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Il giornalista del Securities Times Wu Qi

Le previsioni di performance per le relazioni semestrali 2024 delle società quotate in borsa di classe A sono state divulgate una dopo l'altra e le pesanti detenzioni di fondi pubblici sono state messe alla prova.

I dati mostrano che la performance delle partecipazioni consistenti di molti noti gestori di fondi nella prima metà dell’anno è stata eccezionale, superando addirittura le aspettative del mercato. Allo stesso tempo, dopo che alcune società hanno reso noti risultati semestrali promettenti, i gestori dei fondi hanno urgentemente deciso di indagare sulla qualità delle loro prestazioni.

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A giudicare dal tasso di crescita mediano su base annua delle previsioni sulla performance del rapporto semestrale, le statistiche sui titoli industriali mostrano che tra i sottosettori con tassi di divulgazione più elevati figurano l'esplorazione di petrolio e gas, le apparecchiature di navigazione, lo sport, i semiconduttori, i prodotti per la cura personale , chimica elettronica, aviazione aeroportuale, raffinazione chimica e commercio, nuovi materiali metallici e acciai speciali sono tra i settori in più rapida crescita.

Le previsioni di performance divulgate da Zhongji InnoLight, leader mondiale di moduli ottici con un valore di mercato di oltre 160 miliardi di yuan, mostrano che l'utile netto attribuibile alla casa madre nella prima metà dell'anno dovrebbe aumentare del 250,3% a 307,33 % rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Tra i prodotti dei fondi pubblici con performance eccezionali quest'anno, molti prodotti dei fondi hanno posizioni pesanti in titoli di potenza di calcolo. Ad esempio, Morgan Stanley Digital Economy Mix, Manulife Prosperity Pilot per due anni, Manulife Prosperity Smart Selection per 18 mesi e Soochow Mobile Internet Fund hanno tutti forti allocazioni in titoli di potenza di calcolo come Zhongji InnoLight e Xinyi Sheng. Soochow Mobile Internet Fund, che ha recentemente pubblicato il suo rapporto trimestrale sul fondo, ha continuato ad aumentare la sua posizione in Zhongji InnoLight nel secondo trimestre.

Con l’improvviso aumento del percorso dell’intelligenza artificiale, a partire dal 2023 i fondi pubblici hanno stanziato successivamente una grande quantità di società di potenza di calcolo dell’intelligenza artificiale. Alla fine del primo trimestre di quest’anno, la società di fondi deteneva una posizione pesante di quasi 170 milioni di azioni di Zhongji InnoLight, che rappresentano oltre 170 milioni di azioni in circolazione della società (20%), e le pesanti partecipazioni della società di fondi in azioni circolanti di Xinyi Sheng sono circa il 30%.

Goertek, leader nella “filiera della frutta”, prevede che l'utile netto nella prima metà dell'anno sarà compreso tra 1,181 miliardi di yuan e 1,265 miliardi di yuan, con un aumento dal 180% al 200% rispetto all'anno precedente. Goertek ha continuato la sua crescita, con il prezzo delle sue azioni che ha toccato un nuovo massimo da aprile 2023 il 16 luglio. Goertek era una volta una società fortemente controllata da fondi pubblici, la sua performance è stata lenta negli ultimi anni ed è stata abbandonata dagli investitori istituzionali. I dati mostrano che la percentuale di fondi che detengono la società è scesa dal 20,76% alla fine del 2021 al 3,27% alla fine del 2022. Mentre la redditività dell'azienda migliora e i grandi modelli di intelligenza artificiale guidano le aspettative di boom dell'elettronica di consumo, Goertek è recentemente tornata agli orizzonti degli investitori istituzionali. Per la prima volta nel secondo trimestre di quest'anno, Rugore è entrato nell'elenco delle prime dieci partecipazioni più importanti del Soochow Mobile Internet Fund gestito da Liu Yuanhai, classificandosi al terzo posto tra le partecipazioni più importanti del fondo. Già alla fine del 2023, Qiu Dongrong di Zhong Geng Fund, Qiao Qian di Industrial Securities Global Fund e Wang Keyu di Hongde Fund hanno iniziato ad allocare azioni Goertek.

Inoltre, tra le società che hanno pubblicato risultati semestrali promettenti, Haid Group, Sailun Tire e Vail sono tutti pesi massimi dei fondi pubblici.

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Dopo che alcune società hanno reso noti risultati semestrali promettenti, i gestori dei fondi hanno urgentemente avviato delle indagini, sperando di scoprire i segreti dell'elevato tasso di crescita della società.

Ad esempio, il giorno in cui Zhongji InnoLight ha pubblicato le sue previsioni sulla performance, più di 60 società di fondi pubblici hanno partecipato alle attività di ricerca. Nel dialogo con le istituzioni, l'azienda ha risposto ad alcune preoccupazioni del mercato. La sera del 14 luglio, Weichai Power ha pubblicato le previsioni sulla performance del primo semestre. Successivamente, Weichai Power ha organizzato due attività di ricerca istituzionale consecutive rispettivamente il 15 e 16 luglio, con un totale di 12 società di fondi pubblici che hanno partecipato alle attività di ricerca.

Il circuito di Shennan ha emesso un annuncio anticipato sugli utili il 10 luglio e il prezzo delle azioni della società ha successivamente raggiunto il limite. Da allora l'azienda ha organizzato tre serie di indagini consecutive, alle quali hanno partecipato numerose società di fondi pubblici. L'ultimo prezzo delle azioni di Shennan Circuit ha raggiunto un nuovo massimo negli ultimi tre anni, con un aumento da inizio anno in espansione all'86%. Il 9 luglio, Shengyi Electronics prevedeva che il suo utile netto nella prima metà del 2024 aumentasse dell'876,88% su base annua raggiungendo il 1.049,27%. Il 12 luglio, più di 50 fondi pubblici hanno partecipato al sondaggio della società.

Il 9 luglio Zhaochi ha annunciato che l'utile netto attribuibile agli azionisti delle società quotate nella prima metà dell'anno è aumentato del 21,21% al 26,66% su base annua. Dal punto di vista della ricerca istituzionale, Zhaochi Co., Ltd. ha accettato un sondaggio condotto da 142 persone provenienti da 114 istituzioni il 9 luglio. Hanno partecipato al sondaggio più di 30 fondi pubblici tra cui Southern Asset Management, GF Fund e ICBC Credit Suisse Fund. L'azienda ha dichiarato nel sondaggio che con la continua implementazione di nuove tecnologie di riduzione dei costi, la redditività dei chip dell'azienda è aumentata in modo significativo.

I dati Wind mostrano che al 16 luglio decine di società quotate con previsioni di aumento della performance nel primo semestre hanno ricevuto sondaggi istituzionali. Le previsioni sulla performance della relazione semestrale sono solo l'antipasto divulgato nella relazione semestrale. Poiché sempre più aziende pubblicano relazioni semestrali complete, alcune società con una migliore redditività attireranno senza dubbio maggiore attenzione istituzionale.

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Si prevede che le preoccupazioni fondamentali si allenteranno

A giudicare dalle regole storiche, China Merchants Securities ha analizzato che le industrie con tassi di crescita dei profitti semestrali più elevati negli ultimi anni generalmente ottengono rendimenti più elevati a luglio e agosto. Sulla base delle previsioni di performance recentemente divulgate e di altri dati, si prevede che tre settori registreranno tassi di crescita più elevati nei loro rapporti semestrali: in primo luogo, i settori legati alla catena di esportazione, come piccoli elettrodomestici, ricambi auto, macchine edili, ecc.; , alcuni settori TMT, come l'elettronica di consumo, i semiconduttori, le apparecchiature di comunicazione, ecc.; il terzo riguarda aree di aumento dei prezzi, come i trasporti e alcune industrie suddivise dei metalli non ferrosi;

Per quanto riguarda l'andamento futuro del mercato, il Dipartimento per l'indice e gli investimenti quantitativi del fondo Huaan ritiene che fattori come la sospensione delle attività di rifinanziamento dei titoli aiuteranno gli indici azionari principali di Shanghai e Shenzhen a stabilizzarsi e ad adattarsi, e gli indici azionari principali di Shanghai e Shenzhen potrebbero entrare in un periodo di stabilizzazione, aggiustamento o addirittura ripresa. L'attenzione del Paese allo sviluppo di nuove forze produttive continua ad aumentare, e i fondi hanno mantenuto un alto grado di attenzione verso i settori in crescita con fondamentali migliorati.

Luglio è il periodo di punta per la divulgazione delle previsioni sulla performance per la prima metà dell'anno Man mano che alcuni annunci sulla performance del settore vengono gradualmente divulgati, Caitong Fund ritiene che le preoccupazioni del mercato sui fondamentali dovrebbero essere attenuate e il sentiment del mercato dovrebbe essere ulteriormente rafforzato. . In termini di configurazione del settore, si raccomanda di prestare attenzione ai rapporti finanziari e ai punti salienti strutturali economici, inclusa la catena industriale dell’intelligenza artificiale che è in risonanza con il ciclo industriale globale, le opportunità della catena di esportazione con elevata certezza e le industrie ad alto dividendo che beneficiano di le nuove “Nove Norme Nazionali”.

Wang Dapeng, direttore del dipartimento di ricerca e gestione dei fondi di Morgan Stanley, prevede che la performance delle società quotate migliorerà gradualmente a partire dalla seconda metà dell'anno. Con molti fattori positivi, ci saranno ancora opportunità strutturali. In termini di direzioni specifiche, siamo ottimisti riguardo al settore della produzione tecnologica. Si prevede che in futuro la performance del settore tecnologico sarà dominata principalmente da fattori interni, e siamo ottimisti riguardo alla performance di settori come quello dei semiconduttori e dell'industria. potenza di calcolo nazionale. L’industria dei macchinari e delle attrezzature ha beneficiato dell’elevata prosperità della produzione estera e dell’introduzione di politiche nazionali di rinnovamento delle attrezzature su larga scala, e merita anch’essa attenzione. Meritano attenzione anche le aree di inversione delle difficoltà. Influenzati dalle politiche e dai cicli industriali, questi settori hanno visto scendere i prezzi delle loro azioni negli ultimi due anni, ma si prevede che quest'anno noteranno un miglioramento. Tra questi, vi è un notevole potenziale di rialzo a lungo termine, come l’industria militare, la medicina, le batterie al litio, ecc., che potrebbero inaugurare un punto di flessione nella seconda metà dell’anno. Inoltre, si prevede che i dividendi elevati continueranno a essere un settore che genera solidi rendimenti assoluti.

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