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Fonte: Securities Times

Proprio adesso la China Securities Financial Corporation ha pubblicato un rapporto di analisi sulla sospensione del rifinanziamento dei titoli.

Il 26 luglio, un rapporto di analisi sulla sospensione del rifinanziamento dei titoli pubblicato dalla China Securities Finance Corporation (di seguito denominata "Securities Finance Corporation") ha mostrato che l'entità del rifinanziamento dei titoli è diminuita costantemente a partire dal 24 luglio , il rifinanziamento dei titoli è stato sospeso per due settimane (dal 11 al 24 luglio), l'entità del rifinanziamento è scesa da 30,007 miliardi di yuan a 20,803 miliardi di yuan, con un calo di 9,204 miliardi di yuan, un calo del 30,67%.

Allo stesso tempo, le attività relative alle azioni individuali esistenti sono state chiuse in modo ordinato. Dopo la sospensione di due settimane del rifinanziamento di titoli, sono stati restituiti (ovvero acquistati) 2.057 titoli, pari al 91% di tutti i titoli con saldi nel rifinanziamento di titoli. I saldi dei cinque titoli con i maggiori saldi di rivendita prima della sospensione sono diminuiti in media di circa il 39%. Contemporaneamente è diminuito il saldo dei prestiti di titoli. Dopo aver sospeso il rifinanziamento dei titoli per due settimane, il saldo dei prestiti di titoli è sceso da 31,851 miliardi di yuan a 25,590 miliardi di yuan, con un calo di 6,261 miliardi di yuan, con un calo del 19,66%, l'importo medio giornaliero dei prestiti di titoli è sceso da 1,582 miliardi di yuan; a 1.107 miliardi di yuan, con un calo del 30,03%.

Al fine di rispondere efficacemente alle preoccupazioni degli investitori e mantenere il funzionamento stabile del mercato, la China Securities Regulatory Commission ha precedentemente approvato la richiesta delle società finanziarie e mobiliari di sospendere le attività di rifinanziamento dei titoli in conformità con la legge. Sarà implementata a partire dall'11 luglio , ed i contratti in essere dovranno essere chiusi entro il 30 settembre. La Securities Finance Corporation ha implementato i requisiti di lavoro pertinenti e ridotto la scala delle scorte in modo costante e ordinato, e l'effetto di aggiustamento anticiclico sta gradualmente emergendo.

L'attività di rifinanziamento di titoli si riferisce al fatto che la società di finanziamento di titoli presta i propri titoli o i titoli raccolti in conformità con la legge a società di titoli e le società di titoli li forniscono ai clienti affinché possano vendere titoli. Dallo scorso anno, le autorità di regolamentazione hanno effettuato molteplici cicli di ottimizzazione della supervisione delle attività di rifinanziamento di titoli, compresa la limitazione del prestito di azioni da parte di investitori strategici, l’aumento del coefficiente di margine del prestito di titoli, la riduzione dell’efficienza del trasferimento di titoli in base al mercato un accordo di rifinanziamento di titoli orientato al futuro e la sospensione di nuovi rifinanziamenti. Le società di titoli sono inoltre tenute a rafforzare la gestione dei comportamenti commerciali dei clienti, a continuare ad aumentare la supervisione e l'applicazione di attività illegali come l'arbitraggio improprio tramite operazioni di prestito di titoli e ad aumentare il rapporto di margine dei titoli. prestiti da almeno l’80% al 100%, il coefficiente di margine per i fondi di investimento in titoli privati ​​che partecipano al prestito di titoli è stato aumentato da almeno il 100% al 120%, ecc. Dopo aver adottato la serie di misure di aggiustamento anticiclico sopra menzionate, l’attuale portata delle attività di prestito e rifinanziamento di titoli è diminuita significativamente.

Gli esperti del settore ritengono che l’approccio di aggiustamento anticiclico adottato dalle autorità di regolamentazione sul rifinanziamento dei titoli aiuterà a standardizzare il comportamento degli scambi di mercato, a frenare l’eccessiva speculazione di mercato, a promuovere un mercato più giusto e razionale, a garantire un funzionamento stabile del mercato e a salvaguardare efficacemente gli interessi degli investitori. Ciò non significa negare il ruolo del rifinanziamento dei titoli. Secondo la pratica passata, il rifinanziamento dei titoli presenta evidenti vantaggi nell’attrarre fondi per entrare nel mercato, nel calmare le fluttuazioni irrazionali del mercato e nell’arricchire gli strumenti di bilanciamento lungo-corto.

La Securities Finance Corporation ha dichiarato che nella fase successiva continuerà ad attuare i requisiti di aggiustamento anticiclico, si coordinerà con le istituzioni partecipanti per ridurre lo stock di titoli di rifinanziamento in modo costante e ordinato e manterrà il funzionamento stabile e sano del mercato.