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Fonte: Securities Times

Agora mesmo, a China Securities Financial Corporation emitiu um relatório de análise sobre a suspensão do refinanciamento de títulos.

Em 26 de julho, um relatório de análise sobre a suspensão do refinanciamento de títulos divulgado pela China Securities Finance Corporation (doravante denominada "Corporação Financeira de Valores Mobiliários") mostrou que a escala do refinanciamento de títulos diminuiu continuamente a partir de 24 de julho. , o refinanciamento de títulos foi suspenso por duas semanas (11 a 24 de julho), a escala de refinanciamento caiu de 30,007 bilhões de yuans para 20,803 bilhões de yuans, uma diminuição de 9,204 bilhões de yuans, uma diminuição de 30,67%.

Ao mesmo tempo, os negócios de ações individuais existentes foram encerrados de maneira ordenada. Após a suspensão de duas semanas do refinanciamento de títulos, foram devolvidas (ou seja, compradas) 2.057 ações, representando 91% de todas as ações com saldos em refinanciamento de títulos. Os saldos das cinco ações com maiores saldos de revenda antes da suspensão caíram cerca de 39%, em média. O saldo dos empréstimos de títulos caiu simultaneamente. Depois de suspender o refinanciamento de títulos por duas semanas, o saldo dos empréstimos de títulos caiu de 31,851 bilhões de yuans para 25,590 bilhões de yuans, uma diminuição de 6,261 bilhões de yuans, uma diminuição de 19,66%, o valor médio diário das vendas de empréstimos de títulos caiu de 1,582 bilhões; yuans para 1,107 bilhão de yuans, uma diminuição de 30,03%.

A fim de responder eficazmente às preocupações dos investidores e manter o funcionamento estável do mercado, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China aprovou anteriormente o pedido de valores mobiliários e empresas financeiras para suspender o negócio de refinanciamento de valores mobiliários de acordo com a lei. , e os contratos existentes serão encerrados até 30 de setembro. A Securities Finance Corporation implementou requisitos de trabalho relevantes e reduziu a escala de stocks de uma forma constante e ordenada, e o efeito de ajustamento anticíclico está a emergir gradualmente.

O negócio de refinanciamento de valores mobiliários refere-se à empresa de financiamento de valores mobiliários que empresta os seus próprios valores mobiliários ou valores mobiliários levantados de acordo com a lei às empresas de valores mobiliários, e as empresas de valores mobiliários os fornecem aos clientes para que eles vendam valores mobiliários. Desde o ano passado, as autoridades reguladoras realizaram múltiplas rondas de optimização na supervisão dos negócios de refinanciamento de títulos, incluindo a restrição do empréstimo de acções por investidores estratégicos, o aumento do rácio de margem do empréstimo de títulos, a redução da eficiência da transferência de títulos de acordo com o mercado acordo de refinanciamento de valores mobiliários e suspensão de novos refinanciamentos As empresas de valores mobiliários também são obrigadas a fortalecer a gestão dos comportamentos comerciais dos clientes, continuar a aumentar a supervisão e aplicação de atividades ilegais, como arbitragem indevida usando transações de empréstimo de valores mobiliários, e aumentar o índice de margem de. empréstimo de títulos de não menos que 80% para 100%, o índice de margem para fundos de investimento em títulos privados que participam em empréstimos de títulos foi aumentado de não menos que 100% para 120%, etc. Depois de tomar a série de medidas de ajustamento anticíclico acima mencionadas, a actual escala dos negócios de empréstimo e refinanciamento de títulos caiu significativamente.

Os membros da indústria acreditam que a abordagem de ajustamento anticíclico adoptada pelas autoridades reguladoras em matéria de refinanciamento ajudará a uniformizar o comportamento comercial no mercado, a reduzir a especulação excessiva do mercado, a promover um mercado mais justo e racional, a garantir um funcionamento estável do mercado e a salvaguardar eficazmente os interesses dos investidores. Isto não significa negar o papel do refinanciamento de títulos. De acordo com a prática passada, o refinanciamento de títulos tem vantagens óbvias na atração de fundos para entrar no mercado, acalmando as flutuações irracionais do mercado e enriquecendo as ferramentas de equilíbrio longo-curto.

A Securities Finance Corporation afirmou que, na próxima etapa, continuará a implementar os requisitos de ajustamento anticíclico, a coordenar-se com as instituições participantes para reduzir de forma constante e ordenada o stock de títulos de refinanciamento e a manter o funcionamento estável e saudável do mercado.