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Chedongxi (conto pubblico: chedongxi)
Autore |. Janson
Editore |.Zhihao

La prima smart car GM domestica ad arrivare negli Stati Uniti potrebbe arrivare presto!

Che Dongxi ha riferito il 27 luglio che proprio ora Weride, una startup di tecnologia di guida autonoma, ha presentato una domanda di IPO alla SEC (Securities and Exchange Commission) degli Stati Uniti.

Si prevede che WeRide sarà quotato sul Nasdaq sotto forma di ADS, con il codice azionario provvisoriamente designato come "WRD".

▲ Home page dell'IPO di WeRide

WeRide attualmente gestisce una delle flotte di guida autonoma più grandi al mondo e continua ad espandere i suoi servizi di guida autonoma L4 nei settori dei viaggi, della logistica e dell'igiene ambientale. I suoi veicoli sono in grado di operare in ambienti urbani densi 24 ore su 24 e in tutte le condizioni atmosferiche.

Inoltre, i veicoli autonomi di WeRide sono sottoposti a operazioni di test e piloti commerciali in 30 paesi e sette città in Asia, Medio Oriente ed Europa, diventando una delle società di guida autonoma L4 con il maggior numero di paesi operativi.

Con il miglioramento dell'ambito aziendale e l'aumento degli investimenti in ricerca e sviluppo, le informazioni finanziarie di WeRide mostrano che mostrerà un trend di crescita significativo dal 2021 al 2023, accompagnato da alcune perdite.

▲ Briefing finanziario WeRide

In tre anni, i ricavi di WeRide sono aumentati da 138,2 milioni di yuan a 401,8 milioni di yuan, e le sue perdite sono ulteriormente aumentate da 1,0073 miliardi di yuan a 1,9491 miliardi di yuan.

Si può dire che, sebbene la sua capacità di generare entrate sia in costante aumento, la caratteristica di "bruciare contanti" del business della guida autonoma deve ancora costringere WeRide a ottenere più fondi attraverso la quotazione e la ricerca dello sviluppo.

1. Investimento triennale in ricerca e sviluppo di 2,26 miliardi, margine di profitto lordo vicino al 50%

In termini di prestazioni finanziarie, la capacità ematopoietica di WeRide è abbastanza buona.

▲Informazioni finanziarie triennali di WeRide

Dal 2021 al 2023, WeRide Zhixing ha realizzato rispettivamente 138,2 milioni di RMB, 527,5 milioni e 401,8 milioni di yuan, con un fatturato totale di 1,068 miliardi di yuan.

In termini di perdite, le perdite di WeRide sono aumentate da 1,0073 miliardi di yuan nel 2021 a 1,2985 miliardi di yuan nel 2022, per poi aumentare ulteriormente fino a 1,9491 miliardi di yuan nel 2023.

Ciò equivale a una perdita di 4,25 miliardi in tre anni.

Tali perdite sono molto probabilmente inseparabili dai suoi generosi investimenti in ricerca e sviluppo.

▲Investimento triennale in ricerca e sviluppo di WeRide

Allo stesso tempo, WeRide è stata anche molto generosa negli investimenti in ricerca e sviluppo, spendendo 2,26 miliardi di yuan negli ultimi tre anni.

Il prospetto mostra che dal 2021 al 2023 le spese di ricerca e sviluppo di WeRide saranno rispettivamente di 443,2 milioni di yuan, 758,6 milioni di RMB e 1,0584 miliardi di RMB.

WeRide ha affermato che concentrerà i propri investimenti in ricerca e sviluppo sul test, sulla sperimentazione e sulla commercializzazione della tecnologia di guida autonoma, espanderà il proprio team di ricerca e sviluppo e investirà più risorse per migliorare le nostre capacità tecniche.

Allo stesso tempo, WeRide ha anche promesso che le sue spese di ricerca e sviluppo continueranno ad aumentare.

▲ Informazioni sull'utile lordo triennale di WeRide

Tuttavia, il margine di profitto lordo di WeRide è ancora piuttosto elevato.

L'anno scorso, il margine di profitto lordo di WeRide ha raggiunto un sorprendente 45,7%, e sarà anche del 37,4% e del 44,1% rispettivamente nel 2021 e nel 2022, con un aumento di quasi il 20% in tre anni.

In termini di capacità emopoietica, secondo il prospetto, la principale fonte di reddito di WeRide è divisa in due parti.

La prima parte avviene attraverso la vendita di veicoli autonomi di livello L4, che comprendono autobus robot, taxi robot, spazzatrici robot e relativi pacchetti di sensori.

La seconda parte è fornire servizi di guida autonoma L4 e sistemi avanzati di assistenza alla guida (ADAS), coprendo operazioni di guida autonoma, servizi di supporto tecnico e servizi di ricerca e sviluppo ADAS.

Dal 2020, l'azienda fornisce anche servizi Robotaxi attraverso la piattaforma WeRide Go e dal 2023 utilizza camion robot per fornire servizi di trasporto merci a guida autonoma ai clienti. Questa parte dell'attività ha iniziato a generare una certa quantità di entrate ed è inclusa nei ricavi da servizi.

Attualmente l’azienda è nelle prime fasi di commercializzazione. Poiché la commercializzazione della tecnologia di guida autonoma continua ad avanzare, la struttura dei ricavi e la proporzione di ciascuna voce di ricavo potrebbero cambiare.

È stato riferito che la società prevede di avviare la produzione commerciale di Robotaxi rispettivamente nel 2024 e 2025 e di prepararsi per la commercializzazione su larga scala.

Nel secondo e terzo anno il finanziamento ha superato i 5 miliardi di yuan e la valutazione ha superato i 30 miliardi di yuan.

Le attività di finanziamento di WeRide nel 2021, 2022 e 2023 hanno raccolto un totale di circa 5,235 miliardi di yuan.

Oltre il 90% di essi è stato raccolto dal 2021 al 2022.

Vale la pena notare che nel 2023 la società ha raccolto 447 milioni di yuan attraverso l'emissione di azioni privilegiate e altri strumenti finanziari riscattabili, pari a circa l'8,5% dell'importo del finanziamento triennale.

Questo potrebbe anche essere uno dei motivi per cui WeRide sta cercando di quotarsi in borsa nel 2024.

▲Storia dei finanziamenti di WeRide (organizzata da Chexixi sulla base di informazioni pubbliche)

Nel corso dei 10 round complessivi di finanziamento di WeRide, l'importo del suo finanziamento pubblico ha superato 1,09 miliardi di dollari (circa 7,903 miliardi di RMB).

Tra questi, gli investimenti della Serie A del 2018 includevano anche investimenti di celebrità del “circolo automobilistico” come He Xiaopeng.

Ad oggi, la valutazione di WeRide ha raggiunto i 5,1 miliardi di dollari (circa 36,977 miliardi di RMB).

▲Struttura azionaria pre-IPO di WeRide

Prima dell'offerta pubblica iniziale (IPO), la struttura azionaria di WeRide era sostanzialmente la seguente:

Il fondatore e amministratore delegato Han Xu detiene il 7,6% delle azioni e detiene il 31% dei diritti di voto; Li Yan detiene il 6,3% delle azioni e detiene il 10,8% dei diritti di voto; Duane Ziping Kuang detiene l'8,5% delle azioni % diritti di voto.

Tra questi, Han Xu, in qualità di fondatore e CEO di WeRide, gode di una reputazione internazionale nei campi della visione artificiale e dell'apprendimento automatico ed è in prima linea nel settore nello sviluppo e nell'applicazione della tecnologia di guida autonoma.

Ha ricoperto il ruolo di scienziato capo della guida autonoma presso Baidu ed è stato professore di ruolo e direttore del Laboratorio di visione artificiale e apprendimento automatico presso l'Università del Missouri. Ha inoltre conseguito un dottorato di ricerca presso l'Università dell'Illinois.

Al 30 giugno 2024, WeRide contava 2.227 dipendenti in tutto il mondo, inclusi 2.027 dipendenti impegnati in ricerca e sviluppo e relative funzioni tecnologiche e ingegneristiche.

3. Il business copre molteplici campi e la cooperazione è ampia

In termini di prodotti, le linee di prodotti WeRide nel campo della guida autonoma coprono molti aspetti, dimostrando la sua forza globale nel software e nell'hardware.

Al momento, Robotaxi di WeRide ha fornito servizi a pagamento in tre città in tutto il mondo ed è la prima azienda a fornire al pubblico servizi di taxi robot a pagamento di livello L4. Opera in sicurezza su strade aperte da quattro anni.

▲WeRide Robotaxi

In secondo luogo, il RoboBus di WeRide raggiungerà la produzione commerciale nel 2021 e fornirà servizi al pubblico a Guangzhou nel 2022, diventando la prima azienda al mondo a fornire servizi Robobus senza conducente.

Inoltre, l’azienda ha sviluppato anche un camion robot di livello L4, che sarà lanciato a settembre 2021 per migliorare l’efficienza della logistica intraurbana.

Nel campo della pulizia, WeRide ha sviluppato il primo robot spazzante L4 al mondo e ha lanciato con successo un progetto pilota commerciale a Guangzhou e lo ha testato contemporaneamente in nove città.

▲Veicolo igienico-sanitario senza pilota WeRide Zhixing

In termini di software, WeRide collabora con Bosch per utilizzare la sua esperienza accumulata nella tecnologia di guida autonoma L4 per fornire sistemi avanzati di assistenza alla guida che coprano una varietà di scenari di guida.

Le soluzioni ADAS dell'azienda offrono prestazioni eccezionali in termini di vantaggi tecnici, sicurezza del sistema e scalabilità e si prevede che manterranno una posizione di leadership nel settore.

Allo stesso tempo, WeRide ha anche un'ampia collaborazione con OEM e Tier1.Ha stabilito rapporti di collaborazione approfonditi con molti dei principali OEM e fornitori Tier1 del mondo nel campo della guida autonoma.

▲Investitore strategico di WeRide

Inoltre, WeRide fornisce ai partner anche servizi di guida autonoma L4 e servizi di ricerca e sviluppo ADAS.

Nello specifico, WeRide ha collaborato con Nissan per sviluppare una tecnologia di guida autonoma adatta al mercato cinese e ha ricevuto investimenti da Alliance Ventures.

La collaborazione con il Gruppo Renault ha accelerato l’applicazione della tecnologia di guida autonoma nel trasporto pubblico europeo.

In qualità di produttori di veicoli commerciali, Yutong e King Long hanno collaborato con WeRide per produrre rispettivamente autobus e spazzatrici a guida autonoma.

La collaborazione con Jiangling Ford Motor si concentra sulla produzione di camion robot autonomi L4.

Hyundai Motor e WeRide hanno lanciato a Guangzhou la prima zona pilota al mondo per veicoli autonomi alimentati a idrogeno.

Bosch collabora con WeRide per fornire soluzioni ADAS e diventa uno dei suoi investitori.

La cooperazione tra Geely Yuanyan New Energy Commercial Vehicle Group e WeRide Zhixing mira a promuovere la produzione commerciale di veicoli autonomi L4.

Inoltre, WeRide collabora anche con Baiyun Taxi Group e Guangzhou Public Transport Group Third Bus Co., Ltd. per promuovere l'operazione commerciale di taxi e autobus a guida autonoma.

▲WeRide RoboBus

ZTO Express funge da cliente pilota e integra i camion senza conducente di WeRide nella sua rete logistica.

In termini di cooperazione tecnica, WeRide mantiene una stretta collaborazione con NVIDIA e altri fornitori di SoC per garantire supporto tecnico e stabilità della catena di fornitura.

Johnson Electric fornisce supporto su specifici sistemi elettromeccanici, mentre Lenovo Vehicle Computing facilita le applicazioni commerciali della guida autonoma.

Queste collaborazioni dimostrano il ruolo attivo di WeRide nell’ecosistema globale della guida autonoma e i suoi progressi nel promuovere la commercializzazione e la penetrazione nel mercato della tecnologia di guida autonoma.

Conclusione: WeRide punta ad uno sviluppo rapido

La guida intelligente di fascia alta è un settore che mette alla prova le capacità di ricerca e sviluppo e l’accumulazione di capitale.

Sebbene WeRide Zhixing abbia già determinate capacità emopoietiche e un margine di profitto lordo del prodotto di quasi il 50%, nelle circostanze attuali è anche necessario cercare un intervento di capitale esterno.

Inoltre, essendo la prima IPO domestica di auto intelligenti GM negli Stati Uniti, essa stessa ha anche un forte significato simbolico.