uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ymmärtääksesi Teslan nykyisen tilanteen, aloita seuraavista teknisistä näkökohdista.

Kirjoittaja |. Cao Siqi
muokata|. Jingyu

Teslan 2024 Q2 taloudellinen raportti on hieman surkea.

Nettotulos putosi 4,5 % ja kokonaistuotot olivat periaatteessa samat kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla, ja sitä tukivat pääosin "hiilen myynnin" pisteet. Teslan myynti on laskenut vuoden 2015 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna kahtena peräkkäisenä vuosineljänneksenä ensimmäistä kertaa sen jälkeen, kun se aloitti tuotanto- ja myyntitietojen julkaisemisen vuonna 2015. Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla Tesla myi 58 000 ajoneuvoa vähemmän kuin viime vuonna. samalla ajanjaksolla vuonna 2023.

Vaikka Musk julkaisi tuloskokouksessa hyviä uutisia, että FSD:n odotetaan saapuvan Kiinan ja Euroopan markkinoille tänä vuonna, se ei pysäyttänyt markkinoiden pessimismiä.

Sinä päivänä, jolloin Teslan talousraportti julkaistiin,Osakekurssi laski 12 %, markkina-arvo haihtui yli 100 miljardia dollaria, kun se laski kerran alle 700 miljardin dollarin rajan.。

Asiaa pahentaa, että Musk myönsi äskettäin, että alun perin 8. elokuuta julkaistava Robotaxi on jälleen kerran siirretty lokakuulle. Tämä on Teslan toinen suuri kriittinen liiketoiminnan viivästys tänä vuonna sen jälkeen, kun media paljasti huhtikuussa, että se oli keskeyttänyt seuraavan sukupolven halpojen mallien kehittämisen. Nämä kaksi viivettä vastaavat Teslan kahta tärkeintä liiketoiminnan perustekijää: autoliiketoimintaa ja autonomiseen ajamiseen liittyvää liiketoimintaa.

Autoteollisuuden osalta Musk on antanut akkutiimille "ultimaatin" Akkuteknologian läpimurtoja pidetään avainasiana uusien mallien massatuotannossa. Kun tämä ongelma on ratkaistu, uusien mallien pitäisi pystyä lisäämään myyntiä useita markkinoita.

Muskin itsevarmassa autonomisessa ajamisessa kaikki odottavat muutakin kuin vain Teslan teknisten ominaisuuksien näkemistä.Toivon myös näkeväni, millaisia ​​ongelmanratkaisuideoita alan huipputekniikan opiskelijat voivat antaa autonomista ajamista ympäröivissä uusissa liiketoimintamalleissa.。

01

bruttotuottomarginaali,

Osakekurssien laskun suora ajuri

Ensimmäinen huomion arvoinen ulottuvuus on Teslan "cash cow" -liiketoiminta, joka myy autoja. Indikaattori, johon sijoittajat kiinnittävät eniten huomiota, ei ole myyntivolyymi, vaan bruttokate.

Lokakuussa 2021 Teslan markkina-arvo ylitti ensimmäisen kerran biljoonan Yhdysvaltain dollarin, mikä vastasi tuolloin 192-kertaista hinta-tulossuhdetta. Ydinsyynä on se, että Teslan yhden ajoneuvon bruttokate oli 30 % neljänneksellä.

Tällä viikolla, kun Tesla julkisti vuoden 2024 toisen neljänneksen neljännesvuosiraportin tiedot, Teslan osakekurssi putosi sinä päivänä 12 % ja sen markkina-arvo putosi takaisin alle 700 miljardiin dollariin. Kolmen vuoden takaiseen verrattuna Teslan toimitusmäärä on kasvanut tällä vuosineljänneksellä noin 1,5-kertaiseksi, mutta sen yksittäisen ajoneuvon voittomarginaali on pudonnut 14,6 prosenttiin.

Näiden kahden arvon välinen ero tuo Teslan käteislehmäliiketoiminnan suoraan takaisin teollisuuden myytistä keskitasolle.

Autot eivät ole kovin kannattava toimiala. Verrattuna Appleen, toiseen Piilaakson kuluttajalaitteistoalan yritykseen, Applen laitteistoliiketoiminnan bruttokate voi nousta 40 %:iin, mikä on 10 % korkeampi kuin Teslan polkupyörän bruttokateprosentin korkein kohta. Autoteollisuudessa näiden tietojen keskimääräinen taso on vain noin 15 %.

Siksi Musk on puhunut "Tesla ei ole autoyritys, vaan teknologia-/AI-yritys" niin monta vuotta. Se ei ole vain ulkoinen markkinointiretoriikka, vaan myös polku, jota Teslan on valittava kohti tulevaisuutta. Muskin elämänihanteena ei ole tulla Akio Toyodan kaltaiseksi askeettiksi, eikä hänen odotuksensa ole olla valmistavan teollisuuden rikkain mies.

Kaavio Teslan ajoneuvokohtaisen bruttomarginaalin muutoksista viime vuosina |. Kuvan lähde: Analyytikko Troy Teslike

Kolmen vuoden takaiseen verrattuna Tesla ei ole nähnyt rajuja muutoksia tuotantopuolella. Kiinan supertehtaat toimivat moitteettomasti, toimitusketju on kestänyt epidemian vaikutukset vertikaalisen integraation puitteissa, eikä suuria innovaatioita, kuten integroitu painevalu, ole ollut. Suorin syy Teslan myyntikatteen laskuun on terminaalien myyntihintojen säätö, jota usein kutsutaan "hintasodaksi".

Kiinan markkinat esimerkkinä, vuoden 2021 lopussa Teslan kahden valtavirran mallin, Model 3:n ja Model Y:n, lähtöhinnat olivat 265 600 yuania ja 301 800 yuania, mutta tässä kuussa hinnat laskivat 231 900 juaniin ja 249 900 yuania (tuotteita ja kokoonpanoja on muutettu hieman).

Hintasodista käytävän keskustelun osalta eri puolilla maailmaa on erilaisia ​​näkemyksiä ja mielipiteitä. Jos katsot asiaa Teslan omasta näkökulmasta, voit löytää tärkeän syyn: Teslan tuotevauhti on liian hidas, mikä on tärkeä syy, miksi sen on leikattava hintoja selviytyäkseen kilpailusta.

Nykyään, kun monet kotimaiset merkit julkaisevat uusia autoja, he käyttävät suoraan mallia 3 ja Model Y vertailumalleina. Teslaan verrattuna uusien autojen suurimmat edut näkyvät niiden mukavuudessa ja älykkyydessä. Ja niiden hinnoittelu on rohkeampaa ja aggressiivisempaa. Jossain määrin Tesla, joka teki aloitteen hintasodan käynnistämisestä muutama vuosi sitten, näyttää kärsineen tuotteidensa liian hitaasta iteraation "bumerangista".

Mitä tulee Teslan ajatuksiin tuotteiden iteraatiosta ja auton mukavuudesta, . Hänen mielestään Tesla keskittyy "tehokkuuteen" suunnittelun lähtökohtana, eikä halua sokeasti kasata mukavuuskokoonpanoja ja toimintoja, mikä vaikuttaa ajoneuvon energiankulutukseen, painoon ja hallintaan.

Tässä logiikassa sinänsä ei ole mitään vikaa Vahvojen teknisten ominaisuuksien omaavana yrityksenä Tesla voi valita täysin erilaisen tuotepolun kuin valtavirran. Mutta keskeinen kysymys on, että tietty pelikorttitiheys on taattava. Kuluttajien keskuudessa on sanonta: "Osta uusi, älä vanha, osta vanha ja saa alennuksia."

Vuonna 2020 Musk esitteli 4680-akun Tesla Battery Day:ssä | Kuvan lähde: Live-lähetyksen kuvakaappaus

Jo jonkin aikaa ihmiset ovat panneet toiveensa Teslan autoliiketoimintaan "25 000 dollarin (USD) halvalla mallilla" (tunnetaan myös nimellä "Model 2"), joka kantaa Teslan miljoonien vuosittaisen myynnin. Tärkeä tehtävä kymmenille miljoonille markkinoida. Valitettavasti tämän vuoden huhtikuussa media paljasti, että Model 2 -projekti oli hylätty, mikä laukaisi Teslan osakekurssin laskun.

Tärkeä tekninen syy "Model 2":n viivästymiseen on Teslan kohtaamat vaikeudet uuden sukupolven akkuteknologian tutkimuksessa ja kehittämisessä. Musk on aina toivonut asentavansa itse kehitetyn 4680-akun uusiin autoihin tarjotakseen suuremman kapasiteetin ja latausnopeuden kuin tavalliset akut ja alentaakseen akkukustannuksia merkittävästi 15–30%. Mutta tällä hetkellä 4680 akut voivat toimia vain yhtä hyvin kuin tavalliset akut.

Vuonna 2020 Tesla käytti ensimmäistä kertaa integroitua painevalutekniikkaa Model Y:n takalattiassa, mikä optimoi merkittävästi tuotanto- ja valmistusprosessin, auttoi Teslaa siirtymään tuotantokapasiteettialueilta, ja Model Y:stä on vähitellen tullut eniten myyty yksittäinen malli. mallia maailmassa.

4680-akkuteknologian tutkimus ja kehitys on keskeinen teknologinen innovaatio yhtä tärkeä kuin integroitu painevalutekniikka vuonna 2020. Jossain määrin se vaikuttaa suoraan kriittisimmän Model 2:n massatuotannon nopeuteen.

Mediatietojen mukaan Tesla aikoo julkaista Model Y:n yksinkertaistetun version ensi vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Tämä malli on sijoitettu siirtymätuotteeksi ja se on kehitetty olemassa olevien tuotteiden pohjalta. Viimeisimmät uutiset osoittavat, että Musk on antanut 4680-akkutiimille uhkavaatimuksen kustannusten alentamiseksi ja mittakaavan laajentamiseksi ennen vuoden loppua.

02

Robotaxi,

Enemmän kuin pelkkä autonominen ajaminen

Toinen Tesla-keskustelun ulottuvuus pyörii autonomisen ajotekniikan ympärillä.

UBS:n mukaan Teslan autoteollisuuden arvostus on pysynyt vakaana 200 miljardin ja 300 miljardin dollarin välillä (noin 20 kertaa PE). Siksi Teslan arvostusta, joka on paljon korkeampi kuin autoteollisuudessa, tukevat uudet autonomiseen ajamiseen liittyvät liiketoiminnat.

Tarkemmin sanottuna autonomiseen ajotekniikkaan liittyvät yritykset voidaan jakaa kolmeen eri malliin: FSD-ohjelmistopalvelut, omatoiminen Robotaxi-liiketoiminta ja äärimmäisin Tesla+Robotaxi "jaettu laivasto" -malli.

Teknisesti tarkasteltuna FSD on epäilemättä alan johtaja. Tesla on yksi ensimmäisistä globaaleista autoyrityksistä, joka alkaa tutkia "end-to-end" -teknologiareittiä - reittiä, joka voi parantaa huomattavasti kehitystehokkuutta ja järjestelmän yleistyskykyä eri skenaarioissa. Vielä tärkeämpää on, että Teslan massatuotannon etujen ja valmiiksi sulautetun laitteiston ansiosta niillä on etumatka kriittisimmässä datalinkissä "päästä päähän" -kehityksessä. Tämä on asia, johon muiden valmistajien on käytettävä aikaa ja rahaa arvokkaiden resurssien kanssa.

Siksi FSD:n osalta kirjoittaja uskoo, että tässä vaiheessa painopiste ei ole enää itse teknologiassa, vaan ydinkysymys tulisi olla toteutuksen yksityiskohdissa.

Ensimmäinen näkökohta on valvonta Tällä hetkellä politiikka on muuttumassa Teslan kannalta hyödylliseen suuntaan. Musk sanoi tässä suorituskokouksessa, että FSD:n odotetaan saapuvan Kiinan ja Euroopan markkinoille ennen vuoden loppua.

Toinen näkökohta on kaupallistaminen. Nykyinen FSD:n ostohinta Kiinassa on 64 000 yuania, mikä ei ole pelkästään kalliimpaa kuin muilla kotimaisilla valmistajilla, vaan mikä tärkeintä, kotimaiset valmistajat omaksuvat tällä hetkellä "kokeilun" ilman suljetun ketjun kaupallistamista. Paotong älykäs ajo-ohjelmisto. Kotimarkkinoilla, joilla ohjelmistojen maksutasot ovat jo alhaiset, kaupallistamisesta voi tulla testi teknologian käyttöönoton jälkeen.

Teslan huippuluokan älykkään ajopalvelun hinta Kiinassa | Kuvan lähde: Tesla Kiinan virallinen verkkosivusto

Robotaxi on täysin erilainen bisnes. Sen täytyy luottaa FSD:n tuomaan autonomiseen ajotekniikkaan, mutta tarvittava tekniikka ja toiminnallinen tuki ovat paljon muutakin kuin autonomista ajotekniikkaa.

Yksinkertaisimman skenaarion mukaan, jos aloitat Robotaxin käyttöönoton nyt, yksinkertaisin latauspistoolin kytkeminen ja irrottaminen vaatii edelleen manuaalista käyttöä (Tesla ei ole vielä käyttänyt ja ottanut käyttöön langatonta lataustekniikkaa). Lisäksi operatiivisten linkkien, kuten tehon, etäisyyden ja tilausten ottamisen, suunnittelu vaatii myös järjestelmän, joka ei liity läheisesti autotuotannon linkkiin, tukemaan tämän liiketoiminnan toimintaa. Tällä hetkellä Robotaxi-liiketoiminta useimmilla alueilla kotimaassa ja ulkomailla on omaksunut toiminta-alueita rajoittavan strategian.

Tällä hetkellä ei ole olemassa luotettavaa lähdettä, joka rajoittaisi Tesla Robotaxin erityistä suunnittelua "Muskin biografiassa" mainittiin, että Musk toivoo, että tämä on auto, jossa ei ole lainkaan polkimia ja ohjauspyöriä. Yhdessä erityiseen käyttöskenaarioon tämä lähestymistapa voi kuitenkin olla hieman liian radikaali - jos järjestelmä hajoaa, yksinkertaisin manuaalinen ajaminen tilanteesta ei ole mahdollista. Musk on äskettäin lykännyt Robotaxia, joka alun perin oli tarkoitus julkistaa 8. elokuuta, lokakuun 10. päivään. En tiedä, keskustellaanko ja tehdäänkö näistä yksityiskohdista.

Lopuksi Musk ehdotti, että Teslan omistajat liittyisivät Robotaxi-laivastoon ja "antavat autosi auttaa sinua ansaitsemaan rahaa, kun se ei ole käytössä." Tämä edustaa Muskin kaunista visiota. Verrattuna massatuotantoon Robotaxi-prototyyppeihin ja niiden käyttöönottoon, tämä on selvästi seksikkäämpi kevytkäyttöinen toimintamalli. Yhteiskäyttömalli vaatii kuitenkin tarkempia toimintastandardeja ja käyttöönottokykyä. . Pelkään, että se on vaikea saavuttaa lyhyellä aikavälillä.

Perinteiseen autojen valmistukseen ja myyntiin verrattuna uusi autonomiseen ajamiseen liittyvä liiketoimintamalli ei ole ehdotus. Kaikki teknologiat ja liiketoimintamallit ovat aivan uusia.

Koko toimiala odottaa innolla Muskin lehdistötilaisuutta 10. lokakuuta, koska kaikki haluavat nähdä alan parhaiden yritysten ajattelevan tulevaisuutta.

*Otsikkokuvan lähde: Visual China

Tämä artikkeli on Geek Parkin alkuperäinen artikkeli

Geek kysyi

Jos FSD voidaan tuoda markkinoille Kiinassa ja Euroopassa,

Kääntääkö se Teslan nykyiset markkinaongelmat?？

Musk puhuu poikansa "transsukupuolisuudesta": Amerikkalainen heräämisvirus tappoi poikani, ja minua huijattiin allekirjoittamaan suostumuslomake.

Tykkää ja seuraaGeek Park -videotili，