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Au-delà des taux d’intérêt élevés, les gens sont confrontés à un cycle différent de baisse des taux d’intérêt.

Le 23 au soir, heure de Pékin, le président de la Réserve fédérale, Powell, a lancé un signal clair en faveur d'une baisse des taux d'intérêt lors de la réunion annuelle des banques centrales mondiales à Jackson Hole : « L'heure des ajustements politiques est arrivée. les réductions dépendront des données ultérieures, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques. »

Le marché a utilisé le mot « accommodant » pour décrire le discours du Président de la Réserve fédérale et a souligné le nombre de réductions de taux d'intérêt cette année, qui sont devenues l'expression la plus populaire de l'appétit pour le risque de certains investisseurs ; le marché se prépare à rechercher des rendements élevés.

Après une tempête de hausses de taux d'intérêt de 2022 à 2023 et des taux d'intérêt élevés à long terme, l'inflation élevée a finalement été temporairement maîtrisée et l'objectif d'inflation de 2 % est clairement visible. La Réserve fédérale peut enfin pousser un soupir de soulagement et faire pencher la balance. La politique monétaire reste prudente pour faire face à la situation actuelle. Le marché du travail s’est considérablement refroidi.

Que la prochaine baisse des taux d'intérêt de la Fed se fasse en douceur ou par un détour, une telle prévision n'a en réalité que peu d'importance, car si le changement de direction peut également trouver des facteurs de consensus sur le marché, alors l'opération réelle sera plus subjective et de style individuel. . Mais identifier la logique derrière le début de ce cycle de baisse des taux d’intérêt permettra d’éviter de se perdre sur le marché.

Ce cycle de réduction des taux d’intérêt est différent du passé. L’économie américaine se situe toujours du côté gauche du cycle économique, tandis que les cycles de réduction des taux d’intérêt non traditionnels sont concentrés en haut et à droite du cycle économique. À en juger par des indicateurs tels que le taux de chômage de 4,2 %, le taux de postes vacants de 4,9 %, le taux d'activité de 62,7 % et le taux d'inflation de 2,9 %, l'économie américaine actuelle est toujours dans une période d'ascension et d'expansion. pas une pente descendante. Cela montre que le cycle actuel de réduction des taux d'intérêt que la Réserve fédérale s'apprête à lancer ne vise pas à gérer le risque de ralentissement économique ou de ralentissement au sens traditionnel du terme, mais à affiner la pente économique.