello sono regredite troppo.

per rafforzare la fiducia economica, dobbiamo iniziare dai residenti delle città di primo e secondo livello e applicare farmaci efficaci per alleviare la malattia cronica. solo allora potrà esserci speranza.

questo è il motivo per cui le principali politiche si muovono prima e dopo la festività della giornata nazionale,tutti questi fattori hanno colpito più direttamente i portafogli dei residenti di primo e secondo livello, rafforzando pienamente l’effetto ricchezza dei mercati azionari e immobiliari.

dopotutto,consumoche sia positivo o negativo, dipende in ultima analisi dalle aspettative e i prezzi degli asset ne sono il riflesso più intuitivo.in precedenza, dopo lo stallo del motore immobiliare, la scomparsa dell’effetto ricchezza portava ad un aumento dei risparmi, a rimborsi anticipati e a un rallentamento dei consumi, facendo cadere l’economia cinese in una spirale negativa di recessione dei prezzi degli asset. nella prima metà del 2024, i risparmi dei residenti cinesi sono aumentati di 11,46 trilioni di yuan, di cui i risparmi delle famiglie sono aumentati di 9,27 trilioni di yuan.

se l’effetto ricchezza non può essere sostenuto, anche se i tassi di interesse continuano a scendere, le persone non saranno disposte a ritirare il proprio denaro e continueranno a“il risparmio è re”, è difficile sfruttare appieno il potenziale di consumo.

il 24 settembre, i tre principali dipartimenti finanziari (la banca centrale, l’amministrazione statale per la vigilanza finanziaria e la china securities regulatory commission) hanno emesso8 principali politiche di salvataggio。

subito dopo, la riunione di alto livello del 26 ha lanciato due segnali:

in primo luogo, il top management è preoccupato per l’attuale performance economica e la loro intenzione di stabilizzare l’economia è urgente;

il secondo è concentrarsi sui mercati immobiliari e dei capitali. il mercato immobiliare e il mercato azionario sono asset importanti per i residenti. solo stabilizzando i prezzi delle attività si possono stabilizzare le aspettative.

questa è la posizione più positiva e progressista che i massimi leader cinesi hanno assunto sulla politica macro dopo il piano di stimoli da “quattromila miliardi” dell’autunno del 2008. la politica prescrive la medicina giusta e la chiama direttamente“dobbiamo promuovere il mercato immobiliare affinché smetta di crollare e si stabilizzi”。

oltre al mercato immobiliare, gli alti funzionari sono ancora più determinati a risanare il mercato azionario. il 24 i tre dipartimenti hanno annunciato in una conferenza stampa la creazione di titoli, fondi e compagnie di assicurazione.aumentano le strutture di swap e la creazione di rifinanziamenti speciali per il riacquisto di azioni e le partecipazioni, le quote iniziali sono rispettivamente di 500 miliardi e 300 miliardi, e potranno essere aumentate in futuro.

particolarmenteil riacquisto di azioni e la detenzione aumentano il prestito speciale, non ha precedentimisure per utilizzare fondi bancari a basso costo per investire nel mercato azionario, che avvantaggia direttamente i principali azionisti delle società con tassi di dividendo elevati, ovvero le imprese statali centrali e le finanze che ne stanno dietro.

l’incontro del 26 ha sottolineato che dovrebbero essere compiuti sforzi per rilanciare il mercato dei capitali, guidare vigorosamente i fondi a medio e lungo termine verso l’ingresso nel mercato e aprire i punti di blocco per la sicurezza sociale, le assicurazioni, la gestione finanziaria e altri fondi per entrare il mercato.

sosterremo fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di società quotate, porteremo avanti costantemente la riforma dei fondi pubblici e studieremo e introdurremo politiche e misure per proteggere gli investitori di piccole e medie dimensioni.

i risultati a breve termine sono molto significativi——

il 24 e il 26, i mercati azionari di shanghai e shenzhen hanno registrato un'impennata, con il mercato azionario di shanghai che ha superato la soglia dei 3.000 punti in un colpo solo. la "guerra di difesa dei tremila punti", invocata per più di sei mesi, si è effettivamente conclusa in due giorni.

il 30 settembre, il volume delle transazioni dei mercati azionari di shanghai e shenzhen ha superato i 2mila miliardi, stabilendo un record dal 15 giugno 2015.

in altre parole, quando il mercato immobiliare sarà “stabile” e l’effetto ricchezza del settore immobiliare si sarà attenuato, il mercato azionario avrà una crescita senza precedenti.valore strategico。

il mercato immobiliare è in crescita, il mercato azionario è in crescita e il patrimonio nelle mani delle persone si sta apprezzando.le aspettative di consumo sono naturalmente più elevate.un ciclo in avanti inizia a girare.

concentrandosi solo sulla festività della giornata nazionale, il consumo di turismo culturale, elettrodomestici, automobili e immobili è diventato immediatamente popolare:

—— il 6 ottobre, i dati sui consumi della settimana d'oro della “giornata nazionale” rilasciati da meituan hanno mostrato che il consumo in negozio di servizi per la vita quotidiana a livello nazionale è aumentato del 41,2% su base annua.durante le festività natalizie precedenti, il consumo medio giornaliero dei turisti è aumentato del 69,6% su base annua.。

—— nei cinque giorni precedenti la festa nazionale, il consumo medio giornaliero di ristoranti e ristoranti è aumentato del 33,4% rispetto alla festività della festa nazionale dello scorso anno. nel panorama della ristorazione i consumi dei turisti sono aumentati di oltre il 75% rispetto alla vacanza del 2023.

——c'è una tendenza a sostituire gli elettrodomestici con altri nuovi in ​​tutto il paese. secondo i dati di suning.com, nei tre giorni precedenti la festività della festa nazionale di quest'anno, le vendite di televisori ad alta efficienza energetica di primo e secondo livello sono aumentate di oltre il 100% su base annua, le vendite di televisori di grandi dimensioni da 100 pollici i televisori a schermo piatto sono aumentati del 134% su base annua e gli ordini di acquisto di pacchetti sono aumentati del 145% su base annua.

——il mercato immobiliare di shenzhen ha inaugurato la "settimana d'oro", con una media giornaliera di visitatori e un volume di transazioni in aumento da 4 a 5 volte. alcuni acquirenti di case hanno addirittura pagato depositi per acquistare case a tarda notte, e 395 case in una comunità sono state esaurite in sole 8 ore non ci sono abbastanza uova d'oro da rompere!

tutti i tipi di performance focose sono strettamente legati all’effetto ricchezza del mercato azionario.

secondo i dati wind, in soli quattro giorni prima della festività della festa nazionale, il valore di mercato totale delle azioni a è balzato da 74,98 trilioni a 84,86 trilioni, il che equivale a un aumento del valore di mercato di circa 10 trilioni. se diviso equamente tra ciascun investitore, ogni persona guadagnerebbe quasi 47.000.

"il bestiame torna presto"queste quattro parole hanno acceso la fiducia dei 200 milioni di azionisti e dei 700 milioni di cittadini cristiani della cina.

il mercato immobiliare e quello azionario continueranno a svilupparsi come previsto dalle politiche? emergerà un mercato dei capitali sano e sostenibile con effetti ricchezza? si accenderà il motore del consumo?

il paese ha preso una decisione e il prossimo passo è verificarne l’efficacia. questa volta dobbiamo dare il massimo.