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Quelle: Securities Times

Gerade hat die China Securities Financial Corporation einen Analysebericht zur Aussetzung der Wertpapierrefinanzierung veröffentlicht.

Am 26. Juli zeigte ein von der China Securities Finance Corporation (im Folgenden „Securities Finance Corporation“ genannt) veröffentlichter Analysebericht über die Aussetzung der Wertpapierrefinanzierung, dass der Umfang der Wertpapierrefinanzierung seit dem 24. Juli stetig zurückgegangen ist , wurde die Wertpapierrefinanzierung für zwei Wochen (11. bis 24. Juli) ausgesetzt, der Umfang der Refinanzierung sank von 30,007 Milliarden Yuan auf 20,803 Milliarden Yuan, ein Rückgang um 9,204 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 30,67 %.

Gleichzeitig wurde das bestehende Einzelaktiengeschäft geordnet geschlossen. Nach der zweiwöchigen Aussetzung der Wertpapierrefinanzierung wurden 2.057 Aktien zurückgegeben (also gekauft), was 91 % aller Aktien mit Restbeständen in der Wertpapierrefinanzierung ausmacht. Die Bestände der fünf Aktien mit den höchsten Wiederverkaufsbeständen vor der Aussetzung sanken im Durchschnitt um etwa 39 %. Gleichzeitig verringerte sich der Saldo der Wertpapierleihgeschäfte. Nach der Aussetzung der Refinanzierung von Wertpapieren für zwei Wochen sank der Saldo der Wertpapierleihgeschäfte von 31,851 Milliarden Yuan auf 25,590 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 6,261 Milliarden Yuan entspricht, was einem Rückgang von 19,66 % entspricht Yuan auf 1,107 Milliarden Yuan, ein Rückgang um 30,03 %.

Um wirksam auf die Bedenken der Anleger zu reagieren und das stabile Funktionieren des Marktes aufrechtzuerhalten, hat die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde zuvor den Antrag von Wertpapier- und Finanzunternehmen genehmigt, das Wertpapierrefinanzierungsgeschäft gemäß dem Gesetz auszusetzen. Dies wird ab dem 11. Juli umgesetzt , und die bestehenden Verträge sollen bis spätestens 30. September geschlossen werden. Die Securities Finance Corporation hat relevante Arbeitsanforderungen umgesetzt und den Bestandsumfang stetig und geordnet reduziert, und der antizyklische Anpassungseffekt zeichnet sich allmählich ab.

Unter dem Wertpapierrefinanzierungsgeschäft versteht man, dass die Wertpapierfinanzierungsgesellschaft eigene Wertpapiere oder gemäß dem Gesetz aufgenommene Wertpapiere an Wertpapiergesellschaften verleiht und die Wertpapiergesellschaften sie ihren Kunden zum Verkauf von Wertpapieren zur Verfügung stellen. Seit letztem Jahr haben die Regulierungsbehörden mehrere Optimierungsrunden bei der Überwachung des Wertpapierrefinanzierungsgeschäfts durchgeführt, darunter die Einschränkung der Ausleihe von Aktien durch strategische Investoren, die Erhöhung der Margenquote bei der Wertpapierleihe und die Verringerung der Effizienz des Wertpapiertransfers entsprechend dem Markt -orientierte Wertpapierrefinanzierungsvereinbarung und die Aussetzung neuer Refinanzierungen Wertpapierunternehmen sind außerdem verpflichtet, das Handelsverhalten ihrer Kunden zu stärken, die Überwachung und Durchsetzung illegaler Aktivitäten wie unzulässiger Arbitrage bei Wertpapierleihgeschäften weiter zu verstärken und die Margenquote zu erhöhen Die Margenquote für private Wertpapierinvestmentfonds, die sich an der Wertpapierleihe beteiligen, wurde von mindestens 100 % auf 120 % erhöht usw. Nach der oben genannten Reihe antizyklischer Anpassungsmaßnahmen ist der derzeitige Umfang des Wertpapierleih- und Refinanzierungsgeschäfts deutlich zurückgegangen.

Brancheninsider glauben, dass der antizyklische Anpassungsansatz der Regulierungsbehörden bei der Refinanzierung dazu beitragen wird, das Markthandelsverhalten zu standardisieren, übermäßige Marktspekulationen einzudämmen, einen faireren und rationaleren Markt zu fördern, einen stabilen Marktbetrieb zu gewährleisten und die Interessen der Anleger wirksam zu schützen. Damit soll die Rolle der Wertpapierrefinanzierung nicht geleugnet werden. Nach der bisherigen Praxis hat die Wertpapierrefinanzierung offensichtliche Vorteile, da sie Mittel für den Markteintritt anzieht, irrationale Marktschwankungen beruhigt und die Instrumente des Long-Short-Ausgleichs bereichert.

Die Securities Finance Corporation erklärte, dass sie im nächsten Schritt weiterhin die antizyklischen Anpassungsanforderungen umsetzen, sich mit den teilnehmenden Institutionen abstimmen wird, um den Bestand an Refinanzierungspapieren stetig und geordnet zu reduzieren und das stabile und gesunde Funktionieren des Marktes aufrechtzuerhalten.