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Oltre la collina dei tassi di interesse elevati, le persone stanno incontrando un ciclo diverso di tagli dei tassi di interesse.

La sera del 23, ora di Pechino, il presidente della Federal Reserve Powell ha lanciato un chiaro segnale per un taglio dei tassi di interesse in occasione della riunione annuale delle banche centrali globali a Jackson Hole: "È arrivato il momento degli aggiustamenti politici. I tempi e il ritmo dei tassi di interesse i tagli dipenderanno dai dati successivi, dai cambiamenti nelle prospettive e dall’equilibrio dei rischi”.

Il mercato ha usato la parola "colomba" per descrivere questo discorso del presidente della Federal Reserve, e ha delineato il numero di tagli dei tassi di interesse quest'anno. Tre tagli dei tassi di interesse sono diventati l'espressione più popolare della propensione al rischio di alcuni investitori; il mercato si sta preparando per inseguire rendimenti elevati.

Dopo una tempesta di aumenti dei tassi di interesse dal 2022 al 2023 e tassi di interesse elevati a lungo termine, l’elevata inflazione è stata finalmente domata e l’obiettivo di inflazione del 2% è chiaramente visibile equilibrio politico per affrontare con cautela la situazione attuale Il mercato del lavoro si è notevolmente raffreddato.

Sia che il prossimo taglio dei tassi di interesse da parte della Fed si svolgerà in modo tranquillo o indiretto, tale previsione ha in realtà poca importanza, perché se il cambiamento direzionale può trovare anche fattori di consenso nel mercato, allora l'operazione effettiva sarà più soggettiva e individuale. . Ma identificare la logica dietro l’inizio di questo ciclo di tagli dei tassi di interesse aiuterà a evitare di perdersi nel mercato.

Questo ciclo di taglio dei tassi di interesse è diverso dal passato. L’economia statunitense si trova ancora sul lato sinistro del ciclo economico, mentre i cicli di taglio dei tassi di interesse non tradizionali sono concentrati nella parte superiore e destra del ciclo economico. A giudicare da indicatori quali il tasso di disoccupazione del 4,2%, il tasso di posti di lavoro vacanti del 4,9%, il tasso di partecipazione alla forza lavoro del 62,7% e il tasso di inflazione del 2,9%, l’attuale economia statunitense è ancora in un periodo di ascesa ed espansione, non una pendenza verso il basso. Ciò dimostra che l’attuale ciclo di taglio dei tassi di interesse che la Federal Reserve si prepara a lanciare non è finalizzato a gestire il rischio di recessione economica o recessione nel senso tradizionale, ma a mettere a punto la ripresa economica.