berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Untuk memahami situasi Tesla saat ini, mulailah dengan aspek teknis berikut.

Penulis |.Cao Siqi
sunting|.Jingyu

Laporan keuangan Tesla Q2 tahun 2024 agak menyedihkan.

Laba bersih turun 4,5%, dan total pendapatan pada dasarnya sama dengan periode yang sama tahun lalu, dan hal ini terutama didukung oleh poin dari "penjualan karbon". Dalam hal penjualan, Tesla telah mengalami penurunan tahun-ke-tahun selama dua kuartal berturut-turut untuk pertama kalinya sejak perusahaan tersebut mulai mempublikasikan data produksi dan penjualan pada tahun 2015. Pada paruh pertama tahun ini, Tesla menjual 58.000 kendaraan lebih sedikit dibandingkan pada paruh pertama tahun ini. periode yang sama pada tahun 2023.

Meski Musk merilis kabar baik pada rapat pendapatan bahwa FSD diperkirakan akan memasuki pasar Tiongkok dan Eropa tahun ini, hal itu tidak menghentikan pesimisme pasar.

Pada hari laporan keuangan Tesla dirilis,Harga saham turun 12%, nilai pasarnya menguap lebih dari US$100 miliar, setelah turun di bawah angka US$700 miliar.。

Parahnya, Musk baru-baru ini mengakui bahwa Robotaxi, yang semula dijadwalkan dirilis pada 8 Agustus, kembali ditunda hingga Oktober. Ini adalah penundaan bisnis besar kedua bagi Tesla pada tahun ini setelah media mengungkapkan pada bulan April bahwa mereka telah menghentikan pengembangan model murah generasi berikutnya. Kedua penundaan ini sesuai dengan dua fundamental bisnis Tesla yang paling penting: bisnis otomotif dan bisnis terkait mengemudi otonom.

Untuk bisnis otomotif, Musk telah memberikan "ultimatum" kepada tim baterai. Terobosan teknologi baterai dianggap sebagai isu utama dalam produksi massal model-model baru beberapa pasar.

Dalam bisnis mengemudi otonom Musk yang penuh percaya diri, semua orang menantikan lebih dari sekadar melihat kemampuan teknis Tesla.Saya juga berharap untuk melihat ide pemecahan masalah seperti apa yang dapat diberikan oleh mahasiswa teknik terbaik di industri ini dalam model bisnis baru seputar mengemudi otonom.。

01

marjin laba kotor,

Penggerak langsung penurunan harga saham

Dimensi pertama yang patut menjadi fokus adalah bisnis "sapi perah" Tesla, yaitu penjualan mobil. Indikator yang paling diperhatikan investor bukanlah volume penjualan, melainkan margin laba kotor.

Pada Oktober 2021, nilai pasar Tesla untuk pertama kalinya melampaui satu triliun dolar AS, sesuai dengan rasio harga terhadap pendapatan sebesar 192 kali lipat pada saat itu. Alasan utamanya adalah margin laba kotor satu kendaraan Tesla mencapai 30% pada kuartal tersebut.

Minggu ini, ketika Tesla mengumumkan data laporan triwulanan Q2 2024, harga saham Tesla turun 12% pada hari itu, dan nilai pasarnya turun kembali menjadi kurang dari $700 miliar. Dibandingkan dengan tiga tahun lalu, volume pengiriman Tesla pada kuartal ini telah meningkat sekitar 1,5 kali lipat, namun margin keuntungan satu kendaraan turun menjadi 14,6%.

Kesenjangan antara kedua nilai ini secara langsung membawa bisnis sapi perah Tesla kembali dari mitos industri ke level rata-rata.

Mobil bukanlah industri yang sangat menguntungkan. Dibandingkan dengan Apple, perusahaan Silicon Valley lainnya di bidang perangkat keras konsumen, margin laba kotor bisnis perangkat keras Apple dapat mencapai 40%, 10% lebih tinggi dari titik tertinggi margin laba kotor sepeda Tesla. Di industri otomotif, rata-rata tingkat data ini hanya berkisar 15%.

Oleh karena itu, Musk telah berbicara tentang "Tesla bukanlah perusahaan mobil, tetapi perusahaan teknologi/AI" selama bertahun-tahun. Ini bukan hanya retorika pemasaran eksternal, tetapi juga jalan yang harus diambil Tesla menuju masa depan. Cita-cita hidup Musk bukanlah menjadi seorang pertapa seperti Akio Toyoda, dan harapannya pada dirinya sendiri bukanlah menjadi orang terkaya di industri manufaktur.

Bagan perubahan margin laba kotor Tesla per kendaraan dalam beberapa tahun terakhir |. Sumber gambar: Analis Troy Teslike

Dibandingkan tiga tahun lalu, Tesla belum melihat perubahan drastis di sisi produksi. Pabrik-pabrik super Tiongkok beroperasi dengan lancar, rantai pasokan telah dengan lancar melewati dampak epidemi di bawah integrasi vertikal, dan belum ada inovasi besar seperti die-casting yang terintegrasi. Alasan paling langsung atas penurunan margin laba kotor Tesla adalah penyesuaian harga jual terminal, yang sering disebut sebagai "perang harga".

Mengambil contoh pasar Tiongkok, pada akhir tahun 2021, harga entry-level dari dua model utama Tesla, Model 3 dan Model Y, masing-masing adalah 265.600 yuan dan 301.800 yuan; dan 249.900 yuan. yuan (produk dan konfigurasi sedikit disesuaikan).

Mengenai pembahasan perang harga, terdapat perbedaan kognisi dan pendapat di seluruh dunia. Jika Anda melihatnya dari sudut pandang Tesla sendiri, Anda dapat menemukan alasan penting: kecepatan produk Tesla terlalu lambat, yang merupakan alasan penting mengapa Tesla harus memangkas harga untuk menghadapi persaingan.

Saat ini, ketika banyak merek dalam negeri yang merilis mobil baru, mereka akan langsung menggunakan Model 3 dan Model Y sebagai model benchmark. Dibandingkan dengan Tesla, keunggulan terbesar mobil baru tercermin pada konfigurasi kenyamanan dan kecerdasannya. Dan penetapan harga mereka lebih berani dan agresif. Sampai batas tertentu, Tesla, yang mengambil inisiatif melancarkan perang harga beberapa tahun lalu, tampaknya terkena "bumerang" dari iterasi produknya yang terlalu lambat.

Mengenai pemikiran Tesla tentang iterasi produk dan konfigurasi kenyamanan dalam mobil, . Dalam pandangannya, Tesla berfokus pada "efisiensi" sebagai titik awal desain, dan tidak ingin begitu saja menumpuk konfigurasi dan fungsi kenyamanan, sehingga memengaruhi konsumsi energi, bobot, dan pengendalian kendaraan.

Tidak ada yang salah dengan logika ini. Sebagai perusahaan dengan atribut teknologi yang kuat, Tesla dapat mengambil jalur produk yang berbeda dari arus utama. Namun kuncinya adalah frekuensi bermain kartu tertentu harus dijamin. Ada pepatah di kalangan konsumen: “Beli baru, bukan yang lama, beli yang lama dan dapatkan diskon.” Pepatah ini pertama kali digunakan pada ponsel dan barang elektronik konsumen, dan kini juga berlaku pada mentalitas sebagian konsumen kendaraan listrik pintar.

Pada tahun 2020, Musk memperkenalkan baterai 4680 di Tesla Battery Day |. Sumber gambar: Tangkapan layar siaran langsung

Selama beberapa waktu, orang-orang menaruh harapan mereka pada bisnis otomotif Tesla pada “model murah senilai $25.000 (USD)” (juga dikenal sebagai “Model 2”), yang membawa penjualan tahunan Tesla sebesar jutaan pasar. Sayangnya, pada bulan April tahun ini, media mengungkapkan bahwa proyek Model 2 telah ditangguhkan sehingga memicu anjloknya harga saham Tesla.

Alasan teknis penting atas penundaan "Model 2" adalah kesulitan yang dihadapi Tesla dalam penelitian dan pengembangan teknologi baterai generasi baru. Musk selalu berharap untuk memasang baterai 4680 yang dikembangkan sendiri ke dalam mobil baru untuk memberikan kapasitas dan kecepatan pengisian yang lebih besar daripada baterai biasa, dan secara signifikan mengurangi biaya baterai sebesar 15%-30%. Namun saat ini, baterai 4680 hanya dapat berfungsi sebaik baterai biasa.

Pada tahun 2020, Tesla menggunakan teknologi die-casting terintegrasi di lantai belakang Model Y untuk pertama kalinya, sangat mengoptimalkan proses produksi dan manufaktur, membantu Tesla keluar dari area kapasitas produksi, dan Model Y secara bertahap menjadi satu-satunya yang terlaris. teladan di dunia.

Penelitian dan pengembangan teknologi baterai 4680 merupakan inovasi teknologi utama yang sama pentingnya dengan teknologi die-casting terintegrasi pada tahun 2020. Sampai batas tertentu, hal ini secara langsung akan mempengaruhi laju produksi massal Model 2 yang paling kritis.

Menurut laporan media, Tesla berencana meluncurkan versi sederhana Model Y pada paruh pertama tahun depan. Model ini diposisikan sebagai produk peralihan dan dikembangkan berdasarkan produk yang sudah ada. Kabar terbaru menunjukkan bahwa Musk telah memberikan ultimatum kepada tim baterai 4680 untuk mengurangi biaya dan memperluas skala sebelum akhir tahun.

02

Robotaxi，

Lebih dari sekedar mengemudi otonom

Dimensi kedua diskusi tentang Tesla berkisar pada teknologi penggerak otonom.

Menurut UBS, valuasi bisnis otomotif Tesla stabil antara US$200 miliar hingga US$300 miliar (sekitar 20 kali PE). Oleh karena itu, valuasi Tesla yang jauh lebih tinggi dibandingkan industri otomotif didukung oleh bisnis-bisnis baru terkait self-driving.

Secara khusus, bisnis yang terkait dengan teknologi penggerak otonom dapat dibagi menjadi tiga model berbeda: layanan perangkat lunak FSD, bisnis Robotaxi yang dioperasikan sendiri, dan model "armada bersama" Tesla+Robotaxi yang paling ekstrem.

Secara teknis, FSD tidak diragukan lagi adalah pemimpin dalam industri ini. Tesla adalah salah satu perusahaan mobil global pertama yang mulai menjajaki jalur teknologi "end-to-end" - sebuah jalur yang dapat sangat meningkatkan efisiensi pengembangan dan kemampuan generalisasi sistem dalam berbagai skenario. Lebih penting lagi, karena keunggulan produksi massal Tesla dan perangkat keras yang sudah tertanam sebelumnya, mereka memiliki keunggulan dalam tautan data paling penting dalam pengembangan "end-to-end". dengan. sumber daya yang berharga.

Oleh karena itu, untuk FSD, penulis yakin bahwa fokus pada tahap ini bukan lagi pada teknologi itu sendiri, namun isu yang lebih inti harusnya ada pada detail implementasinya.

Aspek pertama adalah pengawasan. Saat ini, kebijakan sedang berubah ke arah yang menguntungkan Tesla. Musk mengatakan pada pertemuan kinerja ini bahwa FSD diperkirakan akan memasuki pasar China dan Eropa sebelum akhir tahun.

Aspek kedua adalah komersialisasi. Harga pembelian FSD di Tiongkok saat ini adalah 64.000 yuan, yang tidak hanya lebih mahal daripada produsen dalam negeri lainnya, tetapi yang lebih penting, produsen dalam negeri saat ini mengadopsi kebijakan "percobaan" tanpa ada komersialisasi yang tertutup. Perangkat lunak mengemudi cerdas Paotong. Di pasar domestik di mana tingkat pembayaran perangkat lunak sudah rendah, komersialisasi mungkin menjadi sebuah ujian setelah teknologi tersebut diimplementasikan.

Harga layanan mengemudi cerdas kelas atas Tesla di Tiongkok |. Sumber gambar: Situs web resmi Tesla Tiongkok

Robotaxi adalah bisnis yang sama sekali berbeda. Memang perlu mengandalkan teknologi penggerak otonom yang dibawa oleh FSD, namun teknologi dan dukungan operasional yang dibutuhkan jauh lebih dari sekadar teknologi penggerak otonom.

Untuk mengambil skenario paling sederhana, jika Anda mulai menerapkan Robotaxi sekarang, pengoperasian paling dasar yaitu mencolokkan dan mencabut pistol pengisi daya masih memerlukan pengoperasian manual (Tesla belum menggunakan dan menerapkan teknologi pengisian daya nirkabel). Selain itu, perencanaan link operasional seperti tenaga, jarak, dan pengambilan pesanan juga memerlukan suatu sistem yang tidak berkaitan erat dengan link produksi mobil untuk mendukung operasional bisnis ini. Saat ini, bisnis Robotaxi di sebagian besar wilayah dalam dan luar negeri telah mengadopsi strategi pembatasan wilayah operasi.

Saat ini tidak ada sumber terpercaya yang membatasi desain spesifik Tesla Robotaxi. Dalam "Musk Biography", disebutkan bahwa Musk berharap ini akan menjadi mobil yang "sama sekali tidak memiliki pedal dan roda kemudi". Namun, jika digabungkan dengan skenario pengoperasian tertentu, pendekatan ini mungkin agak terlalu radikal - lagipula, jika sistem rusak, mengemudi manual yang paling sederhana untuk menghindari situasi tersebut tidak akan mungkin dilakukan. Musk baru-baru ini menunda Robotaxi, yang semula dijadwalkan untuk diluncurkan pada 8 Agustus, menjadi 10 Oktober. Saya tidak tahu apakah detail ini sedang dibahas dan dibuat.

Terakhir, Musk mengusulkan agar pemilik Tesla bergabung dengan armada Robotaxi dan "biarkan mobil Anda membantu Anda menghasilkan uang saat tidak digunakan". Lagi pula, dibandingkan dengan prototipe Robotaxi yang diproduksi secara massal dan dioperasikan, ini jelas merupakan model operasi aset ringan yang lebih seksi. Namun, dibandingkan dengan armada yang dioperasikan sendiri, model operasi bersama memerlukan standar operasi dan kemampuan penerapan yang lebih presisi . Saya khawatir hal ini akan sulit dicapai dalam jangka pendek.

Dibandingkan dengan bisnis manufaktur dan penjualan mobil tradisional, model bisnis baru yang terkait dengan pengemudian otonom bukanlah sebuah proposisi.

Seluruh industri menantikan konferensi pers Musk pada 10 Oktober, karena semua orang ingin melihat perusahaan terbaik di industri memikirkan masa depan.

*Sumber gambar header: Visual China

Artikel ini adalah artikel asli oleh Geek Park. Untuk pencetakan ulang, silakan hubungi Geek Jun di WeChat geekparkGO

Geek bertanya

Jika FSD bisa diluncurkan di Tiongkok dan Eropa,

Apakah ini akan membalikkan kesengsaraan pasar Tesla saat ini?？

Musk berbicara tentang "transgender" putranya: Virus kebangkitan Amerika membunuh putra saya, dan saya tertipu untuk menandatangani formulir persetujuan.

Sukai dan ikutiAkun Video Geek Park，