Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Για να κατανοήσετε την τρέχουσα κατάσταση της Tesla, ξεκινήστε με τις ακόλουθες τεχνικές πτυχές.

Συγγραφέας |
επεξεργασία|. Jingyu

Η οικονομική έκθεση της Tesla για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 είναι λίγο άθλια.

Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 4,5% και τα συνολικά έσοδα ήταν βασικά ίδια με την αντίστοιχη περσινή περίοδο και υποστηρίχθηκαν κυρίως από πόντους «πώλησης άνθρακα». Όσον αφορά τις πωλήσεις, η Tesla παρουσίασε πτώση από έτος σε έτος για δύο συνεχόμενα τρίμηνα για πρώτη φορά από τότε που άρχισε να δημοσιεύει στοιχεία παραγωγής και πωλήσεων το 2015. Το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η Tesla πούλησε 58.000 λιγότερα οχήματα από ό,τι στο την ίδια περίοδο το 2023.

Αν και ο Μασκ δημοσίευσε καλά νέα στη συνάντηση κερδών ότι η FSD αναμένεται να εισέλθει στην κινεζική και την ευρωπαϊκή αγορά φέτος, δεν σταμάτησε την απαισιοδοξία της αγοράς.

Την ημέρα που κυκλοφόρησε η οικονομική έκθεση της Tesla,Η τιμή της μετοχής υποχώρησε 12%, η αγοραία αξία εξατμίστηκε κατά περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, κάποτε έπεσε κάτω από το όριο των 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων.。

Για να κάνει τα πράγματα χειρότερα, ο Μασκ παραδέχτηκε πρόσφατα ότι το Robotaxi, που αρχικά είχε προγραμματιστεί να κυκλοφορήσει στις 8 Αυγούστου, αναβλήθηκε για άλλη μια φορά για τον Οκτώβριο. Αυτή είναι η δεύτερη μεγάλη κρίσιμη επιχειρηματική καθυστέρηση της Tesla φέτος, αφού τα μέσα ενημέρωσης αποκάλυψαν τον Απρίλιο ότι είχε αναστείλει την ανάπτυξη της επόμενης γενιάς φθηνών μοντέλων της. Αυτές οι δύο καθυστερήσεις αντιστοιχούν στις δύο πιο σημαντικές επιχειρηματικές αρχές της Tesla: την αυτοκινητοβιομηχανία και την αυτόνομη οδήγηση.

Για την αυτοκινητοβιομηχανία, ο Μασκ έδωσε ένα «τελεσίγραφο» στην ομάδα μπαταριών Οι καινοτομίες στην τεχνολογία των μπαταριών θεωρούνται βασικό ζήτημα στη μαζική παραγωγή νέων μοντέλων προωθούν πολλαπλές αγορές.

Στην αυτοπεποίθηση επιχείρηση αυτόνομης οδήγησης του Musk, όλοι ανυπομονούν να δουν απλώς τις τεχνικές δυνατότητες της Tesla.Ελπίζω επίσης να δω τι είδους ιδέες επίλυσης προβλημάτων μπορούν να δώσουν οι κορυφαίοι τεχνικοί φοιτητές του κλάδου στα νέα επιχειρηματικά μοντέλα που περιβάλλουν την αυτόνομη οδήγηση.。

01

μικτό περιθώριο κέρδους,

Ο άμεσος μοχλός της πτώσης των τιμών της μετοχής

Η πρώτη διάσταση που αξίζει να εστιάσουμε είναι η επιχείρηση «cash cow» της Tesla, η οποία είναι η πώληση αυτοκινήτων. Ο δείκτης στον οποίο δίνουν μεγαλύτερη προσοχή οι επενδυτές δεν είναι ο όγκος των πωλήσεων, αλλά το περιθώριο μικτού κέρδους.

Τον Οκτώβριο του 2021, η αγοραία αξία της Tesla ξεπέρασε για πρώτη φορά το ένα τρισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ, που αντιστοιχεί σε αναλογία τιμής προς κέρδη 192 ​​φορές εκείνη την εποχή. Ο βασικός λόγος είναι ότι το μικτό περιθώριο κέρδους της Tesla για ένα όχημα έφτασε το 30% το τρίμηνο.

Αυτή την εβδομάδα, όταν η Tesla ανακοίνωσε τα στοιχεία της τριμηνιαίας έκθεσης για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η τιμή της μετοχής της Tesla έπεσε 12% εκείνη την ημέρα και η χρηματιστηριακή της αξία υποχώρησε σε λιγότερο από 700 δισεκατομμύρια δολάρια. Σε σύγκριση με πριν από τρία χρόνια, ο όγκος παραδόσεων της Tesla αυτό το τρίμηνο έχει αυξηθεί κατά περίπου 1,5 φορές, αλλά το περιθώριο κέρδους ενός οχήματος μειώθηκε στο 14,6%.

Το χάσμα μεταξύ αυτών των δύο αξιών επαναφέρει άμεσα την επιχείρηση αγελάδων με μετρητά της Tesla από τον μύθο της βιομηχανίας στο μέσο επίπεδο.

Τα αυτοκίνητα δεν είναι μια εξαιρετικά κερδοφόρα βιομηχανία. Σε σύγκριση με την Apple, μια άλλη εταιρεία της Silicon Valley στον τομέα του καταναλωτικού υλικού, το μικτό περιθώριο κέρδους της επιχείρησης υλικού της Apple μπορεί να φτάσει το 40%, το οποίο είναι 10% υψηλότερο από το υψηλότερο σημείο του μικτού περιθωρίου κέρδους ποδηλάτων της Tesla. Στην αυτοκινητοβιομηχανία, το μέσο επίπεδο αυτών των δεδομένων είναι μόνο περίπου 15%.

Ως εκ τούτου, ο Μασκ μιλάει για «η Tesla δεν είναι εταιρεία αυτοκινήτων, αλλά εταιρεία τεχνολογίας/τεχνητής νοημοσύνης» εδώ και τόσα χρόνια. Το ιδανικό της ζωής του Μασκ δεν είναι να γίνει ασκητής όπως ο Akio Toyoda και η προσδοκία του για τον εαυτό του δεν είναι να είναι ο πλουσιότερος άνθρωπος στη μεταποιητική βιομηχανία.

Διάγραμμα αλλαγών στο μικτό περιθώριο κέρδους της Tesla ανά όχημα τα τελευταία χρόνια |

Σε σύγκριση με πριν από τρία χρόνια, η Tesla δεν έχει δει δραστικές αλλαγές στην πλευρά της παραγωγής. Τα σούπερ εργοστάσια της Κίνας λειτουργούν ομαλά, η εφοδιαστική αλυσίδα έχει ξεπεράσει ομαλά τον αντίκτυπο της επιδημίας στο πλαίσιο της κάθετης ολοκλήρωσης και δεν υπήρξαν σημαντικές καινοτομίες όπως η ολοκληρωμένη χύτευση με χύτευση. Ο πιο άμεσος λόγος για τη μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους της Tesla είναι η προσαρμογή των τιμών πώλησης στα τερματικά, η οποία συχνά αναφέρεται ως «πόλεμος τιμών».

Λαμβάνοντας ως παράδειγμα την κινεζική αγορά, στα τέλη του 2021, οι τιμές εισόδου των δύο βασικών μοντέλων της Tesla, Model 3 και Model Y, ήταν 265.600 γιουάν και 301.800 γιουάν αντίστοιχα, αλλά αυτόν τον μήνα, οι τιμές μειώθηκαν στα 231.900 γιουάν και 249.900 γιουάν (τα προϊόντα και οι διαμορφώσεις είναι ελαφρώς προσαρμοσμένα).

Όσον αφορά τη συζήτηση των πολέμων τιμών, υπάρχουν διαφορετικές γνώσεις και απόψεις σε όλο τον κόσμο. Αν το κοιτάξετε από την οπτική γωνία της ίδιας της Tesla, μπορείτε να καταλήξετε σε έναν σημαντικό λόγο: ο ρυθμός παραγωγής της Tesla είναι πολύ αργός, πράγμα που είναι ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο πρέπει να μειώσει τις τιμές για να αντιμετωπίσει τον ανταγωνισμό.

Σήμερα, όταν πολλές εγχώριες μάρκες κυκλοφορούν νέα αυτοκίνητα, θα χρησιμοποιούν απευθείας το Model 3 και το Model Y ως μοντέλα αναφοράς. Σε σύγκριση με την Tesla, τα μεγαλύτερα πλεονεκτήματα των νέων αυτοκινήτων αντικατοπτρίζονται στη διαμόρφωση άνεσης και ευφυΐας τους. Και η τιμολόγησή τους είναι πιο τολμηρή και πιο επιθετική. Σε ένα βαθμό, η Tesla, η οποία ανέλαβε την πρωτοβουλία να ξεκινήσει πόλεμο τιμών πριν από μερικά χρόνια, φαίνεται να έχει χτυπηθεί από το «μπούμερανγκ» της πολύ αργής επανάληψης των προϊόντων της.

Όσον αφορά τις σκέψεις της Tesla σχετικά με την επανάληψη του προϊόντος και τη διαμόρφωση άνεσης στο αυτοκίνητο, . Κατά την άποψή του, ο Tesla εστιάζει στην «αποτελεσματικότητα» ως αφετηρία σχεδιασμού και δεν θέλει να συσσωρεύει τυφλά διαμορφώσεις και λειτουργίες άνεσης, επηρεάζοντας έτσι την κατανάλωση ενέργειας, το βάρος και τον έλεγχο του οχήματος.

Δεν υπάρχει τίποτα κακό με αυτή τη λογική από μόνη της. Ως εταιρεία με ισχυρά τεχνολογικά χαρακτηριστικά, η Tesla μπορεί να ακολουθήσει εντελώς διαφορετική πορεία προϊόντων από την κύρια τάση. Αλλά το βασικό ζήτημα είναι ότι πρέπει να είναι εγγυημένη μια συγκεκριμένη συχνότητα παιγνιδιών. Υπάρχει ένα ρητό μεταξύ των καταναλωτών, «Αγοράστε καινούργια, όχι παλιά, αγοράστε παλιά και επωφεληθείτε από εκπτώσεις».

Το 2020, ο Μασκ παρουσίασε την μπαταρία 4680 στο Tesla Battery Day | Πηγή εικόνας: Στιγμιότυπο οθόνης ζωντανής μετάδοσης

Για αρκετό καιρό, οι άνθρωποι έχουν εναποθέσει τις ελπίδες τους στην αυτοκινητοβιομηχανία της Tesla στο "25.000 (USD) φθηνό μοντέλο" (επίσης γνωστό ως "Model 2"), το οποίο φέρει τις ετήσιες πωλήσεις της Tesla ύψους εκατομμυρίων δολαρίων αγορά εκατομμυρίων. Δυστυχώς, τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους, τα μέσα ενημέρωσης αποκάλυψαν ότι το έργο Model 2 είχε τεθεί στο ράφι, προκαλώντας μια βουτιά στην τιμή της μετοχής της Tesla.

Ο σημαντικός τεχνικός λόγος για την καθυστέρηση του «Μοντέλου 2» είναι οι δυσκολίες που αντιμετώπισε η Tesla στην έρευνα και ανάπτυξη τεχνολογίας μπαταριών νέας γενιάς. Ο Μασκ ανέκαθεν ήλπιζε να εγκαταστήσει την μπαταρία 4680 που δημιούργησε η ίδια σε νέα αυτοκίνητα για να παρέχει μεγαλύτερη χωρητικότητα και ρυθμό φόρτισης από τις συνηθισμένες μπαταρίες και να μειώσει σημαντικά το κόστος της μπαταρίας κατά 15%-30%. Προς το παρόν, όμως, οι 4680 μπαταρίες μπορούν να λειτουργήσουν τόσο καλά όσο οι κανονικές μπαταρίες.

Το 2020, η Tesla χρησιμοποίησε για πρώτη φορά ενσωματωμένη τεχνολογία χύτευσης στο πίσω δάπεδο του Model Y, βελτιστοποιώντας σημαντικά τη διαδικασία παραγωγής και κατασκευής, βοηθώντας την Tesla να απομακρυνθεί από τις περιοχές παραγωγικής ικανότητας και το μοντέλο Y έγινε σταδιακά το μοναδικό με τις υψηλότερες πωλήσεις μοντέλο στον κόσμο.

Η έρευνα και η ανάπτυξη της τεχνολογίας μπαταριών 4680 είναι μια βασική τεχνολογική καινοτομία εξίσου σημαντική με την ενσωματωμένη τεχνολογία χύτευσης το 2020. Σε κάποιο βαθμό, θα επηρεάσει άμεσα τον ρυθμό μαζικής παραγωγής του πιο κρίσιμου μοντέλου 2.

Σύμφωνα με δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης, η Tesla σχεδιάζει να κυκλοφορήσει μια απλοποιημένη έκδοση του Model Y το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους. Αυτό το μοντέλο τοποθετείται ως μεταβατικό προϊόν και αναπτύσσεται με βάση τα υπάρχοντα προϊόντα. Τα τελευταία νέα δείχνουν ότι ο Μασκ έδωσε στην ομάδα μπαταριών 4680 ένα τελεσίγραφο να μειώσει το κόστος και να επεκτείνει την κλίμακα πριν από το τέλος του έτους.

02

Ρομποταξί,

Κάτι παραπάνω από αυτόνομη οδήγηση

Η δεύτερη διάσταση της συζήτησης για την Tesla περιστρέφεται γύρω από την τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης.

Σύμφωνα με την UBS, η αποτίμηση της αυτοκινητοβιομηχανίας της Tesla ήταν σταθερή μεταξύ 200 και 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ (περίπου 20 φορές μεγαλύτερη από PE). Ως εκ τούτου, η αποτίμηση της Tesla, η οποία είναι πολύ υψηλότερη από αυτή της αυτοκινητοβιομηχανίας, υποστηρίζεται από νέες επιχειρήσεις που σχετίζονται με την αυτόνομη οδήγηση.

Συγκεκριμένα, οι επιχειρήσεις που σχετίζονται με την τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης μπορούν να χωριστούν σε τρία διαφορετικά μοντέλα: υπηρεσίες λογισμικού FSD, αυτοχειριζόμενη επιχείρηση Robotaxi και το πιο ακραίο μοντέλο «κοινόχρηστου στόλου» Tesla+Robotaxi.

Από τεχνική άποψη, η FSD είναι αναμφίβολα ο ηγέτης στον κλάδο. Η Tesla είναι μία από τις πρώτες παγκόσμιες εταιρείες αυτοκινήτων που άρχισε να εξερευνά την τεχνολογική διαδρομή "από άκρο σε άκρο" - μια διαδρομή που μπορεί να βελτιώσει σημαντικά την αποδοτικότητα ανάπτυξης και τις δυνατότητες γενίκευσης του συστήματος σε διαφορετικά σενάρια. Το πιο σημαντικό, λόγω των πλεονεκτημάτων μαζικής παραγωγής της Tesla και του προ-ενσωματωμένου υλικού, έχουν ένα προβάδισμα στον πιο κρίσιμο σύνδεσμο δεδομένων στην ανάπτυξη "από άκρο σε άκρο". με πολύτιμους πόρους.

Ως εκ τούτου, για το FSD, ο συγγραφέας πιστεύει ότι η εστίαση σε αυτό το στάδιο δεν είναι πλέον στην ίδια την τεχνολογία, αλλά το πιο βασικό ζήτημα θα πρέπει να είναι οι λεπτομέρειες της υλοποίησης.

Η πρώτη πτυχή είναι η εποπτεία Προς το παρόν, οι πολιτικές αλλάζουν προς μια κατεύθυνση που είναι επωφελής για την Tesla, σε αυτή τη συνάντηση απόδοσης, ότι η FSD αναμένεται να εισέλθει στην κινεζική και ευρωπαϊκή αγορά πριν από το τέλος του έτους.

Η δεύτερη πτυχή είναι η εμπορευματοποίηση Η τρέχουσα τιμή εξαγοράς του FSD στην Κίνα είναι 64.000 γιουάν, η οποία δεν είναι μόνο πιο ακριβή από άλλους εγχώριους κατασκευαστές, αλλά το πιο σημαντικό είναι ότι οι εγχώριοι κατασκευαστές υιοθετούν αυτήν τη στιγμή μια "δοκιμαστική" πολιτική χωρίς κανέναν κλειστό κύκλο εμπορευματοποίησης. Έξυπνο λογισμικό οδήγησης Paotong. Στην εγχώρια αγορά όπου τα ποσοστά πληρωμής λογισμικού είναι ήδη χαμηλά, η εμπορευματοποίηση μπορεί να γίνει δοκιμασία μετά την εφαρμογή της τεχνολογίας.

Τιμή της έξυπνης υπηρεσίας οδήγησης της Tesla στην Κίνα |

Το Robotaxi είναι μια εντελώς διαφορετική επιχείρηση. Πρέπει να βασίζεται στην τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης που προσφέρει η FSD, αλλά η τεχνολογία και η λειτουργική υποστήριξη που απαιτείται είναι πολύ περισσότερα από την τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης.

Για να πάρουμε το απλούστερο σενάριο, εάν ξεκινήσετε να αναπτύσσετε το Robotaxi τώρα, η πιο βασική λειτουργία σύνδεσης και αποσύνδεσης του πιστολιού φόρτισης θα εξακολουθεί να απαιτεί χειροκίνητη λειτουργία (η Tesla δεν έχει χρησιμοποιήσει ακόμη και αναπτύξει την τεχνολογία ασύρματης φόρτισης). Επιπλέον, ο σχεδιασμός λειτουργικών συνδέσμων όπως η ισχύς, η απόσταση και η λήψη παραγγελιών απαιτεί επίσης ένα σύστημα που δεν σχετίζεται στενά με τη σύνδεση παραγωγής αυτοκινήτων για την υποστήριξη της λειτουργίας αυτής της επιχείρησης. Επί του παρόντος, η επιχείρηση Robotaxi στις περισσότερες περιοχές στο εσωτερικό και στο εξωτερικό έχει υιοθετήσει μια στρατηγική περιορισμού των περιοχών λειτουργίας.

Επί του παρόντος δεν υπάρχει αξιόπιστη πηγή που να περιορίζει τη συγκεκριμένη σχεδίαση του Tesla Robotaxi Στο "Musk Biography", αναφέρθηκε ότι ο Musk ελπίζει ότι αυτό θα είναι ένα αυτοκίνητο με "εντελώς χωρίς πεντάλ και τιμόνι". Ωστόσο, με βάση το συγκεκριμένο σενάριο λειτουργίας, αυτή η προσέγγιση μπορεί να είναι λίγο υπερβολικά ριζοσπαστική - τελικά, εάν το σύστημα χαλάσει, η απλούστερη χειροκίνητη οδήγηση για να ξεφύγει από την κατάσταση δεν θα είναι δυνατή. Ο Μασκ ανέβαλε πρόσφατα το Robotaxi, το οποίο είχε αρχικά προγραμματιστεί να παρουσιαστεί στις 8 Αυγούστου, για τις 10 Οκτωβρίου. Δεν ξέρω αν αυτές οι λεπτομέρειες συζητούνται και γίνονται.

Τέλος, ο Μασκ πρότεινε στους ιδιοκτήτες της Tesla να ενταχθούν στον στόλο της Robotaxi και «να αφήσουν το αυτοκίνητό σας να σας βοηθήσει να κερδίσετε χρήματα όταν δεν το χρησιμοποιείτε». Σε τελική ανάλυση, σε σύγκριση με τη μαζική παραγωγή πρωτοτύπων Robotaxi και τη θέση τους σε λειτουργία, αυτό είναι προφανώς ένα πιο σέξι μοντέλο λειτουργίας ελαφρού εξοπλισμού, ωστόσο, σε σύγκριση με τους αυτοχειριζόμενους στόλους, το μοντέλο κοινής λειτουργίας απαιτεί υψηλότερης ακρίβειας πρότυπα λειτουργίας και δυνατότητες ανάπτυξης. . Φοβάμαι ότι θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί βραχυπρόθεσμα.

Σε σύγκριση με την παραδοσιακή επιχείρηση κατασκευής και πωλήσεων αυτοκινήτων, το νέο επιχειρηματικό μοντέλο που σχετίζεται με την αυτόνομη οδήγηση δεν είναι μια πρόταση Όλες οι τεχνολογίες και τα επιχειρηματικά μοντέλα είναι ολοκαίνουργια.

Ολόκληρος ο κλάδος ανυπομονεί για τη συνέντευξη Τύπου του Μασκ στις 10 Οκτωβρίου, γιατί όλοι θέλουν να δουν τις καλύτερες εταιρείες του κλάδου να σκέφτονται για το μέλλον.

*Πηγή εικόνας κεφαλίδας: Visual China

Αυτό το άρθρο είναι ένα πρωτότυπο άρθρο από το Geek Park Για επανέκδοση, επικοινωνήστε με το Geek Jun στο WeChat geekparkGO

ρώτησε ο Γκικ

Εάν το FSD μπορεί να κυκλοφορήσει στην Κίνα και την Ευρώπη,

Θα αντιστρέψει τα τρέχοντα δεινά της Tesla στην αγορά;？

Ο Μασκ μιλά για τον «τρανσέξουαλ» του γιου του: Ο ιός της αμερικανικής αφύπνισης σκότωσε τον γιο μου και εξαπατήθηκα να υπογράψω το έντυπο συγκατάθεσης.

Κάντε like και followΛογαριασμός βίντεο Geek Park，