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Hinter dem Hügel der hohen Zinsen erleben die Menschen einen anderen Zyklus von Zinssenkungen.

Am Abend des 23., Pekinger Zeit, gab der Vorsitzende der Federal Reserve Powell auf der Jahrestagung der globalen Zentralbanken in Jackson Hole ein klares Signal für eine Zinssenkung: „Die Zeit für politische Anpassungen ist gekommen. Der Zeitpunkt und das Tempo der Zinssätze.“ Kürzungen werden von späteren Daten, Änderungen im Ausblick und der Risikobilanz abhängen.“

Der Markt bezeichnete diese Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve als „locker“ und erläuterte die Zahl der Zinssenkungen in diesem Jahr. Drei Zinssenkungen sind zum beliebtesten Ausdruck für die Risikobereitschaft einiger Anleger geworden Der Markt bereitet sich auf die Jagd nach hohen Renditen vor.

Nach einem Sturm von Zinserhöhungen von 2022 bis 2023 und langfristig hohen Zinsen ist die hohe Inflation endlich vorübergehend gezähmt und das Inflationsziel von 2 % ist deutlich sichtbar. Die Federal Reserve kann endlich aufatmen und die Zinsen senken Politikausgleich vorsichtig, um sich um die aktuelle Situation zu kümmern. Der Arbeitsmarkt hat sich erheblich abgekühlt.

Ob die nächste Zinssenkung der Fed ein reibungsloser Ablauf oder ein Umweg sein wird, eine solche Prognose ist eigentlich von geringer Bedeutung, denn wenn die Richtungsänderung auch Konsensfaktoren auf dem Markt finden kann, wird die tatsächliche Operation subjektiver und individueller sein . Aber wenn man die Logik hinter dem Beginn dieses Zinssenkungszyklus erkennt, kann man vermeiden, dass man sich auf dem Markt verliert.

Dieser Zinssenkungszyklus unterscheidet sich von der Vergangenheit. Die US-Wirtschaft befindet sich immer noch auf der linken Seite des Konjunkturzyklus, während sich nicht-traditionelle Zinssenkungszyklen auf die Spitze und die rechte Seite des Konjunkturzyklus konzentrieren. Gemessen an Indikatoren wie der Arbeitslosenquote von 4,2 %, der Quote der offenen Stellen von 4,9 %, der Erwerbsbeteiligungsquote von 62,7 % und der Inflationsrate von 2,9 % befindet sich die aktuelle US-Wirtschaft immer noch in einer Aufschwung- und Expansionsphase. kein Gefälle. Dies zeigt, dass der aktuelle Zinssenkungszyklus, den die Federal Reserve einleiten will, nicht dazu dient, das Risiko eines wirtschaftlichen Abschwungs oder Abschwungs im herkömmlichen Sinne zu bewältigen, sondern der Feinabstimmung des wirtschaftlichen Aufschwungs.