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Wu Qi, journaliste au Securities Times

Les prévisions de performance des rapports semestriels 2024 des sociétés cotées en actions A ont été publiées les unes après les autres, et les lourdes détentions des fonds publics sont confrontées à un test.

Les données montrent que la performance des avoirs importants de nombreux gestionnaires de fonds bien connus au cours du premier semestre a été exceptionnelle, dépassant même les attentes du marché. Dans le même temps, après que certaines sociétés ont publié des résultats semestriels prometteurs, les gestionnaires de fonds se sont dépêchés d'examiner la qualité de leurs performances.

Les offres publiques ciblent des cibles de qualité

À en juger par le taux de croissance médian d'une année sur l'autre des prévisions de performance du rapport semestriel, les statistiques d'Industrial Securities montrent que parmi les sous-secteurs présentant des taux de divulgation plus élevés, figurent l'exploration pétrolière et gazière, les équipements de navigation, les sports, les semi-conducteurs et les produits de soins personnels. , la chimie électronique, l'aviation, les aéroports, le raffinage, la chimie et le commerce, les nouveaux matériaux métalliques et les aciers spéciaux comptent parmi les secteurs à la croissance la plus rapide.

Les prévisions de performances divulguées par Zhongji InnoLight, le leader mondial des modules optiques avec une valeur marchande de plus de 160 milliards de yuans, montrent que le bénéfice net attribuable à la société mère au premier semestre devrait augmenter de 250,3% pour atteindre 307,33 % par rapport à la même période l’année dernière.

Parmi les produits de fonds publics ayant enregistré des performances exceptionnelles cette année, de nombreux produits de fonds occupent des positions importantes dans les actions de puissance de calcul. Par exemple, Morgan Stanley Digital Economy Mix, Manulife Prosperity Pilot pendant deux ans, Manulife Prosperity Smart Selection pendant 18 mois et Soochow Mobile Internet Fund ont tous de lourdes allocations aux actions de puissance de calcul telles que Zhongji InnoLight et Xinyi Sheng. Soochow Mobile Internet Fund, qui a récemment publié son rapport trimestriel sur ses fonds, a continué de renforcer sa position dans Zhongji InnoLight au deuxième trimestre.

Avec l'essor soudain de l'IA, les fonds publics ont successivement alloué un grand nombre de sociétés de puissance de calcul à l'IA depuis 2023. À la fin du premier trimestre de cette année, la société de fonds détenait une position lourde de près de 170 millions d'actions de Zhongji InnoLight, représentant plus de 170 millions d'actions en circulation de la société, 20 %, et les lourdes participations de la société de fonds dans les actions en circulation de Xinyi Sheng sont d'environ 30 %.

Goertek, le leader de la « chaîne des fruits », s'attend à ce que le bénéfice net au premier semestre soit compris entre 1,181 milliard de yuans et 1,265 milliard de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 180 % à 200 %. Goertek a poursuivi sa hausse, le cours de son action atteignant un nouveau sommet depuis avril 2023 le 16 juillet. Goertek était autrefois une société largement détenue par des fonds publics. Ses performances ont été lentes ces dernières années et elle a été abandonnée par les investisseurs institutionnels. Les données montrent que la proportion de fonds détenant la société est passée de 20,76 % fin 2021 à 3,27 % fin 2022. Alors que la rentabilité de l'entreprise s'améliore et que les grands modèles d'IA stimulent les attentes en matière d'essor de l'électronique grand public, Goertek est récemment revenu aux horizons des investisseurs institutionnels. Pour la première fois au deuxième trimestre de cette année, Rugore est entré dans la liste des dix principaux titres du Fonds Internet mobile Soochow géré par Liu Yuanhai, et s'est classé troisième parmi les principaux titres du fonds. Dès fin 2023, Qiu Dongrong du Zhong Geng Fund, Qiao Qian de Industrial Securities Global Fund et Wang Keyu du Hongde Fund ont tous commencé à attribuer des actions Goertek.

De plus, parmi les entreprises qui ont publié des résultats prometteurs dans leurs rapports semestriels, Haid Group, Sailun Tire et Vail sont toutes des poids lourds des fonds publics.

Recherchez fréquemment des entreprises très performantes

Après que certaines sociétés ont publié des résultats semestriels prometteurs, les gestionnaires de fonds ont organisé d'urgence des enquêtes, dans l'espoir d'explorer les secrets du taux de croissance élevé de la société.

Par exemple, le jour où Zhongji InnoLight a publié ses prévisions de performance, plus de 60 sociétés de fonds publics ont participé aux activités de recherche. En communiquant avec les institutions, l'entreprise a répondu à certaines préoccupations du marché. Dans la soirée du 14 juillet, Weichai Power a publié ses prévisions de performances pour le premier semestre. Par la suite, Weichai Power a organisé deux activités de recherche institutionnelles consécutives les 15 et 16 juillet respectivement, avec un total de 12 sociétés de fonds publics participant aux activités de recherche.

Shennan Circuit a publié une annonce de performance pré-augmentée le 10 juillet, et le cours de l'action de la société a ensuite atteint la limite. Depuis lors, la société a organisé successivement trois séries d'enquêtes, auxquelles ont participé de nombreuses sociétés de fonds publics. Le dernier cours de l'action de Shennan Circuit a atteint un nouveau sommet au cours des trois dernières années, avec une hausse annuelle de 86 %. Le 9 juillet, Shengyi Electronics s'attendait à ce que son bénéfice net au premier semestre 2024 augmente de 876,88 % sur un an pour atteindre 1 049,27 %. Le 12 juillet, plus de 50 fonds publics ont participé à l’enquête de l’entreprise.

Le 9 juillet, Zhaochi a annoncé que le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées au premier semestre avait augmenté de 21,21 % pour atteindre 26,66 % sur un an. Du point de vue de la recherche institutionnelle, Zhaochi Co., Ltd. a accepté le 9 juillet une enquête menée auprès de 142 personnes provenant de 114 institutions. Plus de 30 fonds publics, dont Southern Asset Management, GF Fund et ICBC Credit Suisse Fund, ont participé à l'enquête. La société a déclaré dans l'enquête qu'avec la mise en œuvre continue de nouvelles voies de réduction des coûts technologiques, la rentabilité des puces de la société a considérablement augmenté.

Les données éoliennes montrent qu'au 16 juillet, des dizaines de sociétés cotées dont les performances au premier semestre devraient augmenter ont reçu des enquêtes institutionnelles. Les prévisions de performance du rapport semestriel ne sont que « l'apéritif » divulgué dans le rapport semestriel. À mesure que de plus en plus d'entreprises divulguent des rapports semestriels complets, certaines entreprises ayant une meilleure rentabilité recevront sans aucun doute davantage d'attention institutionnelle.

Nom de l'organisation

Les inquiétudes fondamentales devraient s’atténuer

À en juger par les règles historiques, China Merchants Securities a analysé que les industries ayant enregistré des taux de croissance semestriels des bénéfices plus élevés ces dernières années ont généralement obtenu des rendements plus élevés en juillet et en août. Sur la base des prévisions de performance récemment publiées et d'autres données, trois secteurs devraient afficher des taux de croissance plus élevés dans leurs rapports semestriels : premièrement, les domaines liés à la chaîne d'exportation, tels que les petits appareils électroménagers, les pièces automobiles, les machines de construction, etc. ; , certains domaines TMT, tels que l'électronique grand public, les semi-conducteurs, les équipements de communication, etc. ; le troisième concerne les domaines d'augmentation des prix, tels que les transports et certaines industries subdivisées des métaux non ferreux.

En ce qui concerne la tendance future du marché, le département de l'indice du fonds Huaan et des investissements quantitatifs estime que des facteurs tels que la suspension des activités de refinancement de titres aideront les indices boursiers de base de Shanghai et de Shenzhen à se stabiliser et à s'ajuster, et que les indices boursiers de base de Shanghai et de Shenzhen pourraient entrer dans une période. de stabilisation, d'ajustement, voire de rebond. L'attention du pays au développement de nouvelles forces productives continue de croître, et les fonds ont maintenu une grande attention aux secteurs de croissance dotés de fondamentaux améliorés.

Juillet est la période de pointe pour la divulgation des prévisions de performance pour le premier semestre de l'année. À mesure que certaines annonces de performances du secteur sont progressivement divulguées, le Fonds Caitong estime que les inquiétudes du marché concernant les fondamentaux devraient s'atténuer et que le sentiment du marché devrait s'améliorer. boosté. En termes de configuration industrielle, il est recommandé de prêter attention aux rapports financiers et aux faits saillants structurels économiques, y compris la chaîne industrielle de l'IA qui résonne avec le cycle industriel mondial, les opportunités de chaîne d'exportation avec une grande certitude et les industries à dividendes élevés qui bénéficient de les nouvelles « Neuf réglementations nationales ».

Wang Dapeng, directeur du département de recherche et de gestion des fonds de Morgan Stanley, prédit que la performance des sociétés cotées s'améliorera progressivement à partir du second semestre de l'année, avec la superposition de nombreux facteurs positifs, il y aura encore des opportunités structurelles. En termes d'orientations spécifiques, nous sommes optimistes quant au domaine de la fabrication technologique. On s'attend à ce que les performances futures du secteur technologique soient principalement dominées par des facteurs nationaux, et nous sommes optimistes quant aux performances d'industries telles que les semi-conducteurs et les industries technologiques. puissance de calcul nationale. L'industrie des machines et des équipements a bénéficié de la grande prospérité de l'industrie manufacturière étrangère et de l'introduction de politiques nationales de renouvellement des équipements à grande échelle, et mérite également qu'on s'y intéresse. Les domaines de renversement des difficultés méritent également l'attention. Affectés par les politiques, les cycles industriels, etc., ces secteurs ont vu leurs cours boursiers chuter au cours des deux dernières années, mais ils devraient connaître une amélioration cette année. Parmi eux, il existe un potentiel de hausse considérable à long terme, comme l'industrie militaire, la médecine, les batteries au lithium, etc., qui pourraient marquer le début d'un point d'inflexion au cours du second semestre. En outre, le secteur des dividendes élevés devrait continuer à générer de solides rendements absolus.

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