berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

lonjakan mendadak pada saham a dan saham hong kong kali ini membawa kejutan besar bagi banyak investor. namun, ada juga kekhawatiran apakah ini hanya sebuah kesalahan kecil, sehingga perpecahan di pasar tetap ada. meski begitu, tingkat antusiasme pasar saat ini masih sangat tinggi.

meski investor a-share dalam negeri saat ini tengah libur hari nasional, namun banyak yang belum meluangkan waktu luangnya selama libur tersebut, namun tetap memperhatikan situasi perdagangan saham hong kong. saham hong kong terus diperdagangkan pada hari rabu, kamis dan jumat selama liburan, dan pasar bergejolak. pasar mengalami kenaikan tajam pada hari rabu, diikuti dengan penurunan tajam pada tanggal 3 oktober, yang menyebabkan banyak orang khawatir apakah kenaikan tersebut sudah selesai. karena saham-saham hong kong tidak memiliki batasan batas atas atau bawah, banyak saham yang naik sepuluh kali lipat atau lebih pada hari itu, terutama saham pialang, dengan banyak saham yang naik lebih dari dua kali lipat.

pasar kembali melemah pada hari kamis namun hampir memulihkan kerugian di akhir perdagangan, dengan banyak saham yang menutup kerugian hari itu di akhir sesi. pasar terus naik dan mencapai level tertinggi baru pada hari jumat. secara khusus, indeks hang seng mencapai level tertinggi baru untuk pasar ini pada hari jumat, mencapai lebih dari 22,700 poin, menunjukkan bahwa keberlanjutan pasar ini telah melampaui ekspektasi banyak orang.

dapat diperkirakan bahwa saham a akan memiliki awal yang baik setelah liburan, karena saham hong kong telah meningkat tajam sebelumnya selama liburan. apalagi saat libur lebaran, saham dan dana menjadi perbincangan hangat. banyak orang mencari dana kemana-mana dan ingin menutupi atau meningkatkan posisi mereka untuk memanfaatkan tren pasar ini. dari sudut pandang emosional, pasar telah diaktifkan secara menyeluruh.

padahal, belasan hari lalu, banyak investor yang masih pesimis dan putus asa. pada siaran langsung sebelumnya, kolom komentar juga dipenuhi pesimisme, karena banyak orang yang tidak percaya dengan prospek pasar. pada saat itu, disarankan agar setiap orang tetap berharap ketika pasar sedang dalam keadaan paling putus asa. guru yu minhong sering dikutip mengatakan: "lihatlah harapan dalam keputusasaan, dan hidup akan menjadi cemerlang." putus asa, jika tidak, anda akan kehilangan chip berkualitas tinggi di bagian bawah. selama anda memegang chipnya, anda bisa menunggu dengan sabar sampai pasar tiba. kita tidak dapat memperkirakan kapan pasar akan tiba, namun selama kita menyimpan saham berkualitas tinggi dan dana berkualitas tinggi di bagian bawah, cepat atau lambat pasar akan tiba.

seperti yang disampaikan oleh bapak lin yuan sebelumnya dalam pidatonya di institut pembangunan nasional universitas peking, yang harus kita lakukan hanyalah menunggu dengan sabar hingga pasar tiba. itu juga untuk menghibur semua orang, tapi banyak orang masih tidak mempercayainya. baru setelah pasar tiba-tiba naik tajam, banyak orang yang sadar dan menyadari bahwa kita tidak tahu kapan pasar akan tiba, dan kita juga tidak tahu seberapa tinggi gelombang pasar ini bisa naik. namun selama kita memiliki aset berkualitas tinggi dan membelinya dengan harga lebih rendah, hanya masalah waktu sebelum kita menghasilkan uang, dan kita hanya perlu bersabar dan menunggu.

saya telah berulang kali meminta departemen terkait untuk mengambil keuntungan dari dimulainya putaran baru penurunan suku bunga oleh federal reserve pada tanggal 18 september untuk meningkatkan upaya merangsang perekonomian. memberikan peran penuh pada kebijakan moneter dan kebijakan fiskal, menstimulasi investasi dan melanjutkan konsumsi melalui penerbitan obligasi pemerintah jangka sangat panjang, dan melepaskan lebih banyak likuiditas melalui penurunan suku bunga, penurunan rasio persyaratan cadangan, dan suku bunga hipotek yang ada. banyak ahli, termasuk saya sendiri, yang secara aktif mengadvokasi kebijakan-kebijakan ini, dan intensitas serta ketepatan waktu kebijakan yang diperkenalkan kali ini melebihi ekspektasi banyak orang.

pertama-tama, pada konferensi pers dewan negara, kepala tiga departemen utama bank sentral, administrasi pengawasan keuangan negara, dan komisi regulasi sekuritas tiongkok meluncurkan serangkaian kebijakan besar yang menguntungkan, termasuk penurunan suku bunga. , pemotongan rasio cadangan wajib, suku bunga hipotek saat ini sebesar 50 basis poin, dan dukungan kuat untuk pengembangan pasar modal. bank sentral juga secara khusus menyiapkan dua alat: yang pertama adalah menyediakan swap untuk dana, asuransi, perusahaan sekuritas dan lembaga lainnya, dengan kuota gelombang pertama mencapai 500 miliar, sehingga lembaga-lembaga tersebut dapat memperoleh tagihan bank sentral, obligasi negara dan alat likuid lainnya dari bank sentral melalui swap, harta tersebut dapat dijual di pasar sekunder dan digunakan untuk membeli saham, dan ditetapkan hanya dapat digunakan untuk membeli saham. gubernur bank sentral pan gongsheng mengatakan jika gelombang pertama 500 miliar habis, akan ada 500 miliar kedua, atau bahkan 500 miliar ketiga. alat kedua adalah memberikan dukungan keuangan pembelian kembali kepada perusahaan tercatat dan pemegang saham utama. gelombang pertama akan mencapai 300 miliar, dan lebih banyak lagi dapat diberikan jika diperlukan.

ketua wu qing menekankan pada pertemuan tersebut bahwa perlu untuk memperkenalkan investor jangka menengah dan panjang, memperkenalkan modal yang sabar, mendukung perkembangan pasar modal yang pesat, memperbaiki berbagai sistem pasar modal, dan menindak kegiatan ilegal. rangkaian pernyataan ini sepenuhnya menunjukkan bahwa otoritas keuangan utama negara saya mendukung penuh pasar modal dan pemulihan ekonomi.

pertemuan biro politik komite sentral sekali lagi memaparkan prospek masa depan perekonomian dari perspektif tingkat tertinggi, terutama menekankan upaya terkoordinasi antara kebijakan moneter dan kebijakan fiskal. obligasi pemerintah jangka panjang ultra-panjang senilai 2 hingga 3 triliun yuan diperkirakan akan diluncurkan di masa depan untuk meningkatkan investasi dan merangsang konsumsi. dulu, obligasi pemerintah terutama diterbitkan untuk mendukung investasi infrastruktur, namun saat ini investasi infrastruktur sudah relatif lengkap, dan permasalahan utamanya adalah konsumsi yang tidak mencukupi. oleh karena itu, penerbitan obligasi pemerintah ini dapat meningkatkan konsumsi.

rangkaian kebijakan ini jauh melebihi ekspektasi investor dalam dan luar negeri. beberapa taipan wall street, seperti dalio, menekankan bahwa kebijakan pemerintah tiongkok jauh melampaui ekspektasi. sama seperti serangkaian kebijakan besar yang diterapkan eropa dalam menanggapi krisis utang eropa, kebijakan tersebut sepenuhnya membalikkan tren perlambatan pertumbuhan ekonomi mengubah harapan semua orang. ia menggunakan metafora yang menarik, dengan mengatakan bahwa reaksi pasar modal sangat antusias, dan kebijakan-kebijakan tersebut menginspirasi semangat binatang investor, yaitu sifat manusia. selama anda melihat peluang menghasilkan uang dari aset yang bagus dan melihat pasar modal membaik, banyak uang akan datang kepada anda tanpa diundang. logika ini sudah sering saya sebutkan dalam siaran langsung dan artikel sebelumnya. investor tidak akan membeli ketika mereka melihatnya turun atau menjadi murah, tetapi mereka akan membeli ketika mereka melihatnya bisa naik dan menghasilkan uang. dengan kata lain, harus ada efek menghasilkan uang terlebih dahulu, baru dana akan datang tanpa diundang.

bagian penjualan di banyak perusahaan sekuritas bekerja lembur selama hari libur, dan antrian pembukaan rekening online sudah tidak sesuai lagi. hal ini menunjukkan bahwa investor akan datang setelah melihat efek menghasilkan uang. oleh karena itu, logika dari putaran kenaikan pasar saham ini sebenarnya adalah bahwa policy bottom dan market bottom beresonansi. setelah pasar turun hingga lebih dari 2,600 poin dan titik terendah pasar tercapai, kebijakan secara kolektif mengerahkan kekuatan dan membentuk resonansi, membuat pasar lebih yakin.

saat menerapkan kebijakan tersebut, rapat biro politik menekankan bahwa paket kebijakan akan dirilis di masa depan. jumlah kebijakan yang dikeluarkan sejauh ini tidak banyak, dan intensitasnya belum sepenuhnya dirilis. misalnya, pada tanggal 29 september, guangzhou memimpin pencabutan semua pembatasan pembelian, sehingga memungkinkan penduduk guangzhou dan orang luar untuk membeli rumah di guangzhou. namun, meskipun shenzhen dan shanghai juga telah melonggarkan pembatasan pembelian, mereka belum sepenuhnya menghapuskannya, yang berarti masih terdapat banyak ruang kebijakan di masa depan.

dalam hal kebijakan fiskal, saat ini belum ada skala yang jelas, namun media asing melaporkan bahwa kebijakan fiskal sekitar 10 triliun yuan dapat diterapkan untuk merangsang perekonomian. jika kebijakan ini dapat dilaksanakan maka pemulihan ekonomi akan kuat dan landasan pertumbuhan pasar akan semakin kuat.

saya yakin kebijakan ini akan dilaksanakan secara maksimal, karena pemerintah pusat sangat bertekad untuk sepenuhnya membalikkan tren perlambatan pertumbuhan ekonomi dan mendorong perekonomian ke dalam siklus pertumbuhan baru.

pasar saham a diperkirakan akan terus meningkat setelah liburan. pada hari perdagangan terakhir sebelum hari raya, volume perdagangan pasar mencapai 2,59 triliun, melebihi level tahun 2015, menunjukkan bahwa antusiasme pasar belum sepenuhnya keluar. banyak saham yang telah mencapai batas hariannya, dan ditambah dengan meningkatnya sentimen saham hong kong selama liburan, peningkatan volume yang besar diperkirakan akan terus berlanjut pada hari perdagangan pertama setelah liburan. namun, kenaikan tajam ini dapat dengan cepat melepaskan emosi, menyebabkan pasar naik terlalu cepat, dan ketika sebagian dana ini habis, koreksi dapat terjadi.

namun, jika kebijakan tersebut dapat ditindaklanjuti secara terus menerus, maka ketika money-making effect dari pasar sudah terbentuk, maka akan terus menarik dana dari pasar pendapatan tetap seperti deposito bank, produk pengelolaan kekayaan, dan deposito besar untuk dialirkan ke pasar. pasar modal. belakangan ini, efek jungkat-jungkit saham dan obligasi mulai terlihat. pasar obligasi mulai melemah, sedangkan pasar modal mulai menguat.

perlu dicatat bahwa ada potensi besar transfer tabungan warga dalam skala besar. simpanan penduduk telah meningkat sebesar 60 triliun yuan dalam empat tahun terakhir, dan saat ini simpanan penduduk mencapai lebih dari 140 triliun yuan. bahkan jika hanya 10% yang ditransfer, masih ada dana lebih dari sepuluh triliun yuan efek stimulasi yang sangat signifikan pada pasar a-share.

putaran pasar ini adalah pasar yang sedang meningkat tingkat tinggi. tren saat ini adalah naik dengan cepat, bukan perlahan. setelah naik pesat sampai batas tertentu, pasar akan memasuki tahap kenaikan yang bergejolak, disertai dengan penyesuaian naik, namun tren keseluruhannya masih naik. pasar telah mengkonfirmasi tren pembalikan, yang mana hal ini sangat penting. karena pasar bullish tidak ada habisnya, pasar mungkin terus naik dalam jangka waktu yang lama. ini tidak akan berakhir hanya dalam satu atau setengah bulan, tetapi bisa bertahan selama satu atau dua tahun.

bahkan menurut valuasi saham as, pasar saham a seharusnya naik lebih dari 4.000 poin. saat ini, pasar saham a masih berada dalam tahap pertama pasar bullish. jika kita melihat indikator buffett, yaitu rasio nilai pasar saham suatu negara terhadap pdb, amerika serikat jelas memiliki valuation bubble yang lebih besar, dimana indikator buffett melebihi 200%. rasio nilai pasar dari pasar saham a dibagi dengan pdb tiongkok adalah sekitar 0,6. jika saham hong kong dan saham konsep tiongkok dimasukkan, rasio saham tiongkok terhadap pdb adalah sekitar 0,8 hingga 0,9, yaitu kurang dari 1. hal ini menunjukkan bahwa nilai pasar kita sangat diremehkan.

terdapat perbedaan tertentu dalam perbandingan antar negara, dan analogi sederhana tidak dapat dibuat. indikator buffett mencerminkan premi modal. semakin tinggi premi, semakin tinggi pula ekspektasi di masa depan. tujuh kepemilikan teratas di pasar saham as sebagian besar adalah saham teknologi, terutama saham teknologi yang diwakili oleh nvidia. pengejaran modal lebih intensif, sehingga valuasinya lebih tinggi. saham kami dengan kapitalisasi pasar yang besar sebagian besar adalah saham kuda putih besar di industri tradisional seperti keuangan, minuman keras, minyak bumi dan petrokimia, dll., dan tingkat penilaiannya relatif rendah.

setidaknya kita harus kembali ke indikator buffett yaitu 1x. saat ini saham a hanya 0,6 hingga 0,7x. oleh karena itu, ini adalah periode yang relatif nyaman bagi investor yang mempertahankan aset-aset bagus selama penurunan pasar.

pasar sedang mengalami reli yang kuat, dan investor yang memiliki aset berkualitas tinggi menyaksikan pemulihan nilai pasar yang berkelanjutan. namun bagi para investor yang sebelumnya membeli pada level tinggi, belum juga mengurungkan niatnya sehingga masih perlu bersabar dan menunggu pasar naik lebih lanjut, dengan harapan putaran pasar ini akan membawa kejutan.

bagi investor yang pernah memiliki posisi short sebelumnya, sekarang mungkin merasa cemas, karena shorting pasar lebih tidak nyaman daripada terjebak, dan tentu saja mereka akan merasa tidak nyaman secara emosional. saya sudah sebutkan sebelumnya ketika pasar sedang turun, tidak cocok untuk mengambil posisi short ketika pasar sedang rendah, dan tidak cocok untuk mengambil posisi panjang ketika pasar sedang tinggi, sehingga berbahaya untuk mempertahankan posisi short ketika pasar sedang tinggi. rendah. begitu situasi pasar tiba, posisi short berarti hilangnya peluang, yang akan sangat memalukan. jika anda menunggu hingga pasar sudah naik sebelum memasuki pasar, anda mungkin melewatkan gelombang kenaikan pertama.

oleh karena itu, bagi investor dengan posisi short, situasi saat ini sangat tidak menguntungkan. mereka harus secara tegas meningkatkan posisinya ketika pasar berfluktuasi atau mundur, meningkatkan posisinya setidaknya hingga 50%, sehingga mereka dapat menyerang dan bertahan.

bagi investor dengan posisi setengah, karena posisinya tidak terlalu berat, maka dapat menyikapi fluktuasi pasar dengan lebih tenang dan tidak panik seperti investor dengan posisi short. mereka dapat mencari peluang untuk lebih menambah posisinya setelah liburan.

pada saat yang sama, ketika kita memperhatikan pasar yang sedang meningkat, kita juga perlu mengingatkan diri kita sendiri untuk memperhatikan risiko. putaran kenaikan ini terutama merupakan hasil dari gabungan ekspektasi kebijakan, promosi modal, dan sentimen pasar. karena pasar telah mengalami penurunan selama lebih dari tiga tahun dan banyak saham yang mengalami oversold, kenaikan ini disebabkan oleh kombinasi beberapa faktor. namun, perubahan menyeluruh pada fundamental ekonomi memerlukan waktu dan penerapan kebijakan secara bertahap. pasar saham selalu mencerminkan perubahan ekonomi terlebih dahulu, sehingga jika pasar mengalami kenaikan atau bubble yang berlebihan di kemudian hari, kita perlu memperhatikan pengendalian risiko.

pertama-tama, jangan menggunakan leverage, karena tidak disarankan menggunakan leverage pada kondisi pasar tertentu, karena jika tren pasar berubah maka akan sulit bagi investor yang menggunakan leverage untuk keluar. kita sudah mendapat pelajaran dari tahun 2015 dan tiga tahun terakhir. kita harus menghindari penggunaan leverage, berinvestasi dengan uang cadangan, dan menjaga mentalitas yang baik.

kedua, anda harus membeli aset berkualitas tinggi meskipun pasar sedang menggila. ingatlah selalu bahwa investasi nilai adalah dasar dari investasi, dan jangan menyentuh saham sampah atau saham tematik. dengan cara ini, meskipun pasar berfluktuasi, anda tidak akan merasa panik dan dapat memegang teguhnya atau bahkan menjadi pemegang saham.

terakhir, berinvestasi memerlukan pemeliharaan mentalitas yang baik, meskipun hanya sedikit orang yang dapat melakukannya tanpa terlalu bersemangat ketika pasar naik atau frustrasi ketika pasar turun. namun kita harus mencoba menahan emosi dan melihat pasar dengan lebih rasional. realisasikan pendapatan properti dengan menjadi pemegang saham perusahaan yang baik atau secara tidak langsung memegang perusahaan yang baik dengan membeli dana.