berita

berita tencent "perspektif"

pengarang|ji zhenyu

penyunting|liu peng

pada tanggal 3 september waktu as, raksasa chipnvidiaharga saham turun tajam, turun hampir 10% sepanjang hari, dan nilai pasarnya menguap sebesar us$279 miliar (sekitar rmb 1,99 triliun) dalam semalam, memecahkan rekor kerugian satu hari dalam nilai pasar sebuah perusahaan tercatat dalam sejarah. setelah pasar tutup, terdapat kabar bahwa nvidia telah menerima panggilan pengadilan dari departemen kehakiman as untuk melakukan penyelidikan antimonopoli, yang semakin menimbulkan kekhawatiran pasar terhadap perusahaan tersebut, sehingga menyebabkan harga saham nvidia terus turun setelah pasar tutup hari itu.

selain nvidia, pasar saham as secara keseluruhan juga turun tajam. hingga penutupan, indeks s&p 500 turun 2,12%, indeks komposit nasdaq turun 3,26%, dan dow jones industrial average turun 1,51%. tren pasar ini menandai penurunan satu hari terbesar sejak keruntuhan pada awal agustus.

dengan nvidia,google、apelsaham-saham kelas berat yang diwakili oleh raksasa teknologi menjadi sektor yang paling terkena dampaknya pada hari itu. karena perusahaan-perusahaan ini menguasai sebagian besar kapitalisasi pasar as, penurunan harga saham perusahaan-perusahaan raksasa ini juga membebani pasar secara keseluruhan.

dilihat dari faktor pemicunya, penurunan pasar pada tanggal 3 september serupa dengan bulan lalu. keduanya dipengaruhi oleh dua faktor yaitu pernyataan “hawkish” bank sentral jepang dan data ekonomi negatif dari amerika serikat. perbedaannya adalah indeks vix, yang mengukur tingkat kepanikan pasar, naik di atas 20 pada tanggal 3 september, meningkat lebih dari 30%, namun masih jauh di bawah rekor tertinggi dalam sejarah yaitu 65 yang ditetapkan pada awal agustus.

selain itu, putaran penurunan ini lebih terkonsentrasi pada saham-saham kelas berat raksasa teknologi. sektor-sektor lain, seperti keuangan, energi, real estate, dll., relatif sudah keluar dari pasar independen, yang mencerminkan bahwa investor lebih menaruh perhatian pada teknologi-. sektor terkait.

nvidia, yang mendapat manfaat dari booming kecerdasan buatan generatif, menjadi sektor yang paling terpukul pada hari itu, yang juga mencerminkan kekhawatiran investor terhadap prospek masa depan kecerdasan buatan.

pernyataan bank sentral jepang yang hawkish dan kekhawatiran terhadap resesi as memicu kepanikan pasar

tanggal 3 september adalah hari perdagangan pertama saham as di bulan september. sebelum pasar dibuka pada hari itu, gubernur bank of japan kazuo ueda menegaskan kembali bahwa bank of japan akan terus mengadopsi kebijakan kenaikan suku bunga selama prospek ekonomi sejalan dengan prospek ekonomi. ekspektasi. dipengaruhi oleh pernyataan ini, saham as perubahan terjadi sebelum pasar dibuka hari itu, dengan ketiga indeks saham berjangka utama turun sedikit.

setelah pembukaan, data ekonomi as yang buruk semakin mengurangi kepercayaan pasar.s&p globaldata menunjukkan bahwa produksi manufaktur as turun untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan pada bulan agustus, dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi kembali muncul. pmi manufaktur turun menjadi 47,9 dari 49,6 di bulan juli. sementara itu, pmi manufaktur institute for supply management (ism) menyusut selama lima bulan berturut-turut, meleset dari ekspektasi sebesar 47,5 tetapi lebih tinggi dari bulan juli sebesar 46,8.

dipengaruhi oleh berita buruk yang disebutkan di atas, tiga indeks saham utama as semuanya melonjak dan dibuka lebih rendah sepanjang hari, dan penurunannya semakin cepat di penghujung hari. di antara sektor-sektor utama, saham-saham pertumbuhan teknologi menjadi sektor yang paling terpukul pada hari itu. diantaranya, beberapa raksasa teknologi besar yang kapitalisasi pasarnya menguasai sebagian besar amerika serikat semuanya mengalami penurunan signifikan pada hari itu turun hampir 10% hari itu, dengan kapitalisasi pasarnya meningkat dari us$3 triliun. turun menjadi us$2,64 triliun. setelah pasar tutup hari itu, dilaporkan bahwa departemen kehakiman as telah mengeluarkan panggilan pengadilan kepada nvidia, yang mungkin merupakan panggilan pengadilan. terlibat dalam investigasi terkait antimonopoli. berita ini menyebabkan harga saham nvidia gagal berhenti jatuh setelah pasar tutup.

hampir tidak ada raksasa teknologi lain yang selamat. apple turun 2,72% pada hari itu.microsoftturun 1,85%, dan google turun 3,94%. terseret oleh saham-saham kelas berat ini, pasar as juga jatuh secara keseluruhan pada hari itu.

indeks volatilitas vix, yang mengukur kepanikan pasar, melonjak 33% menjadi 20,72 pada hari itu, namun masih jauh di bawah level tertinggi 65 yang dicapai vix saat pasar mengalami penurunan tajam di awal agustus.

antusiasme investor terhadap ai berkurang

penurunan tajam pasar pada tanggal 3 september memberikan perasaan deja vu kepada investor saham as. baru sebulan yang lalu, pasar saham global, termasuk saham as, mengalami "senin hitam". penyebabnya juga adalah pengumuman kenaikan suku bunga oleh bank of japan , yang ditumpangkan berita negatif mengenai data ekonomi as menyebabkan perubahan di pasar global. indeks nikkei pernah mengalami panik jual, anjlok lebih dari 10% dalam satu hari, dan saham as pun mengalami koreksi yang cukup signifikan.

namun pasar dengan cepat pulih. sejak awal agustus, indeks s&p 500 telah meningkat lebih dari 7%, dan indeks komposit nasdaq telah meningkat lebih dari 6%. rekor tertinggi baru.

karena jatuhnya pasar pada awal agustus, analis pasar umumnya mengaitkannya dengan carry trade yen dalam skala besar. karena kebijakan suku bunga rendah jangka panjang bank of japan, carry trade yen menjadi populer dalam dekade terakhir -arbitrase bebas dengan meminjam yen jepang berbunga rendah dan mengubahnya menjadi mata uang lain dengan suku bunga tinggi.

karena perbedaan suku bunga yang kecil dan biaya transaksi tambahan lainnya, carry trade yen jepang memerlukan jumlah perdagangan tertentu agar bisa menguntungkan, sehingga banyak investor menggunakan leverage untuk memperbesar keuntungan mereka.

namun, risiko leverage menjadi besar ketika situasi pasar berbalik. ketika bank of japan mengumumkan kenaikan suku bunga, selisih suku bunga yen jepang menyusut atau bahkan menjadi tidak lagi menguntungkan bagi investor ' kerugian meluas. , karena perdagangan margin, margin perlu diisi ulang dengan cepat, yang menyebabkan babak penjualan baru, yang semakin meningkatkan tekanan ke bawah di pasar.

namun, penurunan pada tanggal 3 september tidak sekeras putaran sebelumnya. pada awal agustus, kepanikan pasar sempat tinggi, dan pasar global terkena dampaknya. indeks kepanikan pernah mencapai 65, yang merupakan level tertinggi sejak epidemi tahun 2020 krisis keuangan tahun 2008.

pasar anjlok pada tanggal 3 september, yang sebagian besar terseret oleh saham-saham kelas berat. raksasa chip nvidia adalah yang pertama menanggung beban terbesarnya. meskipun nvidia mengungkapkan laporan keuangan kuartal kedua minggu lalu, indikator utama seperti pendapatan dan laba masih mencapai rekor dan melampaui ekspektasi pasar. namun, investor ragu apakah kinerja nvidia di masa depan dapat terus mempertahankan pertumbuhan yang tinggi, sehingga mempengaruhi pandangan pasar saat ini penilaian nvidia. setelah mengalami penurunan terus menerus, nilai pasar nvidia kurang dari us$3 triliun.

kinerja harga saham nvidia juga sebagian besar mewakili ekspektasi investor terhadap prospek kecerdasan buatan di masa depan. dalam dua tahun terakhir, dengan memanfaatkan kebangkitan kecerdasan buatan generatif, nilai pasar nvidia telah melampaui us$1 triliun, us$2 triliun, dan us$3 triliun dalam waktu singkat, dan pernah menduduki singgasana perusahaan paling berharga di dunia. berdasarkan putaran ini dengan prospek optimis dari kecerdasan buatan generatif dan posisi pasar nvidia, pasar telah memberikan penilaian yang menakjubkan kepada nvidia tanpa ragu-ragu. pada saat yang sama, ekspektasi dunia luar terhadap pengembangan kecerdasan buatan generatif juga telah disesuaikan baru-baru ini saat ini, kecerdasan buatan generatif nilai baru yang dibawa oleh kecerdasan buatan belum benar-benar tercermin dalam laporan keuangan, dan perusahaan-perusahaan besar masih dalam tahap “perlombaan senjata”. model besar generasi berikutnya dari startup terkemuka openai sudah lama tidak dirilis. pada saat yang sama, seringnya terjadi gejolak manajemen internal juga menimbulkan keraguan dari dunia luar.

raksasa manajemen asetbatu hitamdalam sebuah catatan kepada klien minggu ini, perusahaan mengatakan bahwa penelitian terbaru mulai mempertanyakan apakah pendapatan baru yang dihasilkan oleh kecerdasan buatan generatif akan menutupi investasi sebelumnya.

“saat mengevaluasi belanja modal masing-masing perusahaan untuk ai, investor harus mempertimbangkan apakah mereka menggunakan modal dengan paling efisien,” tulis blackrock.