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la “super settimana della banca centrale globale” volge al termine.

dopo che la federal reserve ha tagliato i tassi di interesse di 50 punti base, la banca del giappone ha deciso di non alzarli per il momento. la mattina del 20 settembre, la banca del giappone ha annunciato che per il momento non avrebbe aumentato i tassi di interesse e avrebbe mantenuto invariato il tasso di interesse ufficiale allo 0,25%, in linea con le aspettative del mercato. la banca del giappone ha annunciato inaspettatamente un rialzo dei tassi di interesse alla fine di luglio, portando il tasso ufficiale allo 0,25%.

proprio ora, il discorso del governatore della banca del giappone kazuo ueda alla conferenza stampa post-riunione ha lanciato un segnale importante. kazuo ueda ha affermato che se le prospettive economiche e di prezzo del giappone si concretizzeranno, i tassi ufficiali continueranno ad essere aumentati di conseguenza. c’è ancora tempo per le decisioni di politica monetaria poiché i rischi al rialzo dei prezzi sono stati ridotti a causa della recente volatilità dei cambi.

la situazione inflazionistica del giappone è anche un importante riferimento per le scelte di politica monetaria della banca del giappone e potrebbe determinare direttamente la tempistica del prossimo rialzo dei tassi di interesse. il 20 settembre, l'ufficio statistico giapponese ha annunciato che l'indice dei prezzi per il mese di agosto di quest'anno ha registrato un'accelerazione per il quarto mese consecutivo, ben al di sopra dell'obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla banca del giappone.

lo ha annunciato la banca del giappone

la mattina del 20 settembre, la banca del giappone ha annunciato che per il momento non avrebbe aumentato i tassi di interesse e avrebbe mantenuto invariato il tasso di interesse ufficiale allo 0,25%, in linea con le aspettative del mercato. questa risoluzione sul tasso di interesse è stata approvata con il voto di tutti i funzionari partecipanti.

in precedenza, la banca del giappone aveva inaspettatamente annunciato un aumento dei tassi di interesse alla fine di luglio e deciso di adeguare il tasso di interesse ufficiale dallo 0-0,1% allo 0,25%. questa decisione di aumentare i tassi di interesse una volta causò il crollo dei mercati globali e inscenò il “lunedì nero”.

a giudicare dalla dichiarazione politica, la posizione della banca del giappone è ottimista e lascia intendere che inasprirà ulteriormente la politica in modo prudente.

la banca del giappone ha affermato che, nonostante l’impatto dell’aumento dei prezzi e di altri fattori, i consumi privati ​​hanno registrato un trend di crescita moderato, indicando che l’economia giapponese si sta riprendendo moderatamente e potrebbe raggiungere una crescita superiore al potenziale.

in termini di inflazione, la banca del giappone ha affermato che con il graduale rafforzamento del ciclo virtuoso “salari-prezzi”, l’inflazione dovrebbe mantenere una tendenza al rialzo. si prevede che entro l’anno fiscale 2025 il tasso di crescita dell’ipc aumenterà, ad eccezione dei prodotti alimentari freschi.

la banca del giappone ha affermato che con il graduale miglioramento dell'output gap, le aspettative di inflazione a lungo termine aumenteranno gradualmente mentre il ciclo virtuoso "salari-prezzi" continua a rafforzarsi. si prevede che l'inflazione di base dell'ipc aumenterà gradualmente e il tasso di inflazione core potrebbe gradualmente aumentare salita.

la banca del giappone prevede che l’inflazione rimanga sostanzialmente in linea con l’obiettivo di prezzo della banca del giappone nel periodo di previsione di tre anni, fino alla seconda metà dell’anno fiscale 2026.

allo stesso tempo, la banca del giappone ha affermato che l’incertezza sulle attività economiche e sui prezzi rimane elevata. in tali circostanze, è necessario prestare la dovuta attenzione agli sviluppi nei mercati finanziari e sui mercati dei cambi e al loro impatto sulle attività economiche e sui prezzi giapponesi.

la risoluzione della banca del giappone ha rilevato che, poiché il comportamento delle imprese si è recentemente spostato maggiormente verso l'aumento dei salari e dei prezzi, è più probabile che i movimenti valutari incidano sui prezzi rispetto al passato.

dopo l'annuncio della risoluzione, il tasso di cambio dello yen rispetto al dollaro statunitense ha continuato a salire, superando la soglia di 142. tuttavia, dopo l'intervento del governatore della banca del giappone kazuo ueda, il tasso di cambio dello yen rispetto al dollaro statunitense è sceso a breve termine. è ora a 142,94.

i guadagni nel mercato azionario giapponese sono diminuiti. alla chiusura, i guadagni dell'indice nikkei 225 si sono ridotti all'1,5%, con il guadagno intraday più elevato del 2,21%, mentre i guadagni dell'indice giapponese giapponese si sono ridotti allo 0,97%.

l'economista di mizuho securities, yusuke matsuo, ha affermato che l'andamento dello yen potrebbe essere diventato un fattore più importante nel processo decisionale della banca del giappone. ha sottolineato la recente dichiarazione della banca del giappone secondo cui i movimenti dei tassi di cambio tendono ad avere un impatto maggiore sui prezzi rispetto al passato. si prevede inoltre che la banca del giappone manterrà nuovamente invariati i tassi di riferimento nella riunione di ottobre per esaminare più da vicino le tendenze nei mercati finanziari, negli stati uniti e in altre economie d’oltremare.

parla kazuo ueda

alle 14:30 del 20 settembre, ora di pechino, il discorso del governatore della banca del giappone kazuo ueda alla conferenza stampa post-riunione ha lanciato un segnale importante.

kazuo ueda ha affermato che l'economia giapponese si sta riprendendo moderatamente, anche se ci sono alcuni segnali di debolezza. considerando che l'attuale tasso di interesse reale è ancora a un livello estremamente basso, se le prospettive economiche e di prezzo del giappone si realizzeranno, i tassi di interesse politici continueranno ad essere aumentati di conseguenza e l'intensità dell'allentamento politico sarà adeguata.

kazuo ueda ha dichiarato: "se l'economia si sviluppa in linea con le nostre aspettative, la nostra idea di continuare ad aumentare i tassi di interesse non è cambiata".

ueda kazuo ha inoltre sottolineato che le tendenze economiche e di mercato saranno monitorate con un elevato senso di urgenza. i mercati finanziari e i mercati dei cambi devono essere attentamente monitorati, così come il loro impatto sull’economia e sui prezzi giapponesi.

ueda kazuo ha affermato che c'è ancora tempo per le decisioni di politica monetaria poiché il rischio di rialzo dei prezzi si è ridotto a causa delle recenti fluttuazioni dei cambi. il rischio di un’inflazione superiore alle attese si è in qualche modo attenuato.

kazuo ueda ha sottolineato che non esiste una tabella di marcia specifica per quanto tempo ci vorrà per confermare l'impatto delle economie d'oltremare sulle prospettive della banca del giappone. dobbiamo prestare molta attenzione alla possibilità che l’economia statunitense possa ottenere un atterraggio morbido o affrontare aggiustamenti più severi. la banca del giappone sta approfondendo la sua comprensione del tasso di interesse neutrale e prestando attenzione all’impatto dell’aumento dei tassi di interesse sull’economia.

un sondaggio di bloomberg ha mostrato che il 53% degli analisti si aspettava che la banca del giappone alzasse i tassi di interesse a dicembre. goldman sachs e bank of america merrill lynch prevedono che il prossimo rialzo dei tassi avverrà a gennaio del prossimo anno.

date le incertezze dei mercati finanziari, goldman sachs ritiene che vi sia ancora incertezza sui tempi del prossimo aumento dei tassi di interesse da parte della banca del giappone, nel caso in cui i mercati finanziari crollassero a causa di fattori quali le crescenti preoccupazioni per una recessione economica negli stati uniti, l’attività economica e i prezzi del giappone. l’andamento dell’inflazione potrebbe essere inferiore al previsto, gli aumenti dei tassi di interesse potrebbero essere ritardati. se i dati economici, salariali e dei prezzi continueranno a essere solidi e i mercati finanziari saranno sostanzialmente stabili, un rialzo dei tassi a dicembre sarà possibile.

la bank of america merrill lynch prevede che la banca del giappone potrebbe aumentare nuovamente i tassi di interesse allo 0,5% nel gennaio 2025, e aumentare ulteriormente i tassi di interesse allo 0,75% nella seconda metà del prossimo anno.

katsutoshi inadome, stratega presso sumitomo mitsui trust co., ltd., prevede che la banca del giappone alzerà i tassi di interesse di 25 punti base entro la fine dell'anno se i consumi giapponesi e la crescita economica continueranno a migliorare.

l’inflazione accelera in giappone

la situazione inflazionistica del giappone è anche un importante riferimento per le scelte di politica monetaria della banca del giappone e potrebbe determinare direttamente la tempistica del prossimo rialzo dei tassi di interesse.

il 20 settembre, l'ufficio statistico giapponese ha annunciato che l'indice dei prezzi per il mese di agosto di quest'anno ha registrato un'accelerazione per il quarto mese consecutivo, ben al di sopra dell'obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla banca del giappone.

gli ultimi dati mostrano che l'indice dei prezzi al consumo del giappone è aumentato del 3% su base annua ad agosto, rispetto al valore atteso del 3%, superiore al valore precedente del 2,8%. l'ipc core, esclusi gli alimenti freschi, è aumentato del 2,8% rispetto all'anno precedente, con un valore atteso del 2,8%. l'inflazione ha registrato un'accelerazione rispetto al 2,7% di luglio ed è rimasta pari o superiore al livello target del 2% per 29 mesi consecutivi.

nel complesso, i tre indicatori pubblicati dal giappone in agosto erano in linea con le aspettative, ma tutti erano superiori rispetto al mese scorso. permangono le aspettative del mercato per ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della banca del giappone. ueda kazuo una volta ha sottolineato che "se l'inflazione continua a raggiungere costantemente il suo obiettivo del 2% (come attualmente prevede il comitato della banca centrale) e i salari crescono costantemente, la banca del giappone è pronta ad aumentare ulteriormente i tassi di interesse".

tra questi, poiché i prezzi delle risorse sono diminuiti più bruscamente lo scorso anno rispetto a quest’anno, il tasso di crescita delle bollette di elettricità e gas cittadino è aumentato in agosto, mentre benzina e cherosene sono stati negativi, e il tasso di crescita complessivo dell’energia è rimasto invariato.

l'ipc giapponese di agosto, escludendo alimentari freschi ed energia, è aumentato del 2% su base annua, rispetto al valore atteso del 2% e al valore precedente dell'1,9%.

marcel thieliant, responsabile dell'area asia pacifico presso capital economics, ritiene che se il tasso di inflazione potenziale del giappone rimarrà intorno al 2% nei prossimi mesi, ciò spingerà la banca del giappone ad aumentare nuovamente i tassi di interesse nella riunione di ottobre.

tuttavia, alcuni analisti ritengono che la federal reserve abbia fatto un'inversione di rotta e che lo slancio dell'ondata di tagli dei tassi di interesse a livello globale sia in aumento. ciò significa che avrà un impatto maggiore sul tasso di cambio del dollaro americano rispetto allo yen giapponese; in questo contesto la banca del giappone potrebbe diventare più cauta nell'aumentare i tassi di interesse nel corso dell'anno;