2024-10-06
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alors que le marché s’attend à ce que l’inflation continue de baisser, la porte semble être ouverte à la réserve fédérale pour réduire encore les taux d’intérêt. toutefois, certains analystes préviennent que l’inflation n’est pas morte et que le marché ne pourra peut-être plus l’ignorer très longtemps.
le marché s'attend généralement à ce que l'inflation continue de se calmer en septembre
le marché s'attend à ce que l'ipc de septembre, publié jeudi prochain, augmente légèrement de 0,1% d'un mois à l'autre, soit la plus faible augmentation des trois derniers mois, et une augmentation de 2,3% sur un an, soit le sixième mois consécutif. de ralentissement et la croissance la plus modérée depuis le début de 2021.
les données de base de l'ipc, qui excluent les fluctuations des prix des produits alimentaires et de l'énergie, devraient augmenter de 0,2 % sur un mois et de 3,2 % sur un an. les données ppi publiées vendredi prochain devraient également ralentir.
en outre, le marché se concentrera également sur les discours de nombreux responsables de la réserve fédérale au cours de la semaine à venir, ainsi que sur l'inflation de base du pce américain en septembre, publiée le 31 de ce mois.
l'économiste anna wong de bloomberg et d'autres ont analysé que :
« nous nous attendons à ce que les données de l'ipc de septembre soient modérées et que l'inflation sous-jacente du pce (la mesure d'inflation préférée de la fed) augmente probablement à un rythme conforme à l'objectif de 2 % de la fed. dans l'ensemble, nous ne pensons pas que le rapport sur l'inflation apportera une amélioration. à l'opinion du fomc sur la tendance baissière continue de l'inflation. la confiance fait une grande différence.
mais l’inflation est-elle vraiment assez rassurante ?
bien que les attentes du marché en matière d'inflation soient plus optimistes, certains analystes préviennent que les investisseurs doivent rester vigilants car le risque d'inflation n'a pas complètement disparu.
les analystes ont souligné que le facteur inattendu le plus évident était la géopolitique. les tensions au moyen-orient ne montrent aucun signe de refroidissement, et une attaque israélienne contre les installations pétrolières iraniennes ou des actions de représailles iraniennes sur une voie navigable vitale pour l’énergie pourraient faire monter en flèche les prix du pétrole et annoncer un retour aux pressions inflationnistes.
d’un autre côté, si les données sur l’emploi aux états-unis continuent de croître plus rapidement que prévu, le marché devra également se méfier des risques inflationnistes qui sous-tendent la croissance des salaires.
les données de vendredi sur l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, ajoutant un autre signe d'un atterrissage en douceur pour l'économie américaine et supprimant les attentes du marché d'une forte baisse des taux d'intérêt de 50 points de base. dans un contexte de résilience économique et de ralentissement de l'inflation, le marché s'attend à une probabilité de 99 % que la réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base en novembre, et qu'elle pourrait réduire les taux d'intérêt d'un total de 125 points de base d'ici juin de l'année prochaine. de plus, le président de la réserve fédérale, powell, a laissé entendre lundi devant la national association of business economics que les taux d'intérêt pourraient être réduits de 25 points de base lors de deux réunions cette année.
le rapport sur l'emploi non agricole de septembre a montré que le salaire horaire moyen a augmenté de 4 % sur un an, ce qui est supérieur à l'augmentation de 3,9 % d'août et la plus élevée depuis mai. si ces tendances se poursuivent, les attentes du marché en matière de baisse des taux d’intérêt à long terme sembleront trop optimistes.
l'économiste mohamed el-erian a déclaré :
« le rapport sur l'emploi, étonnamment chaud, de septembre a rappelé aux gens que « l'inflation n'a pas disparu ». ce rapport est une révision des attentes du marché concernant les réductions trop agressives des taux d'intérêt de la réserve fédérale, aidant le marché à prédire avec plus de précision les actions possibles de la réserve fédérale. la réserve devra peut-être se recentrer. au lieu de se concentrer sur la limitation de la hausse des prix, arrêtez de discuter du fait que la fed devrait se concentrer uniquement sur les taux d’emploi.
en outre, l’élection présidentielle américaine précédant la réunion de novembre de la réserve fédérale apportera davantage de turbulences et d’incertitudes.