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la flambée soudaine des actions a et des actions de hong kong a cette fois apporté d'énormes surprises à de nombreux investisseurs. cependant, des inquiétudes subsistent quant à savoir s’il s’agit simplement d’un incident, de sorte que les divisions sur le marché demeurent. malgré cela, l’enthousiasme actuel sur le marché reste très élevé.

bien que les investisseurs nationaux en actions a soient actuellement en pleine fête nationale, beaucoup ne se sont pas consacrés aux activités de loisirs pendant les vacances, mais continuent de prêter attention à la situation commerciale des actions de hong kong. les actions de hong kong ont continué à se négocier mercredi, jeudi et vendredi pendant les vacances, et le marché était volatil. le marché a connu une forte hausse mercredi, suivie d'une forte baisse le 3 octobre, ce qui a amené de nombreuses personnes à se demander si la hausse était complète. étant donné que les actions de hong kong n'ont pas de restrictions de limite supérieure ou inférieure, de nombreuses actions ont augmenté de façon étonnante dix fois ou plus ce jour-là, en particulier les actions de courtage, de nombreuses actions ayant augmenté de plus du double.

les marchés ont encore reculé jeudi, mais ont presque récupéré leurs pertes en fin de séance, de nombreuses actions récupérant les pertes de la journée en fin de séance. le marché a continué de croître et a atteint de nouveaux sommets vendredi. en particulier, l'indice hang seng a atteint un nouveau sommet pour ce marché vendredi, atteignant plus de 22 700 points, indiquant que la durabilité de ce marché a dépassé les attentes de nombreuses personnes.

il est prévisible que les actions a auront plus de chances de connaître un bon départ après les vacances, car les actions de hong kong ont fortement augmenté à l'avance pendant les vacances. de plus, pendant les vacances, les actions et les fonds sont devenus des sujets de discussion brûlants. de nombreuses personnes recherchent des fonds partout et souhaitent couvrir ou augmenter leurs positions pour saisir cette série de tendances du marché. d’un point de vue émotionnel, le marché a été profondément activé.

en fait, il y a à peine une douzaine de jours, de nombreux investisseurs étaient encore pessimistes et désespérés. lors de la précédente diffusion en direct, la zone de commentaires était également pleine de pessimisme, car de nombreuses personnes n'avaient pas confiance dans les perspectives du marché. à cette époque, il était recommandé à chacun de garder espoir lorsque le marché était le plus désespéré. le professeur yu minhong disait souvent : « voyez l'espoir dans le désespoir, et la vie sera brillante. lorsque vous êtes désespéré, vous ne devriez pas l'être davantage. désespéré, sinon vous perdrez des jetons de haute qualité au fond. tant que vous détenez les jetons, vous pouvez attendre patiemment que le marché arrive. nous ne prédisons pas quand le marché arrivera, mais tant que nous détenons des actions et des fonds de haute qualité au fond, le marché arrivera tôt ou tard.

comme m. lin yuan l'a déjà dit dans son discours à l'institut national de développement de l'université de pékin, tout ce que nous avons à faire est d'attendre patiemment l'arrivée du marché. c'était aussi pour remonter le moral de tout le monde, mais beaucoup de gens n'y croyaient toujours pas. ce n'est que lorsque le marché a soudainement augmenté que beaucoup de gens se sont réveillés et ont réalisé que nous ne pouvions pas dire quand le marché arriverait, ni à quelle hauteur cette vague de marché pourrait monter. mais tant que nous détenons des actifs de haute qualité et que nous les achetons à un niveau inférieur, ce n’est qu’une question de temps avant de gagner de l’argent, et il nous suffit d’être patients et d’attendre.

j'ai appelé à plusieurs reprises les départements concernés à profiter du lancement par la réserve fédérale d'un nouveau cycle de baisse des taux d'intérêt le 18 septembre pour intensifier les efforts visant à stimuler l'économie. faire jouer pleinement le rôle de la politique monétaire et de la politique budgétaire, stimuler l'investissement et la consommation continue grâce à l'émission d'obligations d'état à très long terme, et libérer davantage de liquidités grâce à des réductions des taux d'intérêt, des taux de réserves obligatoires et des taux d'intérêt hypothécaires existants. de nombreux experts, dont moi-même, plaident activement en faveur de ces politiques, et l’intensité et l’opportunité des politiques introduites cette fois-ci ont dépassé les attentes de nombreuses personnes.

tout d'abord, lors de la conférence de presse du conseil d'état, les chefs des trois principaux départements de la banque centrale, de l'administration d'état de surveillance financière et de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ont lancé une série de politiques favorables majeures, notamment des réductions de taux d'intérêt. , des réductions du taux de réserves obligatoires, des taux d'intérêt hypothécaires existants de 50 points de base et un soutien fort au développement du marché des capitaux. la banque centrale a également spécialement mis en place deux outils : l'un consiste à fournir des swaps de fonds, d'assurances, de sociétés de titres et d'autres institutions, le premier lot de quotas atteignant 500 milliards, afin que ces institutions puissent obtenir des bons de la banque centrale, des bons du trésor et d'autres actifs liquides de la banque centrale par le biais de swaps , ces actifs peuvent être vendus sur le marché secondaire et utilisés pour acheter des actions, et il est stipulé qu'ils ne peuvent être utilisés que pour acheter des actions. le gouverneur de la banque centrale, pan gongsheng, a déclaré que si le premier lot de 500 milliards est épuisé, il pourrait y en avoir un deuxième de 500 milliards, voire un troisième de 500 milliards. le deuxième outil consiste à fournir un soutien financier en matière de rachat aux sociétés cotées et aux principaux actionnaires. le premier lot atteindra 300 milliards, et davantage pourra être fourni si nécessaire.

le président wu qing a souligné lors de la réunion qu'il était nécessaire d'introduire des investisseurs à moyen et long terme, d'introduire du capital patient, de soutenir le développement vigoureux du marché des capitaux, d'améliorer les divers systèmes du marché des capitaux et de réprimer les activités illégales. cette série de déclarations démontre pleinement que les principales autorités financières de mon pays soutiennent pleinement le marché des capitaux et la reprise économique.

la réunion du bureau politique du comité central a une fois de plus exposé les perspectives d'avenir de l'économie du point de vue du plus haut niveau, en mettant particulièrement l'accent sur les efforts coordonnés de la politique monétaire et de la politique budgétaire. on s'attend à ce que 2 à 3 000 milliards de yuans d'obligations d'état à très long terme soient émis à l'avenir pour stimuler l'investissement et stimuler la consommation. dans le passé, les obligations d'état étaient principalement émises pour soutenir les investissements dans les infrastructures, mais aujourd'hui, les investissements dans les infrastructures sont relativement complets et le principal problème est l'insuffisance de la consommation. par conséquent, cette émission d’obligations d’état pourrait stimuler la consommation.

cette série de politiques a largement dépassé les attentes des investisseurs nationaux et étrangers. certains magnats de wall street, comme dalio, ont souligné que les politiques du gouvernement chinois dépassaient largement les attentes, tout comme la série de politiques majeures mises en place par l'europe en réponse à la crise de la dette européenne, elles ont complètement inversé la tendance au ralentissement de la croissance économique. a changé les attentes de tout le monde. il a utilisé une métaphore intéressante, affirmant que la réaction du marché des capitaux a été extrêmement enthousiaste et que ces politiques ont inspiré l’esprit animal des investisseurs, c’est-à-dire la nature humaine. tant que vous voyez la possibilité de gagner de l’argent avec de bons actifs et que le marché des capitaux s’améliore, beaucoup d’argent vous parviendra sans y être invité. j'ai souvent mentionné cette logique dans des émissions et des articles en direct précédents. les investisseurs n'achèteront pas lorsqu'ils verront le cours baisser ou devenir bon marché, mais ils achèteront lorsqu'ils verront que le cours peut augmenter et gagner de l'argent. en d’autres termes, il faut d’abord qu’il y ait un effet lucratif, et ensuite les fonds viendront sans invitation.

les services commerciaux de nombreuses sociétés de valeurs mobilières font des heures supplémentaires pendant les vacances et les files d'attente pour l'ouverture de comptes en ligne sont déjà dépassées. cela montre que les investisseurs viendront après avoir constaté l'effet lucratif. par conséquent, la logique de ce cycle de hausse des marchés boursiers est en fait que le fond politique et le fond du marché entrent en résonance. c’est après que le marché est tombé à plus de 2 600 points et que le plancher du marché a été atteint que les politiques ont collectivement exercé leur force et formé une résonance, rendant le marché plus sûr.

lors de la mise en œuvre de ces politiques, la réunion du bureau politique a souligné qu'un ensemble de politiques seront publiées à l'avenir. le nombre de politiques publiées jusqu'à présent n'est pas important et leur intensité n'est pas encore entièrement mise en œuvre. par exemple, le 29 septembre, guangzhou a pris l'initiative de lever toutes les restrictions d'achat, permettant ainsi aux résidents de guangzhou et aux étrangers d'acheter des maisons à guangzhou. cependant, même si shenzhen et shanghai ont également assoupli les restrictions d'achat, elles ne les ont pas complètement abolies, ce qui signifie qu'il reste encore beaucoup de marge de manœuvre politique à l'avenir.

en termes de politique budgétaire, il n'existe actuellement pas d'échelle claire, mais les médias étrangers ont rapporté qu'une politique budgétaire d'environ 10 000 milliards de yuans pourrait être adoptée pour stimuler l'économie. si cette politique peut être mise en œuvre, la reprise économique sera forte et les bases de la croissance du marché seront plus solides.

je crois que cette politique sera mise en œuvre à la lettre, car le gouvernement central est très déterminé à inverser complètement la tendance au ralentissement de la croissance économique et à pousser l'économie dans un nouveau cycle de croissance.

le marché des actions a devrait continuer à augmenter après les vacances. le dernier jour de bourse avant les vacances, le volume des échanges sur le marché a atteint 2 590 milliards, dépassant le niveau de 2015, ce qui indique que l'enthousiasme du marché n'a pas encore été pleinement libéré. de nombreuses actions ont déjà atteint leur limite quotidienne et, couplées à la montée du sentiment des actions de hong kong pendant les vacances, on s'attend à ce que de fortes augmentations de volume se poursuivent le premier jour de bourse après les vacances. cependant, cette forte hausse peut rapidement libérer des émotions, provoquant une hausse trop rapide du marché, et lorsque cette partie des fonds est consommée, une correction peut se produire.

cependant, si cette politique peut être suivie de manière continue, une fois que l'effet lucratif du marché sera formé, elle continuera à attirer des fonds du marché des titres à revenu fixe tels que les dépôts bancaires, les produits de gestion de patrimoine et les dépôts importants. le marché des capitaux. récemment, l'effet de bascule des actions et des obligations a commencé à apparaître. le marché obligataire a commencé à s'affaiblir, tandis que le marché des capitaux a commencé à se renforcer.

il convient de noter qu’il existe un énorme potentiel de transfert à grande échelle de l’épargne des résidents. les dépôts des résidents ont augmenté de 60 000 milliards de yuans au cours des quatre dernières années, et ils atteignent actuellement plus de 140 000 milliards de yuans. même si seulement 10 % sont transférés, cela représente toujours plus de 10 000 milliards de yuans de fonds. un effet stimulant très important sur le marché des actions a.

ce cycle de marché est un marché en hausse de haut niveau. la tendance actuelle est à une hausse rapide plutôt que lente. après avoir augmenté rapidement dans une certaine mesure, le marché entrera dans une phase ascendante volatile, accompagnée d'ajustements à la hausse, mais la tendance générale reste à la hausse. le marché a confirmé le renversement de tendance, ce qui est très important. parce que le marché haussier n'a pas de fin, la hausse du marché peut durer longtemps et ne se terminera pas dans un mois ou un demi-mois, mais peut durer un ou deux ans.

même selon la valorisation des actions américaines, le marché des actions a devrait monter à plus de 4.000 points. actuellement, le marché des actions a en est encore à la première étape du marché haussier. si l’on regarde l’indicateur buffett, qui est le rapport entre la valeur boursière d’un pays et le pib, les états-unis ont clairement une bulle de valorisation plus importante, l’indicateur buffett dépassant les 200 %. le ratio de la valeur marchande du marché des actions a divisé par le pib chinois est d'environ 0,6. si l'on inclut les actions de hong kong et les actions conceptuelles chinoises, le ratio des actions chinoises par rapport au pib est d'environ 0,8 à 0,9, ce qui est inférieur à 1. que notre valeur marchande est sérieusement sous-évaluée.

il existe certaines différences dans les comparaisons entre les différents pays et de simples analogies ne peuvent être établies. l'indicateur buffett reflète la prime de capital. plus la prime est élevée, plus les attentes pour l'avenir sont élevées. les sept principaux titres du marché boursier américain sont principalement des valeurs technologiques, en particulier des valeurs technologiques représentées par nvidia. la recherche de capitaux est plus intense, donc les valorisations sont plus élevées. nos actions à grande capitalisation boursière sont principalement de grandes actions de chevaux blancs dans des secteurs traditionnels tels que la finance, les alcools, le pétrole et la pétrochimie, etc., et leurs niveaux de valorisation sont relativement faibles.

il faudrait au moins revenir à l'indicateur buffett de 1x. actuellement, les actions a ne sont que de 0,6 à 0,7x. si nous pouvons revenir à 1x, il y aura au moins 50 % de marge de croissance, voire plus. il s’agit donc d’une période relativement confortable pour les investisseurs qui ont conservé de bons actifs pendant les replis des marchés.

le marché connaît une forte reprise et les investisseurs détenant des actifs de haute qualité assistent à une reprise continue de la valeur marchande. cependant, pour les investisseurs qui ont déjà acheté à des niveaux élevés, ils ne se sont pas encore dénoués et doivent donc encore être patients et attendre que le marché continue de monter, en espérant que ce cycle de marché apportera des surprises.

pour les investisseurs qui avaient des positions courtes auparavant, ils peuvent se sentir anxieux maintenant, car vendre à découvert le marché est plus inconfortable que d'être piégé, et ils se sentiront naturellement mal à l'aise émotionnellement. j'ai déjà mentionné que lorsque le marché est en baisse, il n'est pas approprié d'être vendeur lorsque le marché est bas, et il n'est pas approprié d'être long lorsque le marché est haut, il est donc dangereux de maintenir une position courte lorsque le marché est haut. faible. une fois la situation du marché arrivée, les positions courtes entraîneront des opportunités manquées, ce qui sera très embarrassant. si vous attendez que le marché ait déjà augmenté avant d'entrer sur le marché, vous risquez de rater la première vague de gains.

par conséquent, pour les investisseurs ayant des positions courtes, la situation actuelle est très défavorable. lorsque le marché fluctue ou recule, ils devraient augmenter leurs positions de manière décisive, en augmentant leurs positions à au moins 50 %, afin de pouvoir à la fois attaquer et se défendre.

pour les investisseurs ayant une demi-position, puisque la position n'est pas trop lourde, ils peuvent réagir plus sereinement aux fluctuations du marché et ne paniqueront pas comme les investisseurs ayant une position courte. ils peuvent rechercher des opportunités pour renforcer leurs postes après les vacances.

dans le même temps, tout en étant attentifs à la hausse du marché, nous devons également nous rappeler de prêter attention aux risques. cette vague de hausse est principalement le résultat de l'action conjointe des attentes politiques, de la promotion des capitaux et du sentiment du marché. le marché étant en déclin depuis plus de trois ans et de nombreuses actions étant fortement survendues, cette hausse est le résultat d'une combinaison de facteurs. toutefois, une modification complète des fondamentaux économiques prendra du temps et nécessitera la mise en œuvre progressive de politiques. le marché boursier reflète toujours à l'avance les changements économiques, donc si le marché connaît des hausses excessives ou des bulles à l'avenir, nous devons prêter attention au contrôle des risques.

tout d'abord, ne pas utiliser l'effet de levier, car il n'est pas recommandé d'utiliser l'effet de levier dans certaines conditions de marché, car une fois la tendance du marché modifiée, il sera difficile pour les investisseurs qui utilisent l'effet de levier de s'en sortir. nous avons déjà tiré les leçons de 2015 et des trois dernières années. nous devons éviter de recourir à l’effet de levier, investir avec de l’argent disponible et conserver une bonne mentalité.

deuxièmement, vous devriez acheter des actifs de haute qualité même si le marché devient fou. n’oubliez jamais que l’investissement de valeur est la base de l’investissement et ne touchez pas aux actions indésirables ou aux actions thématiques. de cette façon, même si le marché fluctue, vous ne ressentirez pas de panique et pourrez le maintenir fermement ou même devenir actionnaire.

enfin, investir nécessite de maintenir une bonne mentalité, même si peu de gens peuvent le faire sans être trop excités lorsque le marché monte ou frustrés lorsque le marché baisse. mais nous devrions essayer de maîtriser nos émotions et d’observer le marché de manière plus rationnelle. réalisez des revenus fonciers en devenant actionnaire d'une bonne entreprise ou en détenant indirectement une bonne entreprise en achetant des fonds.